Значна зміна в екосистемі AAVE: Модуль Umbrella офіційно затверджено
Екосистема AAVE нещодавно ухвалила ключову пропозицію, давно обговорюваний модуль AAVE Umbrella отримав схвалення спільноти та буде офіційно реалізований 5 червня 2025 року. Цей крок означає, що модуль AAVE Umbrella замінить існуючий Safety Module, взявши на себе функцію гарантування поганих боргів екосистеми AAVE. Ця зміна суттєво вплине на модель доходів екосистеми AAVE.
Основні поліпшення модуля Umbrella
Модуль Umbrella вирішує дві основні проблеми:
Зниження витрат на обслуговування
Підвищення ефективності використання коштів
Конкретні покращення включають кілька аспектів:
Перегляд категорій фінансування: введення aToken з вищою кореляцією з активами позики в якості забезпечення, таких як stkwaUSDC, stkwaUSDT та stkwaETH тощо. Кожен тип aToken відповідає лише за забезпечення відповідного базового токена.
Оптимізація розподілу стимулів: використовується модель кривої розподілу для визначення доходності від стейкінгу, що підлягає впливу трьох параметрів: цільової ліквідності, поточної загальної суми стейкінгу та максимальної суми розподілу. Це допомагає контролювати обсяги безпечного фінансування в розумних межах, щоб уникнути надмірного субсидування.
Оновлення механізму порізки: автоматичне виконання за допомогою смарт-контрактів замість раніше залежного від управління DAO активного тригера.
Зміна доходності стейкінгу GHO
У новому модулі Umbrella ризикова модель доходу стейкерів GHO зазнала структурних змін. Відповідно до останньої моделі процентних ставок, якщо всі стейкери stkGHO перейдуть до модуля Umbrella, відсоток, який отримають користувачі, зменшиться з приблизно 13% до близько 7,7%. Конкретні розрахунки базуються на наступних параметрах:
Цільова ліквідність: 12 мільйонів доларів США
Максимальний річний обсяг випуску: 120 тисяч доларів США
Поточна загальна сума стейкінгу stkGHO: 170 мільйонів доларів США
Зниження прибутковості супроводжується зниженням ризику, в майбутньому лише стейкери stkGHO повинні будуть нести ризик неповернення позикових GHO.
Потенційний вплив
Обсяг випуску GHO може суттєво скоротитися. Наразі приблизно 71% від загальної кількості GHO бере участь у стейкінгу stkGHO, зниження доходності може призвести до втрати попиту.
Коригування структури попиту на GHO. Команда AAVE, можливо, перегляне модель розвитку GHO, щоб відновити конкурентоспроможність GHO з урахуванням реальних сценаріїв попиту, таких як платіжний засіб, протидія цензурі та підвищення ефективності використання коштів у кредитних протоколах.
Підвищення ефективності фінансів протоколу. Завдяки оптимізації категорій фінансування та механізмів стимулювання, AAVE може досягти більш ефективного управління ризиками та розподілу ресурсів.
Ця реформа означає, що екосистема AAVE рухається в бік більшої стійкості та ефективності, але водночас це також означає зникнення деяких можливостей для високодохідного стейкінгу. Інвесторам потрібно повторно оцінити свої стратегії в екосистемі AAVE, щоб адаптуватися до цього нового середовища доходів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
TokenVelocityTrauma
· 20год тому
Нарешті це сталося~ питання часу
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVHunter
· 20год тому
Погані борги Арбітраж знову мають нову можливість. Швидко вперед!
Важливі зміни в екосистемі AAVE: Модуль Umbrella замінить Модуль безпеки у 2025 році
Значна зміна в екосистемі AAVE: Модуль Umbrella офіційно затверджено
Екосистема AAVE нещодавно ухвалила ключову пропозицію, давно обговорюваний модуль AAVE Umbrella отримав схвалення спільноти та буде офіційно реалізований 5 червня 2025 року. Цей крок означає, що модуль AAVE Umbrella замінить існуючий Safety Module, взявши на себе функцію гарантування поганих боргів екосистеми AAVE. Ця зміна суттєво вплине на модель доходів екосистеми AAVE.
Основні поліпшення модуля Umbrella
Модуль Umbrella вирішує дві основні проблеми:
Конкретні покращення включають кілька аспектів:
Перегляд категорій фінансування: введення aToken з вищою кореляцією з активами позики в якості забезпечення, таких як stkwaUSDC, stkwaUSDT та stkwaETH тощо. Кожен тип aToken відповідає лише за забезпечення відповідного базового токена.
Оптимізація розподілу стимулів: використовується модель кривої розподілу для визначення доходності від стейкінгу, що підлягає впливу трьох параметрів: цільової ліквідності, поточної загальної суми стейкінгу та максимальної суми розподілу. Це допомагає контролювати обсяги безпечного фінансування в розумних межах, щоб уникнути надмірного субсидування.
Оновлення механізму порізки: автоматичне виконання за допомогою смарт-контрактів замість раніше залежного від управління DAO активного тригера.
Зміна доходності стейкінгу GHO
У новому модулі Umbrella ризикова модель доходу стейкерів GHO зазнала структурних змін. Відповідно до останньої моделі процентних ставок, якщо всі стейкери stkGHO перейдуть до модуля Umbrella, відсоток, який отримають користувачі, зменшиться з приблизно 13% до близько 7,7%. Конкретні розрахунки базуються на наступних параметрах:
Зниження прибутковості супроводжується зниженням ризику, в майбутньому лише стейкери stkGHO повинні будуть нести ризик неповернення позикових GHO.
Потенційний вплив
Обсяг випуску GHO може суттєво скоротитися. Наразі приблизно 71% від загальної кількості GHO бере участь у стейкінгу stkGHO, зниження доходності може призвести до втрати попиту.
Коригування структури попиту на GHO. Команда AAVE, можливо, перегляне модель розвитку GHO, щоб відновити конкурентоспроможність GHO з урахуванням реальних сценаріїв попиту, таких як платіжний засіб, протидія цензурі та підвищення ефективності використання коштів у кредитних протоколах.
Підвищення ефективності фінансів протоколу. Завдяки оптимізації категорій фінансування та механізмів стимулювання, AAVE може досягти більш ефективного управління ризиками та розподілу ресурсів.
Ця реформа означає, що екосистема AAVE рухається в бік більшої стійкості та ефективності, але водночас це також означає зникнення деяких можливостей для високодохідного стейкінгу. Інвесторам потрібно повторно оцінити свої стратегії в екосистемі AAVE, щоб адаптуватися до цього нового середовища доходів.