Em quais condições de mercado os tokens ETF alavancados são mais indicados?

Os produtos ETF alavancados têm vantagens em mercados de tendência definida. Em mercados de dois sentidos, os custos operacionais aumentam. Vamos usar o BTC3L como exemplo para observar a rentabilidade dos ETFs alavancados em diferentes condições de mercado:

Quando os tokens ETF alavancados são a melhor escolha?

✔ Em mercados de tendência
Se você está otimista com a tendência de médio prazo, mas teme que correções de curto prazo provoquem liquidação em posições de futuros.

✔ Com volatilidade elevada
Quando o mercado está muito volátil e você quer evitar o risco de ser liquidado em ambos os lados das posições long/short em futuros.

✔ Para gestão de posições
Se deseja reduzir temporariamente sua exposição ao risco, mas ainda manter participação no mercado.

✔ Para evitar riscos de liquidação
Quando as taxas de financiamento dos futuros perpétuos são desfavoráveis, os tokens alavancados podem ser uma alternativa mais econômica.

✔ Para quem está começando a operar alavancado
Se você é iniciante em operações alavancadas e prefere um instrumento mais simples, sem risco de liquidação.

Quando não são indicados:

⚠️ Mercados laterais ou estáveis

⚠️ Para manter posições por longos períodos

⚠️ Quando busca alavancagem extremamente alta

Os tokens ETF alavancados são recomendados para operações de curto prazo, pois não apresentam risco de liquidação forçada. Porém, em mercados de tendência, pode haver erosão de valor ao longo do tempo devido ao rebalanceamento e à volatilidade, por isso a gestão da posição é essencial.

Exemplo detalhado:

(Se desejar, é possível incluir uma simulação de cenário — posso ajudar a criar.)

* 3xBTC refere-se aos futuros perpétuos de BTC_USDT com alavancagem de 3x

Mercado unidirecional: apenas alta

No cenário de alta contínua, os ETFs alavancados tendem a superar o desempenho dos futuros perpétuos 3x (3xBTC).

Confira o cálculo do lucro: no primeiro dia, o preço de um BTC sobe de US$ 200 para US$ 210, uma variação de +5%.

O valor patrimonial líquido (NAV) do BTC3L passa para US$ 200 (1+5%×3) = US$ 230. No segundo dia, o preço sobe de US$ 210 para US$ 220, alta de +4,76%.

O NAV do BTC3L alcança US$ 230 × (1+4,76%×3) = US$ 262,84. Assim, a variação nesses dois dias é (US$ 262,84 - US$ 200)/US$ 200 × 100% = 31,4%, acima de 30%.

Mercado unidirecional: apenas baixa

No cenário de queda contínua, as perdas com ETFs alavancados são menores do que nos futuros perpétuos.

Confira o cálculo: o preço do BTC cai 5% no primeiro dia.

O NAV do BTC3L vai para US$ 200 (1-5%×3) = US$ 170. No dia seguinte, nova queda de -5,26%.

O NAV do BTC3L recua para US$ 170 (1-5,26%×3) = US$ 143,17. A variação total nesses dois dias é (US$ 143,17 - US$ 200)/US$ 200 × 100% = -28,4%, menos severa que -30%.

Mercado de dois sentidos: primeiro alta, depois baixa

Se o preço do BTC sobe e depois retorna ao valor inicial, os ETFs alavancados não oferecem vantagem sobre os futuros perpétuos.

No primeiro dia, o BTC sobe de US$ 200 para US$ 210 (+5%). O NAV do BTC3L vai para US$ 230.

No segundo dia, o preço cai de US$ 210 para US$ 200 (-4,76%).

O NAV do BTC3L recua para US$ 230 (1-4,76%×3) = US$ 197,16. O resultado nesses dois dias é (US$ 197,16 - US$ 200)/US$ 200 × 100% = -1,42%, resultado negativo.

Mercado de dois sentidos: primeiro baixa, depois alta

Da mesma forma, se o preço primeiro cai e depois volta ao valor inicial, ETFs alavancados não são uma escolha ideal.

No primeiro dia, o BTC cai 5%.

O NAV do BTC3L vai para US$ 200 (1-5%×3) = US$ 170. Em seguida, o preço volta de US$ 190 para US$ 200, alta de +5,26%.

O NAV do BTC3L recupera para US$ 170 (1+5,26%×3) = US$ 196,83. A variação nesses dois dias é (US$ 196,83 - US$ 200)/US$ 200 × 100% = -1,59%, ainda negativa.

É importante destacar que ETFs alavancados são derivativos financeiros de alto risco. Este artigo é apenas uma análise e não constitui recomendação de investimento. Antes de negociar, é fundamental compreender totalmente os produtos e seus riscos.