Maple Finance: nền tảng quản lý tài sản on-chain cho vốn tổ chức
Tóm tắt điểm chính
Với việc các nhà đầu tư tổ chức gia nhập thị trường tiền điện tử, nhu cầu về các giải pháp quản lý tài sản phù hợp với tiêu chuẩn tài chính truyền thống đang gia tăng. Maple Finance đã lấp đầy khoảng trống này, thiết lập vị trí của mình như một nền tảng quản lý tài sản on-chain.
Maple không chỉ kết nối người cho vay và người đi vay, mà còn thực hiện đánh giá cấu trúc đối với người vay và quản lý tài sản thế chấp một cách chiến lược, hoạt động giống như một công ty quản lý tài sản truyền thống. Gần đây, Maple cũng đã ra mắt sản phẩm sinh lời từ Bitcoin, biến Bitcoin từ việc nắm giữ thụ động thành một tài sản có thể tạo ra lợi nhuận.
Với sự gia nhập của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử, những nền tảng quản lý tài sản như Maple Finance đã chuẩn bị kỹ lưỡng có khả năng thiết lập mối quan hệ với các tổ chức từ sớm, lợi thế này có thể chuyển thành vị thế lãnh đạo thị trường lâu dài.
1. Nhu cầu quản lý tài sản trong thị trường tiền điện tử
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, các nhà đầu tư nắm giữ khối tài sản lớn thường phụ thuộc vào các công ty môi giới để cung cấp dịch vụ quản lý tài sản chuyên nghiệp. Nhưng trong lĩnh vực tiền điện tử, việc quản lý tài sản quy mô lớn là phức tạp và dễ xảy ra sai sót. Nó thường đòi hỏi các chuyên gia và kiểm soát hoạt động hoàn chỉnh. Tuy nhiên, trong thị trường tiền điện tử, các tổ chức quản lý tài sản có cấu trúc và đáng tin cậy rất hiếm.
Khoảng trống này mang lại cơ hội rõ ràng cho việc quản lý tài sản tiền điện tử. Việc áp dụng các mô hình đã được xác thực từ tài chính truyền thống vào tài sản kỹ thuật số có thể giải phóng tiềm năng thị trường to lớn. Khi sự tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử ngày càng sâu sắc, nhu cầu về quản lý tài sản chuyên nghiệp và có cấu trúc trở nên hết sức quan trọng.
Với sự tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử ngày càng tăng, nhu cầu này đang trở nên ngày càng rõ rệt. Một ví dụ điển hình là sự mua sắm lớn Bitcoin của một công ty bắt đầu từ năm 2020. Động lực này càng được tăng cường sau khi Mỹ và Hồng Kông phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2024.
Do đó, một thị trường từng được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang gần đến giới hạn của nó. Môi trường hiện tại cần các giải pháp quản lý tài sản chuyên nghiệp được thiết kế riêng cho nhu cầu của các tổ chức.
Maple Finance chính là để đáp ứng nhu cầu này mà được thành lập. Công ty được thành lập vào năm 2019, Maple kết hợp kiến thức chuyên môn tài chính truyền thống với cơ sở hạ tầng blockchain và đã từng bước thiết lập vị thế của mình như một nhà cung cấp quản lý tài sản trên nền tảng hàng đầu.
2. Quản lý tài sản on-chain: Maple Finance
Cấu trúc của Maple Finance đơn giản và rõ ràng. Nó kết nối các nhà cung cấp vốn (LP) với các bên vay tổ chức, thúc đẩy việc cho vay trên nền tảng dựa trên tín dụng.
Trong tài chính truyền thống, quản lý tài sản thường liên quan đến việc phân bổ danh mục tài sản của khách hàng vào các cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản và các công cụ khác để quản lý rủi ro và đạt được tăng trưởng giá trị lâu dài.
Sau khi xem xét hoạt động thực tế của Maple Finance, nền tảng của họ đã áp dụng các thực tiễn quản lý tài sản chuyên nghiệp vượt ra ngoài việc chỉ đơn giản là kết nối các khoản vay. Họ thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện đối với các người vay tổ chức và đưa ra các quyết định chiến lược về phân bổ vốn và điều khoản cho vay.
Trong suốt quá trình cho vay, Maple cũng thực hiện quản lý quỹ tích cực, áp dụng các cơ chế như ký quỹ tài sản và cho vay lại. Mô hình vận hành này rõ ràng đã vượt xa vai trò trung gian cho vay cơ bản, gần gũi hơn với chức năng của các công ty quản lý tài sản hiện đại.
