Qu'est-ce que l'agriculture de rendement ?

L'agriculture de rendement est devenue un concept populaire sur le marché des crypto-monnaies, offrant la possibilité de générer des revenus passifs grâce à une allocation stratégique d'actifs en crypto-monnaies. Ce module explore le concept de l'agriculture de rendement et ses possibilités de générer des revenus passifs.

L'agriculture de rendement consiste à tirer parti des protocoles financiers décentralisés (DeFi) pour obtenir des récompenses en fournissant des liquidités au marché. Les participants verrouillent leurs crypto-actifs dans des pools de liquidités ou des plateformes de prêt, ce qui permet à d'autres d'utiliser ces actifs à diverses fins, telles que le commerce, l'emprunt ou le prêt. En échange de la fourniture de liquidités, les participants sont récompensés par des jetons supplémentaires ou des frais générés par le protocole.

La possibilité de générer des revenus passifs par le biais de l'agriculture de rendement découle des diverses mesures incitatives offertes par les protocoles DeFi. Ces incitations peuvent inclure des jetons de gouvernance, qui représentent des droits de propriété et de décision au sein du protocole, ou une partie des frais de transaction générés par la plateforme. Les participants peuvent obtenir ces récompenses en déposant leurs actifs dans les pools de liquidités ou les plateformes de prêt désignés.

L'agriculture de rendement représente une opportunité unique pour les particuliers de gagner un revenu passif en utilisant efficacement leurs actifs en crypto-monnaies. Cependant, il est important de prendre en compte les risques associés à l'agriculture de rendement, notamment les vulnérabilités des contrats intelligents, les pertes impermanentes et la volatilité du marché. Il est essentiel d'évaluer correctement les risques et de faire preuve de diligence raisonnable lors de la sélection des protocoles DeFi à utiliser pour les activités d'agriculture de rendement.

Stratégies d'agriculture de rendement

Provision pour liquidité

Une stratégie courante de culture du rendement consiste à fournir des liquidités aux échanges décentralisés (DEX) en déposant des actifs dans des pools de liquidités. Ce faisant, les participants gagnent des commissions de négociation et reçoivent potentiellement des récompenses supplémentaires sous la forme de jetons de gouvernance. Cette stratégie offre un profil de risque relativement faible par rapport aux stratégies plus complexes, mais peut fournir un niveau modéré de revenu passif.

L'élevage en piscine en courbe

Curve Finance est une bourse d'échange décentralisée populaire conçue pour les échanges de stablecoins. Le Yield farming sur Curve consiste à fournir des liquidités à des pools de stablecoins spécifiques, tels que USDT, USDC, DAI ou BUSD. En misant sur ces actifs, les participants gagnent des commissions de négociation et des jetons CRV. Cette stratégie tend à réduire les pertes impermanentes par rapport à d'autres DEX, mais peut présenter des risques modérés liés à la volatilité du stablecoin.

Fermes de marché automatisées (AMM)

Les fermes AMM participent à l'agriculture de rendement sur des plateformes telles que Uniswap, SushiSwap ou PancakeSwap. Les participants fournissent de la liquidité à des paires de jetons spécifiques et gagnent des commissions et des jetons supplémentaires en guise de récompense. Ces fermes offrent généralement des récompenses plus importantes, mais comportent également des risques plus élevés en raison de la perte impermanente, des vulnérabilités potentielles des contrats intelligents et de la volatilité associée aux jetons fournis en tant que liquidité.

Stratégies multi-protocoles

Les agriculteurs à rendement élevé peuvent s'engager dans des stratégies multi-protocoles, qui impliquent l'utilisation de plusieurs plateformes DeFi pour maximiser les récompenses. Ces stratégies impliquent souvent l'utilisation d'agrégateurs de rendement ou de plateformes de prêt décentralisées afin d'optimiser les rendements. Cependant, ils s'accompagnent également d'une complexité accrue et de risques associés aux interactions des contrats intelligents, aux vulnérabilités des plateformes et à la volatilité des marchés.

Fourniture de liquidités, incitation à l'achat de jetons et optimisation du rendement

Provision pour liquidité

La fourniture de liquidités est un aspect fondamental de l'agriculture de rendement. Les participants apportent leurs crypto-actifs aux pools de liquidité, ce qui permet des échanges et des prêts efficaces au sein de l'écosystème DeFi. En fournissant de la liquidité, les individus gagnent des commissions générées par les transactions et reçoivent des récompenses supplémentaires sous forme de jetons. La fourniture de liquidités joue un rôle crucial pour assurer le bon fonctionnement des plateformes DeFi et encourage la participation en incitant les fournisseurs de liquidités.

Incitations sous forme de jetons

Les protocoles DeFi proposent souvent des jetons de gouvernance ou des jetons spécifiques à la plateforme comme incitation à la fourniture de liquidités. Ces jetons confèrent à leurs détenteurs des droits de vote et un pouvoir de décision au sein du protocole. Ils peuvent également être mis en jeu ou utilisés pour accéder à des fonctionnalités ou des services supplémentaires au sein de l'écosystème. Les incitations sous forme de jetons servent de mécanisme pour aligner les intérêts des participants sur le succès du protocole. Ils incitent les fournisseurs de liquidités à bloquer leurs actifs pour des durées plus longues et à contribuer activement à la croissance et au développement de l'écosystème DeFi.

