У умовах хвилі стейблкоїнів можливості та виклики Ethereum

Глобальний попит на долар США стрімко зростає. Понад 4 мільярди людей і мільйони підприємств активно шукають можливості отримати долар через стейблкоїни, що є найбільшим розширенням мережевого ефекту долара за десятиліття.

Це створило безпрецедентні можливості для Ethereum. З 2020 року обсяг стейблкоїнів зріс у 60 разів, перевищивши 200 мільярдів доларів. Мільйони нових власників доларів не лише потребують цифрових грошей, але й прибутку, інвестиційних можливостей та фінансових послуг. Через обмеження регулювання та інфраструктури традиційні фінанси мають труднощі з обслуговуванням цього величезного нового ринку.

Ethereum має унікальні переваги, які можуть забезпечити глобальну фінансову інфраструктуру для цієї нової цифрової доларової економіки, а ETH безпосередньо виграє від цього зростання.

стейблкоїн сприяє швидкому розширенню групи власників доларів

Глобальний попит на долар США є величезним як для фізичних осіб, так і для підприємств.

Люди з усього світу хочуть використовувати долар для забезпечення безпеки:

• Понад 4 мільярди людей стикаються з величезними валютними ризиками, що виникають внаслідок політичної нестабільності, поганої грошово-кредитної політики та структурної інфляції.
• Приблизно 21% населення світу живе в країнах з річною інфляцією понад 6%, що швидко знищує заощадження та купівельну спроможність.
• Для цих груп людей утримування долара означає фінансову безпеку. Долар розглядається як засіб зберігання вартості, медіум для трансакцій між країнами та інструмент для хеджування коливань національної валюти.

Підприємствам потрібні долари для проведення угод:

• Долар все ще залишається провідною валютою у світовій торгівлі, 88% світової валютної торгівлі принаймні з одного боку пов'язані з доларом.
• Компанії з країн, що розвиваються, покладаються на ліквідність долара для міжнародних платежів, імпорту та управління ланцюгами постачання, тоді як місцеві банки та валютні ринки в цих країнах зазвичай є обмеженими або нестабільними.
• Малі та середні підприємства, а також фрилансери все більше потребують цифрових доларів для отримання винагороди та уникнення ризику валютного несоответствия.

Історично вперше будь-хто у світі може володіти доларами через стейблкоїн:

• Будь-хто, хто має доступ до Інтернету, може володіти та торгувати доларами — без банків, без урядових дозволів, доступно по всьому світу 24/7.
• З 2020 року ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла в 60 разів.
• Використання піків зосереджено на нових ринках, які раніше були виключені з фінансів, оцінених у доларах. Нігерія стала другим за величиною ринком криптовалюти у світі, а в Китаї, незважаючи на заборону, підпільні криптовалютні додатки все ще продовжують функціонувати.

стейблкоїн створює нову групу власників доларів серед найбільших населення у світі — підприємства оцінюють в USDT, а домогосподарства заощаджують в USDC. Вони сприяють фундаментальному розширенню ринку фінансових послуг у доларах.

Нові власники доларів шукають прибуток, що створює нові можливості для глобальної фінансової інфраструктури

стейблкоїн持有者希望让他们的资金发挥作用。

Сьогодні мільйони людей можуть тримати долари через стейблкоїни. Але їхні бажання на цьому не закінчуються. Індивіди та підприємства, природно, хочуть використовувати кошти для отримання прибутку, інвестицій та зростання багатства.

Традиційні фінанси не можуть обслуговувати цей новий ринок:

• Банківська система США вимагає дотримання регуляторних норм, що виключає більшість глобальних учасників.
• Міжнародні фінансові послуги все ще дорогі, повільні та обмежені регіоном.
• Традиційні фінанси створювались для установ та осіб з високим рівнем доходу, а не для глобального роздрібного споживання.
• Географічні та регуляторні бар'єри заважають десяткам мільярдів доларів брати участь у фінансуванні, що оцінюється в доларах.

Це призвело до попиту на нову фінансову інфраструктуру, яка може обслуговувати мільярди тримачів стейблкоїн у всьому світі, дозволяючи їм використовувати нові долари.

