Tương lai của Ethereum: Tìm kiếm sự cân bằng trong làn sóng L2
Tóm tắt
Nâng cấp Ethereum Cancun/Deneb sắp tới dự kiến sẽ giảm chi phí không gian khối cho các nhà điều hành Rollup, có thể gây ra tác động tiêu cực đến doanh thu của Ethereum trong ngắn hạn. Khi tính tương tác giữa các dự án Rollup và các chuỗi hiệu suất cao, chi phí thấp khác được tăng cường, ETH có thể hoạt động kém. Trong dài hạn, nếu lý thuyết mô-đun hóa blockchain được chứng minh, nguồn thu chính của một chuỗi công khai cấp 1 sẽ đến từ các nhà cung cấp dịch vụ Rollup cấp 2, chứ không phải từ người dùng cuối. Thêm vào đó, với việc các chuỗi cấp 2 áp dụng trừu tượng hóa tài khoản, những người nắm giữ Ethereum chủ yếu trong tương lai rất có thể là các nhà điều hành Rollup, chứ không phải là người dùng bình thường.
Giới thiệu
Ngành công nghiệp tiền điện tử từ lâu đã tìm kiếm cách duy trì tính phi tập trung và an ninh trong khi mở rộng chuỗi công khai. Celestia mới được ra mắt đại diện cho một giải pháp mới, như một chuỗi công khai tối ưu hóa chuyên cung cấp tính khả dụng dữ liệu cho Rollup (DA). Ethereum cũng đang nỗ lực giảm chi phí DA, bản nâng cấp tiếp theo Cancun/Deneb sẽ tăng thêm 768kB không gian lưu trữ dữ liệu tạm thời, dự kiến có thể giảm chi phí DA của Rollup ít nhất 10 lần.
Lý thuyết mô-đun blockchain cho rằng, không nên để một mạng đơn lẻ thực hiện tất cả các chức năng cốt lõi, mà nên chuyển giao trách nhiệm cho các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng chuyên biệt. Với việc Ethereum thực hiện nâng cấp hỗ trợ Layer 2 Rollup, phần thu nhập từ Rollup có thể vượt quá người dùng L1 trực tiếp. Hiện tại, Rollup chiếm 12% phí Gas của Ethereum, cao hơn mức 3% vào đầu năm.
Báo cáo này sẽ khám phá triển vọng tích lũy giá trị từ L2 đến L1, đồng thời xem xét ảnh hưởng của việc thiết lập lại và trừu tượng hóa tài khoản. Trong ngắn hạn, giá trị của Ethereum có thể bị ảnh hưởng tiêu cực, nhưng về lâu dài, với sự trưởng thành của công nghệ Rollup và sự nâng cao chức năng DA của Ethereum, giá trị của Ethereum sẽ thể hiện xuất sắc.
Tình hình áp dụng L2 năm 2023
Kể từ tháng 1, hoạt động giao dịch của Ethereum L2 đã tăng hơn gấp đôi. Năm 2023, tổng số giao dịch hàng ngày của L2 tăng trưởng đáng kể nhất. Về TVL, Optimism và Arbitrum có tỷ lệ giảm nhiều nhất, trong khi Base và zkSync Era có sự tăng trưởng nhiều nhất. Đáng chú ý, Base được ra mắt bởi Coinbase đã nhanh chóng nổi lên, với khối lượng giao dịch hàng ngày đôi khi vượt quá Arbitrum và Optimism. Hiện tại, các trình xác thực Optimism, Base và Arbitrum đã tạo ra doanh thu 140 triệu USD từ phí người dùng.
Nâng cấp Cancun/Deneb
Các thay đổi chính trong bản nâng cấp Cancun/Deneb là EIP 4844( Proto-danksharding ), tạo không gian khối chuyên dụng cho giao dịch Rollup. Điều này sẽ làm tăng không gian dữ liệu của mỗi khối lên 768 KB, chi phí không gian khối của Rollup dự kiến sẽ giảm hơn 10 lần. Trong ngắn hạn, điều này có thể dẫn đến việc giảm doanh thu của Ethereum. Trước khi công nghệ Rollup trưởng thành, doanh thu của Ethereum khó có thể hưởng lợi đáng kể từ EIP 4844.
