Tỷ lệ coin hoạt động trong 180 ngày qua (% Cung Cấp Hoạt động) đã tăng mạnh gấp đôi trong các chu kỳ vĩ mô trước đó: đầu tiên lên 20 % khi BTC tăng lên $70,000 vào mùa xuân 2024, và sau đó vào tháng 12 năm 2024 lên 18 % khi lần đầu tiên vượt qua mức tâm lý $100,000. Điều này phản ánh sự di chuyển của các coin đang ngủ ra khỏi kho lưu trữ và phân phối lại ra thị trường.

Vào tháng 6 năm 2025, tại mức $100,000, hoạt động cung bắt đầu tăng lên và cho đến nay đã tăng từ vùng tiêu cực lên +2.4% trong 30 ngày. Sự gia tăng này cho thấy rằng những người nắm giữ đã bắt đầu phân phối; độ trễ của sự thay đổi 30 ngày so với các đỉnh trong quá khứ chỉ ra giai đoạn đầu của chu kỳ vĩ mô và sự hiện diện của một "bộ đệm" cho khả năng tăng trưởng tiếp theo mà không có các đỉnh phân phối nguy hiểm.

Về cơ bản, một phần đáng kể của những người nắm giữ vẫn chưa sẵn sàng để bán, và nguồn cung chỉ mới bắt đầu tỉnh dậy vào đầu đợt tăng giá mới. Khi giá ổn định và tiếp tục tăng lên trên $120,000, chúng ta sẽ thấy % Nguồn cung Hoạt động trong 30 ngày dần dần tăng lên trước tiên đến khoảng 8–10 %, sau đó quay trở lại mức cao 18–20 %, sau đó chúng ta sẽ quan sát sự phân phối cuối cùng.