Grande réforme de l'écosystème AAVE : le module Umbrella a été officiellement approuvé
L'écosystème AAVE a récemment adopté une proposition clé, le module AAVE Umbrella, qui a été longtemps en gestation, a été approuvé par la communauté et sera mis en œuvre officiellement le 5 juin 2025. Cette initiative signifie que le module AAVE Umbrella remplacera l'ancien Safety Module et assumera la fonction de garantie des créances douteuses de l'écosystème AAVE. Ce changement aura un impact significatif sur le modèle de revenus de l'écosystème AAVE.
Améliorations clés du module Umbrella
Le module Umbrella résout principalement deux problèmes :
Réduire les coûts de maintenance
Améliorer l'efficacité des fonds
Les améliorations spécifiques comprennent les aspects suivants :
Ajustement des catégories de fonds : introduction d'aTokens ayant une corrélation plus élevée avec les actifs empruntés comme garantie, tels que stkwaUSDC, stkwaUSDT et stkwaETH, etc. Chaque aToken est responsable uniquement de la garantie du token sous-jacent correspondant.
Optimisation de la distribution des incitations : utilisation d'un modèle de courbe de libération pour déterminer le rendement des mises, influencé par trois paramètres : la liquidité cible, le montant total des mises actuelles et le montant maximal de libération. Cela aide à contrôler le montant des fonds sécurisés dans une fourchette raisonnable, évitant ainsi les subventions excessives.
Mise à jour du mécanisme de slashing : exécuté automatiquement par le contrat intelligent, remplaçant l'ancienne méthode de déclenchement actif dépendant de la gouvernance DAO.
Changements du taux de rendement des mises GHO
Dans le nouveau module Umbrella, le modèle de risque et de rendement des stakers de GHO a subi un changement structurel. Selon le modèle de taux d'intérêt le plus récent, en supposant que tous les stakers de stkGHO se déplacent vers le module Umbrella, le taux de détention des utilisateurs passera d'environ 13 % à environ 7,7 %. Le calcul spécifique est basé sur les paramètres suivants :
Liquidité cible : 12 millions de dollars
Montant maximum de libération annuelle : 1,2 million de dollars
Montant total des staked stkGHO actuel : 170 millions de dollars
La réduction du rendement s'accompagne d'une réduction des risques, à l'avenir, les stakers de stkGHO n'auront qu'à assumer le risque de défaut des prêts GHO.
Impact potentiel
L'émission de GHO pourrait diminuer considérablement. Actuellement, environ 71 % du total de GHO est staké en stkGHO, une baisse du rendement pourrait entraîner une perte de demande.
Ajustement de la structure de la demande pour GHO. L'équipe AAVE pourrait réévaluer le modèle de développement de GHO, en redéfinissant la compétitivité de GHO à partir de scénarios de demande réels tels que les moyens de paiement, la résistance à la censure et l'amélioration de l'efficacité des fonds des protocoles de prêt.
Amélioration de l'efficacité des fonds du protocole. En optimisant les catégories de fonds et les mécanismes d'incitation, AAVE pourrait réaliser une gestion des risques et une allocation des ressources plus efficaces.
Cette transformation marque un tournant vers une direction plus durable et plus efficace pour l'écosystème AAVE, mais signifie également la disparition de certaines opportunités de staking à haut rendement. Les investisseurs doivent réévaluer leur stratégie dans l'écosystème AAVE pour s'adapter à ce nouvel environnement de rendement.
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TokenVelocityTrauma
· 07-20 20:43
Ça y est, ça est enfin arrivé~ C'était inévitable.
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MEVHunter
· 07-20 20:33
Une nouvelle opportunité d'arbitrage sur les créances douteuses est arrivée, dépêchez-vous.
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FUD_Vaccinated
· 07-20 20:26
Qu'est-ce que c'est, le taux de rendement est encore mort.
Changement majeur dans l'écosystème AAVE : le module Umbrella remplacera le Safety Module en 2025
Grande réforme de l'écosystème AAVE : le module Umbrella a été officiellement approuvé
L'écosystème AAVE a récemment adopté une proposition clé, le module AAVE Umbrella, qui a été longtemps en gestation, a été approuvé par la communauté et sera mis en œuvre officiellement le 5 juin 2025. Cette initiative signifie que le module AAVE Umbrella remplacera l'ancien Safety Module et assumera la fonction de garantie des créances douteuses de l'écosystème AAVE. Ce changement aura un impact significatif sur le modèle de revenus de l'écosystème AAVE.
Améliorations clés du module Umbrella
Le module Umbrella résout principalement deux problèmes :
Les améliorations spécifiques comprennent les aspects suivants :
Ajustement des catégories de fonds : introduction d'aTokens ayant une corrélation plus élevée avec les actifs empruntés comme garantie, tels que stkwaUSDC, stkwaUSDT et stkwaETH, etc. Chaque aToken est responsable uniquement de la garantie du token sous-jacent correspondant.
Optimisation de la distribution des incitations : utilisation d'un modèle de courbe de libération pour déterminer le rendement des mises, influencé par trois paramètres : la liquidité cible, le montant total des mises actuelles et le montant maximal de libération. Cela aide à contrôler le montant des fonds sécurisés dans une fourchette raisonnable, évitant ainsi les subventions excessives.
Mise à jour du mécanisme de slashing : exécuté automatiquement par le contrat intelligent, remplaçant l'ancienne méthode de déclenchement actif dépendant de la gouvernance DAO.
Changements du taux de rendement des mises GHO
Dans le nouveau module Umbrella, le modèle de risque et de rendement des stakers de GHO a subi un changement structurel. Selon le modèle de taux d'intérêt le plus récent, en supposant que tous les stakers de stkGHO se déplacent vers le module Umbrella, le taux de détention des utilisateurs passera d'environ 13 % à environ 7,7 %. Le calcul spécifique est basé sur les paramètres suivants :
La réduction du rendement s'accompagne d'une réduction des risques, à l'avenir, les stakers de stkGHO n'auront qu'à assumer le risque de défaut des prêts GHO.
Impact potentiel
L'émission de GHO pourrait diminuer considérablement. Actuellement, environ 71 % du total de GHO est staké en stkGHO, une baisse du rendement pourrait entraîner une perte de demande.
Ajustement de la structure de la demande pour GHO. L'équipe AAVE pourrait réévaluer le modèle de développement de GHO, en redéfinissant la compétitivité de GHO à partir de scénarios de demande réels tels que les moyens de paiement, la résistance à la censure et l'amélioration de l'efficacité des fonds des protocoles de prêt.
Amélioration de l'efficacité des fonds du protocole. En optimisant les catégories de fonds et les mécanismes d'incitation, AAVE pourrait réaliser une gestion des risques et une allocation des ressources plus efficaces.
Cette transformation marque un tournant vers une direction plus durable et plus efficace pour l'écosystème AAVE, mais signifie également la disparition de certaines opportunités de staking à haut rendement. Les investisseurs doivent réévaluer leur stratégie dans l'écosystème AAVE pour s'adapter à ce nouvel environnement de rendement.