Грейд у початку року написав дослідження про DePIN, таблиця вище демонструє провідні проекти DePIN та їхню ринкову капіталізацію. Починаючи з 2022 року, DePIN та AI постійно порівнюються як два нові напрямки інвестування в Crypto. Однак у сфері DePIN, здається, не з’явився жоден знаковий проект. (Helium можна вважати провідним проектом, але Helium з'явився ще до появи концепції DePIN; Bittensor, Render і Akash у таблиці більше відносяться до напрямку AI).
Отже, виглядає так, що у DePIN немає достатньо сильного лідируючого проєкту, який міг би відкрити стелю для цього сегменту. У сегменті DePIN можуть бути деякі альфа-пропозиції в найближчі 1-3 роки.
Ця стаття намагається з нуля систематизувати інвестиційну логіку DePIN, включаючи чому DePIN є інвестиційною траєкторією, яка заслуговує на нашу увагу, а також пропонує просту аналітичну рамку. Оскільки DePIN є комплексним поняттям, яке охоплює багато різноманітних підсекторів, ця стаття трохи zoom out, щоб пояснити концепцію з абстрактної точки зору, але при цьому все ж надасть кілька конкретних прикладів.
Чому варто звернути увагу на інвестиції в DePIN
DePIN не є модним словом
По-перше, потрібно чітко усвідомити, що децентралізація інфраструктури фізичного світу не є просто модною ідеєю, і це не лише «narrative play», а те, що може бути реалізовано. У DePIN дійсно існують ситуації, де децентралізація може «enable» щось або «optimize» щось.
Ось два простих приклади:
!
Джерело: IOSG
У сфері телекомунікацій, одного з основних треків в DePIN, на прикладі ринку США, традиційним операторам зв'язку (таким як AT&T, T-Mobile) часто доводиться вкладати мільярди доларів в аукціони ліцензій на спектр і розгортання базових станцій, а потім платити $200 000-500 000 витрат на розгортання за кожну макробазову станцію, що охоплює радіус 1-3 кілометри. На 22-річному аукціоні Федеральної комісії зі зв'язку (FCC) спектру 5G у діапазоні 3,45 ГГц AT&T інвестувала 9 мільярдів доларів, що зробило її найдорожчим оператором. Така модель централізованої інфраструктури призвела до високих цін на послуги зв'язку.
А Helium Mobile через краудсорсинг у спільноті розподіляє ці ранні витрати на кожного користувача. Особа може підключитися до мережі, придбавши гарнітуру за 249 доларів або 499 доларів, ставши «мікрооператором», і заохочувати спільноту до самостійного створення мережі через токенізовані стимули, зменшуючи загальні витрати. Вартість розгортання одного макрорелева станції Verizon складає близько 200 тисяч доларів, тоді як Helium може досягти подібного покриття, розгорнувши близько 100 гарнітур (загальні витрати близько 50 тисяч доларів), що знижує витрати приблизно на 75%.
Крім того, у сфері даних штучного інтелекту традиційні компанії штучного інтелекту для отримання навчальних даних повинні платити до 300 мільйонів доларів США на рік за API, і використовують Bright Data (житлові проксі) та Oxylabs (проксі центру даних) для збору даних. Більш того, вони стикаються з все зростаючою кількістю обмежень на авторське право та технології, що ускладнює забезпечення відповідності та різноманітності джерел даних.
Grass вирішив цю проблему за допомогою розподіленого веб-скрепінгу, дозволяючи користувачам ділитися невикористаною пропускною здатністю через завантаження розширення для браузера, допомагаючи збирати дані з публічних веб-сторінок і отримувати токенні винагороди. Ця модель значно знизила витрати AI-компаній на отримання даних, одночасно забезпечуючи різноманітність і географічний розподіл даних. За статистикою Grass, наразі в мережі беруть участь 109,755,404 IP-адрес з 190 країн, які в середньому щоденно вносять 1,000 ТБ інтернет-даних.
Отже, основна точка відправлення для інвестування в напрямок DePIN полягає в тому, що децентралізована фізична інфраструктура має можливість працювати краще, ніж традиційна фізична інфраструктура, а також досягати того, що традиційні методи не можуть.
Як точка перетворення Infra та Consumer
Як дві основні лінії криптоінвестицій, Інфраструктура та Споживання стикаються з деякими проблемами.