3. Các người tham gia cốt lõi và cơ chế vận hành của Maple Finance
Maple Finance đóng vai trò là một tổ chức quản lý tài sản on-chain, xuất phát từ cấu trúc người tham gia rõ ràng và khung vận hành có hệ thống của nó. Mô hình sản phẩm của nó được xây dựng xung quanh ba vai trò người tham gia cốt lõi:
Người vay: các tổ chức cần vốn
Bên cho vay: nhà đầu tư cung cấp vốn
Quản trị giao thức: Người sở hữu token $SYRUP
Cấu trúc này phản ánh cơ chế bảo vệ có sẵn trong tài chính truyền thống. Trong lĩnh vực cho vay doanh nghiệp của ngân hàng, các khách hàng gửi tiền cung cấp vốn, công ty xin vay tiền, đội ngũ tín dụng nội bộ đánh giá tình hình tài chính của họ. Trong khi đó, các cổ đông tham gia vào các quyết định quản trị ảnh hưởng đến định hướng của tổ chức.
Cách hoạt động của Maple Finance tương tự. Khi người vay xin vay, đội ngũ tín dụng của Maple sẽ thiết lập các điều khoản dựa trên tỷ lệ tài sản thế chấp và chất lượng tài sản. Người cho vay cung cấp vốn, có chức năng tương tự như người gửi tiền, trong khi những người nắm giữ $SYRUP đảm nhận vai trò quản trị tương tự như cổ đông, tham gia vào quyết định ở cấp độ giao thức.
Một điểm khác biệt quan trọng là, những người nắm giữ $SYRUP cũng sẽ nhận được phần thưởng staking được tài trợ bởi doanh thu của giao thức. Đáng chú ý là, 20% doanh thu được phân bổ để mua lại, nhằm hỗ trợ những phần thưởng này.
Xem xét một ví dụ cụ thể. Một nhà tạo lập thị trường cần 10 triệu đô la vốn hoạt động để mở rộng vị thế giao dịch khi biến động thị trường gia tăng. Tuy nhiên, các ngân hàng truyền thống đã từ chối yêu cầu này với lý do thiếu niềm tin vào lĩnh vực tiền điện tử.
Bộ phận cho vay và tư vấn nội bộ của Maple Finance, Maple Direct, đã thu hẹp khoảng cách này thông qua các sản phẩm doanh nghiệp có lợi suất cao. Các nhà đầu tư đủ điều kiện công nhận hiệu suất của Maple Direct đã gửi 10 triệu USDC vào quỹ cho vay.
Khi các nhà tạo lập thị trường xin vay, Maple Direct sẽ tiến hành đánh giá tín dụng toàn diện, xem xét tình hình tài chính, lịch sử hoạt động và tình trạng rủi ro của công ty. Sau khi đánh giá, họ đã phê duyệt khoản vay 10 triệu USDC, sử dụng Ethereum làm tài sản thế chấp, với lãi suất 12,5%.
Sau khi thực hiện vay, việc phân chia thu nhập bắt đầu. Các nhà tạo lập thị trường thanh toán lãi suất hàng tháng, trong đó Maple Direct giữ lại 12% làm phí quản lý. Lãi suất còn lại được phân chia cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Tại đây, sự khác biệt của Maple trở nên rõ ràng. Nó vượt ra ngoài vai trò trung gian cho vay cơ bản, quản lý tài sản thế chấp một cách chủ động - bao gồm việc tăng cường hiệu quả vốn thông qua cho vay thứ cấp và thế chấp tài sản. Trong một số trường hợp, Maple còn xây dựng khoản vay dựa trên bảo lãnh doanh nghiệp của công ty mẹ (thay vì tài sản thế chấp truyền thống).
Thực tế, dịch vụ mà Maple cung cấp có thể so sánh với các tổ chức tài chính truyền thống. Nó quản lý quỹ một cách tích cực, không chỉ đơn thuần là kết nối người cho vay và người vay. Cách tiếp cận này củng cố vị thế của Maple như một công ty quản lý tài sản cấp tổ chức đáng tin cậy, chứ không chỉ là một nền tảng cho vay DeFi khác.
4. Sản phẩm cốt lõi của Maple Finance
4.1. Maple Institutional
Maple Finance đã xác lập vị thế của mình như một tổ chức quản lý tài sản hợp pháp trên nền tảng bằng cách cung cấp một danh mục sản phẩm đa dạng và có cấu trúc. Sản phẩm của họ chủ yếu được chia thành hai loại lớn: sản phẩm cho vay và sản phẩm quản lý tài sản, mỗi loại đều nhằm mục đích phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu lợi nhuận khác nhau của các nhà đầu tư.
