Введение в фермерство стейблкоинов

Почему стейблкоины идеально подходят для пассивного дохода

Стейблкоины являются основой децентрализованных финансов (DeFi), предлагая стабильную и предсказуемую альтернативу волатильным криптовалютам, обеспечивая при этом более высокие возможности доходности, чем традиционные сберегательные счета. В отличие от Биткоина или Эфириума, которые могут испытывать значительные колебания цен, стейблкоины привязаны к фиатным валютам, чаще всего к доллару США, что делает их идеальными для получения пассивного дохода без риска обесценивания цены.

В традиционной финансовой сфере сберегательные счета предлагают минимальные доходы, часто ниже уровня инфляции. В отличие от этого, протоколы DeFi, такие как Aave, Compound и Curve Finance, позволяют пользователям занимать стейблкоины, предоставлять ликвидность или заниматься фармингом доходности, чтобы зарабатывать конкурентные доходы. Многие платформы DeFi устраняют посредников, передавая более высокие доходы непосредственно пользователям.

Стейблкоины также привлекают институциональных инвесторов и пользователей, не склонных к риску, благодаря своей стабильности и ликвидности. В отличие от стейкинга волатильных активов, которые несут в себе ценовые риски, фарминг стейблкоинов обеспечивает стабильный заработок с минимальными колебаниями. Кроме того, многие платформы DeFi предлагают стимулы для майнинга ликвидности, что еще больше увеличивает потенциал доходности.

Хотя фермерство стейблкоинов предлагает значительный потенциал для заработка, не все стейблкоины созданы равными образом. Понимание их типов и рисков необходимо для принятия обоснованных инвестиционных решений.

Типы стейблкоинов: алгоритмические против обеспеченных

Стейблкоины делятся на две основные категории: обеспеченные стейблкоины и алгоритмические стейблкоины. Их дизайн влияет на стабильность, доверие и уровень риска в DeFi.

Стабильные монеты, обеспеченные залогом, поддерживаются реальными активами, такими как резервы фиата (USDT, USDC), криптовалюты (DAI) или другие финансовые инструменты. Стабильные монеты, обеспеченные фиатом, такие как USDC и USDT, поддерживают свою привязку через прямые резервы, удерживаемые в традиционных банках. Эти стабильные монеты широко используются в DeFi благодаря их высокой ликвидности и регулированию, но они зависят от централизованных эмитентов, управляющих резервами.

Стабильные криптовалюты, обеспеченные криптовалютой, такие как DAI, используют exessive-обеспечение, что означает, что пользователи вносят более высокую стоимость активов, чем стабильные криптовалюты, которые они чеканят. Это устраняет требования к доверию к сторонним лицам, но вводит риски ликвидации во время спада рынка.

Алгоритмические стейблкоины используют корректировку предложения на основе смарт-контрактов для поддержания своей привязки без прямого обеспечения активами. Они полагаются на рыночные стимулы и механизмы арбитража для стабилизации стоимости. Хотя полностью децентрализованные, алгоритмические стейблкоины исторически испытывали трудности с поддержанием стабильности цены, как видно по обвалу TerraUSD (UST) в 2022 году.

Из-за этих вызовов закрепленные стейблкоины остаются предпочтительным выбором для фермерства стейблкоинов. Тем не менее, пользователи должны по-прежнему оценивать прозрачность залога, регуляторные риски и глубину ликвидности при выборе стейблкоина для стратегий пассивного дохода.

Риски инвестиций в стейблкоины

Несмотря на свою воспринимаемую стабильность, стейблкоины не лишены рисков. Основные риски включают события де-пеггинга, неопределенность в регулировании, опасения по централизации и риски ликвидности.

Риск депривязки: Стейблкоин может потерять привязку из-за недостаточного обеспечения, рыночной паники или сбоев смарт-контрактов. Даже крупные стейблкоины, такие как USDT и USDC, в прошлом ненадолго отвязались от привязки из-за несоответствия ликвидности и проблем с резервами. Алгоритмические стейблкоины особенно уязвимы к обвалу в условиях стресса, как это видно на примере краха UST.

Неопределенность в регулировании: Правительства ужесточают контроль за стейблкоинами, вводя регулирование, которое может повлиять на их выпуск, ликвидность или механизмы погашения. Внезапные изменения политики могут повлиять на возможности децентрализованного кредитования и фарминга.

Риск централизации: Стейблкоины, поддерживаемые фиатными валютами, такие как USDC и USDT, управляются централизованными эмитентами, которые могут замораживать кошельки, вносить адреса в черный список или подвергаться регуляторным действиям. Децентрализованные альтернативы, такие как DAI, снижают этот риск, но сопряжены с вызовами волатильности залога.