Інфрапроєкти загалом мають дві характеристики: одна – це дуже сильні технічні атрибути, такі як ZK, FHE, MPC та інші технології мають високий поріг, і є певний розрив у сприйнятті ринку. По-друге, крім звичних Layer1/2, кросчейн-мосту, стейкінгу та інших проєктів, які можуть безпосередньо досягати кінцевих користувачів, більша частина Infra насправді є toB. Наприклад, інструменти розробника, шари доступності даних, оракули, співпроцесори тощо знаходяться відносно далеко від користувача.
Ці два фактори ускладнюють просування проекту Infra в свідомості користувачів, що призводить до низької здатності до поширення. Незважаючи на те, що якісний Infra має певний PMF та дохід, здатний самостійно підтримуватися в періоди кризи, у умовах ринку з обмеженою увагою відсутність mindshare ускладнює подальше розміщення.
З іншого боку, Consumer має природну перевагу в захопленні уваги кінцевих користувачів. Але нові концепції легко можуть бути спростовані ринком, і навіть після зміни трендів можуть різко впасти. Такі проекти часто потрапляють у цикл, де спочатку відбувається нарративний підйом, потім короткочасний бум, а потім спростування та спад, і мають короткий життєвий цикл. Прикладами є friend.tech та Farcaster тощо.
Зростання, mindshare, виведення монет — це питання, які обговорювалися дуже часто в цьому циклі. У загальному підсумку, DePIN може добре вирішити поєднання вищезазначених двох труднощів, знайти точку балансу.
DePIN побудований на реальних потребах фізичного світу, таких як енергетика, бездротові мережі тощо, а високоякісні проєкти DePIN мають солідний PMF і дохід, їх нелегко фальсифікувати та легко зрозуміти ринок. Наприклад, безлімітний тарифний план Helium вартістю 30 доларів на місяць явно дешевший, ніж плани, які пропонують традиційні оператори. DePIN також має потребу використовувати сторону користувача, яка може захопити частку розуму. Наприклад, користувачі можуть завантажити плагін браузера Grass, щоб внести власну неактивну пропускну здатність, а Grass досяг 2,5 мільйона користувачів на кінцевих точках, багато з яких не є крипто-рідними. Те ж саме стосується інших треків, таких як eSIM, WiFi, дані в автомобілі і т.д., які знаходяться дуже близько до користувача.
DePIN інвестиційна рамка
!
Джерело: Messari, IOSG
!
Напрям
Лише виходячи з інтуїції, 5G та бездротові мережі є великим ринком, а автомобільні дані та погодні дані – невеликим ринком. З точки зору попиту, чи є це нагальною потребою (5G) або попит є сильним. І, оскільки частка подібного до 5G на традиційному ринку є дуже великою, навіть якщо DePIN зможе захопити лише невелику частину, з огляду на обсяги Crypto, ємність ринку також є досить значною.
Продукт
Згідно з доповіддю Grayscale, модель DePIN особливо підходить для галузей з високими капіталовкладеннями, високими бар'єрами для входу, чітко вираженими монополіями та недостатнім використанням ресурсів. Відповідь на питання PMF в основному полягає в двох аспектах.
!
Джерело: Hivemapper
На стороні постачання, чи змогла DePIN зробити те, що раніше було неможливо, або чи має вона явні переваги над існуючими рішеннями (вартість, ефективність тощо). Наприклад, у сегменті збору карт Hivemapper існує принаймні три основні проблеми з традиційним збором карт:
· Традиційно залежить від професійних автопарків та ручного маркування, що є дорогим і має погану масштабованість
· Оновлення Google Street View має тривалий цикл, покриття віддалених районів низьке
· Монополія центризованих картографічних сервісів на право ціноутворення даних
А Hivemapper дозволяє користувачам збирати дані шляхом продажу автомобільних реєстраторів, перетворюючи збір даних у справу, яку користувачі виконують під час щоденної їзди. Завдяки токенам заохочення користувачів, ресурси пріоритетно направляються в зони з високим попитом. З боку попиту, продукти, які надає DePIN, повинні мати реальний ринковий попит, а також бажано мати сильну готовність до оплати. Подібний приклад: Hivemapper може продавати картографічні дані компаніям з автоматичного водіння, логістики, страхування та муніципалітетам, ключовий попит підтверджується. Що стосується апаратного забезпечення, то Multicoin у статті 2023 року «Exploring The Design Space Of DePIN Networks» на початку обговорює апаратне забезпечення. Автор тут хоче додати кілька думок.