Ethereum задовольняє три основні вимоги глобальних стейблкоїн тримачів

Нова фінансова інфраструктура, що надає послуги власникам стейблкоїнів, повинна відповідати трьом ключовим вимогам:

1. Глобально доступний — повинен бути доступним в будь-якому місці з доступом до Інтернету, від Нью-Йорка до Нігерії, до сільської місцевості Непалу. У більшості регіонів світу немає доступу до фінансування на основі долара, причинами можуть бути географічне положення або регуляторні обмеження.

2. Безпека для установ — необхідно забезпечити безпеку, надійність, регуляторну чіткість та можливість налаштування, необхідні для створення фінансових продуктів вартістю десятки мільярдів доларів.

3. Опір урядовому втручанню — потрібно не піддаватися контролю жодного окремого уряду, оскільки багато урядів більше схильні обмежувати обіг долара, щоб захистити місцеву монету та контролювати капітальні потоки.

Ethereum задовольняє всі три вимоги:

1. Глобальна доступність: будь-хто в світі, хто має доступ до Інтернету, може використовувати Ethereum цілодобово.

2. Щодо безпеки установ:

   • Безпека——у всіх програмованих блокчейнах, найбільш економічна безпека та рівень децентралізації. Найдосконаліша інфраструктура безпеки——має найбільшу кількість розробників з відкритим кодом, перевірених контрактів, аудиторів безпеки та інструментів.
   • Надійний——незалежно від краху ринку чи геополітичних подій, здатний підтримувати 100% безперервну роботу протягом 10 років.
   • Відповідає регуляторним вимогам — американські регулятори класифікують ETH як товар, що забезпечує чітку нормативну базу.
   • Можливість налаштування——L1+L2 фреймворк Ethereum забезпечує можливість налаштування, що дозволяє установам оптимізувати для конкретних випадків використання та відповідати регуляторним вимогам.
   • Відмінний рекорд досягнень — має найбільшу у світі цифрову фінансову економіку: ринкова капіталізація понад 140 мільярдів доларів стейблкоїнів, інвестиції у протоколи децентралізованих фінансів (DeFi) перевищують 60 мільярдів доларів, а токенізація реальних активів перевищує 7 мільярдів доларів.

3. Опір урядовому втручанню: уряд не може захопити єдину контрольну точку для контролю або обмеження мережі.

Ethereum завдяки своїм потужним децентралізованим характеристикам унікально задовольняє ці вимоги — його історія походження сьогодні практично не може бути відтворена.

• Потужна децентралізація робить Ethereum доступним, безпечним, надійним у всьому світі та здатним протистояти втручанню урядів.
• Такий рівень децентралізації закладений в походження та культуру Ethereum.
  • Ethereum спочатку була блокчейном, який фінансувався спільнотою і використовував механізм доказу роботи, що зробило власність на її активи дуже широкою. Але сучасне середовище робить його непридатним для запуску таким чином.
  • Його культура завжди надає пріоритет децентралізації — підтримує дорожчу різноманітність клієнтів і протидіє централізованим шляхам — ця культура практично неможлива для трансформації.
• В результаті Ethereum отримав децентралізовані переваги, які інші ланцюги не можуть легко відтворити, а також забезпечив Ethereum стійкий захист.
  • Понад 1 мільйон валідаторів розташовані в більш ніж 100 країнах
  • Кілька незалежних команд розробників забезпечують гнучкість та найбільшу екосистему розробників з відкритим кодом
  • Завдяки запуску за рахунок громади та походженню доказу роботи, власність на активи є широко поширеною

На даний момент немає інших альтернатив, які могли б одночасно задовольнити всі три вимоги.

ETH має шанси стати резервним активом нової цифрової економіки долара

У будь-якій фінансовій системі резервні активи є надійною основою для всього. Це застави, заощадження або ліквідні активи, які утримуються установами, протоколами та користувачами для зберігання вартості, забезпечення кредитів та розрахунків за угодами.

У традиційній системі долар, державні облігації США та золото є прикладами резервних активів, оскільки вони надійні, мають високу ліквідність і широко приймаються.