Риски ликвидности и смарт-контрактов:Платформы DeFi, предлагающие высокие доходы в стабильных монетах, полагаются на смарт-контракты, которые могут быть использованы хакерами. Некоторые протоколы обещают неустойчивые APY, что приводит к оттоку ликвидности при снижении стимулов. Для минимизации рисков пользователи должны диверсифицировать активы и выбирать проверенные, хорошо установленные платформы.

Тщательно выбирая защищенные стабильные монеты, обеспеченные залогом, и хорошо аудированные протоколы, инвесторы могут максимизировать пассивный доход, снижая риски.

Заработок через кредитование и заимствование стейблкоинов

Как работают децентрализованные платформы кредитования, такие как Aave, Compound и Venus

Заимствование стабильных монет - один из самых безопасных и наиболее предсказуемых способов заработка пассивного дохода в DeFi. Платформы, такие как Aave, Compound и Venus, позволяют пользователям предоставлять в заём стабильные монеты заемщикам и зарабатывать проценты через управляемые смарт-контрактами пулы ликвидности.

В отличие от традиционных банков, эти платформы устраняют посредников, обеспечивая мгновенное кредитование и заимствование с прозрачными процентными ставками, основанными на спросе и предложении. Пользователи вносят стейблкоины в кредитные пулы, а заемщики должны предоставлять криптоактивы с избыточным обеспечением для обеспечения кредитов.

Кредиторы получают процентоносные токены (aTokens на Aave, cTokens на Compound), которые автоматически начисляют доход. Заемщики могут получить доступ к ликвидности, не продавая свои активы, но если их залог падает ниже безопасного порога, происходит ликвидация для защиты кредиторов.

Понимание переменных и фиксированных процентных ставок

Большинство платформ децентрализованных финансов используют переменные процентные ставки, которые колеблются в зависимости от спроса на рынке. Если многие пользователи депонируют стейблкоины, предложение увеличивается, что приводит к снижению процентных ставок. Когда растет спрос на заемные средства, годовая процентная ставка увеличивается, что делает кредитование более прибыльным.

Чтобы обеспечить стабильность, Aave ввел фиксированные (стабильные) процентные ставки, позволяя заемщикам закрепить предсказуемые затраты на кредит. Однако фиксированные ставки обычно выше переменных. Кредиторы должны выбирать между более высокими, колеблющимися APY или стабильными, но более низкими доходами.

Управление рисками ликвидации в протоколах кредитования

Заимствование в DeFi требует чрезмерного обеспечения, а это означает, что пользователи должны вносить больше активов, чем они занимают. Если стоимость залога падает ниже установленного порога, он ликвидируется для погашения долга.

Чтобы избежать ликвидации:

• Поддерживайте более высокий буфер обеспечения, чем требуется.
• Используйте стейблкоины вместо волатильных активов в качестве залога.
• Используйте инструменты автоматизации DeFi (Instadapp, DeFi Saver), чтобы автоматически контролировать и корректировать уровни залогов.

Кредитование стейблкоинов остаётся одним из самых безопасных методов пассивного дохода, но управление рисками необходимо для защиты доходов и предотвращения ликвидационных событий.

Пулы ликвидности и фарминг доходности с стейблкоинами

Как функционируют пулы ликвидности (AMM, Uniswap, Curve)

Децентрализованные биржи (DEX) полагаются на автоматизированных маркет-мейкеров (AMM), где пользователи обеспечивают ликвидность, внося стейблкоины в пулы ликвидности. В отличие от книг ордеров, AMM используют алгоритмы для определения цены токенов, обеспечивая непрерывную ликвидность.

Платформы, такие как Uniswap и Curve, позволяют пользователям вносить USDC, DAI и USDT в пулы стабильных монет. Поставщики ликвидности получают долю от торговых сборов, что делает это низкорисковым способом генерации пассивного дохода.

Максимизация доходности с помощью фарминга доходности

Фарминг доходности улучшает заработок стейблкоинов, позволяя пользователям ставить LP-токены в протоколах DeFi. Например, депозит USDC-DAI на Curve генерирует LP-токены, которые затем можно поставить на стейкинг в Convex Finance, чтобы заработать дополнительные награды в токенах CRV.

Платформы автоматического реинвестирования, такие как Yearn Finance и Beefy Finance, автоматизируют реинвестирование, максимизируя долгосрочные прибыли без ручного вмешательства.

Избегаем убытков от временных потерь и фермерских мошенничеств

Пулы стейблкоинов минимизируют непостоянные потери, поскольку стейблкоины не сильно колеблются. Однако фермы, предлагающие неустойчиво высокие APY, часто сигнализируют об инфляционных вознаграждениях в виде токенов или о мошенничестве.

Для снижения риска Gate.io:

• Используйте платформы, прошедшие проверку, с прочной репутацией в области безопасности.
• Выбирайте пулы стабильных монет с глубокой ликвидностью.
• Избегайте анонимных команд и проектов с неясной токеномикой.

