Étude sur l'impact des jetons liés à la politique sur le marché des cryptoactifs
Récemment, Economics Letters a publié un article intitulé "De zéro à héros : L'effet d'entraînement des jetons meme sur le marché des cryptoactifs". Cette étude analyse l'événement d'émission de jetons meme par un homme politique, révélant l'effet d'entraînement hétérogène des fluctuations, piloté par le sentiment du marché et les fondamentaux. Les signaux politiques amplifient la dynamique spéculative, soulignant le rôle de plus en plus important des facteurs politiques dans la formation du marché des cryptoactifs et le comportement des investisseurs.
Introduction
L'impact des dynamiques politiques sur les marchés financiers devient de plus en plus significatif, le marché des cryptoactifs étant devenu un domaine important à l'intersection de la politique et de la finance. L'élection présidentielle américaine de 2024 met encore plus en lumière cette relation, un candidat républicain se tournant de manière sans précédent en faveur des actifs numériques. Il a déclaré qu'il ferait des États-Unis la "capitale des cryptoactifs sur Terre" et placerait les cryptoactifs au cœur de son agenda économique, ce qui amène le marché à s'attendre à une position politique plus amicale durant son mandat.
Ces événements devraient se réaliser le 18 janvier 2025, le candidat a émis son jeton officiel Meme sur une certaine blockchain. En 24 heures, le prix de ce jeton a explosé de 900 %, avec un volume de transactions atteignant 18 milliards de dollars, et une capitalisation boursière dépassant de 4 milliards de dollars le plus grand jeton Meme à l'époque. Le lendemain, l'émission d'un autre jeton Meme lié à sa famille a encore renforcé la spéculation sur le marché. Ces événements ne sont pas seulement de nature spéculative, mais constituent également un choc exogène significatif, dont l'impact dépasse le cadre de la spéculation financière, envoyant des signaux plus larges concernant la réglementation et les agendas politiques.
Cette étude vise à examiner comment cet événement agit à la fois comme un signal politique et un événement financier influençant le marché des cryptoactifs, en se concentrant sur trois questions clés :
Comment le lancement de ce jeton Meme affecte-t-il les rendements et la volatilité des principaux cryptoactifs ?
Cet événement a-t-il déclenché un effet de contagion financière sur le marché des cryptoactifs ?
Cette influence présente-t-elle une hétérogénéité, se manifestant par des réactions différentes des Cryptoactifs en fonction de leurs bases technologiques, de leurs usages ou de leur attrait spéculatif?
Pour répondre à ces questions, cet article utilise le modèle Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) de variance conditionnelle multivariée généralisée autorégressive(MGARCH), qui est particulièrement adapté pour analyser la relation dynamique entre la volatilité et la corrélation au fil du temps.
L'étude a sélectionné les dix principales cryptoactifs par capitalisation boursière pour une analyse empirique, révélant qu'après la publication de ce jeton Meme, il existe un effet de débordement de volatilité significatif entre les actifs crypto, indiquant la présence d'un phénomène de contagion financière sur le marché. L'événement a entraîné un changement radical de la dynamique du marché, certaines cryptoactifs enregistrant les plus fortes hausses en raison de leurs infrastructures et de leurs associations stratégiques. En revanche, les cryptoactifs principaux comme le Bitcoin et l'Ethereum ont montré une forte résilience, leurs rendements anormaux cumulés (CARs) et leur variance tendant à se stabiliser dans la période post-événement. En revanche, d'autres jetons Meme ont subi une dévaluation, les fonds s'étant très probablement dirigés vers les nouveaux jetons Meme émis.
En effet, l'émission de ce jeton Meme a eu lieu dans un environnement de forte polarisation politique aux États-Unis, et cette marque est elle-même étroitement liée à des émotions politiques fortes, ce qui a accru la sensibilité des investisseurs et intensifié la réaction du marché. Pour certains investisseurs, le soutien de personnalités politiques symbolise une opportunité spéculative unique, suscitant un fort "effet de suiveur" ; tandis que d'autres investisseurs prennent conscience des risques politiques et réglementaires en raison de son image controversée, adoptant une position plus prudente. Cette polarisation explique la forte volatilité observée et les réactions différenciées du marché.