Optimisation du rendement

Les stratégies d'optimisation du rendement visent à maximiser le rendement potentiel des activités agricoles. Les participants emploient diverses techniques pour optimiser leur rendement, comme l'utilisation d'agrégateurs de rendement, l'utilisation de stratégies de contrats intelligents ou la participation à des prêts flash. Les optimiseurs de rendement cherchent à identifier les opportunités les plus lucratives à travers différentes plateformes et protocoles, tout en tenant compte des risques associés. Ces stratégies peuvent impliquer des calculs complexes et nécessitent un suivi actif et des ajustements pour s'adapter à l'évolution des conditions du marché.

Gestion des risques

Une gestion efficace des risques est essentielle dans l'agriculture de rendement. L'espace DeFi présente des risques tels que les vulnérabilités des contrats intelligents, les pertes impermanentes, la volatilité du marché et les risques spécifiques aux plateformes. Les participants doivent faire preuve d'une grande diligence en ce qui concerne les protocoles avec lesquels ils s'engagent, évaluer les audits de sécurité et tenir compte des performances historiques et de la réputation des plateformes. La diversification des protocoles et des stratégies permet d'atténuer les risques et de se prémunir contre les pertes potentielles.

Durabilité et viabilité à long terme

L'agriculture de rendement doit être abordée en mettant l'accent sur la durabilité et la viabilité à long terme. Il est essentiel d'évaluer les fondements des protocoles, les antécédents de l'équipe de développement, l'utilité et la demande des jetons du protocole, ainsi que les conditions générales du marché. L'agriculture à rendement durable implique de sélectionner des protocoles qui présentent des modèles de gouvernance solides, une forte adoption par les utilisateurs et une feuille de route claire pour le développement et la croissance futurs.

Exemples d'agriculture de rendement

SushiSwap

Sushiswap est une bourse décentralisée alimentée par AMM et composée principalement de contrats intelligents hébergés sur Ethereum. Sushiswap fonctionne à l'aide de pools de liquidités et de la méthodologie AMM (Automated Market Maker), tout comme Uniswap. Sushiswap est considéré comme l'un des principaux acteurs du marché Dex depuis son lancement en août 2020 et son ascension rapide vers la notoriété. La distance entre Uniswap et ses rivaux comme Sushiswap s'est creusée au fur et à mesure qu'ils ajoutaient de nouvelles fonctionnalités. Une réduction continue du nombre d'utilisateurs a également été observée à Sushiswap en raison de conflits internes et externes. Cependant, Sushiswap s'est activement "révolutionné" ces derniers temps afin de regagner la confiance des utilisateurs.

Finance convexe

En mai 2021, une initiative communautaire appelée Convex Finance visant à améliorer le protocole a été lancée. La plateforme a été développée par un groupe de développeurs anonyme et, grâce à ses approches novatrices en matière d'optimisation des rendements, elle est immédiatement devenue populaire au sein de l'écosystème DeFi. Bien que cela n'ait pas encore été formellement confirmé, on présume que le(s) fondateur(s) avait(ont) une expérience dans le développement de logiciels.

Convex Finance a réussi à s'inscrire sur la liste blanche en présentant une proposition demandant à être incluse dans la gouvernance de Curve. Convex a désormais la garde d'un nombre important de jetons qui permettent à leurs détenteurs de participer à la gouvernance de Curve grâce au volume substantiel de CRV qui a été déposé sur la plateforme.

Pendle Finance

À l'aide d'un marché de prêts à taux fixe, Pendle Finance, un protocole fonctionnant sur Ethereum et Arbitrum, permet la tokenisation du rendement des actifs. La plateforme permet aux utilisateurs de déposer des actifs à rendement, et le contrat intelligent divise le principal des intérêts en émettant des jetons de principal et des jetons de rendement. Pour l'échange de ces jetons, le protocole comprend également l'algorithme AMM (automated market maker). En raison de l'intérêt croissant du marché pour le segment des Liquidity Staking Derivatives (LSD) et de son intégration avec des protocoles tels que Lido et Frax, Pendle Finance a récemment constaté une forte augmentation de la valeur totale bloquée et une augmentation de la demande du marché.

Points forts

• La culture du rendement implique que les participants fournissent de la liquidité aux protocoles DeFi et obtiennent des récompenses sous la forme de jetons supplémentaires ou de frais.
• Les différentes stratégies de culture de rendement comprennent la fourniture de liquidités, le Curve pool farming, les fermes AMM, les plateformes de staking et les stratégies multi-protocoles, chacune avec des profils risque-récompense différents.
• La fourniture de liquidité est un aspect fondamental de la culture de rendement, facilitant l'efficacité des échanges et des prêts au sein de l'écosystème DeFi et incitant les participants à travers des frais de transaction et des récompenses supplémentaires en jetons.
• Les tokens d'incitation, tels que les tokens de gouvernance, sont proposés par les protocoles DeFi pour aligner les intérêts des participants sur le succès de l'écosystème et fournir des avantages supplémentaires, tels que des droits de vote et l'accès à des fonctionnalités exclusives.
• Les stratégies d'optimisation du rendement visent à maximiser les rendements en utilisant des agrégateurs de rendement, des stratégies de contrats intelligents et des prêts flash pour identifier les opportunités les plus lucratives tout en gérant activement les risques.
• Une gestion efficace des risques est cruciale dans l'agriculture de rendement, compte tenu de facteurs tels que les vulnérabilités des contrats intelligents, les pertes impermanentes, la volatilité du marché et les risques spécifiques à la plateforme.
• La durabilité et la viabilité à long terme doivent être prises en compte lors de la sélection des protocoles pour l'agriculture de rendement, en évaluant des facteurs tels que les modèles de gouvernance, les équipes de développement, l'utilité symbolique et les conditions du marché.