Ціна Ethereum (ETH) бореться: чинники, які спричинили її ринкову недооцінку

[TL; DR]

Протягом останніх двох місяців Ethereum зазнав сильного ведмежого тиску.

solana](/price/ Solana, SUI та aptos-apt” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>Aptos є прикладами блокчейнів рівня-1, що конкурують з Ethereum-eth” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>Ethereum.

Повторюючі виведення чистих коштів з ETF ETH сприяли зниженню довіри інвесторів до Ether.

Вступ

Хоча криптовалюти успішно виступали протягом першої половини року, такий імпульс цього разу відсутній. Навіть провідні цифрові валюти, такі як Ether та біткойн-btc” target=”_blank” class=”blog_inner_link”>біткойн недостатньо ефективний. Незважаючи на деякі загальноринкові фактори, такі як економічне середовище, що впливають на їх ефективність, деякі цифрові валюти мають внутрішні проблеми. Наприклад, кілька факторів обмежують ринкові показники ETH.

Динаміка ринку Ethereum: причини останнього спаду ціни ETH

Згідно з показниками ETH від VanEck очевидно на ринку. Щодо ринкової ефективності вона посідає 13-е місце серед 22 провідних блокчейнів рівня 1. Блокчейн мав щорічний прибуток у розмірі 62%, порівняно з 138% для біткоїна. Протягом того ж періоду Солана повернула 624%. Так само, протягом останніх 90 днів Ефір виступав не дуже добре. Наприклад, ETH (-30%), розташований на 12-му місці, був перегнаний TRX (+37%), bnb-bnb ” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>BNB (-5%) та TON (-3%).

Несумнівно, ETH пережив період спаду, оскільки його ціна постійно падала. Наприклад, протягом 24-годинного періоду, що тривав з 3 по 4 вересня, монета втратила 5,2%. Внаслідок високого ведмежого тиску, з яким вона стикалася, вона втратила 8,1% протягом останніх 30 днів. Наведена нижче цінова діаграма показує, наскільки погано виступав ETH протягом останніх 30 днів.

ETH Місячна діаграма цін - CoinGecko

Як спостерігається на графік, Ціна ETH знижувався з 25 серпня. І навіть до цієї дати він перебував у песимістичному періоді. Хоча 25 серпня ETH торгувався на рівні $2,776, він зараз коштує $2,420. Кілька факторів були що сприяє його ведмежому прогнозу.

Невизначеність щодо зниження процентних ставок США: Останні кілька місяців існує невизначеність щодо кінцевого рішення Федерального резерву щодо зниження процентних ставок. Очікується, що Федеральний резерв відповідно змінить процентні ставки у вересні. Тепер, коли зміни в несільському секторі працевлаштування були нижче очікувань, неясно, як Федеральний резерв буде регулювати ставки. Розширююча грошова політика була б найкращою для сектору криптовалюти. Проте, через страх рецесії інвестори можуть перенести свої кошти з сектору криптовалюти на безпечніші інвестиції, такі як акції та облігації. Тому невизначеність щодо змін в грошовій політиці Федерального резерву призвела до депресії криптовалютний ринок.

Зниження мережевих комісій: Дохід від Ethereum зменшувався через продуктивність блокчейнів другого рівня. Ці мережі стискають дохід з екосистеми Ethereum. Через такі розробки комісії мережі Ethereum знизилися на 99% з моменту запуску оновлення Dencun у березні. Це оновлення, яке знизило комісії мережі для блокчейнів рівня 2, призвело до зростання кількості мереж Ethereum рівня 2.

Висока кількість рішень другого рівня сприяла зниженню комісій мережі Ethereum. Це сталося через зменшення активності на базовому рівні Ethereum. Наприклад, 31 серпня комісії мережі Ethereum впали до найнижчого рівня за чотири роки. Причиною такої ситуації є погана модель компенсації Ethereum, яка сприяє розвитку рішень другого рівня за рахунок базової мережі. Аналітик, Cygaar, є одним з осіб, які критикують модель компенсації Ethereum.

Критика моделі компенсації Ethereum: x.com/Cgaar

Крім того, ВанЕк висловив свою думку на цей рахунок. Публікація на своєму блозі, вона сказала, «Кількісно оцінюючи втрату Ethereum своєї полюсної позиції серед блокчейнів, з 2022 року частка всіх комісій блокчейну, отриманих Ethereum, впала з 86% до 33%, тоді як його частка в обсязі DEX знизилася з 42% до 29%».

Він додав: «Рішення Ethereum для покращення його масштабованості, що переводить транзакції на блокчейни L2, поки що не змогло підвищити цінність ETH. Блокчейни L2 не тільки все частіше врізаються в економіку Ethereum кількома шляхами, але й пропонують неоптимальний користувацький досвід, пропонуючи при цьому набагато меншу пропускну здатність транзакцій, ніж конкуренти Ethereum».