Cette étude est le premier article analysant l'impact des jetons liés aux relations politiques sur le marché des Cryptoactifs. Elle élargit la compréhension de la manière dont le récit politique influence les marchés de la finance décentralisée. De plus, contrairement aux recherches antérieures qui se concentraient principalement sur les chocs négatifs, cette étude se concentre sur l'impact des chocs positifs induits par des signaux politiques sur le marché. En fin de compte, cette étude fournit une référence importante pour le monde académique, les praticiens et les décideurs, révélant l'hétérogénéité des réactions du marché aux jetons liés à la politique et soulignant comment les caractéristiques des actifs influencent la dynamique de contagion financière.
Données et méthodes
2.1 Données et sélection des échantillons
Cette étude utilise des données propriétaires sur les prix de clôture moyens par minute, couvrant les 10 cryptoactifs les plus représentatifs parmi les 20 premiers par capitalisation boursière. Les données proviennent d'une certaine bourse, qui est une plateforme d'échange centralisée américaine largement utilisée dans les recherches antérieures.
L'ensemble de données contient un total de 20 160 observations, la période s'étendant du 11 janvier 2025 au 25 janvier 2025, couvrant une période symétrique d'une semaine avant et après la publication de ce jeton Meme le 18 janvier 2025, facilitant ainsi l'analyse comparative avant et après l'événement.
Selon les pratiques des documents existants, cette étude utilise la formule suivante pour calculer le rendement des cryptoactifs :
Taux de rendement = ln(Pt∕Pt−1)
Dans ce cas, Pt représente le prix des actifs numériques à l'instant t.
La date de l'événement est définie comme le 18 janvier 2025 à 02h44 UTC(, ce moment marquant la première annonce officielle de la publication d'un nouveau jeton Meme. Les rendements anormaux cumulés sont calculés pour évaluer les effets de cascade d'information. Cet article calcule le rendement moyen de chaque cryptoactif entre le 1er janvier 2025 et le 10 janvier 2025, afin de représenter un échantillon relativement stable. Ensuite, le rendement réel pendant la période d'échantillonnage est soustrait de cette référence pour obtenir le rendement excédentaire par rapport à la référence du marché, et les CARs sont obtenus par accumulation.
) 2.2 méthode
Utiliser le modèle BEKK-MGARCH pour analyser l'impact du lancement de ce Jeton Meme sur le marché des Cryptoactifs. Supposons que les rendements logarithmiques suivent une distribution normale avec une moyenne de zéro et une matrice de covariance conditionnelle de Ht, la spécification du modèle est la suivante :
Ht = CC' + A'εt-1ε't-1A + B'Ht-1B
Parmi,
εt | Ωt-1 ~ N(0, Ht)
H représente la matrice de covariance inconditionnelle. La matrice paramétrique satisfait a,b>0, et a+b<1, afin d'assurer la stabilité et la positivité du modèle. Ensuite, un test d'effet d'infection est effectué. Compte tenu des problèmes de première espèce qui peuvent survenir lors de l'utilisation de données à haute fréquence, cet article adopte un niveau de signification plus strict α=0.001.
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Résultat
3.1 Effet de débordement de la volatilité
Les résultats de l'analyse préliminaire révèlent les relations entre les cryptoactifs, qui ont été estimées à l'aide du modèle BEKK-MGARCH. Dans la structure de covariance, l'interconnexion entre les actifs s'est considérablement renforcée au cours de la période suivant l'événement. Cette découverte soutient l'hypothèse selon laquelle "l'événement a déclenché des effets de débordement de volatilité". De même, l'amplitude de la volatilité des rendements logarithmiques stationnaires a augmenté au cours de la même période, reflétant l'augmentation de l'instabilité du marché et l'accélération de la vitesse d'ajustement. Tous les panneaux latéraux droits des images montrent que les rendements de chaque cryptoactif ont connu des fluctuations violentes pendant cet événement, soulignant davantage l'impact systémique de cet événement.
Les covariances dynamiques conditionnelles estimées par le modèle BEKK-MGARCH et les statistiques t correspondantes montrent que cet événement a effectivement déclenché des effets de contagion financière et de débordement de volatilité sur le marché des cryptoactifs. La plupart des coefficients de covariance au cours de la période post-événement sont significatifs au niveau de 0,001, en particulier entre des actifs comme ETH, SOL et LINK, dont la covariance a considérablement augmenté, montrant une plus forte interconnexion et un degré d'intégration du marché plus élevé. En revanche, bien que SHIB et DOT aient également atteint un niveau de signification de 0,01, leur impact est plus faible. D'autres actifs comme LTC et XRP ont même vu leur covariance diminuer après l'événement, indiquant que l'effet de débordement n'est pas uniformément réparti entre tous les actifs. Dans l'ensemble, les résultats soulignent l'impact structurel de cet événement d'émission de jetons Meme sur l'ensemble du marché des cryptoactifs.
