Mã hóa kỹ thuật số thị trường chứng khoán Mỹ: Cơ hội mới hay rượu cũ trong chai mới?
Mã hóa kỹ thuật số của thị trường chứng khoán Mỹ gần đây đã thu hút sự chú ý rộng rãi, nhiều nền tảng lần lượt tung ra các sản phẩm liên quan. Hiện tượng này thực sự là một câu chuyện hoàn toàn mới hay chỉ là rượu cũ trong bình mới? Chúng tôi đã mời một số chuyên gia trong ngành thảo luận từ những góc độ khác nhau, bao gồm công nghệ, tuân thủ, cơ hội đầu tư và rủi ro.
Mã hóa kỹ thuật số thị trường chứng khoán Mỹ: Câu chuyện mới hay sự tiếp nối của khái niệm cũ?
Mã hóa kỹ thuật số thị trường chứng khoán Mỹ về bản chất là một nhánh của RWA( tài sản thế giới thực), có thể coi là sự tiếp nối của phát hành Token chứng khoán( STO). Câu chuyện RWA bắt đầu nổi lên từ năm ngoái, chủ yếu do môi trường quy định dần được cải thiện, các doanh nghiệp truyền thống mong muốn tham gia trên chuỗi để đạt được sự gia tăng vốn.
Từ logic cơ bản, mã hóa kỹ thuật số chứng khoán Mỹ giống như chứng khoán hóa ( ABS ), có thể truy nguyên đến khủng hoảng thế chấp năm 2008 với MBS ( chứng khoán hỗ trợ thế chấp ). Khi công nghệ và quy định trở nên trưởng thành, hiện một số tổ chức có giấy phép bắt đầu thúc đẩy làn sóng này, chẳng hạn như một nền tảng giao dịch phát hành cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số trên Arbitrum L2 và nhấn mạnh vào sự tuân thủ và giám sát.
So với cổ phiếu truyền thống của Mỹ, mã hóa kỹ thuật số hỗ trợ giao dịch 7×24 giờ, ngưỡng truy cập thấp hơn và tính thanh khoản cao hơn. Nó phù hợp với cơ hội giao dịch dựa trên sự kiện, nhưng tính thanh khoản quá cao cũng có thể mang lại rủi ro thao túng.
Tổng thể mà nói, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ mặc dù không phải là một khái niệm hoàn toàn mới, nhưng với sự cải thiện của môi trường quy định và sự tiến bộ của công nghệ, nó đang hồi sinh một cách mạnh mẽ. Nó không chỉ là sự tăng trưởng nội sinh của ngành công nghiệp tiền điện tử, mà còn là lực lượng bên ngoài thu hút sự chú ý của tài chính truyền thống, có khả năng trở thành cầu nối giữa Web2 và Web3.
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu và sự khác biệt giữa cổ phiếu truyền thống
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu và cổ phiếu truyền thống có những khác biệt chính sau đây:
Danh tính cổ đông: Người nắm giữ cổ phiếu mã hóa không phải là cổ đông thực sự, không thể hưởng các quyền lợi cổ đông truyền thống như quyền biểu quyết, quyền quản trị công ty, chỉ có thể nhận được lợi ích kinh tế như cổ tức.
Thuộc tính ánh xạ giá: chứng khoán mã hóa giống như sản phẩm phái sinh, chủ yếu theo dõi giá cổ phiếu, chứ không phải đại diện cho quyền sở hữu thực tế.
Tính linh hoạt trong giao dịch: Hỗ trợ giao dịch 7×24 giờ, linh hoạt hơn so với cổ phiếu truyền thống, phù hợp với giao dịch dựa trên sự kiện.
Cơ chế đổi lại: Hiện tại, hầu hết các cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số đều thiếu cơ chế đổi lại hoàn chỉnh, khó có thể quy đổi thành cổ phiếu thực.
Tính thanh khoản và độ lệch giá: Do thiếu cơ chế chênh lệch giá hoàn thiện, giá trên chuỗi của cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số có thể khác biệt với giá cổ phiếu ngoài chuỗi.
