Нові тенденції MEV у блокчейні Solana: атомарний арбітраж займає половину торгової площі

Нещодавно прибуток від атак-сендвічів у блокчейні Solana суттєво знизився. Станом на 6 травня ця цифра знизилася до 582 SOL, що значно нижче за середню добову прибутковість одного атакуючого робота у 10 000 SOL кілька місяців тому. Однак це не означає кінець MEV, новий тип атомарного арбітражу стає основним джерелом транзакцій у блокчейні Solana.

Дані показують, що частка арбітражу на у блокчейні досягла вражаючого рівня. 8 квітня частка чайових, які внесли атомні арбітражі, склала 74,12%, в інший час вона також в основному підтримувалася на рівні понад 50%. Іншими словами, наразі в кожній другій транзакції на у блокчейні Solana може бути атомний арбітраж.

Незважаючи на це, обговорень про атомарний арбітраж у соціальних мережах ледь-ледь. Чи є ця нова арбітражна можливість прихованим скарбом, чи це ще один інструмент для збору врожаю?

Арбітраж атомів: новий підхід до MEV-трейдингу

Атомарний арбітраж означає виконання багатоетапних арбітражних операцій в рамках єдиної, атомарної блокчейн-транзакції. Типова операція полягає в тому, щоб спочатку купити актив за низькою ціною на одному децентралізованому обміні, а потім продати його за високою ціною на іншому обміні. Цей спосіб усуває ризик контрагента та частковий ризик виконання, що існує в традиційному арбітражі між біржами.

Атомарність є вродженою основною властивістю блокчейну для забезпечення узгодженості стану. Арбітражники винахідливо використовують цю рису, об'єднуючи операції, які потрібно виконувати поетапно і які містять ризики, в один атомарний елемент, таким чином технічно усуваючи ризик виконання.

На відміну від традиційних атак на трикутники чи автоматизованих торгових роботів, атомарний арбітраж більше зосереджується на виявленні цінових розривів у кількох торгових пулах, що дає можливість отримати арбітражні можливості.

Міф про надприбутки та реальні труднощі

На перший погляд, арбітраж атомів здається вигідним. За останній місяць арбітраж атомів у блокчейні Solana приніс 120000 SOL (близько 17000000 доларів США). Зокрема, адреса з найвищим доходом витратила лише 128.53 SOL, отримавши 14129 SOL доходу, що складає дохідність 109 разів. Максимальний одноразовий дохід досяг 769 разів.

Наразі зафіксовано 5656 арбітражних роботів, середній дохід з кожної адреси становить 24.48SOL (3071 доларів), середня вартість приблизно 870 доларів. Це означає, що місячна прибутковість може досягати 352%.

Проте ці дані лише відображають витрати на транзакції у блокчейні, ігноруючи інші витрати, пов'язані з атомарним арбітражем. Насправді, для виконання атомарного арбітражу потрібні приватні RPC, високопродуктивні сервери та інша апаратура, місячні витрати можуть становити від 150 до 500 доларів. Враховуючи, що для підвищення швидкості арбітражу зазвичай необхідно налаштувати сервери з кількома IP-адресами, фактичні витрати можуть бути ще вищими.

Аналіз випадків показує, що за останній тиждень лише 15 адрес отримали прибуток понад 1SOL, максимальний прибуток склав 15SOL. Більшість адрес отримали прибуток менше 1SOL, а деякі навіть зазнали збитків. Якщо врахувати витрати на сервери та вузли, майже всі боти можуть бути в збитку.

Загадка прибутку: розкриття туману "гарантованого прибутку" арбітражу

Незважаючи на те, що реальна ситуація суперечить загальним даним, атомні арбітражні роботи на Solana в цілому все ще знаходяться в прибутковому стані. Це відповідає "правилу 80/20", де кілька високорівневих арбітражних роботів отримали значні прибутки, тоді як інші стали новою "пасткою".

Ключ до атомного арбітражу полягає у виявленні арбітражних можливостей. Наприклад, найбільш прибуткова угода використовувала вразливість у ліквідності певного торгового пулу, скориставшись можливістю, яку пропустив великий гравець, не звернувши уваги на глибину пулу. Проте такі можливості дуже рідкісні, і в у блокчейні безліч роботів змагаються за подібні можливості.

Останнім часом атомний арбітраж став популярним, можливо, через те, що деякі розробники упакували ці можливості арбітражу в бізнес, який "завжди приносить прибуток", пропонуючи безкоштовну версію для новачків і стягуючи 10% від доходу. Крім того, вони також стягують абонентську плату за надання послуг з налаштування вузлів, конфігурації серверів тощо.

Насправді, через обмежене розуміння технологій більшістю користувачів, інструменти моніторингу можливостей Арбітражу, які використовуються, також дуже схожі, що в кінцевому підсумку призводить до невеликого прибутку, а іноді навіть до нездатності покрити базові витрати.

Якщо у вас немає певної технічної підготовки, унікальних інструментів моніторингу можливостей Арбітражу та налаштованих високопродуктивних серверів і вузлів, то більшість учасників атомного Арбітражу можуть просто перетворитися з трейдерів на тих, хто купує сервери та платить підписки. Зі збільшенням кількості учасників ймовірність невдачі Арбітражу також зростає. Наприклад, у випадку з програмою з найвищою прибутковістю, її поточний рівень невдачі у торгівлі перевищує 99%, а учасники-роботи все ще повинні сплачувати витрати у блокчейні.

Перед тим, як поринути в цю, здавалося б, привабливу хвилю "атомного арбітражу", потенційні учасники повинні залишатися тверезими, ретельно оцінюючи свої ресурси та можливості, остерігатися тих, хто надмірно упаковує обіцянки "гарантованого прибутку", щоб уникнути того, щоб стати жертвою нового етапу "золотої лихоманки".