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( 3.2 Effet de cascade de l'information
L'analyse des rendements anormaux cumulés )CARs### révèle davantage l'effet de cascade d'information provoqué par l'émission de ce jeton Meme. Les résultats montrent que cet événement a un impact structurel significatif sur la dynamique du marché, se manifestant par des chemins de réaction spécifiques aux actifs et une volatilité accrue.
Au stade préalable à l'événement, la plupart des cryptoactifs ont connu des gains positifs, peut-être en raison de l'enthousiasme spéculatif ou de l'optimisme du marché concernant la possibilité qu'un candidat soit élu 47e président des États-Unis. Cela indique que, même en l'absence d'informations concrètes, les investisseurs ont manifesté un comportement d'achat spéculatif évident, un phénomène qui correspond à la caractéristique de la "peur de manquer" largement documentée sur le marché des cryptoactifs.
Dans la phase suivant l'événement, trois dynamiques clés se manifestent de manière particulièrement marquée :
SOL a bien performé, dépassant tous les autres actifs, ce qui est probablement lié à sa relation technique directe en tant que blockchain porteuse de ce jeton Meme.
LINK a également montré de la vigueur, ce qui pourrait être lié à son association avec de grandes entreprises technologiques américaines.
Les cryptoactifs matures comme le Bitcoin, l'Ethereum, le Ripple et le Litecoin se stabilisent progressivement après une légère hausse, reflétant leur résilience sur le marché et leur relative immunité aux effets de la spéculation en cascade.
Dans le même temps, DOGE et d'autres jetons mémétiques comme SHIB semblent particulièrement fragiles, montrant un effet d'alternative d'actifs évident, c'est-à-dire que les fonds spéculatifs se déplacent des anciens jetons mémétiques vers les nouveaux jetons émis. Bien qu'AVAX et DOT aient une base technique solide, ils n'ont pas non plus échappé à cette tendance de transfert de capital, montrant des signes de perte de valeur.
Cette émission de Jeton Meme a rompu le schéma de co-mouvement du marché avant l'événement en raison de ce choc exogène. Avant l'événement, les actifs présentaient une forte volatilité synchronisée ; après l'événement, les CARs des différents actifs ont montré une forte différenciation, allant de +20 % pour Solana à -20 % pour Dogecoin et Shiba Inu.
Ces résultats révèlent que : les récits spécifiques aux actifs, la pertinence technologique et la perception subjective des investisseurs peuvent considérablement amplifier les différences de réaction des rendements entre les actifs lors de chocs d'information majeurs.
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Conclusion
Cette étude examine l'impact de l'émission de cryptoactifs liée à des personnalités politiques sur le marché des cryptoactifs, en se concentrant sur l'effet de débordement de volatilité et l'effet de cascade d'information.
Les résultats de l'étude montrent que la réaction du marché à cet événement présente une hétérogénéité significative. Par exemple, en raison de son lien technique direct avec ce jeton Meme, SOL en a grandement bénéficié. De plus, les actifs partageant la même infrastructure de blockchain sous-jacente ont également été soutenus en profitant de "l'effet d'entraînement" de cet événement.
Dans le même temps, des cryptoactifs majeurs tels que Bitcoin et Ethereum, en raison de leur position centrale sur le marché, ont montré une plus grande stabilité, jouant un rôle d'ancrage lors de cet événement et stabilisant la structure globale du marché. Cela indique que le sentiment des investisseurs ne dépend plus uniquement des facteurs fondamentaux techniques, mais est également significativement influencé par la géopolitique et les récits politiques, en particulier lorsque ces récits sont émis par des dirigeants hautement symboliques.
En résumé, cet article révèle la sensibilité élevée du marché des cryptoactifs aux événements externes, ainsi que sa tendance à être influencé par des comportements spéculatifs. À mesure que les actifs numériques deviennent de plus en plus imbriqués dans des enjeux politiques et économiques, il est particulièrement important de surveiller en continu l'impact de cette interaction sur la compréhension de la stabilité du marché.
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TokenEconomist
· 07-20 11:20
en fait, cela démontre parfaitement la boucle de rétroaction politico-économique dans les marchés des cryptomonnaies... cas classique d'amplification du sentiment
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LuckyBlindCat
· 07-20 11:20
Juste ça encore en recherche, Se faire prendre pour des cons.
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VitaliksTwin
· 07-20 11:18
Trading des cryptomonnaies, c'est trader la politique, ceux qui comprennent, comprennent.