Loại đầu tiên - sản phẩm cho vay - bao gồm các sản phẩm Blue Chip và High Yield của Maple. Dòng sản phẩm Blue Chip được thiết kế đặc biệt cho các nhà đầu tư bảo thủ chú trọng đến việc bảo toàn vốn. Nó chỉ chấp nhận các tài sản trưởng thành như Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp, và tuân thủ các thực hành quản lý rủi ro nghiêm ngặt.
So với đó, các sản phẩm có lợi suất cao nhắm đến những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn. Chiến lược cốt lõi của chúng liên quan đến việc quản lý tích cực tài sản thế chấp vượt mức - thông qua việc staking hoặc cho vay thứ hai - để tạo ra lợi nhuận bổ sung, thay vì chỉ đơn giản giữ tài sản thế chấp.
Sản phẩm loại hai của Maple Finance - quản lý tài sản - bắt đầu từ sản phẩm BTC Yield. Sản phẩm này được ra mắt vào đầu năm nay, phù hợp với nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với Bitcoin. Giá trị đề xuất của nó rất đơn giản: các tổ chức không cần phải nắm giữ Bitcoin một cách thụ động, mà có thể gửi BTC để kiếm lãi, tạo ra lợi nhuận từ tài sản hiện có.
Nếu các tổ chức có thể trực tiếp mua và nắm giữ Bitcoin, tại sao không tự quản lý? Câu trả lời nằm ở những hạn chế thực tế - chủ yếu là thiếu cơ sở hạ tầng kỹ thuật hoặc chuyên môn vận hành để tạo ra lợi nhuận an toàn.
Sản phẩm thu nhập Bitcoin của Maple Finance sử dụng cơ chế staking kép (dual staking) do Core DAO cung cấp. Trong mô hình này, các tổ chức lưu trữ Bitcoin của họ một cách an toàn tại các tổ chức lưu ký cấp tổ chức, và thông qua việc cam kết không sử dụng tài sản của họ trong một khoảng thời gian đã định, họ nhận được phần thưởng staking. Nói tóm lại, các tổ chức khóa tài sản của họ một cách an toàn và nhận được lợi nhuận.
Tuy nhiên, quy trình thực tế phức tạp hơn nhiều so với những gì nhìn thấy. Đằng sau vẻ ngoài đơn giản của "kiếm lợi nhuận trên Bitcoin" là một loạt các bước kỹ thuật và thao tác - ký hợp đồng với tổ chức lưu ký, tham gia staking Core DAO, chuyển đổi phần thưởng staking $CORE thành tiền mặt. Mỗi bước đều cần kiến thức chuyên môn, trong khi hầu hết các tổ chức bên trong không có những kiến thức này.
Điều này phản ánh một mô hình quen thuộc trong tài chính truyền thống. Mặc dù các công ty có thể quản lý tài sản một cách trực tiếp, nhưng thường thì họ lại dựa vào các công ty quản lý tài sản chuyên nghiệp để hoàn thành công việc này một cách hiệu quả và an toàn. Trong lĩnh vực tiền điện tử, nhu cầu về loại chuyên môn này còn cao hơn - xem xét đến độ phức tạp của công nghệ, sự giám sát của cơ quan quản lý, an ninh và quản lý rủi ro cũng như các yếu tố bổ sung.
Bắt đầu từ sản phẩm lợi nhuận Bitcoin, Maple Finance có kế hoạch mở rộng sang các sản phẩm quản lý tài sản rộng hơn. Chiến lược này rất quan trọng để thu hẹp khoảng cách giữa các nhà đầu tư tổ chức và thị trường tiền điện tử, giải quyết một nhu cầu lâu dài chưa được đáp ứng.
Bằng cách cung cấp dịch vụ quản lý toàn diện và chuyên nghiệp, Maple giúp các tổ chức có thể theo đuổi lợi nhuận ổn định từ tài sản kỹ thuật số - mà không cần lệch khỏi trọng tâm kinh doanh cốt lõi của mình.
4.2 syrupUSDC
Cho đến nay, các sản phẩm được thảo luận chủ yếu nhắm đến các nhà đầu tư đủ điều kiện, hạn chế quyền truy cập của các nhà đầu tư cá nhân thông thường. Để giải quyết vấn đề này, Maple Finance đã ra mắt syrupUSDC và syrupUSDT - đây là các bể thanh khoản dành cho nhà đầu tư cá nhân, được xây dựng trên cơ sở hạ tầng cho vay hiện có của Maple và mạng lưới người vay.