Таймлайн апаратного забезпечення можна підсумувати як «виробництво — продаж — розподіл — обслуговування».
· Виробництво: Чи розробляє команда проекту власне обладнання, чи використовує існуюче? Наприклад, Helium пропонує два види власних точок доступу і також підтримує інтеграцію з існуючими WiFi мережами. Або ж проекти DePIN у сфері обчислень і зберігання можуть безпосередньо використовувати наявні графічні карти та жорсткі диски тощо.
· Продаж: Ясна ціна на продаж означає, що користувачі можуть розрахувати період повернення інвестицій на основі потенційного доходу. Домашній мобільний хотспот Helium продається за 249 доларів США, а автомобільний збирач даних DIMO - за 1,331 доларів США.
**· Розподіл: **Як розподілити? Розподіл включає багато невизначених факторів: терміни доставки, витрати на транспортування, а також цикли доставки, починаючи з передпродажу тощо. Для проектів, націлених на глобальний масштаб, неправильний дизайн і методи розподілу можуть значно сповільнити хід проекту.
· Утримання: Що потрібно зробити користувачеві для утримання апаратного забезпечення? Деякі пристрої можуть зазнавати знецінення або зносу. Найпростіший приклад утримання - це Grass, користувачеві потрібно лише завантажити розширення для браузера, без додаткових дій; або точки доступу Helium, їх просто потрібно встановити, щоб вони могли безперервно працювати. Якщо це стосується сонячної енергії тощо, це може бути складніше.
Поєднуючи перераховані вище пункти, найпростішою моделлю є модель Грасса - безпосередньо використовує існуючу пропускну здатність мережі, немає виробництва і розподілу, немає бар'єрів для входу для користувачів і не потрібно продажів, що допомагає швидко масштабувати мережу на ранніх стадіях проекту. Слід визнати, що проекти в кожному напрямку мають різні потреби в апаратному забезпеченні. Але апаратне забезпечення – це тертя початкового прийняття. На ранніх етапах проекту, чим менше тертя, тим краще, а в міру дозрівання проекту деяке тертя може призвести до утримання та певного ступеня зв'язування. Для стартап-команд необхідно контролювати вибір шляху та вкладення ресурсів у залізо, причому поступово, а не за одну ніч.
Уявіть собі, якщо «виготовлення — продаж — розповсюдження — обслуговування» не є легким, то чому користувачі повинні брати участь, якщо немає дуже сильних і високодостовірних стимулів?
Токенна економіка
Дизайн механізму токенів є найскладнішою частиною проекту DePIN. На відміну від проектів в інших сферах, DePIN потребує стимулювання всіх учасників мережі на ранніх етапах, тому токени потрібно запускати на дуже ранній стадії проекту. Ця тема підходить для написання нової статті з прикладами, тому в цій статті ми не будемо її розширювати.
Команда
У складі команди засновник повинен мати принаймні по одній особі з наступним досвідом: по-перше, досвід роботи в традиційній компанії в цій галузі з багатим досвідом, відповідальним за технічні та продуктові аспекти, які реалізуються на практиці; по-друге, бути корінним у криптоіндустрії, розуміти токеноміку та побудову спільноти, відрізняти уподобання та ментальні моделі крипто-користувачів і не-крипто-користувачів.
Інші
Регуляторні питання, такі як збір дорожніх зображень та даних в країні, очевидно, є дуже чутливими.
Підсумок
Криптовалюта насправді не «розірвала коло» в цьому циклі, і, схоже, ми все ще далекі від того, щоб нас прийняли користувачі за межами кола. Короткострокові стимули, пропоновані деякими криптовалютними додатками, є причиною, чому користувачі використовують їх, але вони не можуть тривати довго. Економічні вигоди, отримані від DePIN на нижньому рівні, можуть замінити традиційну інфраструктуру на стороні користувача, тим самим досягаючи стійкості додатків і масового впровадження.
!
Джерело: Helium
Незважаючи на те, що поєднання DePIN і реальності забезпечує довгий цикл розробки, ми вже бачимо деяке світло в еволюції Helium Mobile: Helium Mobile співпрацює з T-Mobile, щоб безперешкодно перемикати пристрої користувачів на загальнонаціональну мережу 5G T-Mobile, наприклад, для автоматичного підключення до базової станції T-Mobile, коли користувачі залишають зону доступу спільноти Helium, уникаючи перебоїв у сигналі. На початку цього року Helium оголосила про партнерство зі світовим телекомунікаційним гігантом Telefónica, щоб розпочати свою експансію в Південній Америці з розгортання точок доступу Helium Mobile 5G у Мехіко та Оахаці. Мексиканська дочірня компанія Telefónica, Movistar, має приблизно 2,3 мільйона абонентів, і партнерство підключає цих абонентів безпосередньо до мережі 5G Helium.
