1. Key Takeaways

• เรื่องราวการ restaking ได้ดัดแปลงความสนใจของสาธารณะครั้งแรกที่ DevConnect 2023 และการนำมาใช้งานของมันเพิ่มขึ้นอย่างมากตลอดจน อุตสาหกรรมได้เติบโตอย่างก้อยอย่างเป็นกราย จากผู้ลงทุนเดียว EigenLayer ไปสู่ระบบนิวัทย์ที่เจริญรุ่งงองด้วยผู้ให้บริการแพลตฟอร์ม restaking หลายราย ผู้ปฏิบัติงาน โปรโตคอล Liquid Restaking และผู้เชี่ยวชาญด้านความเสี่ยงในเครือข่ายเหรียญดิจิตอลต่างๆ
• การ Restaking ยังคงเป็นแบบดั้งเดิมใหม่และชุมชนควรจับตาดูผลกระทบลําดับที่สองการเปลี่ยนแปลงของตลาดและความท้าทายที่อาจเผชิญอย่างใกล้ชิด ตอนนี้เป็นที่ชัดเจนว่าการ restaking ได้เติบโตขึ้นเป็นสาขาอุตสาหกรรมที่สําคัญโดยมีที่ว่างสําหรับคู่แข่งหลายรายในกอง restaking จากแพลตฟอร์มหลักเช่น EigenLayer, Symbiotic, Babylon และ Jito ไปจนถึง Liquid Restaking Protocols และอนุพันธ์ DeFi แต่ละกิจการนําเสนอแนวทางและวิสัยทัศน์ที่เป็นเอกลักษณ์ของตนเอง การ Restaking เป็นการพิสูจน์ว่าไม่ใช่ตลาด "ผู้ชนะทั้งหมด"
• โปรโตคอล Liquid Restaking (LRTs) มักถูกเปรียบเทียบกับโทเคน Liquid Staking (LSTs) แต่พวกเขาต่างกันที่พื้นฐาน LSTs มีโปรไฟล์ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจที่เหมือนกันในขณะที่ LRTs จัดการกับโปรไฟล์ความเสี่ยงที่แตกต่างกัน LSTs มีความเสี่ยงที่เป็นรูปแบบเดียวกันที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ชั้นฐานพื้นฐาน เช่น ETH ในขณะที่ LRTs ในอีกทางหนึ่งกำลังนำพาความเสี่ยงที่หลากหลายเช่น ปัจจัยที่เฉพาะเจาะจงของ AVS เช่น การเงินเสื่อมโทรม เงื่อนไขการตัดสินใจ และความเสี่ยงทางเทคนิค ในขณะที่รองรับประเภทหลากหลายของหลักทรัพย์และการจัดการการชำระเงินในหลายสกุลเงิน
• ทั้งหมดของปี 2024 อาจจะจำได้ว่าเป็น 'Renaissance ของ Bitcoin' โดยทีมหลายทีมทำให้เจ้าของ BTC สามารถขยายศักยภาพทางเศรษฐกิจของสินทรัพย์ไปยังเครือข่ายอื่นๆ โดยไม่ต้องพึ่งพาภาวะความเชื่อจากฝ่ายที่สามหรือการเชื่อมต่อไปยังโซนอื่นๆ บาบิลอนเป็นผู้นำการโจมตี ปลดล็อคพลังการเงินของ Bitcoin ผ่านความเชี่ยวชาญทางเทคนิคที่แข็งแกร่ง นิวเครือข่ายที่กำลังเติบโตได้เกิดขึ้นรอบบาบิลอน รวมถึงผู้เล่นใหม่ใน Bitcoin Liquid Staking เช่น Lombard, Solv Protocol, PumpBTC และอื่นๆ
• วงจรการจำนำ Solana มักจะหลบหลีกเพราะการใช้งานที่กว้างขวางของ Ethereum แต่กำลังเติบโตอย่างมั่นคงด้วยความคิดใหม่ๆ การจำนำอีกครั้งได้รับความนิยมบน Solana โดย Jito Network นำด้านนี้ พร้อมกับผู้อื่นๆ เช่น Solayer, Cambrian และ Picasso ทั้งหมดกำลังพัฒนาโปรแกรมการรักษาความปลอดภัยร่วมกัน โครงการเหล่านี้ถูกออกแบบเพื่อเติมชื่อมือในการเดินทางสู่การกระจายอย่างสมบูรณ์สำหรับโปรโตคอลเจาะกลุ่มของ Solana
• ออราเคิลมีบทบาทสําคัญในการ restaking ในหลายระดับ พวกเขาสามารถเป็นส่วนสําคัญในการออกแบบหลักของแพลตฟอร์ม restaking ในขณะเดียวกันก็ตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้นในการกําหนดราคาสินทรัพย์ crypto restaking ประเภทใหม่ที่มีลักษณะทางเศรษฐกิจและทางเทคนิคที่หลากหลาย นอกจากนี้ Oracle Networks ยังนําเสนอหนึ่งในกรณีการใช้งานที่น่าสนใจที่สุดสําหรับการรักษาความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกัน การยึดหลักประกันใหม่ช่วยให้เกิดนวัตกรรมที่นอกเหนือไปจากการออกแบบ Oracle แบบเดิม เช่น การเพิ่มความยืดหยุ่นของเครือข่ายและคุณภาพการบริการโดยการเพิ่มต้นทุนการจัดการข้อมูล หรือการสร้างโมเดลฟีดราคาใหม่ที่ขับเคลื่อนโดยเลเยอร์ความพร้อมใช้งานของข้อมูลใหม่ที่คุ้มค่า

โครงการและองค์กรที่โดดเด่น

RedStone, ในฐานะผู้เขียนรายงาน ต้องการแสดงความกรุณาที่แท้จริงต่อผู้มีส่วนร่วมทุกคน โครงการ และผู้นำออกเสนอที่ช่วยให้เราสร้างผลงานที่ครอบคลุมเกี่ยวกับทิศทางการทำรายงานใหม่ ความลึกและความกว้างของรายงานนี้จะไม่สามารถเป็นไปได้โดยไม่มีผู้เข้าร่วมเหล่านี้ - ขอบคุณ... และอีกมากมาย!

ค้นหาที่ PoS กำลังไปที่ไหนต่อที่ Gate.ioการประชุม Staking, 8-9 พฤศจิกายน 2024, ในกรุงเทพมหานคร ประเทศไทย

2. ว่าด้วย Restaking คืออะไร?

EigenLayer: การล่องเรือไปสู่ด้านหน้าของการเสนอเงินคืน

มันยากที่จะเชื่อ แต่ EigenLayer และการเคลื่อนไหวที่กว้างขวางมีการเผยแพร่มาแล้วมากกว่าปีนับตั้งแต่ EigenLayer เปิดให้ฝากเงินในเดือนมิถุนายน 2023 ในขณะนี้ อุตสาหกรรมการเคลื่อนไหวมีส่วนร้อนระบบประมาณ 1/3 ของรวม TVL ที่ล็อคบน Ethereum อย่างไรก็ตาม อย่าให้มันหลอกคุณ - การปฏิบัติที่แท้จริงของความคิดที่ดูเหมือนจะง่ายๆ ของการขยายความปลอดภัยทางเศรษฐกิจไปยังเครือข่ายหลายรายการนั้นยากมาก ความซับซ้อนอยู่ไม่เพียงแค่ในการรวมซึ่ง primitive นี้ให้ใกล้ชั้นของความเห็นร่วมของบล็อกเชน แต่ยังอยู่ในการประเมินและการทำนายผลกระทบอันตรายอันที่สองของแนวคิดใหม่ๆ ที่ไม่เคยมีใครเคยลอง ก่อนที่จะพังลงไปในเรื่องเหล่านี้ ขอให้เราถอยกลับไปขั้นตอนหนึ่งและสรุปการทำ restaking และบทบาทที่เป็นผู้นำของ EigenLayer อย่างสั้น

EigenLayer แม้ว่าจะซับซ้อนและมีหลายแง่มุม แต่ก็สามารถเข้าใจได้โดยพื้นฐานว่าเป็นตลาดทั่วไปสองด้านสําหรับความไว้วางใจแบบกระจายอํานาจ สร้างขึ้นบน Ethereum ซึ่งเป็นเครือข่ายความไว้วางใจแบบกระจายอํานาจที่ตั้งโปรแกรมได้กว้างขวางที่สุดแต่เดิมมุ่งเน้นไปที่การแยกเลเยอร์ความน่าเชื่อถือของ Ethereum เท่านั้นทําให้ส่วนประกอบสามารถนําไปใช้ใหม่เพื่อวัตถุประสงค์ต่างๆ โครงสร้างของ EigenLayer สร้างขึ้นจากธรรมชาติสองด้าน ด้านหนึ่งเรามี Actively Validated Services (AVS) - ระบบที่ต้องการกระบวนการตรวจสอบของตนเองสร้างด้านอุปสงค์ของตลาด EigenLayer ซึ่งรวมถึงเทคโนโลยีที่หลากหลายในทุกส่วนของสแต็กเช่น sidechains, เลเยอร์ความพร้อมใช้งานของข้อมูล, VM ใหม่, เครือข่าย Keeper และ Oracle, บริดจ์, การเข้ารหัสเกณฑ์และสภาพแวดล้อมการดําเนินการที่เชื่อถือได้ ตัวอย่างที่โดดเด่นของ AVSs ได้แก่ EigenDA, Witness Chain, และ RedStone Oracles ในฝั่งอีกด้านคือผู้ Restakers - ผู้ใช้ที่โยงโซ่ ETH โดยตรง ผ่านตั๋วเหรียญสเเเควี หรือการสนับสนุนที่ไม่จำกัดสิทธิสำหรับใด ๆ ที่เพิ่งนำเข้าโทเค็น ERC-20และเข้าร่วมสัญญาอัจฉริยะของ EigenLayer สำหรับการ restaking พวกเขาเป็นฝั่งของการจัดหา, ขยายความปลอดภัยทางเศรษฐศาสตร์ด้านสกุลเงินดิจิทัลไปยังแอปพลิเคชันเครือข่ายเพิ่มเติมในขณะที่ได้รับรางวัลเพิ่มเติม