З огляду на те, що десятки мільярдів доларів проходять через стейблкоїни на Ethereum, учасникам потрібен безпечний, бездозвільний та ефективний актив для підтримки кредитування, стейкінгу та генерації доходу. ETH має явні переваги в цьому відношенні, оскільки:

• Рідкісний та надійний: постачання ETH є прогнозованим, рівень інфляції низький і не підлягає контролю з боку центру.
• Продуктивність: на відміну від золота або статичного долара, ETH приносить дохід через стейкінг – подібно до того, як доходи отримуються від володіння нерухомістю або державними облігаціями.
• Утиліта застави: ETH вже є найбільшим on-chain заставним активом в екосистемі Ethereum, підтримуючи кредитні протоколи на суму 19 мільярдів доларів. Інститути тримають його, оскільки їм потрібно його для входу на ринок DeFi.
• Антиконфіскація та антиконтроль: ETH не може бути заморожено чи конфісковано урядом, що робить його більш гнучким у порівнянні з централізовано випущеними активами.
• Програмований та з високою ліквідністю: ETH глибоко інтегрований в усю фінансову екосистему на блокчейні, забезпечуючи безпрецедентну ліквідність для великих угод.

Оскільки дедалі більше користувачів володіє стейблкоїнами і потребує фінансових послуг, їм потрібен резервний актив для підтримки цих діяльностей. ETH може приносити прибуток, забезпечувати безпеку мережі та підтримувати DeFi-кредитування — отже, з розвитком системи попит на ETH природно зросте.

Простими словами: більше використання стейблкоїнів → більше активності в мережі → більше попиту на ETH як забезпечення → інститути та користувачі володіють більше ETH.

Зростання Layer-2 Ethereum ще більше стимулює попит на ETH. Знижуючи витрати на транзакції, прискорюючи швидкість транзакцій та надаючи нові варіанти використання, Layer-2 відкриває більше можливостей для використання ETH як застави. Це розширює охоплення ETH та зміцнює його позицію як резервного активу цифрової доларової економіки.

Етер має шанси стати глобальним засобом зберігання вартості

Зростаючий попит на Етер також забезпечує йому значну частку на традиційному ринку зберігання вартості.

• Як і біткойн, Ethereum має переваги збереження вартості (SoV) порівняно з традиційними активами, такими як золото.
• ETH та BTC не будуть конкурувати один з одним, а, можливо, у найближчі роки поділять частку з традиційних SoV активів (золото, державні облігації, акції, нерухомість) вартістю 500 трильйонів доларів.
• ETH, окрім властивостей SoV біткоїна, також надає прибуток своїм власникам.
• Створення доходів є великою перевагою, оскільки інвестори в цілому віддають перевагу дохідним активам. Американські домогосподарства володіють приблизно 32 трильйонами доларів у акціях з дивідендами, тоді як вартість золота, яким вони володіють, становить менше 1 трильйона доларів.

Етер має переваги перед традиційними активами SoV і може забезпечити прибуток.

Висновок: утримання ETH може бути найкращим способом участі в зростаючій економіці стейблкоїнів.

Зростання економіки стейблкоїнів створило потужний маховик для Ethereum та Етер.

Зі збільшенням використання стабільних монет на Ethereum, попит на ETH також зріс. Вища вартість ETH та безпечніша мережа приваблюють більше установ та послуг, що, в свою чергу, сприяє подальшому поширенню стабільних монет.

Альтернативи стикаються з серйозними викликами під час копіювання цього маховика:

• Традиційні фінанси не можуть обслуговувати мільярди людей, які виключені через географічні та регуляторні бар'єри.
• Системи, контрольовані урядом, все ще підлягають політичному впливу та юрисдикційним обмеженням.
• Біткойн позбавлений програмованості складних фінансових послуг.
• Інші блокчейни не мають необхідної для установ безпеки, надійності та можливості налаштування, а також не мають децентралізації, що забезпечує опір урядовому втручанню.

Результат: володіння ETH може бути найпростішим і найефективнішим способом доторкнутися до постійно зростаючої економіки стейблкоїнів.

• Ви також можете обрати інвестувати в конкретні DeFi-протоколи, які отримують вигоду від розширення стейблкоїнів. Але це пов'язано з високими ризиками і вимагає професійних знань.
• Для більшості роздрібних та інституційних учасників ETH забезпечує найпростіший доступ до всієї екосистеми цифрового долара.

![Чому володіння ETH є найкращим способом участі в хвилі стейблкоїнів?](