Tính tuân thủ: Nhà phát hành cần phải có giấy phép tài chính liên quan, nhưng việc quản lý vẫn còn không chắc chắn ở các khu vực ngoài Hoa Kỳ.
Nhà đầu tư cần lưu ý, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu hiện vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm, tồn tại rủi ro như thiếu thanh khoản, giá cả sai lệch, v.v. Đồng thời, do thiếu cơ chế hoàn trả hoàn chỉnh, nhà đầu tư có thể gặp khó khăn trong việc đổi mã hóa kỹ thuật số thành cổ phiếu thực.
Rủi ro và cơ hội của việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu chưa niêm yết
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu chưa niêm yết mặc dù cung cấp cho nhà đầu tư thông thường cơ hội tiếp cận tài sản chất lượng cao, nhưng đồng thời cũng tiềm ẩn rủi ro lớn:
Xung đột giữa tuân thủ pháp luật và quản trị: Một số công ty có thể không công nhận Token hóa cổ phiếu, dẫn đến vị thế pháp lý không rõ ràng.
Thông tin không đối xứng: Token có thể là phần LP quỹ, thông tin cụ thể không rõ ràng.
Giá cả không minh bạch: Thiếu tính thanh khoản, cơ chế định giá không hoàn thiện, quyền lợi của nhà đầu tư khó được bảo vệ.
Độ xác thực khó xác minh: Nhà đầu tư khó có thể xác minh tính xác thực và số lượng tài sản đã được thế chấp.
Khó khăn trong việc bảo vệ quyền lợi: một khi có vấn đề xảy ra, nhà đầu tư có thể gặp khó khăn trong việc bảo vệ quyền lợi của mình.
Tuy nhiên, nếu nhận được sự hợp tác và công nhận của công ty, mã hóa kỹ thuật số cũng có thể cung cấp cho các công ty khởi nghiệp cơ hội định giá Pre-IPO và thu hồi dòng tiền, tương tự như định giá thị trường của đầu tư mạo hiểm, giúp giảm thiểu rủi ro thiếu hụt vốn nghiên cứu và phát triển.
Những yếu tố cần xem xét khi chọn chuỗi phát hành
Các nền tảng khác nhau có những cân nhắc riêng trong việc lựa chọn chuỗi phát hành:
Một chuỗi do có lượng người dùng lớn, tốc độ giao dịch nhanh, hệ sinh thái DeFi phát triển đã trở thành lựa chọn hàng đầu, phù hợp để theo đuổi cơ hội.
Một L2 có thể liên quan đến kế hoạch dài hạn của nền tảng phát hành ( như L2) tự xây dựng, phí Gas thấp và tùy chỉnh hợp đồng mạnh.
Các chuỗi công khai mới nổi khác mặc dù có tiềm năng, nhưng trong ngắn hạn khó có thể trở thành chuỗi phát hành chủ đạo.
Lựa chọn chuỗi thường dựa trên lợi ích thương mại hơn là ưu nhược điểm kỹ thuật thuần túy, có thể liên quan đến hướng đầu tư, các mối quan hệ hợp tác hiện có và các yếu tố khác.
Giá trị lâu dài và thách thức của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ
Việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ có giá trị lâu dài, tương tự như sự chuyển đổi của cổ phiếu từ offline sang internet. Ưu điểm của nó là:
Độ minh bạch cao: thông tin trên chuỗi công khai có thể được xác minh, tính đối xứng thông tin tốt hơn so với tài chính truyền thống.
Quy định dần được hoàn thiện: Yêu cầu tuân thủ ( như lưu ký, kiểm toán ) nghiêm ngặt hơn so với những năm trước.
Cải thiện kiểm soát rủi ro: Lựa chọn tài sản chất lượng và tự động hóa hợp đồng thông minh giảm thiểu rủi ro do con người.
