การบริหารความเสี่ยงของสัญญาอัจฉริยะ

การเงินที่ไม่มีศูนย์ (DeFi) ขึ้นอยู่กับสัญญาฉลากฉลองเพื่ออัตโนมัติธุรกรรมทางการเงินโดยไม่มีผู้กลาง ขณะที่สิ่งนี้เอาออกความจำเป็นสำหรับความไวใจในส่วนตัวของหน่วยงานที่มีศูนย์ มันยังเปิดโอกาสให้เกิดความเสี่ยงจากสัญญาฉลากฉลองรวมทั้งช่องโหว่ ข้อบกพร่อง และการหาข้อเท็จจริงโปรดลงทุนผู้ใช้ต้องทำการเรียบร้อยในการวิเคราะห์ละเอียดเพื่อลดความเสี่ยงไปยังการสูญเสียที่เป็นไปได้

มาตรการรักษาความปลอดภัยหลักคือการตรวจสอบการตรวจสอบของบุคคลที่สามที่ดําเนินการโดย บริษัท ที่มีชื่อเสียงเช่น CertiK, OpenZeppelin, Trail of Bits และ PeckShield บริษัท เหล่านี้วิเคราะห์ความสมบูรณ์ของรหัสและระบุจุดอ่อนที่อาจเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม การตรวจสอบเพียงอย่างเดียวไม่ได้รับประกันความปลอดภัย—โปรโตคอลที่ถูกใช้ประโยชน์จํานวนมากมีการตรวจสอบก่อนหน้านี้ แต่ยังคงตกเป็นเหยื่อของเวกเตอร์การโจมตีที่ไม่รู้จักก่อนหน้านี้

นอกจากการตรวจสอบ ความโปร่งใสเป็นสิ่งสำคัญ โปรโตคอลแบบโอเพ่นซอร์สที่มีโค้ดที่สามารถใช้ได้บน GitHub หรือ Etherscan ช่วยให้ชุมชน DeFi สามารถตรวจสอบและยืนยันความปลอดภัยของสมาร์ทคอนแทรค การอัพเดทเป็นประจำพร้อมกับเรกูล่าร์อัพเดทที่ชี้แจงถึงการบำรุงรักษาความปลอดภัยอย่างใจดี ในขณะเดียวกัน โครเจ็คท์ที่มีโครงสร้างการปกปิดและมีการเปลี่ยนแปลงสัญญาบ่อยๆโดยไม่มีคำอธิบายอาจบ่งบอกถึงความเสี่ยง

เมตริก Total Value Locked (TVL) ยังให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของแพลตฟอร์ม TVL ที่สูงขึ้นบ่งบอกถึงความน่าเชื่อถือและสภาพคล่องในขณะที่ TVL ที่ต่ํากว่าอาจแนะนําให้มีการยอมรับที่ จํากัด หรือการสัมผัสที่มีความเสี่ยงสูง การตรวจสอบ TVL บน DefiLlama ช่วยให้นักลงทุนติดตามแนวโน้มสภาพคล่อง

การสื่อสารกับชุมชนบนแพลตฟอร์มเช่น Twitter, Discord, และ Telegram สามารถให้ข้อมูลแบบเรียลไทม์เกี่ยวกับความถูกต้องของโครงการ หากนักพัฒนาไม่ตอบสนอง, หลีกเลี่ยงคำถามเกี่ยวกับความปลอดภัย, หรือแสดงทัศนคติทางการตลาดที่ก้าวก่าย โครงการนั้นอาจไม่เชื่อถือได้

ด้วยการรวมการตรวจสอบความโปร่งใสแบบโอเพนซอร์สการวิเคราะห์สภาพคล่องและการมีส่วนร่วมของชุมชนนักลงทุนสามารถลดความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของ DeFi ได้อย่างมาก

หลีกเลี่ยงการดึงพรมการหลอกลวงและข้อบกพร่องของสัญญาอัจฉริยะ

การดึงพรมและการหลอกลวงกลายเป็นเรื่องธรรมดาใน DeFi ส่งผลให้ขาดทุนหลายพันล้านดอลลาร์ การระบุธงสีแดงก่อนการลงทุนสามารถช่วยให้ผู้ใช้ปกป้องเงินของพวกเขาได้

การถอดพรมเกิ้นเกิดขึ้นเมื่อนักพัฒนาระบบระบายเหลวจากโครงการหลังจากดึงดูดนักลงทุนด้วยผลตอบแทนที่สูง หากต้องการหลีกเลี่ยงการหลอกลวงเช่นนี้ จึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะตรวจสอบว่าเหลวเหลวถูกล็อกอยู่หรือไม่โดยใช้ Unicrypt หรือ Team.Finance การเปิดเหลวหรือการควบคุมของนักพัฒนามากเกินไปต่อเงินทุนเป็นสัญญาณเตือน

