Cải cách lớn trong hệ sinh thái AAVE: Mô-đun Umbrella chính thức được thông qua
Hệ sinh thái AAVE gần đây đã thông qua một đề xuất quan trọng, mô-đun AAVE Umbrella đã được cộng đồng công nhận và sẽ chính thức được thực hiện vào ngày 5 tháng 6 năm 2025. Điều này có nghĩa là mô-đun AAVE Umbrella sẽ thay thế mô-đun Safety Module hiện có, đảm nhận chức năng đảm bảo nợ xấu cho hệ sinh thái AAVE. Sự thay đổi này sẽ có tác động lớn đến mô hình lợi nhuận của hệ sinh thái AAVE.
Cải tiến cốt lõi của mô-đun Umbrella
Mô-đun Umbrella chủ yếu giải quyết hai vấn đề:
Giảm chi phí bảo trì
Tăng cường hiệu quả vốn
Cụ thể, các cải tiến bao gồm những điểm sau:
Điều chỉnh loại tài chính: Giới thiệu aToken liên quan đến tài sản vay mượn cao hơn làm tài sản thế chấp, như stkwaUSDC, stkwaUSDT và stkwaETH. Mỗi loại aToken chỉ chịu trách nhiệm về tài sản thế chấp của token cơ sở tương ứng.
Tối ưu hóa phân bổ khuyến khích: Sử dụng mô hình đường cong phát hành để xác định tỷ lệ lợi nhuận từ việc staking, chịu ảnh hưởng bởi ba tham số là thanh khoản mục tiêu, tổng số lượng staking hiện tại và khối lượng phát hành tối đa. Điều này giúp kiểm soát lượng tài sản an toàn trong phạm vi hợp lý, tránh việc trợ cấp quá mức.
Cập nhật cơ chế Slashing: Thay thế phương thức kích hoạt chủ động dựa vào quản trị DAO bằng việc thực hiện tự động thông qua hợp đồng thông minh.
Biến động tỷ lệ lợi nhuận từ việc staking GHO
Dưới mô-đun Umbrella mới, mô hình rủi ro-lợi nhuận của những người staking GHO đã có sự thay đổi cấu trúc. Theo mô hình lãi suất mới nhất, giả sử tất cả những người staking stkGHO chuyển sang mô-đun Umbrella, tỷ lệ lãi suất mà người dùng nắm giữ sẽ giảm từ khoảng 13% xuống còn khoảng 7,7%. Tính toán cụ thể dựa trên các tham số sau:
Mục tiêu thanh khoản: 12 triệu USD
Số lượng phát hành tối đa hàng năm: 1,2 triệu đô la
Tổng số lượng stkGHO hiện tại được staking: 170 triệu USD
Việc giảm tỷ suất lợi nhuận đi kèm với việc giảm rủi ro, trong tương lai những người staked stkGHO chỉ cần gánh chịu rủi ro xấu của khoản vay GHO.
Ảnh hưởng tiềm năng
Khối lượng phát hành GHO có thể giảm mạnh. Hiện tại khoảng 71% tổng số GHO tham gia staking stkGHO, việc giảm tỷ suất lợi nhuận có thể dẫn đến sự mất nhu cầu.
Điều chỉnh cấu trúc nhu cầu GHO. Nhóm AAVE có thể sẽ xem xét lại mô hình phát triển GHO, tái cấu trúc sức cạnh tranh của GHO từ các khía cạnh nhu cầu thực tế như phương tiện thanh toán, chống kiểm duyệt và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của các giao thức cho vay.
Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của giao thức. Thông qua việc tối ưu hóa loại hình vốn và cơ chế khuyến khích, AAVE có thể đạt được quản lý rủi ro và phân bổ tài nguyên hiệu quả hơn.
Cuộc cách mạng này đánh dấu sự tiến bộ của hệ sinh thái AAVE theo hướng bền vững và hiệu quả hơn, nhưng đồng thời cũng có nghĩa là sự biến mất của một số cơ hội staking có lợi suất cao. Các nhà đầu tư cần đánh giá lại chiến lược của mình trong hệ sinh thái AAVE, để thích ứng với môi trường lợi suất mới này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
TokenVelocityTrauma
· 07-20 20:43
Cuối cùng cũng đã xuống ~ Chuyện sớm muộn.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunter
· 07-20 20:33
Kinh doanh chênh lệch giá xấu lại có cơ hội mới rồi, nhanh lên!
