Phân tích đường đua AI Agent: Tại sao vẫn có không gian tăng lên 10 lần?

Trước khi phân tích lĩnh vực AI Agent, chúng ta hãy nhìn lại từ góc độ vĩ mô những thay đổi mà ngành công nghiệp tiền điện tử đã trải qua trong chu kỳ này:

Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác đã chia tay

Bitcoin từng gần như tương đương với toàn bộ thị trường tiền điện tử, việc mua Bitcoin có nghĩa là công nhận tài sản mã hóa và lý tưởng phi tập trung. Tuy nhiên, sau khi quỹ ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, sự công nhận giá trị của Bitcoin từ chính trị gia đến giới doanh nghiệp đã trở thành quan điểm chủ đạo. Tuy nhiên, các tài sản mã hóa khác như Ethereum dường như không được xã hội và dòng vốn chính thống yêu thích.

Sự phân hóa này chủ yếu xuất phát từ sự khác biệt trong định vị tài sản:

• Bitcoin được coi là một tài sản thay thế tương tự như vàng, với khả năng phòng ngừa lạm phát và bảo toàn giá trị vượt trội hơn so với tiền tệ chủ quyền được công nhận rộng rãi.

• Và các loại tiền điện tử khác như Ethereum vẫn thiếu mô hình kinh doanh trưởng thành và bền vững trong mắt các tổ chức tài chính truyền thống, chúng giống như cổ phiếu công nghệ. So với các gã khổng lồ công nghệ như Nvidia, Microsoft, Amazon sở hữu lượng người dùng lớn và sản phẩm trưởng thành, những tài sản tiền điện tử này có định giá không thấp, nhưng độ đàn hồi lợi nhuận không đủ, từ góc độ phân bổ tài sản, tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận tương đối thấp.

Từ góc độ tỷ lệ Sharpe, Ethereum thấp hơn các công ty công nghệ như Meta, Google, trong khi Bitcoin chỉ đứng sau Nvidia, công ty có hiệu suất nổi bật trong chu kỳ này.

Một yếu tố quan trọng khác là chính sách tiền tệ của môi trường vĩ mô hiện tại tương đối thắt chặt, cộng thêm sự phát triển mạnh mẽ của ngành AI, dẫn đến việc tiền điện tử không còn sức hấp dẫn đối với nguồn vốn ngoài thị trường. Dù sao thì tổng lượng vốn là có hạn, tiền đầu tư vào cổ phiếu AI và GPU sẽ không thể chảy vào các tài sản tiền điện tử khác.

Mất cân bằng nghiêm trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử

Mặc dù tổng số vốn trong thị trường đã vượt xa đợt tăng giá trước, nhưng ngoài Bitcoin, hầu hết các loại tiền khác vẫn chưa đạt mức cao kỷ lục mới. Sự mất cân bằng cung cầu này xuất phát từ một vài yếu tố:

1. Cung cấp: Nhiều dự án mới có định giá cao thiếu bối cảnh ứng dụng thực tế và người dùng thực.

2. Nhu cầu: Các sàn giao dịch tập trung thu hẹp hoạt động dưới áp lực quản lý, giảm bớt cơ hội mở rộng người dùng và chia sẻ các dự án ban đầu, dẫn đến động lực tăng lên của hoạt động mua không đủ.

3. Kênh rút tiền bị hạn chế: Sàn giao dịch tập trung là kênh rút tiền chính, dưới sự quản lý ngày càng nghiêm ngặt, đã chuyển sang hướng lợi nhuận, giảm hỗ trợ cho các dự án mới.

Lợi thế độc đáo của AI Agent so với Meme币

Mỗi đợt thị trường bò đều cần phát hành tài sản mới và mô hình giao dịch để tạo ra hiệu ứng giàu có. Trong bối cảnh hiện tại khi cung và cầu đang mất cân bằng nghiêm trọng, các đồng Meme đã tiên phong vượt qua nhờ những đặc điểm như không có tài trợ VC, phát hành công bằng, và đã thúc đẩy phát hành tài sản mới và đường đua giao dịch.

Tuy nhiên, đặc điểm thiếu tính ứng dụng thực tế của Meme coin khiến nó khó nhận được sự công nhận rộng rãi. Ngược lại, AI Agent có thể tập hợp nhiều đồng thuận hơn:

• Đối với quỹ LP, có thể kể câu chuyện đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI.
• Đối với những người yêu thích tiền điện tử, có thể nói về logic meme trên chuỗi.
• Đối với những người làm trong ngành và các tổ chức đầu tư, có thể nói về logic đầu tư vào dự án AI Agent.

