O que é o Yield Farming?

A agricultura de rendimento surgiu como um conceito popular no mercado cripto, oferecendo o potencial de geração de rendimento passivo através da alocação estratégica de ativos de criptomoeda. Este módulo explora o conceito de yield farming e as suas possibilidades de geração passiva de rendimentos.

A agricultura de rendimento envolve o processo de alavancar protocolos de finanças descentralizadas (DeTI) para ganhar recompensas fornecendo liquidez ao mercado. Os participantes bloqueiam os seus ativos criptoativos em pools de liquidez ou plataformas de empréstimo, permitindo que esses ativos sejam utilizados por outros para vários fins, tais como negociação, empréstimos ou empréstimos. Em troca de fornecer liquidez, os participantes são recompensados com tokens adicionais ou taxas geradas pelo protocolo.

O potencial para gerar rendimento passivo através da agricultura de rendimento surge dos vários incentivos oferecidos pelos protocolos DeFi. Estes incentivos podem incluir tokens de governança, que representam direitos de propriedade e tomada de decisão dentro do protocolo, ou uma parte das taxas de transação geradas pela plataforma. Os participantes podem ganhar essas recompensas depositando os seus ativos nos pools de liquidez designados ou nas plataformas de empréstimo.

A agricultura de rendimento apresenta uma oportunidade única para os indivíduos ganharem rendimentos passivos utilizando os seus ativos de criptomoeda de forma eficaz. No entanto, é importante considerar os riscos associados ao yield farming, incluindo vulnerabilidades de contratos inteligentes, perda impermanente e volatilidade do mercado. A avaliação adequada do risco e a devida diligência são cruciais ao selecionar os protocolos DeFi com os quais se envolver nas atividades de produção agrícola.

Estratégias de Agricultura de Rendimento

Provisão de Liquidez

Uma estratégia comum de yield farming envolve o fornecimento de liquidez a bolsas descentralizadas (DEXs) depositando ativos em pools de liquidez. Ao fazer isso, os participantes ganham taxas de negociação e potencialmente recebem recompensas adicionais na forma de tokens de governança. Esta estratégia oferece um perfil de risco relativamente inferior em comparação com estratégias mais complexas mas pode fornecer um nível moderado de rendimento passivo.

Culturas em piscinas curvas

A Curve Finance é uma bolsa descentralizada popular concebida para a negociação de stablecoin. A agricultura de rendimento na Curve envolve o fornecimento de liquidez a pools de stablecoin específicos, como USDT, USDC, DAI ou BUSD. Ao estacar estes ativos, os participantes ganham taxas de negociação e tokens CRV. Esta estratégia tende a ter perdas impermanentes mais baixas em comparação com outras DEXs mas pode ter riscos moderados associados à volatilidade da stablecoin.

Fazendas Automatizadas Market Maker (AMM)

As explorações AMM envolvem a participação na agricultura de rendimento em plataformas como Uniswap, SushiSwap ou PancakeSwap. Os participantes fornecem liquidez a pares de tokens específicos e ganham taxas e tokens adicionais como recompensas. Estas fazendas normalmente oferecem recompensas mais altas mas também apresentam riscos mais elevados devido a perdas impermanentes, potenciais vulnerabilidades de contratos inteligentes e volatilidade associada aos tokens fornecidos como liquidez.

Estratégias Multiprotocolo

Os produtores de rendimento avançado podem envolver-se em estratégias multiprotocolos, que envolvem a utilização de várias plataformas DeTI para maximizar as recompensas. Estas estratégias envolvem frequentemente alavancar agregadores de rendimento ou plataformas de empréstimo descentralizadas para otimizar os retornos. No entanto, também vêm com maior complexidade e riscos associados a interações de contratos inteligentes, vulnerabilidades da plataforma e volatilidade do mercado.

Provisão de Liquidez, Incentivos de Token e Otimização de Rendimento

Provisão de Liquidez

A provisão de liquidez é um aspeto fundamental da agricultura de rendimento. Os participantes contribuem com os seus ativos criptoativos para pools de liquidez, permitindo negociações e empréstimos eficientes dentro do ecossistema DeFi. Ao fornecer liquidez, os indivíduos ganham taxas geradas por transações e recebem recompensas adicionais na forma de tokens. A provisão de liquidez desempenha um papel crucial para garantir o bom funcionamento das plataformas DeVI e incentiva a participação incentivando os fornecedores de liquidez.

Incentivos Token

Os protocolos DeTI oferecem frequentemente tokens de governança ou tokens específicos da plataforma como incentivos para a provisão de liquidez. Estes tokens concedem aos titulares direitos de voto e poder de decisão dentro do protocolo. Também podem ser apostados ou usados para aceder a funcionalidades ou serviços adicionais dentro do ecossistema. Os incentivos de token servem como um mecanismo para alinhar os interesses dos participantes com o sucesso do protocolo. Incentivam os fornecedores de liquidez a bloquear os seus ativos por períodos mais longos e contribuem ativamente para o crescimento e desenvolvimento do ecossistema DeTI.