Вражаюча продуктивність від блокчейнів рівня-1

Ще однією причиною, що спричинила низьку продуктивність ETH, стала видатна продуктивність інших мереж рівня 1. Існує висока тенденція для користувачів цифрових активів викидати ринок криптовалюти Ether на мережі рівня 1 з вищою пропускною здатністю, такі як Solana. Фактично, блокчейни рівня 1, такі як Solana, Aptos та Sui можуть обробляти тисячі транзакцій за секунду. Крім загальних користувачів мережі, розробники віддають перевагу блокчейнам з вищою пропускною здатністю перед Ethereum. Це зменшення попиту на продукти Ethereum призвело до падіння Ціна Ethereum.

Читайте також: 10 проектів криптовалютного рівня 2, за якими варто стежити у 2024 році

Коментуючи це, ВанЕк сказав: «Ці ланцюжки застосовують досягнення в технології розподілених систем, щоб обробляти більшу пропускну здатність транзакцій і швидшу обробку транзакцій. У той час як Ethereum може обробляти ~15 TPS p3er секунду з часом підтвердження транзакцій, що вимірюється хвилинами, такі мережі, як Solana, Sui та Aptos, можуть обробляти тисячі на секунду із затримкою підтвердження, що вимірюється секундами».

В результаті, користування Ethereum для трейдерів є незручним, і кількість осіб, які можуть скористатися Ethereum, обмежена. Через недоліки Ethereum розробники, які створюють нові додатки, все більше розгортають свої проекти на ланцюжках, які можуть забезпечити кращий досвід користувача та більше користувачів.

Низька ефективність Ethereum ETF

Коли інвестори святкують запуск Ethereum spot ETF, вони ніколи не очікували, що це може негативно вплинути на ціну ETH. Це тому, що запуск ETH ETF привів Ether у пряму конкуренцію з прибутковими акціями, які мають кращу технологію. Наприклад, з початку року ETH збільшився на приблизно 0,98%, тоді як деякі акції мали кращий прибуток. Наприклад, з початку року Nvidia та Meta збільшилися на 122,57% та 49,26% відповідно. Таким чином, балон технологічних акцій призвів до великої конкуренції за ETH.

Так само, ETF-фонди ETH призвели до негативного настрою інвесторів ETH що спричинило проблеми Ethereum. Низькі внески ETH на ринку знизили довіру інвесторів як до ETH, так і до ETF. В результаті ті, хто зацікавлений в інвестуванні в криптовалютні ETF, вибирають біткойн-фонди з обміну на місці, оскільки вони мають час від часу високі потоки капіталу. На жаль, з моменту їх запуску ETH ETF зазнають значних виплат. Наприклад, лише 12 вересня відбулися виплати в розмірі 20,14 млн доларів, що призвело до накопичення виплат в розмірі 582,74 млн доларів.

Читайте також: Біткойн та Ефір показують невеличкі прирости, вибуття коштів з ETF триває
Ethereum негативний плин-flow” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>flow: Sosovalue

Тенденцію в секторі Ether ETF можна спостерігати в криптовалютному ринку Ether. І загалом, спостерігається зменшення інституційного інтересу до продуктів Ethereum.

Низькі винагороди за ставку: За поточним ринковим аналізом низькі винагороди за ставку Ethereum також сприяють зниженню попиту на ETH. Хоча середня винагорода за ставку ETH становить 3,2%, існує також річна інфляція приблизно 0,7%. Це означає, що інвестор ETH, який ставкує ETH, отримає чистий дохід менше 3%. В результаті, винагорода за ставку ETH значно менше доходу від облігацій уряду США. Таким чином, інвестори, які інформовані про різницю в доходності різних інвестиційних активів, віддають перевагу розміщенню своїх коштів в облігаціях уряду, а не ставку ETH. Це призвело до зниження попиту на ETH, що нарешті створило негативний тиск.

Зростаюча конкуренція від нових токенів: Сценарій інвестування в криптовалюти швидко змінюється. Наприклад, на ринку періодично представляється багато нових токенів, що призводить до зменшення часток ринку існуючих криптовалют, таких як ETH. Наприклад, зросла кількість мем-монет на ринку. Оскільки деякі з них приносять високі доходи через підтримку великих спільнот, багато людей вибирають інвестувати в них замість піонерських криптовалют, таких як ETH і біткоїн.

У цьому відношенні, VanEck сказав«У той же час було запущено багато токенів, які в даний час або в майбутньому відокремлюють цінність від екосистеми Ethereum. До них відносяться L2, доступність даних, рестейкінг і стейкінг токенів. Кожна з цих груп продуктів пропонує послугу, що конкурує з Ethereum.”

Він додав: «У міру того, як все більше проєктів запускають токени, виникне подальша конкуренція в наборі послуг Ethereum, що призведе до зниження ціни на основні послуги Ethereum, пропонуючи конкуруючі інвестиційні можливості. Цей ціновий тиск може скоротити економічний пиріг, доступний власникам ETH, одночасно посилюючи конкуренцію за інтереси інвесторів».

Висновок

Ефір не виконує очікувань ринку, оскільки він є другою найбільшою цифровою валютою на криптовалютному ринку. Декілька факторів сприяють поганій продуктивності Ether. Серед них - велика конкуренція з боку інших мереж рівня-1, невизначеність щодо грошової політики США та низька винагорода за стейкінг. Хоча він не може нічого зробити зовнішніми факторами, він повинен вирішити свої внутрішні проблеми, пов’язані з ланцюгами рівня-2.