以太坊（ETH）價格困境：導致市場表現不佳的因素

2024-09-25, 09:51

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在過去的兩個月裡，以太坊一直面臨著強烈的看跌壓力。

索拉納](/price/ Solana、SUI和 aptos-apt” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>Aptos是與以太坊競爭的Layer-1區塊鏈的例子。以太坊-eth” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>以太坊。

ETH ETF的持續淨流出導致了以太坊投資者信心的下降。

介紹

儘管加密貨幣在上半年表現良好，但這一次缺乏這樣的勢頭。即使是像以太坊這樣的領先數字貨幣也是如此。比特幣-btc” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>bitcoin表現不佳。儘管一些市場因素如經濟環境影響了它們的表現，一些數字貨幣卻面臨內部挑戰。例如，有幾個因素限制了姨太的市場表現。

以太坊市場表現：ETH價格最近下跌的原因

根據VanEck，以太坊姨太表現不佳在市場上是顯而易見的就市場表現而言，它在22個主要的第1層區塊鏈中排名第13。該區塊鏈的年回報率為62%，而比特幣的回報率為138%。在同期內，Solana的回報率為624%。同樣，在過去的90天裡，以太坊表現也不佳。例如，以太坊（-30%）排名第12，被TRX（+37%）超越。 bnb-bnb” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>BNB (-5%) and TON (-3%).

毫無疑問，自價格不斷下跌以來，ETH經歷了一段艱難時期。例如，在9月3日至9月4日的24小時內，該幣下跌了5.2%。由於面臨著高壓力，它在過去的30天內損失了8.1%。以下價格圖表顯示了ETH在過去30天內的表現之差。

ETH 月度價格圖表 - CoinGecko

據觀察圖表，姨太價格自8月25日以來一直在下跌。即使在此日期之前，它也一直處於熊市期間。儘管8月25日ETH的交易價格為$2,776，但目前價格為$2,420。有幾個因素導致了這種情況。有助於其看跌的前景.

對於美國聯邦儲備委員會（Federal Reserve）降息的不確定性：過去幾個月，人們對於美聯儲最終決定降息的不確定性一直存在。預計美聯儲將在九月調整利率。由於非農就業人口的變化低於預期，現在不清楚美聯儲將如何調整利率。對於加密貨幣行業來說，擴張性的貨幣政策是最好的選擇。然而，由於擔心經濟衰退，投資者可能會將資金從加密貨幣行業轉移到更安全的投資，如股票和債券。因此，對於美聯儲貨幣政策變化的不確定性導致了市場的抑制。加密市場.

網絡費用下降：由於以太坊收入下降， layer-2區塊鏈的性能. 這些網絡正在從以太坊生態系統中擠取收入。由於這樣的發展，自3月份推出Dencun升級以來，以太坊網絡費用已經下降了99%。這次升級降低了二層區塊鏈的網絡費用，導致以太坊二層網絡的數量增加。

高數量的第二層解決方案導致了以太坊網絡費用的下降。這是因為以太坊基礎層的活動減少了。例如，8月31日，以太坊網絡費用降至四年來的最低水平。造成這種情況的原因是以太坊的補償模型糟糕，使得第二層解決方案受益而損害了基礎網絡。分析師Cygaar是批評以太坊補償模型的人之一。

對以太坊補償模型的批評：x.com/Cgaar

此外，範埪克也對此發表了評論。在其博客上發佈說“自2022年以來，以太坊在區塊鏈中失去了領先地位，其獲得的所有區塊鏈費用份額已從86%下降至33%，而其在DEX交易量中的份額也從42%下降至29%。”請注意，這裡“以太坊”已被翻譯成了“姨太”，符合術語對應表中的規定。

它補充道：“以太坊為提高可擴展性而推動交易至L2區塊鏈的解決方案迄今為止未能為姨太帶來價值。L2區塊鏈不僅通過多種途徑不斷削弱以太坊的經濟效益，而且在提供遠低於以太坊競爭對手的交易吞吐量的同時，也提供了次優的用戶體驗。”