Quỹ được huy động từ syrupUSDC sẽ được cho vay cho các người vay tổ chức từ Maple blue-chip và hồ bơi lợi suất cao, những người vay này sẽ trải qua quy trình đánh giá tín dụng giống như các sản phẩm khác của Maple. Lãi suất phát sinh từ các khoản vay này sẽ được phân phối trực tiếp cho các người gửi tiền syrupUSDC.
Mặc dù cấu trúc giống với các sản phẩm tổ chức của Maple, nhưng bể syrup được quản lý độc lập. Thiết kế này giữ cho việc vận hành sản phẩm tổ chức nghiêm ngặt trong khi giảm bớt rào cản gia nhập cho người dùng lẻ - tăng cường khả năng tiếp cận mà không làm tổn hại đến tính ổn định của cấu trúc.
Mặc dù tỷ lệ lợi nhuận thấp hơn một chút so với mức được cung cấp cho các đối tác tổ chức, nhưng Maple đã giới thiệu hệ thống thưởng "Drips" để tăng cường sự tham gia lâu dài. Drips cung cấp phần thưởng token bổ sung, được tính lãi suất theo hình thức điểm sau mỗi bốn giờ. Vào cuối mỗi mùa, điểm có thể được chuyển đổi thành token SYRUP. Thông qua cơ chế khuyến khích này và chiến lược huy động tích cực, Maple Finance đã thu hút được khoảng 1,9 tỷ USD USDC và USDT.
Tóm lại, syrupUSDC/USDT mở rộng sản phẩm cấp tổ chức tới các nhà đầu tư lẻ, kết hợp khả năng tiếp cận với cơ chế thưởng có cấu trúc. Thông qua việc tích hợp Drips, Maple thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về động lực tham gia Web3, cung cấp một mô hình vừa khuyến khích sự tham gia liên tục vừa duy trì kỷ luật tài chính.
5. Lợi thế khác biệt chính của Maple Finance
Lợi thế khác biệt cốt lõi của Maple Finance nằm ở việc triển khai hệ thống cấp tổ chức hoàn toàn được triển khai trên chuỗi. Maple không chỉ đơn thuần dựa vào giao thức cho vay thuật toán, mà còn kết hợp cơ sở hạ tầng trên chuỗi với kiến thức chuyên môn của con người, tạo ra một môi trường đạt tiêu chuẩn tổ chức.
5.1. Dịch vụ được phát triển bởi các chuyên gia tài chính truyền thống
Sự khác biệt này bắt đầu từ cấu trúc đội ngũ của Maple. Nhiều nền tảng tài chính on-chain thiếu những chuyên gia có nền tảng tài chính truyền thống. Mặc dù kinh nghiệm như vậy không phải là điều tuyệt đối cần thiết, nhưng nếu không có sự hiểu biết sâu sắc về nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức và kỳ vọng rủi ro, thì sẽ rất khó để cung cấp dịch vụ thực sự cấp tổ chức.
Đây chính là điểm nổi bật của Maple. Đội ngũ của họ bao gồm những chuyên gia có hàng chục năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính truyền thống và đánh giá tín dụng. Chuyên môn của họ có khả năng thực hiện đánh giá tín dụng nghiêm ngặt và quản lý rủi ro vững chắc, tạo thành nền tảng tin cậy mà các khách hàng tổ chức cần.
Nền tảng của đội ngũ lãnh đạo Maple giúp giải thích tại sao họ có thể nhận được sự tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức.
Giám đốc điều hành Sidney Powell mang đến kinh nghiệm quản lý tài sản từ Ngân hàng Quốc gia Úc và Angle Finance. Đồng sáng lập Joe Flanagan từng là cố vấn của PwC, tập trung vào phân tích tài chính doanh nghiệp, sau đó giữ chức vụ Giám đốc tài chính (CFO) tại Axsesstoday.
Về mặt kỹ thuật, Giám đốc công nghệ Matt Collum từng là kỹ sư cao cấp tại Wave HQ và là người sáng lập công ty khởi nghiệp công nghệ tài chính Every. Giám đốc điều hành
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MevWhisperer
· 5giờ trước
Cái này có phong cách cao không?
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainGossiper
· 5giờ trước
Ôm bỏng ngô chờ cá mập vào trường
Xem bản gốcTrả lời0
GasGuzzler
· 5giờ trước
Các nhà đầu tư tổ chức cũng phải nuôi đồ ngốc phải không?
