Спільний виклик

Від алгоритму до гри: структурні ризики ціни маркування безстрокових ф'ючерсів У березні 2025 року маловідомий токен JELLY з обсягом торгів менше 2 мільйонів доларів викликав на платформі Hyperliquid бурю ліквідацій на десятки мільйонів доларів. Це не була традиційна атака хакерів, а "атака на відповідність" системним правилам. Зловмисник майстерно використав публічну логіку обчислень і механізм ризик-менеджменту платформи, перетворивши ціну маркування, яка мала б бути "нейтральним і безпечним" якорем ринку, на потужну зброю. Ця подія виявила системний ризик механізму ціни маркування на ринку безстрокових ф'ючерсів альткоїнів, виявивши внутрішню асиметрію захисту коштів користувачів з боку сучасної логіки ліквідації в екстремальних умовах. У цій статті ми глибоко проаналізуємо принципи, що стоять за цією подією, а також її висновки для галузі з теоретичної та практичної точок зору. Безстрокові ф'ючерси: парадокс хибного відчуття безпеки, що призводить до механізму ліквідації

Роздрібний інвестор проти біржі: захоплююча буря на ринку криптоактивів У 2021 році роздрібний інвестор в США вступив у запекле протистояння з хедж-фондами на фондовому ринку навколо акцій GameStop. Через два роки в індустрії криптоактивів розігрався аналогічний сюжет. 26 березня таємничий кит самотужки практично змусив одну децентралізовану біржу зазнати збитків у розмірі майже 230 мільйонів доларів. Це не просто технічний збій, а й криза децентралізації, компроміс ідеї та запекла боротьба інтересів усіх сторін у екосистемі криптоактивів. Давайте разом переглянемо хід цієї події та обговоримо, хто насправді є переможцем. Роздрібний інвестор вимушений закрити позиції, платформа вживає термінових заходів для зупинки збитків Подієвий центр - це токен під назвою JellyJelly. Протягом всього лише однієї години (за сингапурським часом з 21:00 до 22:00) його ціна злетіла на 429%, що призвело до серйозного стиснення коротких позицій. Після цього, певна децентралізована біржа

Ринок альтів увійшов у період спаду, як інвесторам реагувати? Ринок криптовалют з початку цього року демонструє низькі показники, ця тенденція вплинула не лише на нішеві альти бірж, а й на значне зниження цін на токени, які показували відмінні результати в четвертому кварталі 2024 року. Наприклад, щодо токенів, пов'язаних із AI, ситуація з падінням з 2025 року виглядає наступним чином: - Віртуальний впав на 79,2% - Ai16z впав на 85.5% - AIXBT впав на 68% - Griffain знизився на 80,3% - Buzz впав на 72.4% - Fartcoin впав на 67.5% - ARC знизився на 62% - Swarms впав на 45% За короткий час, менш ніж за три місяці, цей колись популярний проект у цій сфері зазнав зниження на цілих вісімдесят відсотків. Хоча наразі ще не можна стверджувати, що цей напрямок вже провалився,

Hyperliquid: нова у блокчейні торгова платформа Hyperliquid є швидкою у блокчейні永续合约DEX, що працює на власній Layer 1, забезпечуючи продуктивність рівня централізованих бірж, одночасно зберігаючи прозорість у блокчейні. Його рідний токен $HYPE відповідає за управління мережею, після стейкінгу може знижувати комісії за торгівлю, а також захоплювати вартість через викуп на аукціонах. Ядром ліквідності протоколу є HLP Vault, гібридний фонд, що поєднує в собі маркет-мейкерів та ліквідаторів, який займає понад 90% TVL. У березні 2025 року Hyperliquid зазнав серйозної чорної лебедіної події: маніпуляції з $JELLYJELLY, які майже призвели до ланцюгової ліквідації всього фонду. Подія виявила централізовану проблему управління валідаторами: Hyper

Битва алгоритмів контрактів між CEX та DEX: Hyperliquid, Binance, OKX У березні 2025 року на одному з децентралізованих торгових платформ спалахнули ринкові заворушення, спричинені контрактом JELLYJELLY. Лише за кілька годин ціна цього контракту зросла на 429%, майже спровокувавши масове ліквідування. У разі ліквідації короткі позиції потраплять до ліквідного фонду на ланцюгу, що призведе до коливальних збитків на десятки мільйонів доларів. У той час, коли ланцюгові позиції були під загрозою, одна централізована торгова платформа швидко запустила торгівлю постійними контрактами JELLYJELLY. У момент, коли криза ось-ось розгорнеться, валідатори децентралізованої платформи терміново голосують за втручання, примусово знімаючи, закриваючи позиції та заморожуючи торги. Ця подія викликала сумніви у криптоспільноти щодо "децентралізованих" бірж, а також виявила одну з основних проблем: що визначає ціну на децентралізованих торгових платформах? Хто несе ризик?