แหล่งที่มา: เสา EigenLayer

ตลอดปี 2024 EigenLayer ได้เดินหน้าอย่างมีประสิทธิภาพในการเข้าใจวิสัยทัศน์ที่ท้าทายของมัน ที่ถูกเรียกว่าเครื่องยนต์ประสาทที่ได้รับอนุญาตจากมนุษย์อย่างไม่มีข้อจำกัด ปีนี้เริ่มต้นด้วยการประกาศ$100 ล้านการระดมทุนรอบ Bซึ่งช่วยให้ผู้ก่อตั้ง Sreeram Kannan และทีมงานของเขาสามารถขยายขนาดได้อย่างรวดเร็วโดยนําผู้เชี่ยวชาญระดับสูงในทุกสาขาที่เกี่ยวข้อง ด้วยทรัพยากรที่เพียงพอทีมจึงอยู่ในตําแหน่งที่ดีในการเร่งโครงการ "Infinite Games" จากแรงผลักดันนี้ในช่วงปลายปี EigenLabs ได้เข้าซื้อกิจการ Rio Network, โดยใช้ความเชี่ยวชาญลึกลงของทีมคริปโตเนทีฟเพื่อเพิ่มกำลังให้กับระบบ EigenLayer อีกเป็นจำนวนมาก อีกทั้งในปี 2024 ยังเป็นปีที่เห็นการเปิดตัวของ EIGEN token ที่รอคอยอย่างมาก ซึ่งถูกนำเสนอผ่านแนวคิด stakedrop นวัตกรรม ซึ่งเป็นเหตุการณ์สำคัญในประวัติศาสตร์คริปโต จากนั้นก็ได้ตั้งไว้Eigen Foundation – องค์กรอิสระที่ไม่มีผู้ถือหุ้นซึ่งอุทิศตนเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตของระบบนิเวศ EigenLayer EIGEN เพิ่งสามารถถ่ายโอนได้และสามารถดึงดูดความสนใจอย่างมากจาก crypto EIGEN นํากรณีการใช้งานโทเค็นใหม่ชื่อ Intersubjective Security ซึ่งเป็นวิธีที่ซับซ้อนในการนําเสนอ forking-as-a-service สําหรับโปรโตคอลนอกเหนือจากเลเยอร์ 1 นอกจากนี้ EigenDA ยังเปิดตัวบน Mainnet ซึ่งให้ปริมาณงานที่น่าประทับใจ 10MB ต่อวินาที ในมุมมองนี้มันมากกว่าความสามารถดั้งเดิมของความพร้อมใช้งานของข้อมูล protodanksharding ของ Ethereum หลายร้อยเท่าในขณะที่ทําได้ในราคาเพียงเศษเสี้ยว EigenDA ยังเป็นผู้บุกเบิกการสนับสนุนใหม่สําหรับโทเค็นดั้งเดิมสําหรับเครือข่าย Layer 2 ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่จัดแนวแรงจูงใจในหมู่นักแสดง L2 คนสําคัญทําให้พวกเขาได้เปรียบอย่างมากในสงคราม DA ที่ดุเดือด ด้วยนวัตกรรมมากมายที่เกิดขึ้นในหลากหลายด้านแม้แต่ผู้สังเกตการณ์ crypto ที่เข้าใจก็พบว่ามันท้าทายที่จะติดตามทุกสิ่งที่ EigenLayer ประสบความสําเร็จ การพัฒนาที่โดดเด่นอื่น ๆ ได้แก่ การเปิดตัวรางวัล AVS Mainnet และการแนะนํา Programmatic Incentives ซึ่งเป็นกลไกใหม่ที่ให้รางวัลแก่ผู้เดิมพันและผู้ปฏิบัติงานสําหรับการสนับสนุน AVS หลายตัวกระตุ้นความต้องการและช่วยในการค้นพบราคาสําหรับการรักษาความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกัน นอกจากนี้ EigenLayer ยังเสนอการออกแบบที่เฉือนใหม่และพัฒนาโครงสร้างการกํากับดูแลอย่างต่อเนื่องเพื่อเสริมสร้างระบบนิเวศ

แหล่งที่มา: รางวัลการถือครอง

ทีม EigenLayer เป็นผู้มีวิสัยทัศน์ที่แท้จริงในการบุกเบิกโครงสร้างใหม่ที่ซับซ้อนซึ่งเปิดประตูนับไม่ถ้วนสําหรับนวัตกรรมบล็อกเชน เรารู้สึกยินดีเป็นอย่างยิ่งที่ได้เชื่อมต่ออย่างใกล้ชิดกับทีม EigenLayer สร้างเป็น AVS เองและสนับสนุนระบบนิเวศที่กว้างขึ้นด้วยโซลูชันของเรา อย่างไรก็ตามไม่มีใครสามารถคาดการณ์ผลกระทบลําดับที่สองการเปลี่ยนแปลงของตลาดและความท้าทายที่จะต้องเอาชนะเพื่อเริ่มต้นใหม่อย่างแท้จริง เห็นได้ชัดว่าการ restaking จะกลายเป็นส่วนสําคัญของอุตสาหกรรมที่มีที่ว่างสําหรับผู้เล่นหลายคนในสแต็ก restaking ทั้งหมดตั้งแต่แพลตฟอร์ม restaking หลักและ Liquid Restaking Protocols ไปจนถึงผู้รวบรวมอนุพันธ์ที่เน้น DeFi และอื่น ๆ แต่ละกิจการมีความโดดเด่นด้วยวิธีการสแต็คเทคโนโลยีและอุดมการณ์ที่เป็นเอกลักษณ์ รายงานนี้ออกแบบมาเพื่อทําเช่นนั้น: ให้ภาพรวมที่ครอบคลุม แต่มีรายละเอียดของภูมิทัศน์ปัจจุบันที่ขยายตัว

การ Stake ใหม่ในลักษณะ Symbiotic

Symbiotic เป็นเด็กเย็นใหม่ในเมือง restaking เปิดตัวในต้นปี 2024 ได้รับความสนใจจากชุมชน crypto อย่างรวดเร็วโดยได้รับความสนใจอย่างมากในพื้นที่การปรับตัว โมเมนตัมของ Symbiotic ได้รับการสนับสนุนจากทีมผู้คร่ําหวอดด้านคริปโตชั้นนํา โดยได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากรอบเมล็ดพันธุ์จํานวนมากที่นําโดย Paradigm โดยวางตําแหน่งให้กลายเป็น "Uniswap of restaking" โครงการนี้ยังได้รับการสนับสนุนจากสาธารณชนอย่างมากจากผู้ก่อตั้ง Lido ยักษ์ใหญ่ที่ปักหลักโดยบางคนมองว่าเป็นตัวแทนของ Lido DAO ในสงคราม restaking ซึ่งผลักดันดอกเบี้ยเงินฝากเริ่มต้น ความต้องการของตลาดที่แข็งแกร่งสําหรับ Symbiotic นั้นชัดเจนโดยเพดานเงินฝากจะเต็มเพียงสี่ชั่วโมงหลังจากการเพิ่มขึ้นครั้งแรกทําให้มูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) เพิ่มขึ้นสามเท่า ปัจจุบันโปรโตคอลนี้มี TVL มูลค่า 1.7 พันล้านดอลลาร์ที่น่าประทับใจเพียงไม่กี่เดือนหลังจากเริ่มรับเงินฝาก แต่อะไรที่ทําให้ Symbiotic แตกต่างจากแพลตฟอร์ม restaking อื่น ๆ โดยเฉพาะ EigenLayer?

โดยต้นแบบการรองรับแบบไม่จำกัดสิทธิ์สำหรับสินทรัพย์ ERC-20 ใด ๆ เช่น USDe ของ Ethena หรือ FXS ของ Frax แม้แต่สินทรัพย์บางรายที่ไม่อ้างอิงจาก Ethereum Mainnet ก็ดึงดูดความสนใจจากประชาชน อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่เริ่มแรก EigenLayer ยังยอมรับคอนเซ็ปต์ของความปลอดภัยร่วมกันที่มาจากสินทรัพย์เข้าสู่ระบบเลย ตอนนี้ที่มันได้ถูกนำมาใช้ในโปรโตคอลแล้วผู้ใช้ต้องค้นหาลึกลงเพื่อสังเกตความแตกต่างระหว่างแพลตฟอร์มที่เป็นที่นิยมในการ stake ที่ชัดเจน

การออกแบบแบบโมดูลของ Symbiotic มีความยืดหยุ่นอย่างแท้จริงในทุกด้านของสมการการเพิ่มเหรียญเข้า

Restakers:
Restakers สามารถมอบหมายสินทรัพย์ที่เกินกว่า ETH และเลือก Vaults ที่เชื่อถือได้ซึ่งในภาษาของ Symbiotic หมายถึงสัญญาฝากเงินพูลโทเค็นเพื่อจ้างความปลอดภัยไปยัง AVSs พวกนี้ Vaults ช่วยให้มีการปรับพารามิเตอร์ได้เพื่อให้มั่นใจในการป้องกันผู้ใช้ สิ่งที่ทำให้ Symbiotic มีเอกลักษณ์คือความสามารถในการฝากเงินประกันไปยัง Vaults ที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ในอนาคต ไม่เหมือนกับ EigenLayer Symbiotic ให้ตัวเลือกในการสร้างเหรียญ ERC20 ที่สอดคล้องกับแต่ละ vault

เครือข่าย (AVSs):
เครือข่ายสามารถทํางานร่วมกับผู้ให้บริการระดับสูงที่มีการตรวจสอบข้อมูลประจําตัวโดยเลือกตามชื่อเสียงหรือเกณฑ์สําคัญอื่น ๆ เมื่อจัดหาความปลอดภัย ความยืดหยุ่นในตัวเลือกหลักประกันจะขยายกลุ่มความปลอดภัย ซึ่งอาจลดต้นทุนด้านความปลอดภัยสําหรับเครือข่าย ผู้สร้างเครือข่ายรวมถึงโครงการที่เกี่ยวข้องกับสะพาน rollups, MEV และ appchains สามารถควบคุมการดําเนินการ restaking ได้อย่างเต็มที่ พวกเขาสามารถกําหนดทุกด้านเช่นสินทรัพย์หลักประกันการเลือกตัวดําเนินการโหนดรางวัลและการเฉือนทั้งหมดนี้อยู่ในการออกแบบที่บางของ Symbiotic

Operators:
ผู้ประกอบการสามารถรักษาสิทธิ์จากช่วงความเสี่ยงที่แตกต่างกันของผู้ถือหุ้นที่หลากหลายโดยไม่จำเป็นต้องสร้างโครงสร้างโดยแยกต่างหากสำหรับแต่ละอัน นี้ช่วยให้มีการปรับแต่งความปลอดภัยที่แบ่งปันได้มากขึ้นพร้อมกับการลดความซับซ้อนทางเทคนิคและค่าใช้จ่ายทางเศรษฐศาสตร์สำหรับโปรโตคอล

ที่มา: เอกสาร Symbiotic

นอกจากนี้ Symbiotic มีความยืดหยุ่นในการจัดการเหตุการณ์การลดความเชื่อถือโดยการนำเสนอชั้นเรียนใหม่ที่เรียกว่า Resolvers คล้ายกับคณะกรรมการการปฏิเสธการลดความเชื่อถือใน EigenLayer Resolvers สามารถปฏิเสธการลดความเชื่อถือเมื่อมันถูกใช้ให้ผิดกฎหมาย เงื่อนไขสำหรับ AVSs นำเสนอโดย Resolvers และได้รับการยอมรับจาก vaults ที่ให้การสนับสนุนทุนประกันให้กับผู้ประกอบการ Vault สามารถขอ Resolvers หลาย ๆ คนเพื่อครอบคลุมทุนหรือรวมเข้ากับวิธีการแก้ไขข้อพิพาทที่ขึ้นอยู่กับ Oracle เช่น RedStone Oracles framework