Tiến bộ kỹ thuật: Hạ tầng blockchain vượt trội hơn so với hệ thống truyền thống.
Tuy nhiên, hiện tại việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đối mặt với nhiều thách thức, như thiếu tính thanh khoản, độ lệch giá, thiếu cơ chế đổi trả, v.v. Trong tương lai, nếu muốn thực hiện quyền lợi cổ đông thực sự, có thể cần phải đưa toàn bộ thị trường chứng khoán lên chuỗi, đây là một quá trình dài hạn.
Các hướng RWA khác đáng chú ý
Ngoài cổ phiếu, còn có một số hướng RWA khác đáng để chú ý:
Tài sản bản quyền: như âm nhạc, phim ảnh, sách, chia sẻ quảng cáo trên website, v.v.
Bất động sản: đất chưa phát triển, thu nhập từ cho thuê, v.v.
Tài sản thực: như sản phẩm nông nghiệp như trà.
Mã hóa kỹ thuật số trong các lĩnh vực này có thể cung cấp các kênh tài chính mới cho các nhà sáng tạo nội dung, nhà phát triển bất động sản, v.v. Tuy nhiên, những nỗ lực này cũng phải đối mặt với các thách thức như quy định và tính thanh khoản, cần sự phát triển đồng bộ của công nghệ, pháp lý và thị trường để thực sự triển khai.
Tổng thể, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ là một nhánh quan trọng của RWA, thể hiện tiềm năng kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử. Nhưng nó vẫn ở giai đoạn đầu, cần phải liên tục hoàn thiện về công nghệ, quy định và thị trường để có thể thực hiện giá trị lâu dài của nó.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
EntryPositionAnalyst
· 21giờ trước
就硬炒呗 看我一秒 Vị trí short
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunterBearish
· 23giờ trước
Kiếm được thì Rug Pull, chênh lệch thì vị thế Short
Xem bản gốcTrả lời0
FreeRider
· 07-20 13:39
Giao dịch cổ phiếu không bằng giao dịch tiền điện tử chơi cho thú vị hơn
Xem bản gốcTrả lời0
MetaMaximalist
· 07-20 13:35
ngmi... mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu chỉ là một trò lừa đảo khác cho những kẻ ngốc bán lẻ
Mã hóa kỹ thuật số của thị trường chứng khoán Mỹ: Cơ hội và thách thức mới trong tài chính on-chain
Mã hóa kỹ thuật số thị trường chứng khoán Mỹ: Cơ hội mới hay rượu cũ trong chai mới?
Mã hóa kỹ thuật số của thị trường chứng khoán Mỹ gần đây đã thu hút sự chú ý rộng rãi, nhiều nền tảng lần lượt tung ra các sản phẩm liên quan. Hiện tượng này thực sự là một câu chuyện hoàn toàn mới hay chỉ là rượu cũ trong bình mới? Chúng tôi đã mời một số chuyên gia trong ngành thảo luận từ những góc độ khác nhau, bao gồm công nghệ, tuân thủ, cơ hội đầu tư và rủi ro.
Mã hóa kỹ thuật số thị trường chứng khoán Mỹ: Câu chuyện mới hay sự tiếp nối của khái niệm cũ?
Mã hóa kỹ thuật số thị trường chứng khoán Mỹ về bản chất là một nhánh của RWA( tài sản thế giới thực), có thể coi là sự tiếp nối của phát hành Token chứng khoán( STO). Câu chuyện RWA bắt đầu nổi lên từ năm ngoái, chủ yếu do môi trường quy định dần được cải thiện, các doanh nghiệp truyền thống mong muốn tham gia trên chuỗi để đạt được sự gia tăng vốn.
Từ logic cơ bản, mã hóa kỹ thuật số chứng khoán Mỹ giống như chứng khoán hóa ( ABS ), có thể truy nguyên đến khủng hoảng thế chấp năm 2008 với MBS ( chứng khoán hỗ trợ thế chấp ). Khi công nghệ và quy định trở nên trưởng thành, hiện một số tổ chức có giấy phép bắt đầu thúc đẩy làn sóng này, chẳng hạn như một nền tảng giao dịch phát hành cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số trên Arbitrum L2 và nhấn mạnh vào sự tuân thủ và giám sát.