Tóm lại, AI Agent đã trở thành số chung lớn nhất của ngành Web3 trong chu kỳ này.

Khung phân tích dự án AI Agent

Từ Dapp đến AgentApp

AI Agent đã tái cấu trúc chuỗi ngành công nghiệp và logic định giá của tiền điện tử. Khi tích hợp AI vào công nghệ nền tảng của blockchain, lớp AI và hợp đồng thông minh song song, tạo thành lớp Agent toàn chuỗi. Điều này giải thích tại sao các dự án AI trước đây không thể dẫn dắt câu chuyện mới - chúng vẫn bị hạn chế trong lĩnh vực ứng dụng hợp đồng thông minh (Dapp), trong khi AI Agent tồn tại như một chất kết dính giữa dữ liệu nền tảng blockchain và ngoài chuỗi.

Dựa trên logic này, chúng ta có thể tham khảo tỷ lệ định giá của các dự án DeFi hàng đầu để ước tính tiềm năng của dự án AI Agent:

• Khung AI Agent có thể đạt 5% giá trị thị trường của Ethereum.
• Nền tảng phóng có framework có thể tương đương với sự kết hợp của Chainlink + Uniswap
• Sản phẩm chất lượng cao như FAI có thể đạt giá trị thị trường của Ethereum từ 1,25% đến 3%
• Các dự án hàng đầu khác như Spore, aixbt có thể có giá trị tối thiểu là 1 tỷ USD, giá trị tối đa tùy thuộc vào sự phát triển của thị trường.

thay đổi sinh thái nội cuộn của tiền điện tử

Ưu điểm lớn nhất của AgentApp là sự đổi mới trong cách tương tác:

• Mua tài sản: Mua bán bằng ngôn ngữ tự nhiên trực tiếp từ ứng dụng sàn giao dịch truyền thống đến ứng dụng Agent.
• Tài trợ: Từ việc tìm kiếm vốn từ VC đến việc trực tiếp trình bày sản phẩm cho cộng đồng để nhận được hỗ trợ
• Phát coin: Từ quy trình lên sóng phức tạp đến phát coin tự động bằng AI, Agent nắm giữ khóa riêng và quản lý quỹ.

Chu trình này tuân theo một số tiêu chuẩn quan trọng:

• Dự án mã nguồn mở, ứng dụng có thể xác minh
• Vốn tương đối an toàn, tránh rủi ro rút vốn của nhà phát triển
• Tăng lên tính minh bạch trong việc huy động vốn và phát hành đồng tiền, giảm thiểu hiện tượng không công bằng

Mặc dù việc phát hành token của Agent vẫn còn một số vấn đề, nhưng so với phương pháp truyền thống đã có tiến bộ rất lớn. AgentApp có khả năng giành được cổng giao dịch của người dùng rất có thể đạt được mức định giá của token nền tảng sàn giao dịch.

Tầm nhìn dài hạn

Từ góc độ vĩ mô hơn, AI Agent có thể hình thành một xã hội AI mới, tạo ra hệ thống kinh tế trị giá hàng triệu tỷ đô la. Trong nền kinh tế AI này, Bitcoin và các loại tiền điện tử sẽ trở thành những đồng tiền quan trọng và tài sản tuần hoàn kinh tế. Đối với các sinh vật AI, AGI là bộ não, robot là cơ thể, trong khi tiền điện tử cung cấp danh tính tự chủ và hệ thống kinh tế.

Giai đoạn phát triển của đường đua AI Agent

Theo dữ liệu vốn hóa thị trường, tổng vốn hóa của AI Agent khoảng 18,6 tỷ USD, đã đạt 64% tổng vốn hóa của các dự án DeFi, 75% của lĩnh vực GameFi và 62% của vốn hóa Layer2. Mặc dù thống kê còn khá thô sơ, nhưng từ việc đánh giá tâm lý thị trường, lĩnh vực AI Agent đang ở giữa giai đoạn tăng trưởng, vẫn còn nhiều không gian phát triển.

Các hướng tiềm năng trong tương lai có thể bao gồm:

1. Sàn giao dịch tiền điện tử do Agent điều khiển: thực hiện niêm yết đồng tiền phi tập trung, lưu ký tài sản và phát hành token
2. Stablecoin do Agent điều khiển: AI tự động điều chỉnh để duy trì ổn định
3. Ứng dụng Agent hóa: Các loại ứng dụng đều sẽ tích hợp dịch vụ Agent vào chức năng cốt lõi.

Nói chung, thời đại AgentFi mới chỉ bắt đầu, tương lai vẫn còn tiềm năng phát triển lớn và không gian tưởng tượng.