ما هو إثبات الاحتياطيات؟
سيركز هذا الدرس على التعريف والمبادئ الأساسية لإثبات الاحتياطيات.
في البورصات المركزية (CEXs)، يتم تسجيل أصول كل مستخدم من خلال دفتر الأستاذ في قاعدة بيانات النظام الأساسي. يصعب على المستخدمين تأكيد ما إذا كانت أصولهم قد تم نقلها وما إذا كانت البورصة لديها أصول كافية لتغطية الأصول المودعة من قبل المستخدمين. لذلك، تحتاج البورصة إلى إثبات أن لديها أصولًا احتياطية كافية لاستردادها بنسبة 100٪ عندما يقوم المستخدم بسحبها، الأمر الذي يتطلب أن تكون قيمة الأصول المحجوزة للبورصة أعلى من قيمة الأصول المودعة من قبل المستخدم. يُطلق على هذا الدليل على الأصول المتاحة للجمهور اسم إثبات الاحتياطيات.
لماذا نحتاج إلى إثبات الاحتياطيات؟
بعد قيام المستخدم بإيداع الأصول في البورصة، فإن الأصول الخاضعة لعهدة البورصة هي التزامات تجاه المستخدم. على سبيل المثال، بعد قيام المستخدم A بإيداع الأصول في البورصة، دعنا نقول 10 ETH، يجب أن يُظهر رصيد البورصة 10 ETH إضافية في الأصول وزيادة في الالتزامات بمقدار 10 ETH لأن هذه الأصول تنتمي إلى المستخدم، الذي يمكنه سحبها في أي وقت. سيكون إجمالي أصول البورصة عبارة عن أصول (10 ETH) - خصوم (10 ETH) = 0.
هناك عشرات الآلاف من المستخدمين في البورصة، الذين أودعوا مئات الملايين من الأصول. إذا تم اختلاس جزء صغير فقط، فلا يزال بإمكان المستخدمين الانسحاب كالمعتاد. على سبيل المثال، إذا كانت المنصة تحتوي على 10,000 ETH واختلاس 1,000 ETH، فلن يواجه المستخدم A مشكلة في سحب 10 ETH. ومع ذلك، يمكن أن تحدث أزمة السيولة عندما يكون هناك طلب كبير على الأموال ويقوم عدد كبير من العملاء بسحب أموالهم في نفس الوقت (غالبًا ما يشار إلى سيناريو السحب الجماعي هذا باسم «إدارة البنك»)، ولا يمكن تعويض النقص في الأموال المختلسة.
عندما تحدث أزمة سيولة، كلما انسحبت لاحقًا، زادت احتمالية عدم قدرتك على استرداد أصولك. لذلك، يريد الجميع سحب أصولهم أو تصفيتها في أقرب وقت ممكن لتجنب أن يكونوا الأبطأ ويؤدي إلى دوامة الموت. على سبيل المثال، بعد الكشف عن قيام FTX باختلاس الأموال، قام عدد كبير من المستخدمين بسحب الأموال من FTX وبدأوا في بيع وبيع توكن FTT الخاص بهم، مما تسبب في انخفاض حاد في أسعار المشاريع المستثمرة من قبل FTX والأصول في النظام البيئي المرتبط. كما واجهت الأصول المملوكة لشركة FTX انخفاضًا في قيمة العملة، مما جعلها غير قادرة على سداد أصول المستخدم. في النهاية، لم يكن لديهم خيار سوى إعلان الإفلاس، مما أدى إلى خسائر مأساوية لعدد لا يحصى من المستخدمين والمستثمرين.
يمكن لإثبات الاحتياطيات أن يتجنب إلى حد كبير أزمة السيولة المذكورة أعلاه. إنه يجعل وضع أصول CEXs أكثر شفافية ويثبت أن CEXs لديها الأموال اللازمة لسداد جميع ديون المستخدمين بالكامل.
المبادئ الأساسية
إثبات الاحتياطيات هو إجراء تدقيق موثوق به يتحقق من الأصول التي تحتفظ بها البورصات من خلال البراهين المشفرة وفحوصات ملكية المحفظة العامة وعمليات التدقيق المتكررة. إنه يمكّن الأوصياء من تقديم دليل شفاف على أن الاحتياطيات على السلسلة حقيقية، مما يشير إلى أن المبلغ الإجمالي للرموز التي تحتفظ بها المنصة ووفقًا لتقديرهم أكبر من أو يساوي المبلغ الإجمالي للأصول الرمزية لجميع المستخدمين.
