Solana鏈上MEV新趨勢：原子套利佔據交易半壁江山

近期，Solana鏈上的三明治攻擊收益大幅下滑。截至5月6日，這一數據已降至582個SOL，遠低於數月前單個攻擊機器人日均1萬SOL的收益。然而，這並非MEV的終結，一種新型的原子套利正成爲Solana鏈上最主要的交易來源。

數據顯示，原子套利在鏈上的佔比已達到驚人程度。4月8日，原子套利貢獻的小費比例高達74.12%，其他時間也基本維持在50%以上。換言之，目前Solana鏈上每兩筆交易中可能就有一筆是原子套利。

盡管如此，社交媒體上關於原子套利的討論卻寥寥無幾。這種新興的套利機會，究竟是隱藏的金庫還是另一種形式的割韭菜工具？

原子套利：MEV交易的新思路

原子套利指在單一的、原子的區塊鏈交易中執行多步驟的套利操作。典型操作包括在同一筆交易中，先在一個去中心化交易所低價買入資產，隨後在另一個交易所高價賣出。這種方式消除了傳統跨交易所套利中的對手方風險和部分執行風險。

原子性是區塊鏈爲保證狀態一致性而固有的基本屬性。套利者巧妙利用這一特性，將原本需分步執行且存在風險的操作捆綁在一個原子單元內，從技術層面消除了執行風險。

與傳統的三明治攻擊或自動交易機器人不同，原子套利更注重在多個交易池中發現差價，進而獲取套利機會。

暴利神話與現實困境

表面上，原子套利似乎存在可觀的盈利空間。近一個月，Solana鏈上的原子套利獲利12萬枚SOL（約1700萬美元）。其中，收益最高的地址僅花費128.53SOL就獲得了14129個SOL的收益，收益率高達109倍。最大單筆收益更是達到了769倍。

目前統計的原子套利機器人有5656個，平均每個地址收益24.48SOL（3071美元），平均成本約870美元。這意味着月收益率可達352%。

然而，這些數據僅反映了鏈上交易成本，忽略了原子套利背後的其他投入。實際上，執行原子套利需要私有RPC、高性能服務器等硬件支持，月成本可能在150至500美元之間。考慮到爲提高套利速度，通常還需配置多個IP地址的服務器，實際成本可能更高。

實例分析顯示，近一周僅有15個地址收益超過1SOL，最高爲15SOL。大多數地址收益不足1SOL，甚至處於虧損狀態。如果計入服務器和節點成本，幾乎所有機器人可能都處於虧損狀態。

盈利之謎：揭開"穩賺不賠"的套利迷霧

盡管現實情況與總體數據存在矛盾，但Solana上的原子套利機器人整體仍處於盈利狀態。這符合"二八法則"，少數高水平套利機器人獲取了大量收益，而其他則淪爲新的"韭菜"。

原子套利的關鍵在於發現套利機會。以最高獲利的一筆交易爲例，該交易利用了某個交易池流動性稀少的漏洞，抓住了一個大戶未注意池子深度的機會。然而，這種機會十分罕見，且鏈上衆多機器人都在爭奪類似機會。

原子套利近期興起可能源於一些開發者將這種套利機會包裝成"穩賺不賠"的生意，提供免費版供小白用戶使用，並收取10%的收益分成。此外，他們還通過提供節點搭建、服務器配置等服務收取訂閱費。

實際上，由於大多數用戶對技術理解有限，所用的套利機會監測工具也大同小異，最終導致獲利不多，甚至無法覆蓋基礎費用。

除非具備一定技術基礎，擁有獨特的套利機會監控工具，並配置高性能服務器和節點，否則大多數參與原子套利的玩家可能只是從炒幣被割變成了買服務器和訂閱費被坑。隨着參與人數增加，套利失敗的概率也在上升。以某收益最高的程序爲例，其當前交易失敗率高達99%以上，參與的機器人仍需支付鏈上費用。

在投身這場看似誘人的"原子套利"浪潮之前，潛在參與者應保持清醒，充分評估自身資源和能力，警惕那些過度包裝的"穩賺不賠"承諾，避免成爲新一輪"淘金熱"中的犧牲品。