Xem bản gốcTrả lời0
GweiWatcher
· 6giờ trước
Đến thế giới tiền điện tử kiếm tiền rồi còn chơi gì tiêu chuẩn nữa
Maple Finance: nền tảng quản lý tài sản on-chain thời đại vốn tổ chức
Maple Finance: nền tảng quản lý tài sản on-chain cho vốn tổ chức
Tóm tắt điểm chính
Với việc các nhà đầu tư tổ chức gia nhập thị trường tiền điện tử, nhu cầu về các giải pháp quản lý tài sản phù hợp với tiêu chuẩn tài chính truyền thống đang gia tăng. Maple Finance đã lấp đầy khoảng trống này, thiết lập vị trí của mình như một nền tảng quản lý tài sản on-chain.
Maple không chỉ kết nối người cho vay và người đi vay, mà còn thực hiện đánh giá cấu trúc đối với người vay và quản lý tài sản thế chấp một cách chiến lược, hoạt động giống như một công ty quản lý tài sản truyền thống. Gần đây, Maple cũng đã ra mắt sản phẩm sinh lời từ Bitcoin, biến Bitcoin từ việc nắm giữ thụ động thành một tài sản có thể tạo ra lợi nhuận.
Với sự gia nhập của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử, những nền tảng quản lý tài sản như Maple Finance đã chuẩn bị kỹ lưỡng có khả năng thiết lập mối quan hệ với các tổ chức từ sớm, lợi thế này có thể chuyển thành vị thế lãnh đạo thị trường lâu dài.
1. Nhu cầu quản lý tài sản trong thị trường tiền điện tử
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, các nhà đầu tư nắm giữ khối tài sản lớn thường phụ thuộc vào các công ty môi giới để cung cấp dịch vụ quản lý tài sản chuyên nghiệp. Nhưng trong lĩnh vực tiền điện tử, việc quản lý tài sản quy mô lớn là phức tạp và dễ xảy ra sai sót. Nó thường đòi hỏi các chuyên gia và kiểm soát hoạt động hoàn chỉnh. Tuy nhiên, trong thị trường tiền điện tử, các tổ chức quản lý tài sản có cấu trúc và đáng tin cậy rất hiếm.
Khoảng trống này mang lại cơ hội rõ ràng cho việc quản lý tài sản tiền điện tử. Việc áp dụng các mô hình đã được xác thực từ tài chính truyền thống vào tài sản kỹ thuật số có thể giải phóng tiềm năng thị trường to lớn. Khi sự tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử ngày càng sâu sắc, nhu cầu về quản lý tài sản chuyên nghiệp và có cấu trúc trở nên hết sức quan trọng.
Với sự tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử ngày càng tăng, nhu cầu này đang trở nên ngày càng rõ rệt. Một ví dụ điển hình là sự mua sắm lớn Bitcoin của một công ty bắt đầu từ năm 2020. Động lực này càng được tăng cường sau khi Mỹ và Hồng Kông phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2024.
Do đó, một thị trường từng được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang gần đến giới hạn của nó. Môi trường hiện tại cần các giải pháp quản lý tài sản chuyên nghiệp được thiết kế riêng cho nhu cầu của các tổ chức.
Maple Finance chính là để đáp ứng nhu cầu này mà được thành lập. Công ty được thành lập vào năm 2019, Maple kết hợp kiến thức chuyên môn tài chính truyền thống với cơ sở hạ tầng blockchain và đã từng bước thiết lập vị thế của mình như một nhà cung cấp quản lý tài sản trên nền tảng hàng đầu.
2. Quản lý tài sản on-chain: Maple Finance
Cấu trúc của Maple Finance đơn giản và rõ ràng. Nó kết nối các nhà cung cấp vốn (LP) với các bên vay tổ chức, thúc đẩy việc cho vay trên nền tảng dựa trên tín dụng.
Trong tài chính truyền thống, quản lý tài sản thường liên quan đến việc phân bổ danh mục tài sản của khách hàng vào các cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản và các công cụ khác để quản lý rủi ro và đạt được tăng trưởng giá trị lâu dài.
Sau khi xem xét hoạt động thực tế của Maple Finance, nền tảng của họ đã áp dụng các thực tiễn quản lý tài sản chuyên nghiệp vượt ra ngoài việc chỉ đơn giản là kết nối các khoản vay. Họ thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện đối với các người vay tổ chức và đưa ra các quyết định chiến lược về phân bổ vốn và điều khoản cho vay.