Окрім обговорених вище питань, ми також вважаємо, що DePIN має дві унікальні переваги:
**1. У порівнянні з традиційними великими монопольними підприємствами, DePIN має більш гнучкі методи та засоби розгортання, а також може узгоджувати стимули в екосистемі за допомогою моделі токенів. Наприклад, у традиційній телекомунікаційній галузі зазвичай домінують кілька гігантів і їй не вистачає стимулу для інновацій. Наприклад, у сільській місцевості для традиційних операторів немає стимулів до розгортання через їх розпорошене населення та низьку та трудомістку окупність інвестицій. А при правильному дизайні токеноміки мережу можна заохотити до розгортання в місцях, де точок доступу не вистачає. Те ж саме стосується і Hivermapper, який встановлює вищі стимули там, де ресурсів карти не вистачає.
**2. DePIN має можливість принести позитивні зовнішні ефекти. ** Як видно з покупки компанією штучного інтелекту інтернет-даних, зібраних Grass, покупки компанією з автономним водінням карт Hivemapper на рівні вулиць і недорогого тарифного плану Helium Mobile, DePIN фактично може вийти за рамки криптовалюти, щоб принести цінність реальному життю та іншим галузям, а також отримати зворотний зв'язок з усією екосистемою за допомогою економіки токенів. Іншими словами, токени DePIN забезпечені реальною вартістю, а не моделлю Понці.
Звичайно, DePIN також стикається з багатьма невизначеностями: наприклад, невизначеність у часових рамках через експлуатацію обладнання, регуляторні ризики, ризики належної перевірки тощо. Отже, DePIN є нашим ключовим напрямком у 2025 році, і надалі ми також будемо випускати більше досліджень, пов'язаних з DePIN.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Можливості Alpha все ще існують, починаючи з нуля, розбираючи інвестиційну логіку DePIN.
!
Грейд у початку року написав дослідження про DePIN, таблиця вище демонструє провідні проекти DePIN та їхню ринкову капіталізацію. Починаючи з 2022 року, DePIN та AI постійно порівнюються як два нові напрямки інвестування в Crypto. Однак у сфері DePIN, здається, не з’явився жоден знаковий проект. (Helium можна вважати провідним проектом, але Helium з'явився ще до появи концепції DePIN; Bittensor, Render і Akash у таблиці більше відносяться до напрямку AI).
Отже, виглядає так, що у DePIN немає достатньо сильного лідируючого проєкту, який міг би відкрити стелю для цього сегменту. У сегменті DePIN можуть бути деякі альфа-пропозиції в найближчі 1-3 роки.
Ця стаття намагається з нуля систематизувати інвестиційну логіку DePIN, включаючи чому DePIN є інвестиційною траєкторією, яка заслуговує на нашу увагу, а також пропонує просту аналітичну рамку. Оскільки DePIN є комплексним поняттям, яке охоплює багато різноманітних підсекторів, ця стаття трохи zoom out, щоб пояснити концепцію з абстрактної точки зору, але при цьому все ж надасть кілька конкретних прикладів.
Чому варто звернути увагу на інвестиції в DePIN
DePIN не є модним словом
По-перше, потрібно чітко усвідомити, що децентралізація інфраструктури фізичного світу не є просто модною ідеєю, і це не лише «narrative play», а те, що може бути реалізовано. У DePIN дійсно існують ситуації, де децентралізація може «enable» щось або «optimize» щось.
Ось два простих приклади:
!
У сфері телекомунікацій, одного з основних треків в DePIN, на прикладі ринку США, традиційним операторам зв'язку (таким як AT&T, T-Mobile) часто доводиться вкладати мільярди доларів в аукціони ліцензій на спектр і розгортання базових станцій, а потім платити $200 000-500 000 витрат на розгортання за кожну макробазову станцію, що охоплює радіус 1-3 кілометри. На 22-річному аукціоні Федеральної комісії зі зв'язку (FCC) спектру 5G у діапазоні 3,45 ГГц AT&T інвестувала 9 мільярдів доларів, що зробило її найдорожчим оператором. Така модель централізованої інфраструктури призвела до високих цін на послуги зв'язку.