Source: Symbiotic Docs

ปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่ช่วยเพิ่มการเติบโตของแพลตฟอร์มอย่างมากคือความร่วมมือกับพันธมิตรทางกลยุทธ์ของมันโปรโตคอล Mellow. Mellow เป็น Liquid Restaking Protocol ชั้นนําที่สอดคล้องกับ Symbiotic อย่างสมบูรณ์ทําให้สามารถสร้าง LRTs แบบแยกส่วนโดยไม่ได้รับอนุญาต LRT แบบดั้งเดิมมักจะบังคับให้ผู้ใช้เข้าสู่โปรไฟล์ความเสี่ยงเดียวเมื่อเลือกใช้เครือข่ายความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกันหลายเครือข่ายซึ่งไม่สามารถตอบสนองความต้องการที่หลากหลายของผู้ใช้และเปิดรับความเสี่ยงต่างๆมากเกินไป Mellow ภายนอกการบริหารความเสี่ยงโดยอนุญาตให้มีโปรไฟล์ความเสี่ยงที่หลากหลายจึงสร้างโครงสร้างพื้นฐานแบบแยกส่วนสําหรับการสร้างและดูแล LRTs รายชื่อภัณฑารักษ์ความเสี่ยงมีชื่อที่น่าประทับใจเช่น RE7 Labs, Steakhouse, MEV Capital, P2P, Chorus One และ Renzo Protocol นอกจากนี้พันธมิตร DeFi เช่น Pendle และ Gearbox กําลังช่วยเร่งโมเมนตัม Symbiotic และ Mellow Points ต่อไป ปัจจุบัน Mellow Protocol ได้ดึงดูดมูลค่า 700 ล้านดอลลาร์ที่ถูกล็อคซึ่งคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของ TVL ทั้งหมดที่ฝากไว้ใน Symbiotic

Symbiotic เข้าใจว่าคุณค่าหลักของการแบ่งปันความปลอดภัยอยู่ในการทำให้เชื่อมต่ออยู่ที่ที่การกระจายอำนาจทั้งในเครือข่ายใหม่และเครือข่ายที่มีอยู่แล้ว เนื่องจากเครือข่ายและโปรโตคอลบล็อกเชนกลับมากขึ้น Symbiotic ได้รับรู้ในช่วงแรกว่าจะเริ่มยากขึ้นที่จะกระจายอำนาจในส่วนหลักทั้งหมดของสแต็กเทคนิคต่างๆ เพื่อแก้ไขปัญหานี้ Symbiotic ได้ทำความชัดเจนโดยการให้ความสำคัญกับการเสนอโฉมสามารถใช้งานเพียงอย่างเดียว แพลตฟอร์ม restaking ตัวเอง แทนที่จะพยายามเพิ่มการนำไปใช้ผ่านบริการภายในเพิ่มเติมหรือ restaking ธรรมชาติ การเลือกเส้นทางนี้ได้ชักชวนความต้องการที่สำคัญในทั้ง 2 ด้านการจัดหาและการใช้งาน restaking

Symbiotic ประกาศครั้งแรกของ Partners Cohort ล่าสุด ซึ่งมีความน่าทึ่งมากถึง 40 พันธมิตรที่กำลังสร้างบนระบบ รวมถึงทีมชั้นนำ เช่น Ethena, Frax, Etherfi และทีมของเราที่ RedStone Oracles รวมถึงคนอื่นๆ พวกเราจะสนับสนุน Symbiotic ในสามวิธีสำคัญ

1. Delivering oracle price feeds to core Symbiotic modules for the denomination of tokens to USD
2. การสำรวจเครือข่ายการรวบรวมข้อมูล RedStone
3. สนับสนุนเครือข่ายอื่น ๆ ที่กำลังสร้างบน Symbiotic ด้วยการส่งข้อมูลของเรา

ต้นฉบับ: Symbiotic

โปรโตคอล Liquid Restaking: พลังที่ช่วยเหลือของ Restaking

หลายคนมอง Liquid Restaking Protocols (LRTs) ในแง่เดียวกับ Liquid Staking (LSTs) บนพื้นผิวพวกเขาดูค่อนข้างคล้ายกันทําให้ผู้ใช้สามารถฝากเงิน ETH หรืออนุพันธ์เป็นหลักและจ้างความรับผิดชอบทางเทคนิคของการเป็นผู้ตรวจสอบความถูกต้องให้กับหน่วยงานพิเศษในขณะที่ยังคงได้รับรางวัลผู้ตรวจสอบความถูกต้องส่วนใหญ่ ในช่วงต้นของการเดินทาง restaking การ restaking เป็นไปไม่ได้หากไม่มีการปักหลักครั้งแรก ETH โดยกําเนิดซึ่งตอกย้ําการรับรู้ว่า LRT เป็นเพียงชั้นเพิ่มเติมของการปักหลักที่มีโปรไฟล์ความเสี่ยงที่คล้ายกัน

สิ่งนี้ไม่สามารถเพิ่มเติมจากความจริงได้ LRTs และ LSTs เป็นแบบดั้งเดิมที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง สําหรับผู้ที่คุ้นเคยกับการเงินแบบดั้งเดิมความแตกต่างสามารถเปรียบเทียบได้กับสิ่งนี้: LSTs เป็นเหมือนยานพาหนะที่มีการจัดการแบบพาสซีฟเช่นกองทุน ETF ซึ่งความเสี่ยงเป็นเนื้อเดียวกัน ทุกโปรโตคอลจัดการการปักหลักใน ETH อ้างอิงที่เปลี่ยนได้เช่นเดียวกับ ETF ที่สะท้อนถึงความผันผวนของดัชนีอ้างอิง ในทางตรงกันข้าม LRT นั้นคล้ายกับกองทุนป้องกันความเสี่ยงมากกว่าโดยจัดการกับปัจจัยเสี่ยงที่แตกต่างกันเช่นการประเมินความเสี่ยง AVS ที่เฉพาะเจาะจงเช่นอัตราเงินเฟ้อเงื่อนไขการลดและความเสี่ยงทางเทคนิคในขณะเดียวกันก็รองรับหลักประกันต่างๆและการจัดการการชําระเงิน AVS ในสกุลเงินต่างๆ นอกจากนี้ยังมีความแตกต่างตามแพลตฟอร์ม restaking พื้นฐาน (เช่น EigenLayer, Symbiotic ฯลฯ ) ที่ LRT แต่ละตัวรองรับ

EigenLayer LRTs ฝากเงินตลอดปี ที่มา: Parsec

Liquid Restaking Protocols ทําหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างผู้เข้าร่วมการ restaking หลักสองคน: Restakers และ Operators LRTs ทําหน้าที่เป็นพันธมิตรการจัดจําหน่ายสําหรับ Operators และ Restaking Platforms จัดการการจัดสรรเงินทุนและควบคุมความสัมพันธ์ของพวกเขาทั้งสองด้านของคลื่นความถี่ restaking ซึ่งทําให้พวกเขามีอํานาจที่สําคัญภายในระบบนิเวศ ตลาด LRT ดําเนินการแตกต่างจากตลาด LST ซึ่งปัจจุบันถูกครอบงําโดยผู้เล่นคนเดียว Lido โดย StETH ได้รับลักษณะทางการเงินและแข่งขันกับ Ether ดั้งเดิมสําหรับสถานะเงินพื้นฐาน ในทางตรงกันข้าม LRTs ต้องการระบบนิเวศที่ได้รับการพัฒนาอย่างเต็มที่เพื่อดึงดูดเงินทุนไปยังแพลตฟอร์มของตน นี่คือเหตุผลที่โปรโตคอลจํานวนมากกําลังดําเนินการรวมแนวตั้งเช่น Etherfi เปิดตัวผลิตภัณฑ์การลงทุนหลายอย่างเช่นกลยุทธ์ DeFi และบริการบัตรเครดิต Swell พัฒนา L2 ด้วยโทเค็น restaking ที่ใช้เป็นก๊าซและ UniFi ของ Puffer ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อรวม L2 ทั้งหมดเข้าด้วยกันด้วยการรวบรวมตาม LRTs ยังเผชิญกับความท้าทายในการปรับจํานวนและระยะเวลาของเงินทุนให้สอดคล้องกับความต้องการด้านความปลอดภัยของแต่ละเครือข่าย พวกเขาทํางานอย่างใกล้ชิดกับ AVSs เพื่อกําหนดข้อกําหนดด้านความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกันที่แม่นยําสําหรับแต่ละเครือข่าย ข้อควรพิจารณาที่สําคัญคือความปลอดภัยที่ AVS ต้องการและระยะเวลานานเท่าใด นี่เป็นสิ่งสําคัญเนื่องจากไม่มีเครือข่ายใดต้องการประสบกับความผันผวนด้านความปลอดภัยที่สําคัญหรือจ่ายเงินมากเกินไปเพื่อความปลอดภัยมากกว่าที่ต้องการ

ตามที่เราเห็น มีหลากหลายมากในกลุ่มธุรกิจ LRT ตารางด้านล่างมีจุดประสงค์เพื่อแสดงความแตกต่างระหว่างโปรโตคอลการเพิ่มเติมเหลือของคอร์

ภาพรวมของโปรโตคอล LRT ที่มีพื้นฐานบน Ethereum

แพลตฟอร์มที่คุณอาจจะไม่รู้จัก

Restaking is quickly becoming a crowded playing field, with new projects emerging nearly every month, each aiming to tackle the industry’s bottlenecks in unique ways. Here’s a list of some notable mentions:

เกต์เครือข่าย
Kเป็นแพลตฟอร์ม restaking ขนาดที่ 3 ในขณะนี้ตามด้วย TVL ประมาณ 800 ล้านเหรียญ มันได้รับความสนใจและการสนับสนุนที่สำคัญภายในชุมชน crypto-DeFi-focused Karak Network โดดเด่นด้วยการยอมรับชุดค้ำประกันที่หลากหลายที่สุด รวมถึง LSTs, stablecoins, ERC20 tokens, และ LP tokens ค้ำประกันสามารถนำเข้าไปที่โซนต่าง ๆ ได้ เช่น Arbitrum, Mantle, BSC, และอื่น ๆ ในระบบนิเทศของ Karak, เครือข่ายที่ให้ความมั่นคงความปลอดภัยเรียกว่า Distributed Secure Services (DSS) DSS เหล่านี้สามารถปรับแต่งได้มากและมาพร้อมกับการสนับสนุนสำหรับการพัฒนาที่ทำได้สะดวก Karak’s tech stack ยังรวมถึง risk management L2 ที่เรียกว่า K2 ซึ่งทำหน้าที่เป็นที่วางไอ สำหรับผู้สร้าง DSS

Exocore
Exocoretackles fragmentation in restaking with an Omnichain approach. Rather than confining security to a single chain, Exocore aggregates crypto-economic security across multiple chains to secure AVSs. It operates as an L1 for restaking, managed by a network of validators, which sets it apart. Exocore claims its primary advantage is handling complex staking logic at the protocol level, which significantly reduces smart contract vulnerabilities and lowers user risk.