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MysteryBoxBuster
· 07-20 11:04
standard eyewash
Voir l'originalRépondre0
AirdropFatigue
· 07-20 11:02
Encore une vague de pigeons entrer dans une position
Recherche révélée : les jetons Meme liés à la politique provoquent des fluctuations hétérogènes sur le marché des cryptomonnaies.
Étude sur l'impact des jetons liés à la politique sur le marché des cryptoactifs
Récemment, Economics Letters a publié un article intitulé "De zéro à héros : L'effet d'entraînement des jetons meme sur le marché des cryptoactifs". Cette étude analyse l'événement d'émission de jetons meme par un homme politique, révélant l'effet d'entraînement hétérogène des fluctuations, piloté par le sentiment du marché et les fondamentaux. Les signaux politiques amplifient la dynamique spéculative, soulignant le rôle de plus en plus important des facteurs politiques dans la formation du marché des cryptoactifs et le comportement des investisseurs.
Introduction
L'impact des dynamiques politiques sur les marchés financiers devient de plus en plus significatif, le marché des cryptoactifs étant devenu un domaine important à l'intersection de la politique et de la finance. L'élection présidentielle américaine de 2024 met encore plus en lumière cette relation, un candidat républicain se tournant de manière sans précédent en faveur des actifs numériques. Il a déclaré qu'il ferait des États-Unis la "capitale des cryptoactifs sur Terre" et placerait les cryptoactifs au cœur de son agenda économique, ce qui amène le marché à s'attendre à une position politique plus amicale durant son mandat.
Ces événements devraient se réaliser le 18 janvier 2025, le candidat a émis son jeton officiel Meme sur une certaine blockchain. En 24 heures, le prix de ce jeton a explosé de 900 %, avec un volume de transactions atteignant 18 milliards de dollars, et une capitalisation boursière dépassant de 4 milliards de dollars le plus grand jeton Meme à l'époque. Le lendemain, l'émission d'un autre jeton Meme lié à sa famille a encore renforcé la spéculation sur le marché. Ces événements ne sont pas seulement de nature spéculative, mais constituent également un choc exogène significatif, dont l'impact dépasse le cadre de la spéculation financière, envoyant des signaux plus larges concernant la réglementation et les agendas politiques.
Cette étude vise à examiner comment cet événement agit à la fois comme un signal politique et un événement financier influençant le marché des cryptoactifs, en se concentrant sur trois questions clés :
Comment le lancement de ce jeton Meme affecte-t-il les rendements et la volatilité des principaux cryptoactifs ?
Cet événement a-t-il déclenché un effet de contagion financière sur le marché des cryptoactifs ?
Cette influence présente-t-elle une hétérogénéité, se manifestant par des réactions différentes des Cryptoactifs en fonction de leurs bases technologiques, de leurs usages ou de leur attrait spéculatif?
Pour répondre à ces questions, cet article utilise le modèle Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) de variance conditionnelle multivariée généralisée autorégressive(MGARCH), qui est particulièrement adapté pour analyser la relation dynamique entre la volatilité et la corrélation au fil du temps.
L'étude a sélectionné les dix principales cryptoactifs par capitalisation boursière pour une analyse empirique, révélant qu'après la publication de ce jeton Meme, il existe un effet de débordement de volatilité significatif entre les actifs crypto, indiquant la présence d'un phénomène de contagion financière sur le marché. L'événement a entraîné un changement radical de la dynamique du marché, certaines cryptoactifs enregistrant les plus fortes hausses en raison de leurs infrastructures et de leurs associations stratégiques. En revanche, les cryptoactifs principaux comme le Bitcoin et l'Ethereum ont montré une forte résilience, leurs rendements anormaux cumulés (CARs) et leur variance tendant à se stabiliser dans la période post-événement. En revanche, d'autres jetons Meme ont subi une dévaluation, les fonds s'étant très probablement dirigés vers les nouveaux jetons Meme émis.
En effet, l'émission de ce jeton Meme a eu lieu dans un environnement de forte polarisation politique aux États-Unis, et cette marque est elle-même étroitement liée à des émotions politiques fortes, ce qui a accru la sensibilité des investisseurs et intensifié la réaction du marché. Pour certains investisseurs, le soutien de personnalités politiques symbolise une opportunité spéculative unique, suscitant un fort "effet de suiveur" ; tandis que d'autres investisseurs prennent conscience des risques politiques et réglementaires en raison de son image controversée, adoptant une position plus prudente. Cette polarisation explique la forte volatilité observée et les réactions différenciées du marché.