Стабильность доходности APY против реальной доходности – избегание ловушек инфляции

Понимание номинальной годовой процентной ставки по ссуде по сравнению с корректированными реальными доходами

При оценке инвестиций в DeFi на основе стабильных монет важно различать номинальную годовую процентную ставку (APY) и реальную доходность. Многие платформы рекламируют высокие ставки APY, но эти цифры могут ввести в заблуждение, если они не учитывают инфляцию, комиссии и потенциальную депрециацию вознаграждения в виде токенов.

Например, если протокол кредитования стейблкоинов предлагает 10% годовых, а инфляция в традиционной экономике составляет 5%, реальная доходность составляет всего 5% с точки зрения покупательной способности. Если вознаграждения DeFi выплачиваются в токенах управления, таких как CRV или COMP, и эти токены снижаются в цене из-за рыночных условий, фактический доход может быть значительно ниже заявленного годового процента.

Стратегии автоматического реинвестирования могут увеличить долгосрочную доходность, но они не защищают доходы от инфляции или волатильности токена. Инвесторам всегда следует анализировать чистую доходность, учитывая:

• Уровень инфляции привязанных к фиату стейблкоинов
• Устойчивость поощрительных токенов вознаграждения
• Частота капитализации и структуры комиссий

Как доходность стейблкоинов реагирует на макроэкономические сдвиги

В отличие от традиционных сберегательных счетов, где процентные ставки определяются центральными банками, доходность стейблкоинов зависит от динамики рынка DeFi и макроэкономических тенденций.

В периоды высокого спроса на заемные средства платформы DeFi, такие как Aave и Compound, повышают процентные ставки для заемщиков стабильных монет, что приводит к увеличению доходности. Напротив, когда рынок насыщен заемщиками и спрос на заемные средства низок, доходность стабильных монет снижается.

Глобальные процентные ставки также влияют на доходность стейблкоинов. Если традиционная финансовая система предлагает более высокие безрисковые доходы (например, облигации США), ликвидность может вытекать из DeFi, что снижает возможности доходности. Напротив, во время экономических спадов или мягких денежных политик DeFi становится более привлекательным, увеличивая ставки по стейблкоиновым займам.

Регуляторная неопределенность также может повлиять на доходность. Введенные правительством ограничения на эмитентов стейблкоинов (например, резервные требования USDC или USDT) могут снизить ликвидность в DeFi, что сделает кредитование более выгодным для тех, кто остается на рынке.

Понимание этих макроэкономических факторов помогает инвесторам предвидеть флуктуации APY и соответственно корректировать свои стратегии.

Защита ваших доходов от инфляции и рисков открепления от пега

Получение высоких доходов по APY мало значит, если базовая стабильная монета теряет свою привязку, становится неликвидной или страдает от высокой инфляционной эрозии. Инвесторам следует предпринять активные шаги для защиты своих доходов.

Диверсифицируйтесь среди стейблкоинов
Смесь USDC, DAI, FRAX и LUSD обеспечивает экспозицию как к централизованным, так и децентрализованным стейблкоинам, снижая риск возможного влияния отказа одного стейблкоина или регулирующего вмешательства.

Выберите устойчивые платформы доходности
Вместо того, чтобы гнаться за неустойчиво высоким APY, сосредоточьтесь на протоколах с глубокой ликвидностью и долгосрочными моделями вознаграждения (например, Curve, Convex, Yearn Finance). Избегайте платформ с инфляционными токенами вознаграждения, которые могут быстро потерять в цене.

Отслеживание стабильности эмитента стейблкоинов
Для централизованных стейблкоинов (USDC, USDT, BUSD) отслеживайте отчеты о резервах эмитента, изменения в законодательстве и состояние ликвидности. Для децентрализованных стейблкоинов (DAI, FRAX, LUSD) оцените коэффициенты обеспечения и изменения в управлении, чтобы обеспечить долгосрочную стабильность привязки.

Хеджирование от инфляционных рисков

• Реинвестируйте доход от стабильной монеты в проекты токенизации реальных активов (RWA) или доходные активы, такие как стейкинг ETH, чтобы защитить покупательскую способность.
• Используйте устойчивые к инфляции стейблкоины (например, инфляционно-привязанный RAI или стейблкоины, связанные с CPI), если они доступны.

Избегайте мошенничества с высоким риском фермерства стейблкоинов

Протоколы, предлагающие экстремальную доходность (100%+ APY) по стейблкоинам, часто полагаются на инфляционные вознаграждения или схемы, подобные Понци. Всегда проверяйте:

• Проверки протоколов и записи обеспечения безопасности
• Токеномика наград за фарминг (являются ли награды инфляционными или обеспечены реальной стоимостью)
• Доверие сообщества и прозрачность управления

Диверсифицируя активы, используя устойчивые платформы для получения дохода и следя за макроэкономическими тенденциями, инвесторы могут защитить свои заработки и оптимизировать долгосрочные доходы в стратегиях фарминга стейблкоинов.