นอกจากนี้การวิเคราะห์ฟังก์ชันสัญญาอัจฉริยะสามารถป้องกันการสูญเสียได้ นักต้มตุ๋นมักจะมีรหัสที่เป็นอันตรายทําให้พวกเขาสามารถสร้างโทเค็นได้ไม่ จํากัด ปิดใช้งานการถอนหรือแก้ไขกฎการกํากับดูแล แพลตฟอร์มเช่น TokenSniffer และ DEXTools ช่วยตรวจจับความเสี่ยงด้านความปลอดภัยที่อาจเกิดขึ้น

โครงการที่ถูกต้องก็สามารถเผชิญกับบั๊กสมาร์ทคอนแทรคที่ทำให้เกิดการโจมตีด้วยการยืมแฟลช การปรับเปลี่ยนออรัคเคิล หรือการใช้ชองการผลิตเหรียญไร้ขอบเขต โปรโตคอลที่มีการอัพเกรดความปลอดภัยต่อเนื่องและโปรแกรมชวนเหนี่ยวบั๊กมัลติมีความทนทานมากกว่าต่ออันตรายเหล่านี้

ในที่สุด อัตราผลตอบแทนที่ไม่ยั่งยืนและยุยงกิจการทางการตลาดที่รุนแรง เป็นกลยุทธ์ที่พบได้บ่อยในโครงการที่เป็นโกง หากแพลตฟอร์ม DeFi มีผลตอบแทนสูงเกินไปโดยไม่มีโมเดลรายได้ที่ชัดเจน มันเป็นไปได้ว่าเป็นโครงการพันซีที่จะพังเมื่อสิ่งกระตุ้นหมดไป

โดยการวิเคราะห์ความปลอดภัยของ Likuiditi, ความปลอดภัยของสัญญา และความยั่งยืนของโครงการ นักลงทุนสามารถลดความเสี่ยงที่จะตกเป็นเหยื่อของการโกง

การใช้แพลตฟอร์มประกันภัย DeFi เพื่อการป้องกัน

ถึงมีมาตรการด้านความปลอดภัย การลงทุนใน DeFi ก็ไม่ได้ปลอดภัยทั้งหมด สิ่งนี้ได้ทำให้เกิดการเปิดตัวของแพลตฟอร์มประกัน DeFi ซึ่งให้ความคุ้มครองต่อความล้มเหลวของสมาร์ทคอนแทรค การโจมตี และการขาดความมั่นคงของสเตเบิ้ลคอยน์

Nexus Mutual, InsurAce และ Unslashed Finance นําเสนอโซลูชันการประกันภัยแบบกระจายอํานาจที่ชดเชยนักลงทุนในกรณีที่โปรโตคอลล้มเหลว ผู้ใช้ซื้อความคุ้มครองสําหรับแพลตฟอร์ม DeFi เฉพาะและหากมีการหาประโยชน์ที่ครอบคลุมเกิดขึ้นพวกเขาสามารถยื่นข้อเรียกร้องเพื่อขอเงินคืนได้

นอกจากนี้ บางแพลตฟอร์มการให้ยืม เช่น Aave มีโมดูลความปลอดภัยที่ซ่อนอยู่ ซึ่งใช้กองเงินเหมืองประกันเพื่อครอบคลุมความขาดทุนในเชิงเหลือเชื่อ

ในขณะที่ ประกัน DeFi เพิ่มชั้นความปลอดภัยเพิ่มขึ้น นโยบายมักมีเงื่อนไขความสามารถในการเรียกร้อง การอนุมัติโดยอิงจากการบริหาร และเบี้ยประกันที่แปรผันขึ้นอยู่กับระดับความเสี่ยงของโปรโตคอลที่ครอบคลุม

สำหรับนักลงทุนที่มีกลยุทธ์เสี่ยงสูง ประกัน DeFi ให้การป้องกันที่มีประสิทธิภาพต่อความสูญเสียที่ไม่คาดคิด ทำให้มั่นใจได้ว่าการป้องกันทุนที่ดีกว่า

การสมดุลพอร์ตโฟลิโอและการความหลากหลายในการเงิน On-Chain

กลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ Crypto 60/40 สำหรับรายได้ถาวรที่มั่นคง

ในการเงิน传统 กลยุทธ์การลงทุนพอร์ตโฟลิโอ 60/40 สมดุลความเสี่ยงและรางวัลโดยจัดสรร 60% ให้กับทรัพยากรการเติบโตและ 40% ให้กับทรัพยากรที่สร้างรายได้ที่เสถียร แนวทางนี้สามารถปรับใช้ในการเงินออนเชนเพื่อให้มั่นคงในระยะยาว

การจัดสรรการเติบโต (60%) รวมถึงสินทรัพย์เช่น BTC, ETH, และโทเค็นระดับชั้น 1 และชั้น 2 ที่มีศักยภาพสูง สินทรัพย์เหล่านี้มีการเพิ่มมูลค่าตลอดเวลา แต่มีความผันผวน จำเป็นต้องมีกลยุทธ์การถือรักษาระยะยาว

การจัดสรรที่มั่นคง (40%) รวมถึง stablecoins, แพลตฟอร์มการให้ยืมเงิน และ staking pools ที่ให้ผลตอบแทนที่สามารถคาดเดาได้ Stablecoins เช่น USDC, DAI และ USDT สร้างผลตอบแทนที่สม่ำเสมอผ่านการให้ยืมเงินใน DeFi (Aave, Compound), สระว่ายจ่ายเงินสด (Curve), หรือ staking สินทรัพย์ที่มั่นคง