Thách thức kỹ thuật ngắn hạn
Các nhà điều hành Rollup hiện đang đối mặt với ba lĩnh vực phát triển then chốt:
Khả năng mở rộng: Rollup vẫn phải đối mặt với vấn đề biến động chi phí, các nhà phát triển đang tích cực cải thiện lĩnh vực này.
Phi tập trung và an ninh: chủ yếu bao gồm việc thực hiện tính hiệu quả/chứng minh gian lận, xác minh mở rộng và tập hợp các nhà điều hành sắp xếp, xóa quyền quản trị.
Tính tương tác: Giải quyết việc di chuyển liền mạch tài sản từ L1 đến L2 và trong hệ sinh thái L2 là chìa khóa để thúc đẩy việc áp dụng của người dùng.
Lợi ích của các giải pháp thay thế DA
Trong ngắn hạn, doanh thu từ Ethereum vẫn chủ yếu đến từ giao dịch L1 của người dùng cuối. Khi tối ưu hóa L2, việc áp dụng của người dùng sẽ tăng. Các công ty lựa chọn các lớp DA thay thế như Celestia có thể đạt được lợi nhuận cao hơn. Phí giao dịch của người dùng L2 có thể thấp hơn hơn 90% so với Ethereum. Phí của Celestia trung bình thấp hơn Ethereum 80 lần, nhưng có thể tăng lên khi mức sử dụng tăng.
Tổng thể mà nói, dự kiến vào năm 2024, sau khi nâng cấp Cancun/Deneb, doanh thu mạng Ethereum sẽ giảm. Phần lớn doanh thu vẫn sẽ đến từ người dùng cuối chứ không phải từ L2. Nếu bộ sắp xếp sử dụng các giải pháp DA khác, tỷ suất lợi nhuận của nó có thể tăng trong ngắn hạn.
Triển vọng dài hạn
Trong dài hạn, với việc các ứng dụng blockchain được áp dụng rộng rãi, doanh thu của Ethereum có thể tăng lên, tỷ lệ sử dụng L2 sẽ gấp 10 lần hoặc cao hơn so với Ethereum. Chi phí L2 thấp hơn có thể mang lại các trường hợp sử dụng mới, tăng tổng nhu cầu về không gian khối của Ethereum. Lúc này, nguồn doanh thu chính của Ethereum sẽ là dịch vụ Rollup như một lớp thanh toán và DA.
Trong vài năm tới, sự xuất hiện của nhiều lớp DA tối ưu hóa có thể tăng tốc quá trình chuyển giao L2 từ Ethereum sang các lớp DA khác. Điều này có thể thách thức vị thế của Ethereum như là lớp nền Rollup chính. Nhưng chỉ cần Ethereum giữ được lợi thế về trải nghiệm người dùng, rất có thể nó sẽ tiếp tục chiếm ưu thế.
Lợi thế cạnh tranh của Ethereum
Mặc dù Ethereum dẫn đầu về bảo mật, giá trị, phi tập trung và hiệu ứng mạng trong năm 2023, nhưng cạnh tranh từ các chuỗi công khai chuyên biệt hỗ trợ Rollup như Celestia sẽ gia tăng. Ethereum đang cải thiện chức năng DA thông qua nâng cấp Cancun/Deneb để đối phó.
Nhưng cần xem xét rằng Rollup có thể không cung cấp cho người dùng mức độ phi tập trung, an ninh và khả năng tương tác tương đương với lớp cơ sở. Trong trường hợp này, ngay cả khi Celestia hoạt động tốt hơn với vai trò là lớp DA, lợi thế của Ethereum như một chuỗi công khai tổng quát phi tập trung nhất có thể tiếp tục thu hút người dùng.