Cette étude est le premier article analysant l'impact des jetons liés aux relations politiques sur le marché des Cryptoactifs. Elle élargit la compréhension de la manière dont le récit politique influence les marchés de la finance décentralisée. De plus, contrairement aux recherches antérieures qui se concentraient principalement sur les chocs négatifs, cette étude se concentre sur l'impact des chocs positifs induits par des signaux politiques sur le marché. En fin de compte, cette étude fournit une référence importante pour le monde académique, les praticiens et les décideurs, révélant l'hétérogénéité des réactions du marché aux jetons liés à la politique et soulignant comment les caractéristiques des actifs influencent la dynamique de contagion financière.
Données et méthodes
2.1 Données et sélection des échantillons
Cette étude utilise des données propriétaires sur les prix de clôture moyens par minute, couvrant les 10 cryptoactifs les plus représentatifs parmi les 20 premiers par capitalisation boursière. Les données proviennent d'une certaine bourse, qui est une plateforme d'échange centralisée américaine largement utilisée dans les recherches antérieures.
L'ensemble de données contient un total de 20 160 observations, la période s'étendant du 11 janvier 2025 au 25 janvier 2025, couvrant une période symétrique d'une semaine avant et après la publication de ce jeton Meme le 18 janvier 2025, facilitant ainsi l'analyse comparative avant et après l'événement.
Selon les pratiques des documents existants, cette étude utilise la formule suivante pour calculer le rendement des cryptoactifs :
Taux de rendement = ln(Pt∕Pt−1)
Dans ce cas, Pt représente le prix des actifs numériques à l'instant t.
La date de l'événement est définie comme le 18 janvier 2025 à 02h44 UTC(, ce moment marquant la première annonce officielle de la publication d'un nouveau jeton Meme. Les rendements anormaux cumulés sont calculés pour évaluer les effets de cascade d'information. Cet article calcule le rendement moyen de chaque cryptoactif entre le 1er janvier 2025 et le 10 janvier 2025, afin de représenter un échantillon relativement stable. Ensuite, le rendement réel pendant la période d'échantillonnage est soustrait de cette référence pour obtenir le rendement excédentaire par rapport à la référence du marché, et les CARs sont obtenus par accumulation.
) 2.2 méthode
Utiliser le modèle BEKK-MGARCH pour analyser l'impact du lancement de ce Jeton Meme sur le marché des Cryptoactifs. Supposons que les rendements logarithmiques suivent une distribution normale avec une moyenne de zéro et une matrice de covariance conditionnelle de Ht, la spécification du modèle est la suivante :
Ht = CC' + A'εt-1ε't-1A + B'Ht-1B
Parmi,
εt | Ωt-1 ~ N(0, Ht)
H représente la matrice de covariance inconditionnelle. La matrice paramétrique satisfait a,b>0, et a+b<1, afin d'assurer la stabilité et la positivité du modèle. Ensuite, un test d'effet d'infection est effectué. Compte tenu des problèmes de première espèce qui peuvent survenir lors de l'utilisation de données à haute fréquence, cet article adopte un niveau de signification plus strict α=0.001.
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Résultat
3.1 Effet de débordement de la volatilité
Les résultats de l'analyse préliminaire révèlent les relations entre les cryptoactifs, qui ont été estimées à l'aide du modèle BEKK-MGARCH. Dans la structure de covariance, l'interconnexion entre les actifs s'est considérablement renforcée au cours de la période suivant l'événement. Cette découverte soutient l'hypothèse selon laquelle "l'événement a déclenché des effets de débordement de volatilité". De même, l'amplitude de la volatilité des rendements logarithmiques stationnaires a augmenté au cours de la même période, reflétant l'augmentation de l'instabilité du marché et l'accélération de la vitesse d'ajustement. Tous les panneaux latéraux droits des images montrent que les rendements de chaque cryptoactif ont connu des fluctuations violentes pendant cet événement, soulignant davantage l'impact systémique de cet événement.