А Helium Mobile через краудсорсинг у спільноті розподіляє ці ранні витрати на кожного користувача. Особа може підключитися до мережі, придбавши гарнітуру за 249 доларів або 499 доларів, ставши «мікрооператором», і заохочувати спільноту до самостійного створення мережі через токенізовані стимули, зменшуючи загальні витрати. Вартість розгортання одного макрорелева станції Verizon складає близько 200 тисяч доларів, тоді як Helium може досягти подібного покриття, розгорнувши близько 100 гарнітур (загальні витрати близько 50 тисяч доларів), що знижує витрати приблизно на 75%.
Крім того, у сфері даних штучного інтелекту традиційні компанії штучного інтелекту для отримання навчальних даних повинні платити до 300 мільйонів доларів США на рік за API, і використовують Bright Data (житлові проксі) та Oxylabs (проксі центру даних) для збору даних. Більш того, вони стикаються з все зростаючою кількістю обмежень на авторське право та технології, що ускладнює забезпечення відповідності та різноманітності джерел даних.
Grass вирішив цю проблему за допомогою розподіленого веб-скрепінгу, дозволяючи користувачам ділитися невикористаною пропускною здатністю через завантаження розширення для браузера, допомагаючи збирати дані з публічних веб-сторінок і отримувати токенні винагороди. Ця модель значно знизила витрати AI-компаній на отримання даних, одночасно забезпечуючи різноманітність і географічний розподіл даних. За статистикою Grass, наразі в мережі беруть участь 109,755,404 IP-адрес з 190 країн, які в середньому щоденно вносять 1,000 ТБ інтернет-даних.
Отже, основна точка відправлення для інвестування в напрямок DePIN полягає в тому, що децентралізована фізична інфраструктура має можливість працювати краще, ніж традиційна фізична інфраструктура, а також досягати того, що традиційні методи не можуть.
Як точка перетворення Infra та Consumer
Як дві основні лінії криптоінвестицій, Інфраструктура та Споживання стикаються з деякими проблемами.
Інфрапроєкти загалом мають дві характеристики: одна – це дуже сильні технічні атрибути, такі як ZK, FHE, MPC та інші технології мають високий поріг, і є певний розрив у сприйнятті ринку. По-друге, крім звичних Layer1/2, кросчейн-мосту, стейкінгу та інших проєктів, які можуть безпосередньо досягати кінцевих користувачів, більша частина Infra насправді є toB. Наприклад, інструменти розробника, шари доступності даних, оракули, співпроцесори тощо знаходяться відносно далеко від користувача.
Ці два фактори ускладнюють просування проекту Infra в свідомості користувачів, що призводить до низької здатності до поширення. Незважаючи на те, що якісний Infra має певний PMF та дохід, здатний самостійно підтримуватися в періоди кризи, у умовах ринку з обмеженою увагою відсутність mindshare ускладнює подальше розміщення.
З іншого боку, Consumer має природну перевагу в захопленні уваги кінцевих користувачів. Але нові концепції легко можуть бути спростовані ринком, і навіть після зміни трендів можуть різко впасти. Такі проекти часто потрапляють у цикл, де спочатку відбувається нарративний підйом, потім короткочасний бум, а потім спростування та спад, і мають короткий життєвий цикл. Прикладами є friend.tech та Farcaster тощо.
Зростання, mindshare, виведення монет — це питання, які обговорювалися дуже часто в цьому циклі. У загальному підсумку, DePIN може добре вирішити поєднання вищезазначених двох труднощів, знайти точку балансу.
DePIN побудований на реальних потребах фізичного світу, таких як енергетика, бездротові мережі тощо, а високоякісні проєкти DePIN мають солідний PMF і дохід, їх нелегко фальсифікувати та легко зрозуміти ринок. Наприклад, безлімітний тарифний план Helium вартістю 30 доларів на місяць явно дешевший, ніж плани, які пропонують традиційні оператори. DePIN також має потребу використовувати сторону користувача, яка може захопити частку розуму. Наприклад, користувачі можуть завантажити плагін браузера Grass, щоб внести власну неактивну пропускну здатність, а Grass досяг 2,5 мільйона користувачів на кінцевих точках, багато з яких не є крипто-рідними. Те ж саме стосується інших треків, таких як eSIM, WiFi, дані в автомобілі і т.д., які знаходяться дуже близько до користувача.