Cải cách lớn của hệ sinh thái AAVE: Module Umbrella sẽ thay thế Module An toàn vào năm 2025
Cải cách lớn trong hệ sinh thái AAVE: Mô-đun Umbrella chính thức được thông qua
Hệ sinh thái AAVE gần đây đã thông qua một đề xuất quan trọng, mô-đun AAVE Umbrella đã được cộng đồng công nhận và sẽ chính thức được thực hiện vào ngày 5 tháng 6 năm 2025. Điều này có nghĩa là mô-đun AAVE Umbrella sẽ thay thế mô-đun Safety Module hiện có, đảm nhận chức năng đảm bảo nợ xấu cho hệ sinh thái AAVE. Sự thay đổi này sẽ có tác động lớn đến mô hình lợi nhuận của hệ sinh thái AAVE.
Cải tiến cốt lõi của mô-đun Umbrella
Mô-đun Umbrella chủ yếu giải quyết hai vấn đề:
Cụ thể, các cải tiến bao gồm những điểm sau:
Điều chỉnh loại tài chính: Giới thiệu aToken liên quan đến tài sản vay mượn cao hơn làm tài sản thế chấp, như stkwaUSDC, stkwaUSDT và stkwaETH. Mỗi loại aToken chỉ chịu trách nhiệm về tài sản thế chấp của token cơ sở tương ứng.
Tối ưu hóa phân bổ khuyến khích: Sử dụng mô hình đường cong phát hành để xác định tỷ lệ lợi nhuận từ việc staking, chịu ảnh hưởng bởi ba tham số là thanh khoản mục tiêu, tổng số lượng staking hiện tại và khối lượng phát hành tối đa. Điều này giúp kiểm soát lượng tài sản an toàn trong phạm vi hợp lý, tránh việc trợ cấp quá mức.
Cập nhật cơ chế Slashing: Thay thế phương thức kích hoạt chủ động dựa vào quản trị DAO bằng việc thực hiện tự động thông qua hợp đồng thông minh.
Biến động tỷ lệ lợi nhuận từ việc staking GHO
Dưới mô-đun Umbrella mới, mô hình rủi ro-lợi nhuận của những người staking GHO đã có sự thay đổi cấu trúc. Theo mô hình lãi suất mới nhất, giả sử tất cả những người staking stkGHO chuyển sang mô-đun Umbrella, tỷ lệ lãi suất mà người dùng nắm giữ sẽ giảm từ khoảng 13% xuống còn khoảng 7,7%. Tính toán cụ thể dựa trên các tham số sau:
Việc giảm tỷ suất lợi nhuận đi kèm với việc giảm rủi ro, trong tương lai những người staked stkGHO chỉ cần gánh chịu rủi ro xấu của khoản vay GHO.
Ảnh hưởng tiềm năng
Khối lượng phát hành GHO có thể giảm mạnh. Hiện tại khoảng 71% tổng số GHO tham gia staking stkGHO, việc giảm tỷ suất lợi nhuận có thể dẫn đến sự mất nhu cầu.
Điều chỉnh cấu trúc nhu cầu GHO. Nhóm AAVE có thể sẽ xem xét lại mô hình phát triển GHO, tái cấu trúc sức cạnh tranh của GHO từ các khía cạnh nhu cầu thực tế như phương tiện thanh toán, chống kiểm duyệt và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của các giao thức cho vay.
Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của giao thức. Thông qua việc tối ưu hóa loại hình vốn và cơ chế khuyến khích, AAVE có thể đạt được quản lý rủi ro và phân bổ tài nguyên hiệu quả hơn.
Cuộc cách mạng này đánh dấu sự tiến bộ của hệ sinh thái AAVE theo hướng bền vững và hiệu quả hơn, nhưng đồng thời cũng có nghĩa là sự biến mất của một số cơ hội staking có lợi suất cao. Các nhà đầu tư cần đánh giá lại chiến lược của mình trong hệ sinh thái AAVE, để thích ứng với môi trường lợi suất mới này.