So với cổ phiếu truyền thống của Mỹ, mã hóa kỹ thuật số hỗ trợ giao dịch 7×24 giờ, ngưỡng truy cập thấp hơn và tính thanh khoản cao hơn. Nó phù hợp với cơ hội giao dịch dựa trên sự kiện, nhưng tính thanh khoản quá cao cũng có thể mang lại rủi ro thao túng.
Tổng thể mà nói, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ mặc dù không phải là một khái niệm hoàn toàn mới, nhưng với sự cải thiện của môi trường quy định và sự tiến bộ của công nghệ, nó đang hồi sinh một cách mạnh mẽ. Nó không chỉ là sự tăng trưởng nội sinh của ngành công nghiệp tiền điện tử, mà còn là lực lượng bên ngoài thu hút sự chú ý của tài chính truyền thống, có khả năng trở thành cầu nối giữa Web2 và Web3.
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu và sự khác biệt giữa cổ phiếu truyền thống
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu và cổ phiếu truyền thống có những khác biệt chính sau đây:
Danh tính cổ đông: Người nắm giữ cổ phiếu mã hóa không phải là cổ đông thực sự, không thể hưởng các quyền lợi cổ đông truyền thống như quyền biểu quyết, quyền quản trị công ty, chỉ có thể nhận được lợi ích kinh tế như cổ tức.
Thuộc tính ánh xạ giá: chứng khoán mã hóa giống như sản phẩm phái sinh, chủ yếu theo dõi giá cổ phiếu, chứ không phải đại diện cho quyền sở hữu thực tế.
Tính linh hoạt trong giao dịch: Hỗ trợ giao dịch 7×24 giờ, linh hoạt hơn so với cổ phiếu truyền thống, phù hợp với giao dịch dựa trên sự kiện.
Cơ chế đổi lại: Hiện tại, hầu hết các cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số đều thiếu cơ chế đổi lại hoàn chỉnh, khó có thể quy đổi thành cổ phiếu thực.
Tính thanh khoản và độ lệch giá: Do thiếu cơ chế chênh lệch giá hoàn thiện, giá trên chuỗi của cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số có thể khác biệt với giá cổ phiếu ngoài chuỗi.
Tính tuân thủ: Nhà phát hành cần phải có giấy phép tài chính liên quan, nhưng việc quản lý vẫn còn không chắc chắn ở các khu vực ngoài Hoa Kỳ.
Nhà đầu tư cần lưu ý, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu hiện vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm, tồn tại rủi ro như thiếu thanh khoản, giá cả sai lệch, v.v. Đồng thời, do thiếu cơ chế hoàn trả hoàn chỉnh, nhà đầu tư có thể gặp khó khăn trong việc đổi mã hóa kỹ thuật số thành cổ phiếu thực.
Rủi ro và cơ hội của việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu chưa niêm yết
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu chưa niêm yết mặc dù cung cấp cho nhà đầu tư thông thường cơ hội tiếp cận tài sản chất lượng cao, nhưng đồng thời cũng tiềm ẩn rủi ro lớn:
Xung đột giữa tuân thủ pháp luật và quản trị: Một số công ty có thể không công nhận Token hóa cổ phiếu, dẫn đến vị thế pháp lý không rõ ràng.
Thông tin không đối xứng: Token có thể là phần LP quỹ, thông tin cụ thể không rõ ràng.
Giá cả không minh bạch: Thiếu tính thanh khoản, cơ chế định giá không hoàn thiện, quyền lợi của nhà đầu tư khó được bảo vệ.
Độ xác thực khó xác minh: Nhà đầu tư khó có thể xác minh tính xác thực và số lượng tài sản đã được thế chấp.