Trong suốt quá trình cho vay, Maple cũng thực hiện quản lý quỹ tích cực, áp dụng các cơ chế như ký quỹ tài sản và cho vay lại. Mô hình vận hành này rõ ràng đã vượt xa vai trò trung gian cho vay cơ bản, gần gũi hơn với chức năng của các công ty quản lý tài sản hiện đại.
3. Các người tham gia cốt lõi và cơ chế vận hành của Maple Finance
Maple Finance đóng vai trò là một tổ chức quản lý tài sản on-chain, xuất phát từ cấu trúc người tham gia rõ ràng và khung vận hành có hệ thống của nó. Mô hình sản phẩm của nó được xây dựng xung quanh ba vai trò người tham gia cốt lõi:
Cấu trúc này phản ánh cơ chế bảo vệ có sẵn trong tài chính truyền thống. Trong lĩnh vực cho vay doanh nghiệp của ngân hàng, các khách hàng gửi tiền cung cấp vốn, công ty xin vay tiền, đội ngũ tín dụng nội bộ đánh giá tình hình tài chính của họ. Trong khi đó, các cổ đông tham gia vào các quyết định quản trị ảnh hưởng đến định hướng của tổ chức.
Cách hoạt động của Maple Finance tương tự. Khi người vay xin vay, đội ngũ tín dụng của Maple sẽ thiết lập các điều khoản dựa trên tỷ lệ tài sản thế chấp và chất lượng tài sản. Người cho vay cung cấp vốn, có chức năng tương tự như người gửi tiền, trong khi những người nắm giữ $SYRUP đảm nhận vai trò quản trị tương tự như cổ đông, tham gia vào quyết định ở cấp độ giao thức.
Một điểm khác biệt quan trọng là, những người nắm giữ $SYRUP cũng sẽ nhận được phần thưởng staking được tài trợ bởi doanh thu của giao thức. Đáng chú ý là, 20% doanh thu được phân bổ để mua lại, nhằm hỗ trợ những phần thưởng này.
Xem xét một ví dụ cụ thể. Một nhà tạo lập thị trường cần 10 triệu đô la vốn hoạt động để mở rộng vị thế giao dịch khi biến động thị trường gia tăng. Tuy nhiên, các ngân hàng truyền thống đã từ chối yêu cầu này với lý do thiếu niềm tin vào lĩnh vực tiền điện tử.
Bộ phận cho vay và tư vấn nội bộ của Maple Finance, Maple Direct, đã thu hẹp khoảng cách này thông qua các sản phẩm doanh nghiệp có lợi suất cao. Các nhà đầu tư đủ điều kiện công nhận hiệu suất của Maple Direct đã gửi 10 triệu USDC vào quỹ cho vay.
Khi các nhà tạo lập thị trường xin vay, Maple Direct sẽ tiến hành đánh giá tín dụng toàn diện, xem xét tình hình tài chính, lịch sử hoạt động và tình trạng rủi ro của công ty. Sau khi đánh giá, họ đã phê duyệt khoản vay 10 triệu USDC, sử dụng Ethereum làm tài sản thế chấp, với lãi suất 12,5%.
Sau khi thực hiện vay, việc phân chia thu nhập bắt đầu. Các nhà tạo lập thị trường thanh toán lãi suất hàng tháng, trong đó Maple Direct giữ lại 12% làm phí quản lý. Lãi suất còn lại được phân chia cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Tại đây, sự khác biệt của Maple trở nên rõ ràng. Nó vượt ra ngoài vai trò trung gian cho vay cơ bản, quản lý tài sản thế chấp một cách chủ động - bao gồm việc tăng cường hiệu quả vốn thông qua cho vay thứ cấp và thế chấp tài sản. Trong một số trường hợp, Maple còn xây dựng khoản vay dựa trên bảo lãnh doanh nghiệp của công ty mẹ (thay vì tài sản thế chấp truyền thống).
Thực tế, dịch vụ mà Maple cung cấp có thể so sánh với các tổ chức tài chính truyền thống. Nó quản lý quỹ một cách tích cực, không chỉ đơn thuần là kết nối người cho vay và người vay. Cách tiếp cận này củng cố vị thế của Maple như một công ty quản lý tài sản cấp tổ chức đáng tin cậy, chứ không chỉ là một nền tảng cho vay DeFi khác.
