RWA токенізація: перетворення ліквідності та доступності активів

Нещодавно токенізація реальних світових активів (RWA) стає важливим трендом у фінансовій сфері. Від планів певної торгової платформи запустити токенізовані акції до розгляду певною платформою можливості перенесення своїх акцій на блокчейн; від активної участі традиційних фінансових гігантів до включення RWA в рамках забезпечення провідними DeFi-протоколами — токенізація кардинально змінює ліквідність та доступність активів.

Незважаючи на виклики, пов'язані з регулюванням та інфраструктурою, RWA-сектор вже продемонстрував величезний потенціал: загальна заблокована вартість активів, таких як токенізовані державні облігації США, нерухомість, розкішні товари тощо, (TVL) перевищила кілька мільярдів доларів. За даними статистичних платформ, загальна керована вартість RWA-ринку на блокчейні досягла 23.92 мільярда доларів. Деякі установи прогнозують, що до 2030 року обсяг глобальних токенізованих активів складе 16 трильйонів доларів, що становитиме 10% від усіх інвестиційних активів.

Нижче буде проаналізовано найбільш перспективні сегменти RWA та оглянуто найбільш репрезентативні провідні проекти в кожній сфері.

Токенізація державних облігацій: підвищення ліквідності та прозорості

Токенізація державних облігацій є важливим нововведенням фінансового ринку, що дозволяє токенізувати традиційні урядові облігації, щоб інвестори могли безпосередньо брати участь в інвестиціях у державні облігації через блокчейн, насолоджуючись вищою ліквідністю та прозорістю.

Franklin Templeton запустив FOBXX, перший у світі зареєстрований токенізований фонд грошового ринку, інвестуючи в державні цінні папери США, щоб забезпечити інвесторам стабільний дохід і ліквідність. OpenEden запустив токенізовані державні облігації США (TBILL) через XRP Ledger, що робить торгівлю на ринку облігацій більш децентралізованою. Matrixdock запустив короткострокові токени державних облігацій США (STBT), які щодня розподіляють відсотки через механізм повторної бази в блокчейні.

Securitize співпрацює з Tradeteq, запускаючи токенізований фонд американських державних облігацій (USTY), орієнтуючись на кваліфікованих інвесторів. Superstate запускає фонд короткострокових державних цінних паперів США (USTB), забезпечуючи ліквідність через токенізацію. Hashnote випускає токен USYC, що представляє короткострокові американські державні облігації та угоди з репо. Одна компанія з управління активами запускає токенізований фонд державних облігацій BUIDL, що використовується як забезпечення на кількох платформах.

Стейблкоїни: фінансова основа криптовалюти

Стабільні монети як "якорний" актив на крипторинку мають відносно стабільну вартість і займають важливе місце на ринку криптовалют. Характеристика токенізації стабільних монет робить їх цифровою валютою, яка прив'язана до традиційних валют або активів, забезпечуючи вищу стабільність.

Якась платформа як емітент USDC, просуває законопроект GENIUS, який вимагає від емітентів стабільної монети утримувати еквівалент державних облігацій США короткострокового терміну як резервні активи та здійснювати розкриття резервів. Це підвищує довіру ринку до їх продуктів. Інші емітенти стабільних монет, такі як Tether, Paxos, Gemini та інші, також зіткнуться з новими вимогами регулювання, можливо, їм доведеться коригувати механізми резервів для відповідності новим правилам.

Токенізація акцій: з'єднання традиційного фондового ринку з крипторинком

Токенізація акцій дозволяє інвестувати в акції через блокчейн, інвестори можуть здійснювати дробові інвестиції з меншими коштами, одночасно отримуючи вищу прозорість та ліквідність.

Деяка фінансово-технологічна компанія токенізувала традиційні акції та ETF у "xStocks", які працюють на блокчейні Solana, надаючи глобальним інвесторам можливість торгувати американськими акціями 24/7. Станом на кінець 2024 року, компанія займає близько 77% частки на ринку токенізованих акцій.

Dinari є зареєстрованим у США агентом з переказів, який пропонує токенізовані акції та ETF під назвою dShares, що забезпечують відповідність кожного dShare фактичній акції в пропорції 1:1. Підтримує торгівлю на кількох блокчейнах, пропонуючи токенізовані версії понад 100 американських акцій та ETF.

Exodus Movement запустила токенізовані акції під назвою EXOD, які представляють її звичайні акції класу A. Ці токени керуються на блокчейні Algorand і вже котируються на NYSE American, ставши першими токенізованими акціями, які були зареєстровані на американській фондовій біржі.

Приватне кредитування: децентралізоване фінансування підтримує малі та середні підприємства

Приватне кредитування надає позики підприємствам через нетрадиційні фінансові установи та токенізує ці позики за допомогою блокчейну, щоб збільшити ліквідність капіталу та прозорість.

Centrifuge, токенізуючи активи, такі як рахунки до отримання, надає канали фінансування для малих і середніх підприємств. Maple є децентралізованою кредитною платформою, що спеціалізується на наданні беззаставних кредитів. Clearpool дозволяє установам ініціювати та керувати кредитами, забезпечуючи прозорий кредитний ринок. CREDIX з'єднує позичальників та інвесторів, спеціалізуючись на токенізації приватного кредиту. TrueFi надає децентралізовану платформу для беззаставних кредитів. Goldfinch надає беззаставні кредити для підприємств через управління спільнотою, особливо орієнтуючись на підприємства країн, що розвиваються.

Токенізація нерухомості: спільний світовий ринок нерухомості

Токенізація нерухомості дозволяє дрібним інвесторам також брати участь у традиційно високопороговому ринку нерухомості та насолоджуватися більшою ліквідністю.

Propy цифровізує угоди з нерухомістю за допомогою блокчейну, дозволяючи інвесторам брати участь у глобальному ринку нерухомості через токенізацію. RealT розділяє активи нерухомості на невеликі токени, дозволяючи глобальним інвесторам брати участь і отримувати щомісячний дохід від оренди. Parcl поєднує блокчейн з даними реального ринку нерухомості, щоб надати інвесторам можливості для інвестування в глобальний ринок нерухомості.

Токенізація мистецьких творів та колекційних предметів: новий шлях інвестування

Токенізація арт-об'єктів та предметів розкоші не лише руйнує традиційні ринкові межі, а й надає більшій кількості інвесторів можливість брати участь в інвестиціях у високоякісні колекційні предмети.

Деяка платформа токенізує мистецькі твори через блокчейн, що дозволяє торгівлю мистецькими творами так само, як і іншими криптоактивами. Інша платформа токенізує дорогоцінні предмети, такі як діаманти, інвестори можуть купувати та торгувати цими активами через блокчейн. Існують платформи, які спеціалізуються на токенізації розкішних годинників, мистецьких творів та висококласних колекційних предметів, пропонуючи нові канали для інвестицій в активи.

Децентралізовані біржі: нова ера торгівлі криптоактивами

Децентралізована біржа(DEX) забезпечує більш прозорий та безпечний торговий досвід для крипторинку, уникаючи посередницьких зборів традиційних централізованих бірж.

DigiFT є децентралізованою біржею, що спеціалізується на торгівлі фінансовими деривативами та структурованими продуктами. Swarm підтримує торгівлю токенізованими активами, забезпечуючи прозорі торгові записи. Інші платформи, такі як Mauve та Stobox, також зосереджені на будівництві децентралізованих бірж, пропонуючи послуги з управління цифровими активами та торгівлі.