DePIN інвестиційна рамка
!
!
Напрям
Лише виходячи з інтуїції, 5G та бездротові мережі є великим ринком, а автомобільні дані та погодні дані – невеликим ринком. З точки зору попиту, чи є це нагальною потребою (5G) або попит є сильним. І, оскільки частка подібного до 5G на традиційному ринку є дуже великою, навіть якщо DePIN зможе захопити лише невелику частину, з огляду на обсяги Crypto, ємність ринку також є досить значною.
Продукт
Згідно з доповіддю Grayscale, модель DePIN особливо підходить для галузей з високими капіталовкладеннями, високими бар'єрами для входу, чітко вираженими монополіями та недостатнім використанням ресурсів. Відповідь на питання PMF в основному полягає в двох аспектах.
!
На стороні постачання, чи змогла DePIN зробити те, що раніше було неможливо, або чи має вона явні переваги над існуючими рішеннями (вартість, ефективність тощо). Наприклад, у сегменті збору карт Hivemapper існує принаймні три основні проблеми з традиційним збором карт:
· Традиційно залежить від професійних автопарків та ручного маркування, що є дорогим і має погану масштабованість
· Оновлення Google Street View має тривалий цикл, покриття віддалених районів низьке
· Монополія центризованих картографічних сервісів на право ціноутворення даних
А Hivemapper дозволяє користувачам збирати дані шляхом продажу автомобільних реєстраторів, перетворюючи збір даних у справу, яку користувачі виконують під час щоденної їзди. Завдяки токенам заохочення користувачів, ресурси пріоритетно направляються в зони з високим попитом. З боку попиту, продукти, які надає DePIN, повинні мати реальний ринковий попит, а також бажано мати сильну готовність до оплати. Подібний приклад: Hivemapper може продавати картографічні дані компаніям з автоматичного водіння, логістики, страхування та муніципалітетам, ключовий попит підтверджується. Що стосується апаратного забезпечення, то Multicoin у статті 2023 року «Exploring The Design Space Of DePIN Networks» на початку обговорює апаратне забезпечення. Автор тут хоче додати кілька думок.
Таймлайн апаратного забезпечення можна підсумувати як «виробництво — продаж — розподіл — обслуговування».
· Виробництво: Чи розробляє команда проекту власне обладнання, чи використовує існуюче? Наприклад, Helium пропонує два види власних точок доступу і також підтримує інтеграцію з існуючими WiFi мережами. Або ж проекти DePIN у сфері обчислень і зберігання можуть безпосередньо використовувати наявні графічні карти та жорсткі диски тощо.
· Продаж: Ясна ціна на продаж означає, що користувачі можуть розрахувати період повернення інвестицій на основі потенційного доходу. Домашній мобільний хотспот Helium продається за 249 доларів США, а автомобільний збирач даних DIMO - за 1,331 доларів США.
**· Розподіл: **Як розподілити? Розподіл включає багато невизначених факторів: терміни доставки, витрати на транспортування, а також цикли доставки, починаючи з передпродажу тощо. Для проектів, націлених на глобальний масштаб, неправильний дизайн і методи розподілу можуть значно сповільнити хід проекту.
· Утримання: Що потрібно зробити користувачеві для утримання апаратного забезпечення? Деякі пристрої можуть зазнавати знецінення або зносу. Найпростіший приклад утримання - це Grass, користувачеві потрібно лише завантажити розширення для браузера, без додаткових дій; або точки доступу Helium, їх просто потрібно встановити, щоб вони могли безперервно працювати. Якщо це стосується сонячної енергії тощо, це може бути складніше.
Поєднуючи перераховані вище пункти, найпростішою моделлю є модель Грасса - безпосередньо використовує існуючу пропускну здатність мережі, немає виробництва і розподілу, немає бар'єрів для входу для користувачів і не потрібно продажів, що допомагає швидко масштабувати мережу на ранніх стадіях проекту. Слід визнати, що проекти в кожному напрямку мають різні потреби в апаратному забезпеченні. Але апаратне забезпечення – це тертя початкового прийняття. На ранніх етапах проекту, чим менше тертя, тим краще, а в міру дозрівання проекту деяке тертя може призвести до утримання та певного ступеня зв'язування. Для стартап-команд необхідно контролювати вибір шляху та вкладення ресурсів у залізо, причому поступово, а не за одну ніч.