เครือข่าย Nektar
Nektarเป็นผู้เล่นอีกคนในพื้นที่การเก็บดอกเบี้ยที่ได้รับการสนับสนุนจากทีมที่มีประสบการณ์ลึกลับในอุตสาหกรรมการเก็บดอกเบี้ย ก่อนที่จะเริ่ม Nektar ทีมได้พัฒนาโปรโตคอล Diva LST ที่เป็นผู้นำในเทคโนโลยีการตรวจสอบแบบกระจาย (DVT) ตอนนี้ โดยการสร้างบน Diva tech stack, Nektar ตลาดตัวเองเป็น Resilient restaking โดยเน้นที่การกระจายอำนาจผ่านกระบวนการตรวจสอบแบบกระจายที่เต็มรูปแบบของ Diva การเข้าถึงนี้ลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับโทเค็นที่เป็นเจ้าของและส่งเสริมเครือข่ายของผู้ตรวจสอบที่มีสมดุลมากขึ้น Nektar ยังประกาศคอฮอร์ตแรกของหลุมเก็บดอกเบี้ย โดยขับเคลื่อนโดย Angle Protocol และ Re7 Capital

Verio
Verio เป็นส่วนเสริมล่าสุดของฉากเปิดตัวด้วยโมเมนตัมของการเพิ่ม Series B ที่น่าประทับใจของ Story Protocol ด้วยคําขวัญที่ว่า "IP restaking" Verio จึงถูกวางตําแหน่งให้เป็นศูนย์กลางการปักหลักสําหรับ Story Protocol โดยนําเสนอโมเดลการปักหลักแบบคู่ที่รวมการปักหลักของเหลวเข้ากับการปักหลัก IP ผู้ใช้สามารถเดิมพันสินทรัพย์ IP เพื่อรับโทเค็น vIP ซึ่งได้รับผลตอบแทนในขณะที่รักษาสภาพคล่องของเงินทุน โทเค็น vIP เหล่านี้สามารถวางบนสินทรัพย์ IP เฉพาะเพื่อรับรางวัลเพิ่มเติม ด้วยการตรวจสอบความถูกต้องของสินทรัพย์ IP ใหม่ Verio ผ่าน IP restaking ผลักดันความสนใจโดยรวมใน Story Protocol เองซึ่งอาจสร้างเอฟเฟกต์มู่เล่ที่เพิ่มค่าธรรมเนียมใบอนุญาตและค่าลิขสิทธิ์สําหรับเจ้าของ IP

3. การฝาก Bitcoin และ Babylon

จนกระทั่งเมื่อเร็ว ๆ นี้ผู้ถือ Bitcoin ที่ต้องการเข้าร่วม DeFi ต้องพึ่งพาเวอร์ชันที่ห่อหุ้มเช่น wBTC ซึ่ง จํากัด ตัวเลือกสภาพคล่องของพวกเขา การใช้ Wrapped Bitcoin จําเป็นต้องไว้วางใจคนกลางในการออกสินทรัพย์และรักษาหมุด 1: 1 ด้วย Bitcoin แม้ว่านวัตกรรมนี้จะมีความสําคัญ แต่ก็มาพร้อมกับการแลกเปลี่ยนเช่นการไม่สามารถใช้ BTC บนเครือข่าย Bitcoin ซึ่งเป็นวิธีที่ปลอดภัยที่สุดในการถือครอง อย่างไรก็ตาม ความก้าวหน้าล่าสุดในการปักหลัก Bitcoin ในขณะนี้ช่วยให้ผู้ถือ BTC สามารถรักษาความปลอดภัยบล็อกเชนแบบ proof-of-stake ได้โดยการปักหลักสินทรัพย์ของตนโดยตรงบนเครือข่าย Bitcoin ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้สามารถใช้ประโยชน์จากความปลอดภัยทางเศรษฐกิจของ Bitcoin เพื่อรักษาความปลอดภัยเครือข่าย PoS ที่สร้างขึ้นบนเครือข่าย Bitcoin โดยเฉพาะ

หากคุณอยากรู้เกี่ยวกับวิธีการใช้ Bitcoin staking และ liquid staking และต้องการศึกษาดูรายละเอียดเกี่ยวกับการออกแบบ Babylon อย่าลืมตรวจสอบรายละเอียดของเราBitcoin Staking Landscape!

โปรโตคอลการฝากเงินใน Babylon อย่างกระจาย

Babylon เป็นโปรโตคอลความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกันที่ช่วยให้ Bitcoin สามารถใช้เป็นหลักประกันภายในระบบนิเวศ PoS ทําให้ BTC สามารถรักษาความปลอดภัยเครือข่าย PoS ได้โดยไม่ต้องพึ่งพาสินทรัพย์ BTC ที่ไม่ใช่เจ้าของภาษาที่ถืออยู่ในห่วงโซ่ PoS ในหน้าต่างเงินฝากแรกบาบิโลนถึงจุดสูงสุดเริ่มต้นด้วยเงินฝาก 1,000 BTC โปรแกรม Cap-2 ที่ตามมาประสบความสําเร็จอย่างมากโดยดึงดูด BTC 23,000 คนมูลค่า 1.6 พันล้านดอลลาร์ บาบิโลนสามารถเปรียบเทียบกับ EigenLayer ได้ แต่แทนที่จะใช้โทเค็น ETH และ ERC-20 กลับคืนมา บาบิโลนดําเนินการเป็นตลาดสองด้านทําหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมโดยใช้ Bitcoin เพื่อรักษาความปลอดภัยเครือข่าย PoS ผ่านการปักหลัก โปรโตคอลการปักหลักระยะไกลให้การรับประกันความปลอดภัยที่แข็งแกร่งแก่ทั้งเครือข่าย PoS (เครือข่ายผู้บริโภค) และผู้ถือ Bitcoin (ผู้ให้บริการ) ผ่านกลไกใหม่ เช่น Timestamping Protocol, Finality Gadgets และ Bond Contracts Bitcoin Staking Protocol ของบาบิโลนด้วยการออกแบบโมดูลาร์สามารถนําไปใช้กับโปรโตคอลฉันทามติที่หลากหลายที่ใช้โดยเครือข่ายผู้บริโภค เครือข่ายบล็อกเชนใด ๆ ที่ต้องการใช้ประโยชน์จากความปลอดภัยและสภาพคล่องของ Bitcoin จะได้รับประโยชน์จากบาบิโลน ปัจจุบันกรณีการใช้งานคล้ายกับแพลตฟอร์ม restaking บนเครือข่ายอื่น ๆ เช่น DeFi, rollups และ oracle networks

การถือครองบิตคอยน์เป็นตลาดสองด้าน Source: ไบบิลอน Litepaper

Bitcoin หรือที่มักเรียกว่า "Digital Gold" เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีค่าและปลอดภัยที่สุดทั่วโลก ซึ่งเป็นที่รู้จักจากบทบาทหลักในฐานะสกุลเงินดิจิทัลแบบ peer-to-peer แบบกระจายอํานาจ จุดแข็งของมันมาจากการจัดลําดับความสําคัญของความเรียบง่ายและความปลอดภัยมากกว่าคุณสมบัติเพิ่มเติม ด้วยบาบิโลนความสามารถที่ จํากัด โดยเจตนาของ Bitcoin สามารถขยายได้อย่างมากเพื่อรักษาความปลอดภัยเครือข่ายต่างๆจุดประกายสิ่งที่บางคนเรียกว่า "ยุคฟื้นฟูศิลปวิทยาของ Bitcoin"

Bitcoin Staking Landscape

Bitcoin จํานวนมากกําลังถูกจัดสรรอย่างแข็งขันให้กับโปรโตคอล Bitcoin Liquid Staking ที่สร้างขึ้นบนบาบิโลน ตัวอย่างเช่น Solv ซึ่งเป็นผู้นําในพื้นที่นี้ถือเงินสํารองมากกว่า 24,000 BTC ซึ่งเท่ากับสภาพคล่องเกือบ 1.6 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ มูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) ของ PumpBTC ยังทะลุ 200 ล้านดอลลาร์ ลอมบาร์ดมีเงินฝากสะสมเกือบ 10,000 BTC โปรโตคอลอื่น ๆ เช่น Bedrock ซึ่งสนับสนุนระบบนิเวศ Bitcoin Liquid Staking มี TVL มูลค่า 150 ล้านดอลลาร์ที่น่าประทับใจในด้าน Bitcoin อย่างไรก็ตามภูมิทัศน์ของ Bitcoin ขยายไปไกลกว่าโปรโตคอลการปักหลักโดยมีทีมงานจํานวนมากที่ทํางานเกี่ยวกับ Bitcoin-native L2s, โปรโตคอล DeFi, กระเป๋าเงินและโครงสร้างพื้นฐานหลัก

แหล่งที่มา: Bitcoin Liquid Staking Landscape

Solv

SolvBTC เป็นการแทนสัญลักษณ์ของ Bitcoin ที่ถืออยู่ใน Solv’s Decentralized Bitcoin Reserves ที่ออกแบบเพื่อเป็นตัวอำนวยความสะดวกให้กับ Likelihood ของ Bitcoin ไหลผ่านโซนต่างๆได้อย่างไม่มีข้อจำกัด มันเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญสำหรับนิเวศการเงินที่ใช้ Bitcoin (BTCFi) เข้ามา ได้ถูกใช้งานบนเครือข่ายที่สำคัญมากกว่าห้าระบบ รวมทั้ง Bitcoin mainnet, Ethereum mainnet และ BNB Chain ซึ่ง SolvBTC ทำหน้าที่เป็นผู้ให้ Likelihood หลักที่มีสำรอง 24,000 BTC Likelihood นี้ได้ดึงดูดผู้เล่นที่สำคัญในพื้นที่ DeFi เช่น โปรโตคอล Bitcoin staking Babylon, โปรโตคอล Synthetic Dollar Stablecoin Ethena และโครงการอื่นๆ

Lombard

Lombard มุ่งมั่นที่จะขยายขอบเขตของเศรษฐกิจดิจิทัลโดยการเปลี่ยน Bitcoin จากการเก็บรักษามูลค่าเป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ บุคคลและสถาบันขนาดใหญ่สามารถเข้าถึง LBTC เพื่อรับผลตอบแทนจาก Bitcoin ที่ว่างเปล่าหรือเข้าร่วมอย่างเต็มที่ในระบบ DeFi