Layer-1區塊鏈表現出色

導致姨太表現不佳的另一個原因是其他第一層網絡的出色表現。數字資產用戶很可能會拋售Ether加密市場，轉向具有更高吞吐量的第一層網絡，例如Solana。事實上，像Solana、Aptos和Sui這樣的第一層區塊鏈能夠每秒處理數千筆交易。除了一般的網絡用戶，開發者也更喜歡具有更高吞吐量的區塊鏈，而不是以太坊。這種對以太坊產品需求的減少導致了其價格下跌。以太坊價格.

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關於這一點，VanEck表示：“這些鏈應用了分佈式系統技術的進步，以處理更多的交易吞吐量和更快的交易處理。而以太坊每秒可以處理約15個TPS，交易確認時間以分鐘計算，而Solana、Sui和Aptos等鏈每秒可以處理數千個交易，確認延遲以秒計算。”

它繼續說：“因此，以太坊交易者的用戶體驗很笨重，可以利用以太坊的個人數量有限。由於以太坊的瓶頸，構建新型應用程序的開發人員越來越多地將他們的項目部署到可以提供更好用戶體驗和更多用戶的鏈上。”

以太坊ETF表現不佳

當投資者慶祝以太坊現貨交易基金的推出時，他們從未預料到可能會對ETH價格產生負面影響。這是因為ETH ETF的推出使以太直接與擁有更好技術的股票展開競爭。例如，自1月以來，ETH的漲幅約為0.98%，而一些股票則有更好的回報。舉例來說，自1月以來，英偉達和Meta的漲幅分別為122.57%和49.26%。因此，科技股泡沫導致了對ETH的激烈競爭。

同樣，姨太交易所交易基金導致了姨太投資者情緒的負面影響這增加了以太坊的挑戰。低迷的ETH流入已經減少了投資者對ETH和ETF的信心。因此，那些對加密ETF感興趣的人選擇比特幣現貨交易基金，因為它們不時地吸引高額資金流入。不幸的是，自推出以來，ETH ETF一直在經歷大量的資金流出。舉個例子，僅在9月12日，就有2014萬美元的淨流出，導致累計淨流出達5.8274億美元。

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以太坊負面流-flow” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>flow: Sosovalue

以太ETF行業的趨勢可以看到在以太加密市場中複製。總的來說，機構對以太坊產品的興趣有所下降。

低保證金獎勵：根據當前市場分析，低以太坊姨太獎勵也導致了對姨太的需求下降。儘管平均姨太姨太獎勵為3.2%，但年化通貨膨脹率也約為0.7%。這意味著姨太姨太投資者將獲得低於3%的淨回報。因此，ETH姨太獎勵遠低於美國政府債券的收益。因此，瞭解各種投資資產收益差異的投資者更願意將資金投入政府債券而不是ETH姨太。這導致了對姨太的需求下降，最終產生了看跌壓力。

新幣的競爭日益激烈：加密貨幣投資格局正在迅速改變。例如，市場上定期推出許多新幣，這導致了現有加密貨幣（如以太坊）的市場份額下降。例如，市場上的梗幣數量增加了。由於這些幣在其龐大社區的支持下產生了高回報，許多人選擇投資於它們，而不是投資於以太坊和比特幣等開創性加密貨幣。

關於此事， VanEck表示“與此同時，許多代幣已經推出，它們目前或將來從以太坊的生態系統中獲得價值。這些代幣包括L2、數據可用性、重新抵押和抵押代幣。每個產品組都提供與以太坊相競爭的服務。”

它補充道：“隨著更多項目推出代幣，以太坊的服務將面臨更多競爭，從而推動以太坊核心服務的價格下降，同時提供競爭性的投資機會。這種定價壓力可能會減少ETH持有者可獲得的經濟份額，同時增加投資者興趣的競爭。”