4. Sản phẩm cốt lõi của Maple Finance
4.1. Maple Institutional
Maple Finance đã xác lập vị thế của mình như một tổ chức quản lý tài sản hợp pháp trên nền tảng bằng cách cung cấp một danh mục sản phẩm đa dạng và có cấu trúc. Sản phẩm của họ chủ yếu được chia thành hai loại lớn: sản phẩm cho vay và sản phẩm quản lý tài sản, mỗi loại đều nhằm mục đích phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu lợi nhuận khác nhau của các nhà đầu tư.
Loại đầu tiên - sản phẩm cho vay - bao gồm các sản phẩm Blue Chip và High Yield của Maple. Dòng sản phẩm Blue Chip được thiết kế đặc biệt cho các nhà đầu tư bảo thủ chú trọng đến việc bảo toàn vốn. Nó chỉ chấp nhận các tài sản trưởng thành như Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp, và tuân thủ các thực hành quản lý rủi ro nghiêm ngặt.
So với đó, các sản phẩm có lợi suất cao nhắm đến những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn. Chiến lược cốt lõi của chúng liên quan đến việc quản lý tích cực tài sản thế chấp vượt mức - thông qua việc staking hoặc cho vay thứ hai - để tạo ra lợi nhuận bổ sung, thay vì chỉ đơn giản giữ tài sản thế chấp.
Sản phẩm loại hai của Maple Finance - quản lý tài sản - bắt đầu từ sản phẩm BTC Yield. Sản phẩm này được ra mắt vào đầu năm nay, phù hợp với nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với Bitcoin. Giá trị đề xuất của nó rất đơn giản: các tổ chức không cần phải nắm giữ Bitcoin một cách thụ động, mà có thể gửi BTC để kiếm lãi, tạo ra lợi nhuận từ tài sản hiện có.
Nếu các tổ chức có thể trực tiếp mua và nắm giữ Bitcoin, tại sao không tự quản lý? Câu trả lời nằm ở những hạn chế thực tế - chủ yếu là thiếu cơ sở hạ tầng kỹ thuật hoặc chuyên môn vận hành để tạo ra lợi nhuận an toàn.
Sản phẩm thu nhập Bitcoin của Maple Finance sử dụng cơ chế staking kép (dual staking) do Core DAO cung cấp. Trong mô hình này, các tổ chức lưu trữ Bitcoin của họ một cách an toàn tại các tổ chức lưu ký cấp tổ chức, và thông qua việc cam kết không sử dụng tài sản của họ trong một khoảng thời gian đã định, họ nhận được phần thưởng staking. Nói tóm lại, các tổ chức khóa tài sản của họ một cách an toàn và nhận được lợi nhuận.
Tuy nhiên, quy trình thực tế phức tạp hơn nhiều so với những gì nhìn thấy. Đằng sau vẻ ngoài đơn giản của "kiếm lợi nhuận trên Bitcoin" là một loạt các bước kỹ thuật và thao tác - ký hợp đồng với tổ chức lưu ký, tham gia staking Core DAO, chuyển đổi phần thưởng staking $CORE thành tiền mặt. Mỗi bước đều cần kiến thức chuyên môn, trong khi hầu hết các tổ chức bên trong không có những kiến thức này.
Điều này phản ánh một mô hình quen thuộc trong tài chính truyền thống. Mặc dù các công ty có thể quản lý tài sản một cách trực tiếp, nhưng thường thì họ lại dựa vào các công ty quản lý tài sản chuyên nghiệp để hoàn thành công việc này một cách hiệu quả và an toàn. Trong lĩnh vực tiền điện tử, nhu cầu về loại chuyên môn này còn cao hơn - xem xét đến độ phức tạp của công nghệ, sự giám sát của cơ quan quản lý, an ninh và quản lý rủi ro cũng như các yếu tố bổ sung.
Bắt đầu từ sản phẩm lợi nhuận Bitcoin, Maple Finance có kế hoạch mở rộng sang các sản phẩm quản lý tài sản rộng hơn. Chiến lược này rất quan trọng để thu hẹp khoảng cách giữa các nhà đầu tư tổ chức và thị trường tiền điện tử, giải quyết một nhu cầu lâu dài chưa được đáp ứng.
Bằng cách cung cấp dịch vụ quản lý toàn diện và chuyên nghiệp, Maple giúp các tổ chức có thể theo đuổi lợi nhuận ổn định từ tài sản kỹ thuật số - mà không cần lệch khỏi trọng tâm kinh doanh cốt lõi của mình.