PumpBTC

PumpBTC ทำหน้าที่เป็นโซลูชันการ stake ที่เป็นของเหลวสำหรับ Babylon โดยมีเป้าหมายที่จะผสาน DeFi เข้ากับนิเวศ Bitcoin ด้วยการใช้วิธีการที่มุ่งเน้นที่จะสนับสนุนโดยผู้เชี่ยวชาญด้าน DeFi ที่เชี่ยวชาญและพาร์ทเนอร์ชั้นนำในวงการ PumpBTC ทำให้การทำงานร่วมกันระหว่างผู้ใช้และ Babylon เป็นเรื่องง่าย ผู้ใช้สามารถ stake เข้า Babylon ด้วยการกระทำเดียวกันผ่าน PumpBTC โดยได้รับ liquidity tokens ทันทีโดยไม่มีระยะเวลารอ

pSTAKE

pSTAKE Finance ช่วยให้ผู้ใช้สามารถเป็นเจ้าของ BTC และรับรางวัลจากการ stake BTC ได้อย่างรวดเร็วจาก Babylon’s Trustless BTC staking โดยมีการป้องกันความปลอดภัยสำหรับเครือข่าย app อื่น ๆ พร้อมทั้งรักษาความเป็นเงินสด Powered by ผู้ให้บริการการเก็บรักษาจากสถาบันอย่าง Cobo, pSTAKE Finance นำเสนอกลยุทธ์ในการผลิตรายได้ที่ถูกจัดทำอย่างมีความเชี่ยวชาญเพื่อเปิดโอกาสให้บุคคลและสถาบันสามารถสร้างคุณค่าสูงสุดจาก BTC ของพวกเขาภายในระบบ BTCFi

BabyPie

BabyPie มอบโอกาสให้ผู้ถือ BTC มีโอกาสเสริมสิทธิและความยืดหยุ่นผ่านการ stake สด โดยการฝาก BTC ใน BabyPie ผู้ใช้จะได้รับ mBTC และสามารถตรวจสอบระบบใหม่ผ่าน Babylon ได้

Bedrock

Bedrock เป็นโพรโทคอลการ restaking ที่มีสินทรัพย์หลากหลาย ที่ได้รับการสนับสนุนจากโซลูชันที่ไม่ใช่คัสโทเดียวกับ RockX โดยพัฒนาขึ้นมาในหน้าที่ร่วมกันกับ RockX Bedrock ให้ผลิตภัณฑ์เช่น Liquid Restaking Tokens (LRT) สำหรับ Wrapped BTC, ETH, และ IOTX

ชาครา

Chakra Network เป็นชั้นที่ใช้ในการตกลงแบบโมดูลาร์ที่ออกแบบมาเพื่อปลดล็อคความสามารถในการทำธุรกรรมของ Bitcoin ในระบบนิเวศบล็อกเชนต่าง ๆ ซึ่งมีประสิทธิภาพสูงและเป็นการจัดการการตกลงแบบพาราเลลให้เป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ โดย Chakra สามารถอำนวยความสะดวกในการไหลของเงินทุนที่มีประสิทธิภาพที่ Layer 2s, AppChains และสินทรัพย์ BTC ต้นฉบับ

Nomic

Nomic ได้เสนอ stBTC, โทเค็น Bitcoin ที่ถูกคืนเงินได้ที่สร้างขึ้นบนโปรโตคอล staking ของ Babylon โดย stBTC ช่วยให้ผู้ใช้สามารถ stake nBTC (Bitcoin บน Nomic) ผ่าน Babylon โดยให้ความเชื่อถือในระบบ proof-of-stake สำหรับเครือข่ายอื่น ๆ และได้รับผลตอบแทนจาก altcoin ผู้ใช้ที่ stake Bitcoin ผ่าน Babylon บน Nomic ได้รับรางวัลจากการ stake ทั้ง NOM และ nBTC ซึ่งสามารถแลกเปลี่ยนเป็น BTC - คุณสมบัติที่ไม่ซ้ำกับระบบของ Nomic

4. การ Restaking บน Solana

จนถึงขณะนี้รายงานนี้ส่วนใหญ่มีศูนย์กลางอยู่ที่เครือข่าย Ethereum, Bitcoin และ EVM อย่างไรก็ตามการรักษาความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกันยังได้รับแรงผลักดันภายในระบบนิเวศของ Solana Solana มีปีที่โดดเด่นเกิดขึ้นจากตลาดหมีและทําให้ตัวเองแข็งแกร่งขึ้นในฐานะคู่แข่งที่แข็งแกร่งที่สุดในตําแหน่งของ Ethereum ในฐานะเลเยอร์การตั้งถิ่นฐานบล็อกเชน เช่นเดียวกับ Ethereum บน Solana Staking ก็เป็นหนึ่งในหมวดหมู่ย่อย DeFi ที่สําคัญที่สุดเช่นกัน อย่างไรก็ตาม Solana เป็นไปตามพลวัตหลักที่แตกต่างกัน ใช้กลไก Proof-of-Stake ที่ได้รับมอบสิทธิ์ในระดับโปรโตคอล ทําให้ผู้ใช้สามารถเดิมพันโดยกําเนิดโดยการมอบหมายให้กับผู้ตรวจสอบแทนที่จะจัดการโหนดของตนเอง

ความสะดวกในการปักหลักพื้นเมืองผ่านกลไกการมอบหมายในตัวของ Solana อาจช่วยอธิบายช่องว่างที่สําคัญระหว่าง Solana และ Ethereum ในแง่ของสินทรัพย์ที่เดิมพันกับสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่อง Solana มีเงินทุนเดิมพัน 50 พันล้านดอลลาร์โดยถือหุ้นที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับ Ethereum แต่มันล้าหลังในการปักหลักของเหลว ในขณะที่ 55% ของ ETH ที่เดิมพันอยู่ในรูปของเหลว มีเพียง 8% ของ SOL ที่เดิมพันของ Solana เท่านั้นที่ถืออยู่ในโทเค็นการปักหลักของเหลว (LSTs) ซึ่งนําเสนอโอกาสในการเติบโตที่ชัดเจนสําหรับ Solana ก่อนที่จะดําดิ่งสู่กระแสการยึดเกาะของ Solana คุณควรเน้นถึงภูมิทัศน์ปัจจุบันของการปักหลักของเหลวบน Solana แม้จะมีการยอมรับที่ช้ากว่า เนื่องจาก Liquid Staking ไม่ใช่วิธีเดียวสําหรับผู้ใช้ที่ไม่ใช่ด้านเทคนิคในการเข้าถึงผลตอบแทนการปักหลักเช่นบน Ethereum LSTs ยังคงถึงมวลวิกฤตบน Solana Jito และ Marinade Finance ครองสถานะสภาพคล่องของ Solana โดยถือครองมากกว่า 70% ของ SOL ทั้งหมดใน LSTs Sanctumคุ้มกำไรเพียงที่จะกล่าวถึงว่า มันเป็นเช่นกัน โดยที่มันเป็นตามแบบจำลองที่คล้ายกับ Mellow Protocol ที่อนุญาตให้องค์กรบุคคลสามัญสามารถสร้างและเปิดตัวดิริเวทีซํ SOL Staking ของตนเองได้ ในที่ลับ sanctum ยังทำให้ประสิทธิภาพของสินทรัพย์ที่ไม่สมดุลด้วยการเสนออัตราแลกเปลี่ยนที่คงที่ผ่าน Infinity Pool และมีกระบวนการการถอนที่ง่ายสำหรับดิริเวทีซ์เหล่านี้

Liquid Staking landscape on Solana, Source: โน้น

ตอนนี้ที่เรามีความเข้าใจที่แน่นอนเกี่ยวกับพื้นที่ Staking ของ Solana แล้วเรามาดูเข้าไปในนวัตกรรมที่ Solana Mantlets กำลังพัฒนาในด้านการทำ Staking อีกที สถาปัตยกรรมที่เป็นเอกลักษณ์ของ Solana เปิดโอกาสให้ AVSs เข้ามาในแนวคิดใหม่ หนึ่งคุณลักษณะที่โดดเด่นคือswQoS ที่ให้น้ำหนักตามการถือครอง%20เป็น%20กลไก%20ที่%20เสริมสร้าง%20คุณภาพ%20บริการ%20ของพวกเขา%20อย่างมีประสิทธิภาพ)%20ซึ่ง%20นำเสนอวิธีใหม่ในการแบ่งบริการการเพิ่มมูลค่าใหม่%20SwQoS%20ให้รางวัล%20ผู้ตรวจสอบ%20ที่มีมากกว่า%2015k%20SOL%20โดยการให้สิทธิ์ในการเข้าถึงเลนท์เร็วของธุรกรรม%20เพื่อให้การส่งมอบไปยังผู้นำบล็อก%20ได้เร็วขึ้น%20ซึ่งทำให้เกิดชั้นของ AVSs%20สองประเภท:%20endogenous%20และ%20exogenous.

บริการ endogenous ช่วยเพิ่มความเร็วในการทำธุรกรรมได้เร็วขึ้นสำหรับโปรโตคอลที่เฉพาะเจาะจง เช่น แอปพลิเคชันบางตัวอาจใช้ชั้นการเลี้ยงใหม่เพื่อจัดการโทเคนที่ถูกจ่ายเข้ามาและบรรจุการทำธุรกรรมได้เร็วขึ้นสำหรับการดำเนินงานของตัวเอง ในทางตรงกันข้าม บริการ exogenous คือบริการที่เรารู้จักอย่างดีในดินแดน Ethereum โดยใช้ทุนภายนอกเพื่อป้องกันเครือข่ายออรัคเคิล - โดยสรุป การประยุกต์ใช้ทุนที่ถูกจ่ายเข้ามาสำหรับวัตถุประสงค์นอกโปรโตคอล สิ่งนี้ยืนยันไอเดียเพิ่มเติมว่าการเลี้ยงใหม่บน Ethereum และ Solana อาจจะเป็นไปตามดีไนแมกส์ตลาดในระยะยาวที่แตกต่างกัน

จนถึงตอนนี้มีผู้ให้บริการ restaking สำคัญ 4 รายบน Solana อยู่ นี่คือสรุปอย่างรวดเร็วของผู้ที่ตั้งอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดในการชนะการแข่งขัน

Jito

มันยากที่จะหาใครที่ไม่รู้จัก Jito เป็นหนึ่งในทีมที่มีอิทธิพลมากที่สุดในการขับเคลื่อน Solana ไปข้างหน้า ตั้งแต่ครั้งแรกที่ถูกตั้วว่า “Solana’s Lido และ Flashbots ในตัวเดียวกัน” Jito ได้ครองทั้งตลาด LST ของโซลาน่าด้วย $jitoSOL ที่ผลิตผลตอบแทน ในขณะเดียวกันยังกำลังสร้าง Solana client ของตัวเอง Jito client ได้เล่นบทบาทสำคัญในการลดค่าที่สามารถสรุปได้บนเครือข่าย ได้รับการนำมาใช้อย่างแพร่หลายโดยมีการใช้งานสูงสุดถึง 80% ของการครองโดยโซลาน่า และเป็นสาเหตุให้ค่าตอบแทนจาก validator ของ Jito เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตลอดปีนี้ แต่นั้นไม่ใช่ทั้งหมด—Jito ยังคงสร้างนวัตกรรมต่อไปด้วยการเปิดตัวที่ก้าวหน้าStakeNet, ผู้จัดการสเตคพูลแบบอัตโนมัติ และการพัฒนาอย่างรวดเร็วของการปกครองโปรโตคอล