Otimização de Rendimento

As estratégias de otimização de rendimento visam maximizar os retornos potenciais das atividades de produção agrícola. Os participantes empregam várias técnicas para otimizar o seu rendimento, tais como a utilização de agregadores de rendimento, o emprego de estratégias de contratos inteligentes ou a participação em empréstimos flash. Os otimizadores de rendimento procuram identificar as oportunidades mais lucrativas em diferentes plataformas e protocolos, ao mesmo tempo que consideram os riscos associados. Estas estratégias podem envolver cálculos complexos e exigir monitorização e ajustamento ativos para se adaptarem às mudanças nas condições do mercado.

Gestão de Risco

Uma gestão eficaz do risco é essencial na agricultura de rendimento. O espaço DeFi apresenta riscos como vulnerabilidades de contratos inteligentes, perda impermanente, volatilidade do mercado e riscos específicos da plataforma. Os participantes devem realizar uma diligência cuidadosa nos protocolos com os quais se envolvem, avaliar auditorias de segurança e considerar o desempenho histórico e a reputação das plataformas. A diversificação entre diferentes protocolos e estratégias pode ajudar a mitigar riscos e proteger contra potenciais perdas.

Sustentabilidade e Viabilidade a Longo Prazo

A agricultura de rendimento deve ser abordada com foco na sustentabilidade e viabilidade a longo prazo. É crucial avaliar os fundamentos dos protocolos, o histórico da equipa de desenvolvimento, a utilidade e a procura dos tokens do protocolo e as condições gerais do mercado. A agricultura de rendimento sustentável envolve a seleção de protocolos que demonstram modelos de governança sólidos, forte adoção do usuário e um roteiro claro para o desenvolvimento e crescimento futuros.

Exemplos de Yield Farming

Sushiswap

O Sushiswap é uma bolsa descentralizada alimentada por AMM e composta principalmente por contratos inteligentes hospedados no Ethereum. O Sushiswap é executado usando pools de liquidez e a metodologia Automated Market Maker (AMM), tal como o Uniswap. O Sushiswap é considerado um dos principais players do mercado Dex desde o seu início em agosto de 2020 e rápida ascensão à fama. A distância entre o Uniswap e rivais como o Sushiswap cresceu à medida que acrescentam novas funcionalidades. Uma redução contínua de utilizadores também foi observada no Sushiswap como resultado de conflitos internos e externos. No entanto, o Sushiswap tem estado a “revolucionar” ativamente a si próprio recentemente num esforço para reconquistar a confiança dos utilizadores.

Finanças Convexas

Em maio de 2021, foi introduzida uma iniciativa comunitária chamada Convex Finance que visava melhorar o protocolo. A plataforma foi desenvolvida por um grupo não identificado de programadores e, como resultado das suas abordagens inovadoras para optimização de rendimento, tornou-se imediatamente popular no ecossistema DeVI. Embora isto ainda não tenha sido formalmente confirmado, presume-se que o (s) fundador (es) tinha experiência em desenvolvimento de software.

A Convex Finance conseguiu entrar na lista branca ao apresentar uma proposta que pedia para ser incluída na governação da Curve. A Convex detém agora a custódia de uma quantidade considerável de tokens que permitem aos titulares participar na governação da Curve como resultado do volume substancial de CRV que foi depositado na plataforma.

Pendle Finance

Com a ajuda de um mercado de empréstimos a taxa fixa, o Pendle Finance, um protocolo executado no Ethereum e no Arbitrum, permite a tokenização do rendimento dos ativos. A plataforma permite aos utilizadores depositar ativos com rendimento, e o contrato inteligente divide o principal dos juros emitindo tokens principais e tokens de rendimento. Para negociar estes tokens, o protocolo também inclui o algoritmo do Automated Market Maker (AMM). Devido ao crescente interesse do mercado no segmento de Liquidity Sking Derivatives (LSD) e à sua integração com protocolos como o Lido e o Frax, a Pendle Finance viu recentemente um grande aumento no valor total bloqueado e aumento da procura do mercado.

Destaques

• A agricultura de rendimento envolve os participantes que fornecem liquidez aos protocolos DeFie e ganham recompensas na forma de tokens ou taxas adicionais.
• Diferentes estratégias de yield farming incluem provisão de liquidez, agricultura de pool curvo, fazendas AMM, plataformas de staking e estratégias multiprotocolo, cada uma com perfis de risco-recompensa variados.
• A provisão de liquidez é um aspecto fundamental da agricultura de rendimento, facilitando a negociação eficiente e o empréstimo dentro do ecossistema DeFie e incentivando os participantes através de taxas de transação e recompensas adicionais de token.
• Incentivos de token, tais como tokens de governança, são oferecidos pelos protocolos DeFipara alinhar os interesses dos participantes com o sucesso do ecossistema e fornecer benefícios adicionais, tais como direitos de voto e acesso a funcionalidades exclusivas.
• As estratégias de otimização de rendimento visam maximizar os retornos utilizando agregadores de rendimento, estratégias de contratos inteligentes e empréstimos flash para identificar as oportunidades mais lucrativas enquanto gerencia ativamente os riscos.
• A gestão eficaz do risco é crucial no yield farming, considerando fatores como vulnerabilidades de contratos inteligentes, perda impermanente, volatilidade do mercado e riscos específicos da plataforma.
• A sustentabilidade e a viabilidade a longo prazo devem ser consideradas ao selecionar protocolos para a agricultura de rendimento, avaliando fatores como modelos de governança, equipas de desenvolvimento, utilidade simbólica e condições de mercado.