Nếu hầu hết các hoạt động của người dùng vẫn ở trên Ethereum, sẽ dẫn đến chi phí cao và doanh thu tạm thời tăng vọt. Nhưng sự thiếu khả năng mở rộng cuối cùng sẽ hạn chế sự tăng trưởng doanh thu, ảnh hưởng đến giá trị lâu dài của Ethereum.
Các yếu tố khác cần xem xét
Trừu tượng tài khoản: Việc triển khai trừu tượng tài khoản gốc trên L2 có thể thay đổi trải nghiệm người dùng, cho phép các phương thức thanh toán phí linh hoạt hơn. Điều này có thể giảm nhu cầu người dùng nắm giữ ETH trực tiếp.
Tái staking: Các giao thức như EigenLayer sẽ cho phép sử dụng lại ETH đã staking để bảo vệ các giao thức khác, có thể tăng nhu cầu đối với ETH. EigenLayer dự kiến sẽ ra mắt EigenDA vào nửa đầu năm 2024.
Kết luận
Trong ngắn hạn, Ethereum có thể đối mặt với việc giảm doanh thu, hiệu suất của ETH có thể không tốt. Nhưng trong dài hạn, khi công nghệ Rollup phát triển, phần lớn hoạt động của người dùng có thể chuyển sang L2. Việc trừu tượng hóa tài khoản gốc trên L2 sẽ giảm nhu cầu người dùng trực tiếp nắm giữ ETH. Những người nắm giữ ETH chính trong tương lai có thể là các nhà điều hành Rollup. Sự trưởng thành của các giải pháp tái cược có thể tạo ra nguồn cầu mới cho ETH.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
21 thích
Phần thưởng
21
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ProxyCollector
· 07-18 12:11
Ai còn đóng gói mạng chính chứ, L2 không ngon à?
Xem bản gốcTrả lời0
failed_dev_successful_ape
· 07-17 09:52
bullish giảm đều không quan trọng, trước tiên hãy tích trữ đã.
Xem bản gốcTrả lời0
SelfSovereignSteve
· 07-15 23:40
Rollup thật tuyệt vời, ai chơi L1 thì ngu ngốc.
Xem bản gốcTrả lời0
hodl_therapist
· 07-15 23:40
Cả hai bên đều trống rỗng.
Xem bản gốcTrả lời0
TokenTaxonomist
· 07-15 23:40
*điều chỉnh kính bảng tính* nói một cách thống kê, xu hướng tập trung l2 này là không tối ưu
Con dao hai lưỡi của hệ sinh thái Ethereum: Tác động của sự trỗi dậy của L2 đối với giá trị của ETH
Tương lai của Ethereum: Tìm kiếm sự cân bằng trong làn sóng L2
Tóm tắt
Nâng cấp Ethereum Cancun/Deneb sắp tới dự kiến sẽ giảm chi phí không gian khối cho các nhà điều hành Rollup, có thể gây ra tác động tiêu cực đến doanh thu của Ethereum trong ngắn hạn. Khi tính tương tác giữa các dự án Rollup và các chuỗi hiệu suất cao, chi phí thấp khác được tăng cường, ETH có thể hoạt động kém. Trong dài hạn, nếu lý thuyết mô-đun hóa blockchain được chứng minh, nguồn thu chính của một chuỗi công khai cấp 1 sẽ đến từ các nhà cung cấp dịch vụ Rollup cấp 2, chứ không phải từ người dùng cuối. Thêm vào đó, với việc các chuỗi cấp 2 áp dụng trừu tượng hóa tài khoản, những người nắm giữ Ethereum chủ yếu trong tương lai rất có thể là các nhà điều hành Rollup, chứ không phải là người dùng bình thường.
Giới thiệu
Ngành công nghiệp tiền điện tử từ lâu đã tìm kiếm cách duy trì tính phi tập trung và an ninh trong khi mở rộng chuỗi công khai. Celestia mới được ra mắt đại diện cho một giải pháp mới, như một chuỗi công khai tối ưu hóa chuyên cung cấp tính khả dụng dữ liệu cho Rollup (DA). Ethereum cũng đang nỗ lực giảm chi phí DA, bản nâng cấp tiếp theo Cancun/Deneb sẽ tăng thêm 768kB không gian lưu trữ dữ liệu tạm thời, dự kiến có thể giảm chi phí DA của Rollup ít nhất 10 lần.