Les covariances dynamiques conditionnelles estimées par le modèle BEKK-MGARCH et les statistiques t correspondantes montrent que cet événement a effectivement déclenché des effets de contagion financière et de débordement de volatilité sur le marché des cryptoactifs. La plupart des coefficients de covariance au cours de la période post-événement sont significatifs au niveau de 0,001, en particulier entre des actifs comme ETH, SOL et LINK, dont la covariance a considérablement augmenté, montrant une plus forte interconnexion et un degré d'intégration du marché plus élevé. En revanche, bien que SHIB et DOT aient également atteint un niveau de signification de 0,01, leur impact est plus faible. D'autres actifs comme LTC et XRP ont même vu leur covariance diminuer après l'événement, indiquant que l'effet de débordement n'est pas uniformément réparti entre tous les actifs. Dans l'ensemble, les résultats soulignent l'impact structurel de cet événement d'émission de jetons Meme sur l'ensemble du marché des cryptoactifs.
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( 3.2 Effet de cascade de l'information
L'analyse des rendements anormaux cumulés )CARs### révèle davantage l'effet de cascade d'information provoqué par l'émission de ce jeton Meme. Les résultats montrent que cet événement a un impact structurel significatif sur la dynamique du marché, se manifestant par des chemins de réaction spécifiques aux actifs et une volatilité accrue.
Au stade préalable à l'événement, la plupart des cryptoactifs ont connu des gains positifs, peut-être en raison de l'enthousiasme spéculatif ou de l'optimisme du marché concernant la possibilité qu'un candidat soit élu 47e président des États-Unis. Cela indique que, même en l'absence d'informations concrètes, les investisseurs ont manifesté un comportement d'achat spéculatif évident, un phénomène qui correspond à la caractéristique de la "peur de manquer" largement documentée sur le marché des cryptoactifs.
Dans la phase suivant l'événement, trois dynamiques clés se manifestent de manière particulièrement marquée :
SOL a bien performé, dépassant tous les autres actifs, ce qui est probablement lié à sa relation technique directe en tant que blockchain porteuse de ce jeton Meme.
LINK a également montré de la vigueur, ce qui pourrait être lié à son association avec de grandes entreprises technologiques américaines.
Les cryptoactifs matures comme le Bitcoin, l'Ethereum, le Ripple et le Litecoin se stabilisent progressivement après une légère hausse, reflétant leur résilience sur le marché et leur relative immunité aux effets de la spéculation en cascade.
Dans le même temps, DOGE et d'autres jetons mémétiques comme SHIB semblent particulièrement fragiles, montrant un effet d'alternative d'actifs évident, c'est-à-dire que les fonds spéculatifs se déplacent des anciens jetons mémétiques vers les nouveaux jetons émis. Bien qu'AVAX et DOT aient une base technique solide, ils n'ont pas non plus échappé à cette tendance de transfert de capital, montrant des signes de perte de valeur.
Cette émission de Jeton Meme a rompu le schéma de co-mouvement du marché avant l'événement en raison de ce choc exogène. Avant l'événement, les actifs présentaient une forte volatilité synchronisée ; après l'événement, les CARs des différents actifs ont montré une forte différenciation, allant de +20 % pour Solana à -20 % pour Dogecoin et Shiba Inu.
Ces résultats révèlent que : les récits spécifiques aux actifs, la pertinence technologique et la perception subjective des investisseurs peuvent considérablement amplifier les différences de réaction des rendements entre les actifs lors de chocs d'information majeurs.
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!7384159
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Conclusion
Cette étude examine l'impact de l'émission de cryptoactifs liée à des personnalités politiques sur le marché des cryptoactifs, en se concentrant sur l'effet de débordement de volatilité et l'effet de cascade d'information.
Les résultats de l'étude montrent que la réaction du marché à cet événement présente une hétérogénéité significative. Par exemple, en raison de son lien technique direct avec ce jeton Meme, SOL en a grandement bénéficié. De plus, les actifs partageant la même infrastructure de blockchain sous-jacente ont également été soutenus en profitant de "l'effet d'entraînement" de cet événement.
Dans le même temps, des cryptoactifs majeurs tels que Bitcoin et Ethereum, en raison de leur position centrale sur le marché, ont montré une plus grande stabilité, jouant un rôle d'ancrage lors de cet événement et stabilisant la structure globale du marché. Cela indique que le sentiment des investisseurs ne dépend plus uniquement des facteurs fondamentaux techniques, mais est également significativement influencé par la géopolitique et les récits politiques, en particulier lorsque ces récits sont émis par des dirigeants hautement symboliques.
En résumé, cet article révèle la sensibilité élevée du marché des cryptoactifs aux événements externes, ainsi que sa tendance à être influencé par des comportements spéculatifs. À mesure que les actifs numériques deviennent de plus en plus imbriqués dans des enjeux politiques et économiques, il est particulièrement important de surveiller en continu l'impact de cette interaction sur la compréhension de la stabilité du marché.