โดยใช้การจัดสรรที่สมดุล นักลงทุนสามารถจับโอกาสของตลาดในช่วงเวลาที่ดี พร้อมรักษาการผลิตที่มั่นคงเพื่อสู้ความผันผวน

การปรับแต่งการจัดสรรพอร์ตโภคภัณฑ์โดยใช้วงจรตลาด

นักลงทุน DeFi จะต้องยืดหยุ่นในการปรับตัวให้เข้ากับตลาดตุลาและตลาดหมี

• ตลาดตลาดตลาด: การเพิ่มการเปิดเผยทรัพย์สินในการลงทุน (การจัดสรร 70/30) ช่วยให้นักลงทุนสามารถบันทึกรายได้สูง พร้อมทั้งสูงสุดผ่านการ Stake และ farming
• ตลาดหมี: การเข้าถึงที่ระมัดระวัง เช่นการจัดสรรส่วน 50/50 ทำให้มั่นใจในการป้องกันความสามารถในการเปลี่ยนเป็นเงินสด โดยมี stablecoins ที่วางไว้ในโปรโตคอลการให้ยืมหรือสระเงิน

การติดตามความเชื่อมั่นของบิตคอยน์และการไหลเวียนเงินในเครือข่ายช่วยให้นักลงทุนปรับการจัดสรรทรัพยากรเพื่อให้สอดคล้องกับแนวโน้มของตลาด

APY vs. ผลตอบแทนจริง

แพลตฟอร์ม DeFi มีโฆษณา APY สูง แต่นักลงทุนต้องคำนึงถึงการปลดละลายของโทเค็น การแบ่งปันรางวัล และค่าธรรมเนียมในการใช้งานก๊าส

ตัวอย่างเช่น บ่มีสระเงินสด APY 100% อาจดูน่าสนใจ แต่ถ้าโทเค็นรางวัลของมันลดลง 50% เนื่องจากเงินเฟ้อ ผลตอบแทนจริงจะต่ำลงอย่างมีนัยสำคัญ

ความเสี่ยงที่ซ่อนเร้น เช่น การสลิปเปจ ค่าธรรมเนียมในการใช้งานเชื้อเพลิง และความสูญเสียที่ไม่ถาวร

• การลื่นไถล: เกิดขึ้นเมื่อดำเนินการซื้อขายปริมาณมากในสระน้ำที่มีความเป็น Likelihood ต่ำ ลดรายได้ที่คาดหวัง
• ค่าธรรมเนียม Gas:ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสูงบน Ethereum อาจทำให้กำไรลดลง ทำให้ Layer 2 solutions (Arbitrum, Optimism) เป็นประสิทธิภาพมากขึ้น
• ความเสี่ยงที่ไม่ถาวร: ส่งผลต่อผู้ให้ความสะดวกในคู่สินทรัพย์ที่ไม่แน่นอน ทำให้เสี่ยงเสียเมื่อราคาสินทรัพย์หลุดออกจากกัน

การติดตามผลตอบแทนสุทธิที่แท้จริง แทนที่จะใช้ headline APY จะทำให้การคำนวณกำไรเป็นไปอย่างแม่นยำ

วิธีคำนวณผลตอบแทนสุทธิหลังจากค่าธรรมเนียมและความผันผวนของตลาด

ในการกําหนดความสามารถในการทํากําไรที่แท้จริงนักลงทุนควรคํานวณผลตอบแทนสุทธิโดยพิจารณาจากต้นทุนและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องทั้งหมด สิ่งนี้ต้องมีการประเมิน APY ที่โฆษณาต้นทุนการทําธุรกรรมการสูญเสียที่ไม่แน่นอนและการปล่อยโทเค็นเงินเฟ้อเพื่อให้ได้ประมาณการรายได้จริงที่แม่นยํา

วิธีง่าย ๆ ในการคำนวณผลตอบแทนสุทธิคือโดยใช้สูตร:

สูตรสำหรับผลตอบแทนสุทธิ

ผลตอบแทนสุทธิ = (APY ที่โฆษณา) - (ค่าธรรมเนียม Gas + ความสูญเสียที่ไม่คงทน + การค่าเสื่ยราคาโทเคน)

โดยใช้ Zapper, DeBank, และ YieldWatch, นักลงทุนสามารถตรวจสอบผลตอบแทนจริง และปรับกลยุทธ์ตามเงื่อนไขตลาดได้

ตัวอย่างเช่น หากพื้นสระเหลืองโฆษณาว่ามี 60% APY แต่นักลงทุนสูญเสีย 10% เนื่องจากความสูญเสียที่ไม่ถาวร 5% ในค่าธรรมเนียมแก๊ส และ 15% เนื่องจากการลดลงของราคาตัวโทเค็น ผลตอบแทนจริงอาจจะมีเพียง 30% เท่านั้น ทำให้โอกาสนี้น้อยน้อยลงจากที่โฆษณาไว้เริ่มแรก