بشكل عام، سيتم التحقق من كل رمز بشكل منفصل، مثل BTC و ETH و LTC وما إلى ذلك. بالنسبة إلى رمز معين، قم بتقسيم رقمه الذي يحمله العنوان المملوك للمنصة على مجموع الرقم الموجود في جميع عناوين المستخدمين، وبعد ذلك ستحصل على نسبة الاحتياطي لرمز معين. تعني نسبة الاحتياطي التي تزيد عن 100٪ أن البورصة لديها ملاءة كافية للتوكن. كما هو موضح في الصورة أدناه، أدرجت Gate.io ما مجموعه ما يقرب من 100 رمز احتياطي.
بالإضافة إلى نسبة الاحتياطي لرمز واحد، من المهم أيضًا فهم مفهوم نسبة الاحتياطي الإجمالية، مما يعني إجمالي الأصول التي تحتفظ بها البورصة أو إجمالي الأصول المودعة من قبل المستخدمين. تُستخدم هذه البيانات بشكل أساسي لقياس الملاءة العامة للبورصة.
الخاتمة
الآن يمكننا فهم المفهوم الأساسي لإثبات الاحتياطيات وأهميته للتبادلات المركزية (CEXs). لقد ناقشنا أيضًا كيف يمكن لإثبات الاحتياطيات أن يساعد في منع أزمات السيولة والحفاظ على الشفافية المالية للبورصات. هذه الفلسفة ضرورية لبناء الثقة بين التبادلات والمستخدمين.
يمكنك أيضًا التفكير فيما إذا كان يمكن تدقيق بورصات العملات المشفرة بشكل مباشر من قبل شركات المحاسبة مثل الشركات المالية التقليدية، وكيف يمكننا استخدام العملات المشفرة لتدقيق الاحتياطيات. ستتم مناقشة هذه الموضوعات بمزيد من العمق في الدرس التالي.
ما هو إثبات الاحتياطيات؟
سيركز هذا الدرس على التعريف والمبادئ الأساسية لإثبات الاحتياطيات.
في البورصات المركزية (CEXs)، يتم تسجيل أصول كل مستخدم من خلال دفتر الأستاذ في قاعدة بيانات النظام الأساسي. يصعب على المستخدمين تأكيد ما إذا كانت أصولهم قد تم نقلها وما إذا كانت البورصة لديها أصول كافية لتغطية الأصول المودعة من قبل المستخدمين. لذلك، تحتاج البورصة إلى إثبات أن لديها أصولًا احتياطية كافية لاستردادها بنسبة 100٪ عندما يقوم المستخدم بسحبها، الأمر الذي يتطلب أن تكون قيمة الأصول المحجوزة للبورصة أعلى من قيمة الأصول المودعة من قبل المستخدم. يُطلق على هذا الدليل على الأصول المتاحة للجمهور اسم إثبات الاحتياطيات.
لماذا نحتاج إلى إثبات الاحتياطيات؟
بعد قيام المستخدم بإيداع الأصول في البورصة، فإن الأصول الخاضعة لعهدة البورصة هي التزامات تجاه المستخدم. على سبيل المثال، بعد قيام المستخدم A بإيداع الأصول في البورصة، دعنا نقول 10 ETH، يجب أن يُظهر رصيد البورصة 10 ETH إضافية في الأصول وزيادة في الالتزامات بمقدار 10 ETH لأن هذه الأصول تنتمي إلى المستخدم، الذي يمكنه سحبها في أي وقت. سيكون إجمالي أصول البورصة عبارة عن أصول (10 ETH) - خصوم (10 ETH) = 0.
هناك عشرات الآلاف من المستخدمين في البورصة، الذين أودعوا مئات الملايين من الأصول. إذا تم اختلاس جزء صغير فقط، فلا يزال بإمكان المستخدمين الانسحاب كالمعتاد. على سبيل المثال، إذا كانت المنصة تحتوي على 10,000 ETH واختلاس 1,000 ETH، فلن يواجه المستخدم A مشكلة في سحب 10 ETH. ومع ذلك، يمكن أن تحدث أزمة السيولة عندما يكون هناك طلب كبير على الأموال ويقوم عدد كبير من العملاء بسحب أموالهم في نفس الوقت (غالبًا ما يشار إلى سيناريو السحب الجماعي هذا باسم «إدارة البنك»)، ولا يمكن تعويض النقص في الأموال المختلسة.