Lý thuyết mô-đun blockchain cho rằng, không nên để một mạng đơn lẻ thực hiện tất cả các chức năng cốt lõi, mà nên chuyển giao trách nhiệm cho các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng chuyên biệt. Với việc Ethereum thực hiện nâng cấp hỗ trợ Layer 2 Rollup, phần thu nhập từ Rollup có thể vượt quá người dùng L1 trực tiếp. Hiện tại, Rollup chiếm 12% phí Gas của Ethereum, cao hơn mức 3% vào đầu năm.
Báo cáo này sẽ khám phá triển vọng tích lũy giá trị từ L2 đến L1, đồng thời xem xét ảnh hưởng của việc thiết lập lại và trừu tượng hóa tài khoản. Trong ngắn hạn, giá trị của Ethereum có thể bị ảnh hưởng tiêu cực, nhưng về lâu dài, với sự trưởng thành của công nghệ Rollup và sự nâng cao chức năng DA của Ethereum, giá trị của Ethereum sẽ thể hiện xuất sắc.
Tình hình áp dụng L2 năm 2023
Kể từ tháng 1, hoạt động giao dịch của Ethereum L2 đã tăng hơn gấp đôi. Năm 2023, tổng số giao dịch hàng ngày của L2 tăng trưởng đáng kể nhất. Về TVL, Optimism và Arbitrum có tỷ lệ giảm nhiều nhất, trong khi Base và zkSync Era có sự tăng trưởng nhiều nhất. Đáng chú ý, Base được ra mắt bởi Coinbase đã nhanh chóng nổi lên, với khối lượng giao dịch hàng ngày đôi khi vượt quá Arbitrum và Optimism. Hiện tại, các trình xác thực Optimism, Base và Arbitrum đã tạo ra doanh thu 140 triệu USD từ phí người dùng.
Nâng cấp Cancun/Deneb
Các thay đổi chính trong bản nâng cấp Cancun/Deneb là EIP 4844( Proto-danksharding ), tạo không gian khối chuyên dụng cho giao dịch Rollup. Điều này sẽ làm tăng không gian dữ liệu của mỗi khối lên 768 KB, chi phí không gian khối của Rollup dự kiến sẽ giảm hơn 10 lần. Trong ngắn hạn, điều này có thể dẫn đến việc giảm doanh thu của Ethereum. Trước khi công nghệ Rollup trưởng thành, doanh thu của Ethereum khó có thể hưởng lợi đáng kể từ EIP 4844.
Thách thức kỹ thuật ngắn hạn
Các nhà điều hành Rollup hiện đang đối mặt với ba lĩnh vực phát triển then chốt:
Khả năng mở rộng: Rollup vẫn phải đối mặt với vấn đề biến động chi phí, các nhà phát triển đang tích cực cải thiện lĩnh vực này.
Phi tập trung và an ninh: chủ yếu bao gồm việc thực hiện tính hiệu quả/chứng minh gian lận, xác minh mở rộng và tập hợp các nhà điều hành sắp xếp, xóa quyền quản trị.
Tính tương tác: Giải quyết việc di chuyển liền mạch tài sản từ L1 đến L2 và trong hệ sinh thái L2 là chìa khóa để thúc đẩy việc áp dụng của người dùng.
Lợi ích của các giải pháp thay thế DA
Trong ngắn hạn, doanh thu từ Ethereum vẫn chủ yếu đến từ giao dịch L1 của người dùng cuối. Khi tối ưu hóa L2, việc áp dụng của người dùng sẽ tăng. Các công ty lựa chọn các lớp DA thay thế như Celestia có thể đạt được lợi nhuận cao hơn. Phí giao dịch của người dùng L2 có thể thấp hơn hơn 90% so với Ethereum. Phí của Celestia trung bình thấp hơn Ethereum 80 lần, nhưng có thể tăng lên khi mức sử dụng tăng.