รวม MEV Tips ที่ได้รับจาก Jito Validators, แหล่งที่มา: dune.com

โครงการสำคัญล่าสุดของมูลนิธิ Jito คือ restaking ครับ การ restaking ของ Jito เป็นโปรโตคอล staking ที่รองรับหลายสินทรัพย์สำหรับ AVSs ซึ่งพวกเขาเรียกว่าเครือข่าย konsensus โหนด (NCNs) การติดตั้งเด่นๆ คือความโมดูลาริตี้ ที่ทำให้ NCNs สามารถปรับแต่งผู้ดำเนินงานและพุ้นทหาสนับสนุนในขณะที่ผู้ดำเนินงานสามารถปรับทุน NCNs ที่พวกเขาเดินงานสำหรับและพุ้นทหาจากซึ่งพวกเขาได้รับมอบหมาย โปรแกรม restaking ยังออกใบเสร็จรับเงินพุ้นทหา (VRTs) ซึ่งเป็นโทเคิน SPL ที่แสดงสิทธิเป็นสัดส่วนของสินทรัพย์ในพุ้นทหา VRTs เสริมความเป็นสมบัติของเงินลิควิดี้ การทำงานร่วมกัน และการประสานงานกับโปรแกรม Solana อื่นๆ

ด้วย Jito ครองส่วนแบ่งตลาด LST จํานวนมากโปรโตคอลจึงมีฐานผู้ใช้ในตัวที่สามารถสนับสนุนให้ใช้ประโยชน์จากเงินทุนที่เดิมพันต่อไปได้อย่างง่ายดาย ในด้านความร่วมมือ Jito ได้ดึงดูดทีมที่มีทักษะเช่น Renzo, Squads, Switchboard และ Fragmetric อย่างไรก็ตามหลังจากประสบความสําเร็จในการเติบโตอย่างมีนัยสําคัญและดําเนินการ airdrop Jito อาจไม่มีความสามารถเท่ากับโปรโตคอลที่ใหม่กว่าเพื่อเสนอสิ่งจูงใจโดยตรงเพื่อดึงดูดผู้ใช้ใหม่ กลยุทธ์ของ Jito อาจมุ่งเน้นไปที่การรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมโดยรวมเข้ากับการบริการลูกค้าของ Solana ที่มีอยู่ สิ่งนี้อาจนําไปสู่การสร้างช่องทาง MEV ภายนอกด้วย swQoS นําเสนอช่องทางการทําธุรกรรมที่รวดเร็วและเรียกคืนรายได้ MEV หรืออาจเปิดตัวบริการ MEV ภายนอกที่คล้ายกับ MEV-Boost บน Ethereum

ภาพรวมของนิเวศของ Jito Restaking, ที่มา: Jito

Solayer

Solayer กำลังเจริญเติบโตเป็นผู้เข้าแข่งขันที่แข็งแกร่งที่สุดเพื่อท้าทายการครองสิทธิ์ของ Jito โดยเพิ่งเริ่มระดมทุนได้ 12 ล้านดอลลาร์รอบเมล็ด นําโดย Polychain Capital นับตั้งแต่เปิดตัวอย่างเป็นทางการในเดือนพฤษภาคม Solayer ได้โพสต์สถิติที่น่าประทับใจ: $ 200M ใน TVL ที่อยู่เงินฝากที่ไม่ซ้ํากันมากกว่า 100k และการเปิดตัว Mainnet ก่อน Jito โดยมี AVSs เช่น Bonk, SonicSVM และ HashKey อยู่แล้ว Solayer มุ่งเน้นไปที่การเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดสําหรับ Restakers โดยนําเสนอสตรีมผลตอบแทนที่หลากหลายรวมถึงการปักหลัก SOL ดั้งเดิมการเพิ่ม MEV และผลตอบแทน AVS นอกจากนี้ยังจัดลําดับความสําคัญของการเพิ่มประสิทธิภาพ swQoS blockspace สําหรับ AVS ปัจจุบันโซลูชันนี้ จํากัด เฉพาะเงินฝาก SOL และ LST ดั้งเดิมในขณะที่ Jito วางแผนที่จะสนับสนุนโทเค็น SPL ต่างๆเพื่อความมั่นคงทางเศรษฐกิจซึ่งอาจเป็นข้อได้เปรียบที่สําคัญ อย่างไรก็ตาม Solayer มีเทคนิคบางอย่าง: เพิ่งประกาศความร่วมมือกับ Binance เพื่อเปิดตัว ผลิตภัณฑ์ผลิตภัณฑ์ BNSOL, พร้อมกับการผลิตผลที่มีรายได้,SUSD stablecoinร่วมมือกับ Open Eden Labs

คัมเบรียน

อีกหนึ่งการสร้างทีมที่มีทักษะในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานสําหรับ Solana เพื่อลดต้นทุนปรับปรุงประสบการณ์ของนักพัฒนาและปรับปรุงการจัดสรรทรัพยากรสําหรับผู้รับผลประโยชน์ด้านความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกัน แทนที่จะแข่งขันกับผู้ให้บริการรายอื่นเพียงอย่างเดียวความได้เปรียบของ Cambrian อยู่ที่การทําหน้าที่เป็นมิดเดิลแวร์เสริม พวกเขามุ่งเน้นไปที่การแก้ปัญหาการกระจายตัวของเลเยอร์ restaking โดยการสร้างเลเยอร์การประสานที่ทําให้กลยุทธ์การควบคุม AVS เป็นไปโดยอัตโนมัติ สิ่งนี้ช่วยให้ผู้สร้างสามารถจัดการการกระจายเงินทุนข้ามโหนดได้อย่างง่ายดายลดอุปสรรคสําหรับนักพัฒนา dApp เพื่อนําทางความซับซ้อนของการสร้างเป็น AVS Cambrian มีเป้าหมายที่จะสะท้อนบทบาทของผู้ให้บริการ RaaS (Rollup as a Service) ในช่วงที่ L2 บูมโดยใช้ประโยชน์จากความต้องการที่เพิ่มขึ้นสําหรับการรักษาความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกันในขณะที่ยังคงควบคุมผ่านราง restaking ทําให้พวกเขาตั้งหลักเพื่อรักษาการควบคุมความสัมพันธ์โดยตรงกับนักแสดงหลักทั้งหมด การเปิดตัว Testnet ครั้งแรกของแพลตฟอร์มคาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาสนี้

Picasso

เริ่มต้นโดยการให้ความสนใจกับความสามารถในการทำงานร่วมกันอย่างไร้ปัญหาระหว่าง Solana และ Cosmos พิคัสโซ ได้เปลี่ยนแปลงเป็นศูนย์กลาง restaking ที่สมบูรณ์แบบ ที่สนับสนุนโครงการที่ต้องการจะออกแบบความปลอดภัยทางเศรษฐกิจของตนเองไปยังเครือข่าย Solana โดยตรง โครงการที่โดดเด่นโดยใช้ชั้นฐาน restaking ของพิคัสโซคือ ตั๊กแตนตําข้าวPicasso สร้างขึ้นบน Solana ภายใน โดยใช้โครงสร้าง Cosmos SDK ไม่เพียงเชื่อมต่อกับเชื่อม IBC-enabled chains เพิ่มประสิทธิภาพและความปลอดภัยของพวกเขาเท่านั้น แต่ยังทำหน้าที่เป็นศูนย์รวม restaking ทั่วไป เลเยอร์ restaking omnichain นี้รวมเงินทุนจากระบบนิเวศที่เชื่อมต่อกันเพื่อให้ประสบการณ์การรักษาความปลอดภัยที่ถูกแบ่งปันได้มากขึ้น มันช่วยให้ SOL และ LSTs ของมันสามารถถูก rehypothecated ข้าม AVSs ที่อาจจะไม่ได้ประสงค์ตรงกับระบบนิเวศ Solana แต่ยังคิดค่าคุณสมบัติของ SOL

5. Oracles in the Restaking Puzzle

ตอนนี้เรามีความเข้าใจอย่างถ่องแท้ว่าระบบนิเวศ restaking นั้นกว้างใหญ่เพียงใดเป็นที่ชัดเจนว่ามีผู้สร้างมากมายในทุกด้านของตลาดกระตือรือร้นที่จะสร้างผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรมด้วยเทคโนโลยีใหม่นี้ แต่ไม่มีใครอยากสร้างอย่างโดดเดี่ยว ค่านิยมหลักของเอฟเฟกต์มู่เล่ของ DeFi นั่นคือความสามารถในการทํางานร่วมกันยังคงไม่เปลี่ยนแปลง การเติบโตไม่ได้เป็นเพียงการให้บริการลูกค้าภายใน dApp เดียว แต่ยังช่วยให้ผู้สร้างรายอื่นสามารถสร้างสัญญาและสินทรัพย์ดั้งเดิมของคุณซึ่งมักเรียกว่า DeFi legos นี่คือที่มาของความต้องการเอนทิตีที่เป็นกลางซึ่งเชี่ยวชาญในการกําหนดราคาสินทรัพย์และกระจายราคาเหล่านั้นในหลายเครือข่าย ใช่เรากําลังพูดถึงผู้ให้บริการ Oracle

หากคุณมองอย่างใกล้ชิดหนึ่งในจุดแข็งที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของอุตสาหกรรมการ restaking ความหลากหลายและการแข่งขันในวงกว้างก็ก่อให้เกิดความท้าทายเช่นกัน: ความต้องการที่สําคัญในการกําหนดราคาสินทรัพย์ crypto ประเภทใหม่ที่มีคุณสมบัติทางเศรษฐกิจและทางเทคนิคที่แตกต่างกันอย่างแม่นยํา สิ่งนี้เรียกร้องให้มีกรอบการประเมินจากล่างขึ้นบนซึ่งเราจะดําดิ่งลงไปในส่วนถัดไป ตัวอย่างเช่นพิจารณาจํานวนที่แท้จริงของโครงการ LRT ของ Ethereum - มีมากกว่าหนึ่งโหลที่แข่งขันกันเพื่อชิ้นส่วนของพาย Retaking ของ Ethereum LRTs เหล่านี้เป็นเพียงส่วนเล็ก ๆ ของภูเขาน้ําแข็งสําหรับสินทรัพย์อนุพันธ์ที่พักผ่อน ตลาดสําหรับการซื้อขายตราสารอนุพันธ์กําลังเติบโตอย่างรวดเร็วด้วยผลิตภัณฑ์เช่นนามธรรมผลตอบแทนของ Pendle และ Stablecoin ของ Ebisu ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ที่พักผ่อน แต่ละโครงการเหล่านี้ต้องการฟีดราคาที่ถูกต้องสําหรับผลิตภัณฑ์อ้างอิงซึ่งจะช่วยเพิ่มยูทิลิตี้เสริมสร้างสภาพคล่องและสร้างตลาดใหม่สําหรับโทเค็นที่มีตราสินค้าของพวกเขา