4.2 syrupUSDC
Cho đến nay, các sản phẩm được thảo luận chủ yếu nhắm đến các nhà đầu tư đủ điều kiện, hạn chế quyền truy cập của các nhà đầu tư cá nhân thông thường. Để giải quyết vấn đề này, Maple Finance đã ra mắt syrupUSDC và syrupUSDT - đây là các bể thanh khoản dành cho nhà đầu tư cá nhân, được xây dựng trên cơ sở hạ tầng cho vay hiện có của Maple và mạng lưới người vay.
Quỹ được huy động từ syrupUSDC sẽ được cho vay cho các người vay tổ chức từ Maple blue-chip và hồ bơi lợi suất cao, những người vay này sẽ trải qua quy trình đánh giá tín dụng giống như các sản phẩm khác của Maple. Lãi suất phát sinh từ các khoản vay này sẽ được phân phối trực tiếp cho các người gửi tiền syrupUSDC.
Mặc dù cấu trúc giống với các sản phẩm tổ chức của Maple, nhưng bể syrup được quản lý độc lập. Thiết kế này giữ cho việc vận hành sản phẩm tổ chức nghiêm ngặt trong khi giảm bớt rào cản gia nhập cho người dùng lẻ - tăng cường khả năng tiếp cận mà không làm tổn hại đến tính ổn định của cấu trúc.
Mặc dù tỷ lệ lợi nhuận thấp hơn một chút so với mức được cung cấp cho các đối tác tổ chức, nhưng Maple đã giới thiệu hệ thống thưởng "Drips" để tăng cường sự tham gia lâu dài. Drips cung cấp phần thưởng token bổ sung, được tính lãi suất theo hình thức điểm sau mỗi bốn giờ. Vào cuối mỗi mùa, điểm có thể được chuyển đổi thành token SYRUP. Thông qua cơ chế khuyến khích này và chiến lược huy động tích cực, Maple Finance đã thu hút được khoảng 1,9 tỷ USD USDC và USDT.
Tóm lại, syrupUSDC/USDT mở rộng sản phẩm cấp tổ chức tới các nhà đầu tư lẻ, kết hợp khả năng tiếp cận với cơ chế thưởng có cấu trúc. Thông qua việc tích hợp Drips, Maple thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về động lực tham gia Web3, cung cấp một mô hình vừa khuyến khích sự tham gia liên tục vừa duy trì kỷ luật tài chính.
5. Lợi thế khác biệt chính của Maple Finance
Lợi thế khác biệt cốt lõi của Maple Finance nằm ở việc triển khai hệ thống cấp tổ chức hoàn toàn được triển khai trên chuỗi. Maple không chỉ đơn thuần dựa vào giao thức cho vay thuật toán, mà còn kết hợp cơ sở hạ tầng trên chuỗi với kiến thức chuyên môn của con người, tạo ra một môi trường đạt tiêu chuẩn tổ chức.
5.1. Dịch vụ được phát triển bởi các chuyên gia tài chính truyền thống
Sự khác biệt này bắt đầu từ cấu trúc đội ngũ của Maple. Nhiều nền tảng tài chính on-chain thiếu những chuyên gia có nền tảng tài chính truyền thống. Mặc dù kinh nghiệm như vậy không phải là điều tuyệt đối cần thiết, nhưng nếu không có sự hiểu biết sâu sắc về nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức và kỳ vọng rủi ro, thì sẽ rất khó để cung cấp dịch vụ thực sự cấp tổ chức.
Đây chính là điểm nổi bật của Maple. Đội ngũ của họ bao gồm những chuyên gia có hàng chục năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính truyền thống và đánh giá tín dụng. Chuyên môn của họ có khả năng thực hiện đánh giá tín dụng nghiêm ngặt và quản lý rủi ro vững chắc, tạo thành nền tảng tin cậy mà các khách hàng tổ chức cần.
Nền tảng của đội ngũ lãnh đạo Maple giúp giải thích tại sao họ có thể nhận được sự tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức.
Giám đốc điều hành Sidney Powell mang đến kinh nghiệm quản lý tài sản từ Ngân hàng Quốc gia Úc và Angle Finance. Đồng sáng lập Joe Flanagan từng là cố vấn của PwC, tập trung vào phân tích tài chính doanh nghiệp, sau đó giữ chức vụ Giám đốc tài chính (CFO) tại Axsesstoday.
Về mặt kỹ thuật, Giám đốc công nghệ Matt Collum từng là kỹ sư cao cấp tại Wave HQ và là người sáng lập công ty khởi nghiệp công nghệ tài chính Every. Giám đốc điều hành