عندما تحدث أزمة سيولة، كلما انسحبت لاحقًا، زادت احتمالية عدم قدرتك على استرداد أصولك. لذلك، يريد الجميع سحب أصولهم أو تصفيتها في أقرب وقت ممكن لتجنب أن يكونوا الأبطأ ويؤدي إلى دوامة الموت. على سبيل المثال، بعد الكشف عن قيام FTX باختلاس الأموال، قام عدد كبير من المستخدمين بسحب الأموال من FTX وبدأوا في بيع وبيع توكن FTT الخاص بهم، مما تسبب في انخفاض حاد في أسعار المشاريع المستثمرة من قبل FTX والأصول في النظام البيئي المرتبط. كما واجهت الأصول المملوكة لشركة FTX انخفاضًا في قيمة العملة، مما جعلها غير قادرة على سداد أصول المستخدم. في النهاية، لم يكن لديهم خيار سوى إعلان الإفلاس، مما أدى إلى خسائر مأساوية لعدد لا يحصى من المستخدمين والمستثمرين.
يمكن لإثبات الاحتياطيات أن يتجنب إلى حد كبير أزمة السيولة المذكورة أعلاه. إنه يجعل وضع أصول CEXs أكثر شفافية ويثبت أن CEXs لديها الأموال اللازمة لسداد جميع ديون المستخدمين بالكامل.
المبادئ الأساسية
إثبات الاحتياطيات هو إجراء تدقيق موثوق به يتحقق من الأصول التي تحتفظ بها البورصات من خلال البراهين المشفرة وفحوصات ملكية المحفظة العامة وعمليات التدقيق المتكررة. إنه يمكّن الأوصياء من تقديم دليل شفاف على أن الاحتياطيات على السلسلة حقيقية، مما يشير إلى أن المبلغ الإجمالي للرموز التي تحتفظ بها المنصة ووفقًا لتقديرهم أكبر من أو يساوي المبلغ الإجمالي للأصول الرمزية لجميع المستخدمين.
بشكل عام، سيتم التحقق من كل رمز بشكل منفصل، مثل BTC و ETH و LTC وما إلى ذلك. بالنسبة إلى رمز معين، قم بتقسيم رقمه الذي يحمله العنوان المملوك للمنصة على مجموع الرقم الموجود في جميع عناوين المستخدمين، وبعد ذلك ستحصل على نسبة الاحتياطي لرمز معين. تعني نسبة الاحتياطي التي تزيد عن 100٪ أن البورصة لديها ملاءة كافية للتوكن. كما هو موضح في الصورة أدناه، أدرجت Gate.io ما مجموعه ما يقرب من 100 رمز احتياطي.
بالإضافة إلى نسبة الاحتياطي لرمز واحد، من المهم أيضًا فهم مفهوم نسبة الاحتياطي الإجمالية، مما يعني إجمالي الأصول التي تحتفظ بها البورصة أو إجمالي الأصول المودعة من قبل المستخدمين. تُستخدم هذه البيانات بشكل أساسي لقياس الملاءة العامة للبورصة.
الخاتمة
الآن يمكننا فهم المفهوم الأساسي لإثبات الاحتياطيات وأهميته للتبادلات المركزية (CEXs). لقد ناقشنا أيضًا كيف يمكن لإثبات الاحتياطيات أن يساعد في منع أزمات السيولة والحفاظ على الشفافية المالية للبورصات. هذه الفلسفة ضرورية لبناء الثقة بين التبادلات والمستخدمين.
يمكنك أيضًا التفكير فيما إذا كان يمكن تدقيق بورصات العملات المشفرة بشكل مباشر من قبل شركات المحاسبة مثل الشركات المالية التقليدية، وكيف يمكننا استخدام العملات المشفرة لتدقيق الاحتياطيات. ستتم مناقشة هذه الموضوعات بمزيد من العمق في الدرس التالي.