Oracles For Pricing สินทรัพย์ที่เป็นทางการ

เหมือนกับที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ สินทรัพย์ที่ถือและถือครองอย่างต่อเนื่องนั้น มีลักษณะทางด้านการเคลื่อนไหวที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ในโลกคริปโตแบบธรรมดา เช่น บิตคอยน์หรืออีเธอร์บาน

• การค้นหาราคาตลาดบนโซ่ (ขึ้นอยู่กับ DEXes)
• ความเหลืองของเงินเป็นกุญแจของกลไกความมั่นคงของราคา ไม่ใช่ปริมาณ
• โมเดลราคาขั้นสูง คือ การป้อนข้อมูลราคาพื้นฐาน (อัตราแลกเปลี่ยน)

ตอนนี้เรามาลึกซึ้งลึกยิ่งลงเพื่อทราบว่าเหตุผลที่เป็นเช่นนี้คืออะไร ให้เราใช้ผลิตภัณฑ์ดิริเวทีฟ LRT ของ Ethereum เป็นตัวอย่างด้านล่างเพื่ออธิบายเหตุการณ์ได้อย่างชัดเจนขึ้น

การค้นพบราคา On-Chain

เนื่องจากการ restaking เป็น DeFi-native อย่างแท้จริงผลลัพธ์ของมันก็เช่นกัน ลองดูที่ LRTs: ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์ LRT ส่วนใหญ่เกิดขึ้นบนห่วงโซ่ แม้แต่ผู้นําตลาดเช่น eETH ของ Ether.fi หรือ ezETH ของ Renzo โทเค็นเหล่านี้ไม่ได้ระบุไว้ในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ซึ่งหมายความว่าการค้นพบราคาทั้งหมดเกิดขึ้นโดยตรงในห่วงโซ่ที่ออกให้ ซึ่งหมายความว่าในการกําหนดราคาสินทรัพย์ DeFi-native เหล่านี้อย่างถูกต้องจําเป็นต้องใช้เครื่องมือที่สอบเทียบ DeFi ในกรณีของ RedStone สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับการใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องของ DEX เพื่อดึงอัตราแลกเปลี่ยนที่แม่นยําที่สุดสําหรับบล็อกที่กําหนดโดยตรงจากอัตราส่วนสัญญาอัจฉริยะ

ราคาตาม Likuiditi ไม่ใช่ปริมาณ

สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนจํานวนมากรวมถึงสินทรัพย์ Restaked ไม่ได้ออกแบบมาสําหรับการซื้อขายเป็นหลัก แต่สําหรับการถือครองโดยโปรโตคอลและบุคคล พวกเขาให้วิธีง่ายๆในการสัมผัสกับทั้งการปักหลักและผลตอบแทนใหม่ แม้แต่ LRT ขนาดใหญ่ปริมาณการซื้อขายก็มักจะต่ําเกินไปที่จะมีคุณสมบัติสําหรับผู้ให้บริการข้อมูลระดับองค์กรซึ่งอาศัยวิธีการทางการเงินแบบดั้งเดิมเช่นการถ่วงน้ําหนักปริมาณ อย่างไรก็ตามสภาพคล่องที่สําคัญในกลุ่มออนเชนที่จูงใจทําหน้าที่เป็นรากฐานที่แข็งแกร่งสําหรับรูปแบบการกําหนดราคา DeFi ก่อน แทนที่จะพึ่งพาการประเมินตามปริมาณซึ่งอาจมีแนวโน้มที่จะล้างการซื้อขายในสินทรัพย์หางยาววิธีการที่เหมาะสมกว่าคือการถ่วงน้ําหนักตามการลื่นไถล วิธีนี้ตรวจสอบความเบ้ระหว่างคู่การซื้อขาย DEX ให้การสะท้อนมูลค่าสินทรัพย์ที่แม่นยํายิ่งขึ้น

โมเดลราคาขั้นสูง

Let’s say you’re a die-hard Ether.fi bull and decide to deposit a hefty amount into Gearbox’s weETH leverage farming vault. In this scenario, nailing the precision of the weETH/ETH ratio is critical to keeping your assets safe. But here’s the challenge: defining the “right” ratio isn’t as clear-cut as it sounds. You could go with an aggregated market quote for weETH across relevant venues and update the ratio accordingly. But if your risk tolerance (or degen level) is cranked up high and you’re leveraging close to the liquidation point, even a minor market fluctuation lasting just a few seconds, or more precisely a few blocks, could push you into liquidation. On the other hand, you might consider a more fundamental approach, using a contract-based ratio that reflects how many units of Ether are locked in Ether.fi’s contracts relative to weETH issuance. This would certainly reduce the risk of short-term market manipulation but may not be the perfect solution for every situation. For example, if Ether.fi withdrawals were disabled, it might make sense to apply a discount to weETH tokens during a black swap event.

Source: เกียร์บ๊อกซ์

โดยอาศัยบนสิ่งนั้น คุณสามารถเริ่มต้นด้วยการนำมันไปอีกขั้นตอนหนึ่งโดยการนำเสนอวิธีผสมผสาน - การผสมระหว่างอัตราตลาดและอัตราพื้นฐาน นี่สามารถรวมถ่ายภาพระยะเวลาของอัตราสัญญา ผสมผสานกับอัตราตลาด และเมื่อการเบี่ยงเบนระหว่างสองอย่างเกินกว่าค่าเฉลี่ยเฉพาะเจาะจง แทนที่จะพึ่งพาอ้างอิงตลาดแบบเรียลไทม์ คุณสามารถเรียบเรียงความผันผวนโดยใช้อัตรา TWAP (Time-Weighted Average Price)

คุณเห็นว่าสิ่งนี้กำลังเกิดขึ้น—มีความซับซ้อนมากที่เกี่ยวข้องกับปัจจัยพื้นฐานทั้งหมดเหล่านี้ ในเวลาเดียวกัน มีพื้นที่สำคัญสำหรับนวัตกรรมเมื่อเกี่ยวกับการกำหนดราคาชั้นสูงสำหรับสินทรัพย์คลาสใหม่และเจริญเติบโตอย่างรวดเร็วนี้

ที่ RedStone เราภูมิใจอย่างยิ่งที่ได้เป็นผู้นำในนวัตกรรมนี้ เรากำลังร่วมมือกับพันธมิตรระดับยอดเพื่อสร้างมาตรฐานด้านความปลอดภัยสูงสุดและตั้งตัวเองให้เป็นผู้นำตลาดในการกำหนดราคาสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน เช่น ตัวสัญญา LST และ LRT

การป้องกัน Oracles ที่มีการเก็บข้อมูลอย่างปลอดภัย

มีไอเดียนับไม่ถ้วนในการใช้ความปลอดภัยที่แบ่งปันเพื่อสร้างแอปพลิเคชันที่เคยเป็นไปไม่ได้มากมาย อย่างไรก็ตาม มีส่วนสำคัญของการเพิ่มความปลอดภัยให้กับโปรโตคอลที่มีอยู่ ทำให้พวกเขาสามารถมีขนาดขยายได้โดยเกือบจะไม่จำกัดความปลอดภัย ในขณะเดียวกันยังทำให้กระจายอำนาจในทางที่ยั่งยืนทางเศรษฐกิจมากขึ้น ดูเหมือนว่ามีความเห็นที่เหมือนกันว่าการป้องกันเครือข่ายออราเคิลผ่านการเพิ่มความปลอดภัยเป็นหนึ่งในผลไม้ที่ยากที่สุดและมีผลกระทบมากที่สุดที่จะยึดได้

ทำไมอาราเคิลต้องการความปลอดภัยในการเสียเงินอีก? ให้เราตรวจสอบเคสเดียวที่ RedStone ใช้ความปลอดภัยที่แบ่งปันสำหรับความสามารถใหม่

สำหรับการศึกษาอย่างละเอียดเกี่ยวกับ restaking ในบริบทของ RedStone โปรดตรวจสอบที่เอกสารว่า RedStone ใช้ EigenLayer อย่างไร!

RedStone Push Model AVS Implementation

โซลูชัน RedStone AVS นําเสนอการใช้งานรูปแบบ Push แบบใหม่สําหรับการส่งข้อมูลไปยังบล็อกเชน ตามเนื้อผ้าเลเยอร์นอกเครือข่ายจะรวบรวมข้อมูลและส่งไปยังเครือข่ายซึ่งกระบวนการตรวจสอบจะเกิดขึ้น วิธีนี้แม้ว่าจะมีประสิทธิภาพ แต่ก็มักส่งผลให้การใช้ข้อมูลบนห่วงโซ่สูงขึ้นเนื่องจากจําเป็นต้องมีกระบวนการตรวจสอบที่ครอบคลุม ด้วย AVS การตรวจสอบความถูกต้องจะถูกย้ายออกนอกห่วงโซ่การใช้ก๊าซอย่างมีนัยสําคัญ ในรุ่นนี้ข้อมูลราคาที่รวบรวมจากโหนด Oracle จะผ่านการตรวจสอบนอกเครือข่ายอย่างเข้มงวดเพื่อให้แน่ใจว่ามีความถูกต้องและสม่ําเสมอ กระบวนการตรวจสอบความถูกต้องรวมถึงการตรวจสอบลายเซ็นดิจิทัลเพื่อยืนยันความถูกต้องของข้อมูล เมื่อเสร็จสิ้นราคาเฉลี่ยและการประทับเวลาจะถูกตรวจสอบโดยผู้ให้บริการ AVS เพื่อให้แน่ใจว่าการคํานวณจะไม่ถูกดัดแปลง หลังจากการตรวจสอบความถูกต้องผลลัพธ์และการยืนยันที่ลงนามจะถูกส่งไปยังบล็อกเชน

RedStone AVS, Source: เอกสาร

บนเชื่อมโยง, เฉพาะลายมือลิขสิทธิ์ BLS จากผู้ดำเนินการ AVS ถูกตรวจสอบ กระบวนการนี้เพิ่มประสิทธิภาพของโซลูชันอย่างมากเนื่องจากมันช่วยให้ข้อมูลสามารถรวบรวมจากจำนวนโหนดออราเคิลได้ไม่จำกัด ในโมเดลเดิม, ผู้ถ่ายโอนเลือกชุดย่อยของราคาใกล้เคียงกับค่ากลางเพื่อส่งไปยังบล็อกเชน ด้วยวิธีการ AVS, เฉพาะราคากลางสุดท้ายและเช็คเวลาถูกส่งเท่านั้น, ดังนั้นการบริโภคแก๊สยังคงต่ำไม่ว่าจำนวนโหนดออราเคิลจะเป็นเท่าไหร่ วิธีนี้ลดต้นทุนบนเชื่อมโยงและช่วยให้ระบบสามารถจัดการข้อมูลนำเข้ามากขึ้นโดยไม่เสียความสม่ำเสมอ

นี่เป็นหนึ่งในการปรับใช้การทำเครื่องมือใหม่ที่เรากำลังสำรวจเพื่อเสริมความทนทานและคุณภาพการบริการ พื้นที่อื่นที่เรากำลังศึกษาอย่างใจจดคือการเพิ่มค่าใช้จ่ายในการจัดการข้อมูลในเครือข่ายออราเคิล RedStone โดยการใช้ประโยชน์จากความปลอดภัยร่วมในโมดูลการรวบรวมข้อมูล ทีมของเรากำลังนำการวิจัยทางทฤษฎีในเรื่องการปรับใช้และออราเคิล ร่วมมือกับผู้นำธุรกิจอุตสาหกรรม เช่น EigenLayer, Symbiotic, Othentic และผู้อื่นๆ เพื่อสร้างประสิทธิภาพและเปิดโอกาสให้ผู้เรียนรู้

6. อนาคตของการเก็บเงิน: อนาคตอยู่ที่ไหน?