Tổng thể mà nói, dự kiến vào năm 2024, sau khi nâng cấp Cancun/Deneb, doanh thu mạng Ethereum sẽ giảm. Phần lớn doanh thu vẫn sẽ đến từ người dùng cuối chứ không phải từ L2. Nếu bộ sắp xếp sử dụng các giải pháp DA khác, tỷ suất lợi nhuận của nó có thể tăng trong ngắn hạn.
Triển vọng dài hạn
Trong dài hạn, với việc các ứng dụng blockchain được áp dụng rộng rãi, doanh thu của Ethereum có thể tăng lên, tỷ lệ sử dụng L2 sẽ gấp 10 lần hoặc cao hơn so với Ethereum. Chi phí L2 thấp hơn có thể mang lại các trường hợp sử dụng mới, tăng tổng nhu cầu về không gian khối của Ethereum. Lúc này, nguồn doanh thu chính của Ethereum sẽ là dịch vụ Rollup như một lớp thanh toán và DA.
Trong vài năm tới, sự xuất hiện của nhiều lớp DA tối ưu hóa có thể tăng tốc quá trình chuyển giao L2 từ Ethereum sang các lớp DA khác. Điều này có thể thách thức vị thế của Ethereum như là lớp nền Rollup chính. Nhưng chỉ cần Ethereum giữ được lợi thế về trải nghiệm người dùng, rất có thể nó sẽ tiếp tục chiếm ưu thế.
Lợi thế cạnh tranh của Ethereum
Mặc dù Ethereum dẫn đầu về bảo mật, giá trị, phi tập trung và hiệu ứng mạng trong năm 2023, nhưng cạnh tranh từ các chuỗi công khai chuyên biệt hỗ trợ Rollup như Celestia sẽ gia tăng. Ethereum đang cải thiện chức năng DA thông qua nâng cấp Cancun/Deneb để đối phó.
Nhưng cần xem xét rằng Rollup có thể không cung cấp cho người dùng mức độ phi tập trung, an ninh và khả năng tương tác tương đương với lớp cơ sở. Trong trường hợp này, ngay cả khi Celestia hoạt động tốt hơn với vai trò là lớp DA, lợi thế của Ethereum như một chuỗi công khai tổng quát phi tập trung nhất có thể tiếp tục thu hút người dùng.
Nếu hầu hết các hoạt động của người dùng vẫn ở trên Ethereum, sẽ dẫn đến chi phí cao và doanh thu tạm thời tăng vọt. Nhưng sự thiếu khả năng mở rộng cuối cùng sẽ hạn chế sự tăng trưởng doanh thu, ảnh hưởng đến giá trị lâu dài của Ethereum.
Các yếu tố khác cần xem xét
Trừu tượng tài khoản: Việc triển khai trừu tượng tài khoản gốc trên L2 có thể thay đổi trải nghiệm người dùng, cho phép các phương thức thanh toán phí linh hoạt hơn. Điều này có thể giảm nhu cầu người dùng nắm giữ ETH trực tiếp.
Tái staking: Các giao thức như EigenLayer sẽ cho phép sử dụng lại ETH đã staking để bảo vệ các giao thức khác, có thể tăng nhu cầu đối với ETH. EigenLayer dự kiến sẽ ra mắt EigenDA vào nửa đầu năm 2024.
Kết luận
Trong ngắn hạn, Ethereum có thể đối mặt với việc giảm doanh thu, hiệu suất của ETH có thể không tốt. Nhưng trong dài hạn, khi công nghệ Rollup phát triển, phần lớn hoạt động của người dùng có thể chuyển sang L2. Việc trừu tượng hóa tài khoản gốc trên L2 sẽ giảm nhu cầu người dùng trực tiếp nắm giữ ETH. Những người nắm giữ ETH chính trong tương lai có thể là các nhà điều hành Rollup. Sự trưởng thành của các giải pháp tái cược có thể tạo ra nguồn cầu mới cho ETH.