Khó khăn trong việc bảo vệ quyền lợi: một khi có vấn đề xảy ra, nhà đầu tư có thể gặp khó khăn trong việc bảo vệ quyền lợi của mình.
Tuy nhiên, nếu nhận được sự hợp tác và công nhận của công ty, mã hóa kỹ thuật số cũng có thể cung cấp cho các công ty khởi nghiệp cơ hội định giá Pre-IPO và thu hồi dòng tiền, tương tự như định giá thị trường của đầu tư mạo hiểm, giúp giảm thiểu rủi ro thiếu hụt vốn nghiên cứu và phát triển.
Những yếu tố cần xem xét khi chọn chuỗi phát hành
Các nền tảng khác nhau có những cân nhắc riêng trong việc lựa chọn chuỗi phát hành:
Một chuỗi do có lượng người dùng lớn, tốc độ giao dịch nhanh, hệ sinh thái DeFi phát triển đã trở thành lựa chọn hàng đầu, phù hợp để theo đuổi cơ hội.
Một L2 có thể liên quan đến kế hoạch dài hạn của nền tảng phát hành ( như L2) tự xây dựng, phí Gas thấp và tùy chỉnh hợp đồng mạnh.
Các chuỗi công khai mới nổi khác mặc dù có tiềm năng, nhưng trong ngắn hạn khó có thể trở thành chuỗi phát hành chủ đạo.
Lựa chọn chuỗi thường dựa trên lợi ích thương mại hơn là ưu nhược điểm kỹ thuật thuần túy, có thể liên quan đến hướng đầu tư, các mối quan hệ hợp tác hiện có và các yếu tố khác.
Giá trị lâu dài và thách thức của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ
Việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ có giá trị lâu dài, tương tự như sự chuyển đổi của cổ phiếu từ offline sang internet. Ưu điểm của nó là:
Độ minh bạch cao: thông tin trên chuỗi công khai có thể được xác minh, tính đối xứng thông tin tốt hơn so với tài chính truyền thống.
Quy định dần được hoàn thiện: Yêu cầu tuân thủ ( như lưu ký, kiểm toán ) nghiêm ngặt hơn so với những năm trước.
Cải thiện kiểm soát rủi ro: Lựa chọn tài sản chất lượng và tự động hóa hợp đồng thông minh giảm thiểu rủi ro do con người.
Tiến bộ kỹ thuật: Hạ tầng blockchain vượt trội hơn so với hệ thống truyền thống.
Tuy nhiên, hiện tại việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đối mặt với nhiều thách thức, như thiếu tính thanh khoản, độ lệch giá, thiếu cơ chế đổi trả, v.v. Trong tương lai, nếu muốn thực hiện quyền lợi cổ đông thực sự, có thể cần phải đưa toàn bộ thị trường chứng khoán lên chuỗi, đây là một quá trình dài hạn.
Các hướng RWA khác đáng chú ý
Ngoài cổ phiếu, còn có một số hướng RWA khác đáng để chú ý:
Tài sản bản quyền: như âm nhạc, phim ảnh, sách, chia sẻ quảng cáo trên website, v.v.
Bất động sản: đất chưa phát triển, thu nhập từ cho thuê, v.v.
Tài sản thực: như sản phẩm nông nghiệp như trà.
Mã hóa kỹ thuật số trong các lĩnh vực này có thể cung cấp các kênh tài chính mới cho các nhà sáng tạo nội dung, nhà phát triển bất động sản, v.v. Tuy nhiên, những nỗ lực này cũng phải đối mặt với các thách thức như quy định và tính thanh khoản, cần sự phát triển đồng bộ của công nghệ, pháp lý và thị trường để thực sự triển khai.
Tổng thể, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ là một nhánh quan trọng của RWA, thể hiện tiềm năng kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử. Nhưng nó vẫn ở giai đoạn đầu, cần phải liên tục hoàn thiện về công nghệ, quy định và thị trường để có thể thực hiện giá trị lâu dài của nó.