ด้วยความสามารถมากมายที่ใช้ในการ restaking ในขณะนี้เป็นเรื่องชัดเจนว่าจะมีเรื่องมากมายที่ต้องทำให้เข้าใจในเดือนหน้าเพื่อที่จะปรับตัวให้ทันสมัย นี่คือคำพยากรณ์ของเราเกี่ยวกับสิ่งที่จะกระตุ้นความตื่นเต้นเกี่ยวกับความปลอดภัยร่วมกันจากภายในนิเอกซิสเท็ม

การสนับสนุนโทเค็นที่ไม่จำเป็นต้องขออนุญาต

เราคุ้นเคยกับการได้รับความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกันจากสินทรัพย์ดั้งเดิมเช่น Ether และเมื่อเร็ว ๆ นี้ BTC, SOL และเทียบเท่าที่มีความสัมพันธ์สูงเช่น LST อย่างไรก็ตาม คําถามเกี่ยวกับการสนับสนุนโทเค็นแบบไม่อนุญาต—การอนุญาตสินทรัพย์คริปโตโดยพลการ—ยังคงเปิดกว้างมากขึ้น แนวโน้มนี้กําลังถูกยอมรับโดยแพลตฟอร์มการ restaking ที่สําคัญเช่น EigenLayer, Symbiotic, Karak และ Jito ในอีกด้านหนึ่งสิ่งนี้ขยายช่วงของสินทรัพย์ที่สามารถนําไปสู่การรักษาความปลอดภัยเครือข่ายแบบกระจายอํานาจอย่างมีนัยสําคัญปลดล็อกศักยภาพทางเศรษฐกิจของ crypto ของโทเค็นโดยพลการ ในทางทฤษฎีสิ่งนี้ช่วยเพิ่มการจัดตําแหน่งและการเชื่อมต่อทั่วทั้งระบบนิเวศทําให้เราเข้าใกล้เป้าหมายในการคัดแยกเลเยอร์ความปลอดภัยอย่างราบรื่นเพื่อตอบสนองความต้องการที่หลากหลาย นอกจากนี้ยังช่วยให้ AVS แต่ละตัวมีโปรไฟล์ความปลอดภัยที่แตกต่างกันซึ่งได้มาจากการรวมกันของโทเค็นใด ๆ และช่วยให้ AVSs สามารถใช้โทเค็นดั้งเดิมเป็นแหล่งของการรักษาความปลอดภัยทางเศรษฐกิจของ crypto ซึ่งอาจสร้างเอฟเฟกต์มู่เล่ที่ไม่สามารถบรรลุได้ก่อนหน้านี้ ในทางกลับกันมันยังคงเป็นแนวคิดที่ค่อนข้างใหม่และสําหรับแพลตฟอร์ม restaking ส่วนใหญ่มันยังคงเป็นแนวคิดที่ยังไม่ได้นําไปใช้ในทางปฏิบัติอย่างเต็มที่ นอกจากนี้ศักยภาพในการแสวงหาผลประโยชน์จําเป็นต้องมีการประเมินอย่างรอบคอบเนื่องจากพื้นผิวการโจมตีอาจมีขนาดใหญ่กว่ามาก สินทรัพย์บล็อกเชนดั้งเดิมมีแนวโน้มที่จะมีความสําคัญมากกว่าโทเค็นอื่น ๆ ซึ่งอาจสร้างโอกาสในการแสวงหาประโยชน์ทางเศรษฐกิจได้มากขึ้น

Slashing

การเฉือนซึ่งเป็นกระบวนการลงโทษผู้ตรวจสอบความถูกต้องสําหรับพฤติกรรมที่ไม่เหมาะสมเป็นส่วนสําคัญของรูปแบบการแก้แค้น การเฉือนเป็นเหมือนตลาดการคาดการณ์ที่ทันสมัยในขณะนี้สําหรับการแสดงความคิด มันง่ายที่จะแบ่งปันความคิดเห็นออนไลน์เกี่ยวกับอะไรก็ตาม แต่เว้นแต่ชื่อเสียงของคุณจะอยู่ในบรรทัดมันไม่ได้มีน้ําหนักเท่ากับ 'การวางเงินของคุณไว้ที่ปากของคุณ' ในทํานองเดียวกันการ restaking จะมี 'ช่วงเวลาแห่งความจริง' เมื่อคู่แข่งชั้นนําซึ่งกําลังแข่งกันเพื่อนํามันออกสู่ตลาดก่อนปล่อยโซลูชันของพวกเขา หลังจากเวลาได้ทดสอบการต่อสู้แล้วเราจะดูว่าการ restaking เป็นไปตามความคาดหวังสูงหรือไม่ EigenLayer กําลังล้อเล่นว่าการใช้งานใกล้เข้ามาแล้วผลิตภัณฑ์ของ Symbiotic อยู่ใน devnet แล้วและทีมงานคาดว่าจะเปิดตัวในไตรมาสที่ 4 และคนอื่น ๆ กําลังทําอาหารอยู่เบื้องหลัง

สงครามส่งเสริม

การเพิ่มเติมอาจไม่ส่งผลให้เกิดสถานการณ์ “ผู้ชนะเหยียดทุกอย่าง” แต่แน่นอนว่าจะไม่มีหลายแพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้ซึ่งมั่นคงในระยะยาว เรื่องสำคัญคือ Incentives ของโปรโตคอล ในอดีต Incentives ที่ถูกต้องได้เปลี่ยนรูปแบบของ DeFi เช่นใน Curve Wars หรืออย่างตรงข้าม สิ่งที่อาจเกิดขึ้นเมื่อ Incentives ไม่ได้วางแผนอย่างดี ดังที่เห็นใน DeFi Summer ที่เป็นตำนานในปัจจุบัน เราได้เห็นเครื่องหมายที่บ่งบอกถึงการแข่งขันที่คล้ายกันในหมดปลอดภัยที่แชร์พลัตฟอร์ม โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการวิจัยอย่างรอบคอบและการดูแลใจระวังของ EigenLayer ในรุ่นแรกของ Incentives โปรแกรมเมติก สำหรับอ้างอิง:

"อย่างน้อย 4% ของอุปทานทั้งหมดของ EIGEN จะถูกแจกจ่ายให้กับผู้เดิมพันและผู้ประกอบการผ่านสิ่งจูงใจทางโปรแกรมที่จะเกิดขึ้น สิ่งจูงใจเหล่านี้จะถูกแจกจ่ายผ่าน "การเพิ่มรางวัล" ซึ่งผู้เดิมพันและผู้ประกอบการจะได้รับ EIGEN ตามสัดส่วนของรางวัลที่ AVS แจกจ่ายให้กับพวกเขา"

มันยากที่จะนึกภาพไม่ได้ว่าผู้เล่น staking ทุกคนจะไม่พยายามสร้างเวอร์ชันของเขตความสนใจของโปรโตคอลของตนเอง เราอาจจะเร็ว ๆ นี้เห็นการเกิดอาณาเขตของเส้นใยมากมาย โดยมีการเรียกร้อง “Restaking Wars” ที่เข้ามาในไทม์ไลน์

AVS กำลังกลายเป็นความเป็นจริง

นี่รู้สึกเหมือนจุดทับศัพท์ที่การ restaking กำลังเปลี่ยนจาก "แนวคิดทฤษฎีที่เย็นชา" เป็นการติดตั้งมาตรฐานสำหรับโปรโตคอลทางเศรษฐศาสตร์ทางเงินดิจิทัล โปรโตคอลหลายรายได้เริ่มทำการสร้างมานานหลายปีและงานของพวกเขากำลังจะพร้อมที่จะเปิดเผยต่อสาธารณชนในไม่ช้า

การเริ่มต้นครั้งแรกของ EigenDA ได้เข้าสู่ระบบแล้ว และอีกหลายๆ คนรวมถึง AltLayer, Witness Chain, Lagrange, และเราที่ RedStone ก็ได้เปิดตัวรุ่นแรกของผลิตภัณฑ์ AVS แม้ว่าเป็นรุ่นที่ได้รับอนุญาตหรือกำลังเข้าสู่การเปิดตัวเวอร์ชัน Mainnet อย่างรวดเร็ว ในไม่ช้าเราจะเห็นการเปิดตัวของ AVS จากผู้ให้บริการรีสเทคที่เหลือ ซึ่งจะเป็นที่สำคัญในการใช้งานความปลอดภัยที่ถูกเสริมใหม่ที่สุดในปฏิบัติการ

7. สรุป

ทีมของเราได้ทำการวิจัยเกี่ยวกับ restaking ตั้งแต่เริ่มแรก และมีสิ่งหลายอย่างที่ชัดเจน: นวัตกรรมต่อเนื่องและการแข่งขันอย่างรุนแรงที่จะยังคงมีอยู่ การ restaking เริ่มต้นเป็นวิธีที่จะสร้างผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้นและกระจายอำนาจ ทำให้เกิดแพรดิมใหม่และเสริมสร้างโปรโตคอลที่มีอยู่ ตอนนี้เราเห็นว่ามีแพลตฟอร์ม restaking หลายแห่งที่กำลังเคลื่อนที่สู่เป้าหมายสิ้นสุดที่คล้ายกัน มันทำให้รู้สึกตื่นเต้นมากที่จะคิดถึงว่าระบบนิเวศ restaking และความเคลื่อนไหวของมันจะเปลี่ยนแปลงอย่างไรในรอบ ๆ หลายปีข้างหน้า

และหากคุณกำลังเดินทางไปประเทศไทยสำหรับ DevCon อย่าลืมเพิ่มสเตกคิงซัมมิตลงในรายการเช็คลิสต์ของคุณนะ เจอกันที่นั่น!

คำปฏิเสธ：

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [ RedStone]. ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [RedStone]. If there are objections to this reprint, please contact the Gate ศึกษาทีม และพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. คำประกาศความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำทางการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ ทำโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้ระบุไว้ การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปลนั้นถือเป็นการละเมิดลิขสิทธิ์