Уявіть собі, якщо «виготовлення — продаж — розповсюдження — обслуговування» не є легким, то чому користувачі повинні брати участь, якщо немає дуже сильних і високодостовірних стимулів?
Токенна економіка
Дизайн механізму токенів є найскладнішою частиною проекту DePIN. На відміну від проектів в інших сферах, DePIN потребує стимулювання всіх учасників мережі на ранніх етапах, тому токени потрібно запускати на дуже ранній стадії проекту. Ця тема підходить для написання нової статті з прикладами, тому в цій статті ми не будемо її розширювати.
Команда
У складі команди засновник повинен мати принаймні по одній особі з наступним досвідом: по-перше, досвід роботи в традиційній компанії в цій галузі з багатим досвідом, відповідальним за технічні та продуктові аспекти, які реалізуються на практиці; по-друге, бути корінним у криптоіндустрії, розуміти токеноміку та побудову спільноти, відрізняти уподобання та ментальні моделі крипто-користувачів і не-крипто-користувачів.
Інші
Регуляторні питання, такі як збір дорожніх зображень та даних в країні, очевидно, є дуже чутливими.
Підсумок
Криптовалюта насправді не «розірвала коло» в цьому циклі, і, схоже, ми все ще далекі від того, щоб нас прийняли користувачі за межами кола. Короткострокові стимули, пропоновані деякими криптовалютними додатками, є причиною, чому користувачі використовують їх, але вони не можуть тривати довго. Економічні вигоди, отримані від DePIN на нижньому рівні, можуть замінити традиційну інфраструктуру на стороні користувача, тим самим досягаючи стійкості додатків і масового впровадження.
!
Незважаючи на те, що поєднання DePIN і реальності забезпечує довгий цикл розробки, ми вже бачимо деяке світло в еволюції Helium Mobile: Helium Mobile співпрацює з T-Mobile, щоб безперешкодно перемикати пристрої користувачів на загальнонаціональну мережу 5G T-Mobile, наприклад, для автоматичного підключення до базової станції T-Mobile, коли користувачі залишають зону доступу спільноти Helium, уникаючи перебоїв у сигналі. На початку цього року Helium оголосила про партнерство зі світовим телекомунікаційним гігантом Telefónica, щоб розпочати свою експансію в Південній Америці з розгортання точок доступу Helium Mobile 5G у Мехіко та Оахаці. Мексиканська дочірня компанія Telefónica, Movistar, має приблизно 2,3 мільйона абонентів, і партнерство підключає цих абонентів безпосередньо до мережі 5G Helium.
Окрім обговорених вище питань, ми також вважаємо, що DePIN має дві унікальні переваги:
**1. У порівнянні з традиційними великими монопольними підприємствами, DePIN має більш гнучкі методи та засоби розгортання, а також може узгоджувати стимули в екосистемі за допомогою моделі токенів. Наприклад, у традиційній телекомунікаційній галузі зазвичай домінують кілька гігантів і їй не вистачає стимулу для інновацій. Наприклад, у сільській місцевості для традиційних операторів немає стимулів до розгортання через їх розпорошене населення та низьку та трудомістку окупність інвестицій. А при правильному дизайні токеноміки мережу можна заохотити до розгортання в місцях, де точок доступу не вистачає. Те ж саме стосується і Hivermapper, який встановлює вищі стимули там, де ресурсів карти не вистачає.
**2. DePIN має можливість принести позитивні зовнішні ефекти. ** Як видно з покупки компанією штучного інтелекту інтернет-даних, зібраних Grass, покупки компанією з автономним водінням карт Hivemapper на рівні вулиць і недорогого тарифного плану Helium Mobile, DePIN фактично може вийти за рамки криптовалюти, щоб принести цінність реальному життю та іншим галузям, а також отримати зворотний зв'язок з усією екосистемою за допомогою економіки токенів. Іншими словами, токени DePIN забезпечені реальною вартістю, а не моделлю Понці.
Звичайно, DePIN також стикається з багатьма невизначеностями: наприклад, невизначеність у часових рамках через експлуатацію обладнання, регуляторні ризики, ризики належної перевірки тощо. Отже, DePIN є нашим ключовим напрямком у 2025 році, і надалі ми також будемо випускати більше досліджень, пов'язаних з DePIN.
Оригінальне посилання
：