No início de 2024, Chris Dixon, da a16z, publicou “Read Write Own,” um manifesto que nos guia para a terceira era da Internet — Web3, a Internet de Valor. Nas gerações anteriores da web, as informações podiam se mover sem problemas pelo globo: instantaneamente, gratuitamente e sem fronteiras.

Com a Web3, o foco muda para a "propriedade". Agora temos a capacidade de democratizar e monetizar informações e permitir que dinheiro e valor fluam globalmente e sem esforço através da tecnologia blockchain.

Embora a visão seja inspiradora, a realidade continua desafiadora. Mesmo em 2025, ainda enfrentamos uma questão fundamental:

Se a Internet tornou o fluxo de informações livre e global, por que mover dinheiro ainda é tão difícil e caro?

Chris Dixon sugere que stablecoins construídas em redes blockchain oferecem uma solução.

As stablecoins nos dão, pela primeira vez, uma oportunidade real de transformar o dinheiro tão radicalmente quanto o email transformou a comunicação - tornando-o aberto, instantâneo e sem fronteiras. Este é um momento WhatsApp para transferência de valor: uma rede global construída em blockchain e stablecoins que pode beneficiar a todos.

Para explorar isso mais a fundo, compilamos o artigo recente de Chris Dixon "Stablecoins: Pagamentos sem intermediários", juntamente com sua peça anterior, "O Manifesto Ler Escrever Possuir", para entender melhor a lógica fundamental por trás do livre fluxo de informações e valor à medida que entramos no cerne da Internet do Valor da Web3.

1. A Internet Web3 do Valor

A Internet é, sem dúvida, a invenção mais importante do século XX, com um impacto que rivaliza com o da imprensa, motor a vapor e eletricidade.

Ao contrário de muitas invenções anteriores, a Internet não foi imediatamente comercializada. Seus criadores iniciais não a projetaram como um sistema centralizado, mas como uma plataforma aberta acessível a todos - artistas, usuários, desenvolvedores, empresas e mais.

A baixo custo e sem precisar de permissão, qualquer pessoa, em qualquer lugar, poderia criar e compartilhar código, arte, escrita, música, jogos, sites, startups - qualquer coisa imaginável.

E o que você criou era seu.

Desde que você seguiu a lei, ninguém poderia alterar suas regras, pegar uma fatia maior ou apreender seu trabalho. A Internet foi construída para ser sem permissão e democraticamente governada, muito parecida com suas redes mais antigas - e-mail e a web - onde ninguém tinha privilégios especiais. Qualquer um poderia inovar em cima dessas redes e controlar seu próprio destino criativo e econômico.

Essa liberdade e senso de propriedade desencadearam uma era de ouro de criatividade e inovação, impulsionando o crescimento da Internet e dando origem a inúmeras aplicações que transformaram a maneira como vivemos, trabalhamos e brincamos.

Vejo a história da Internet como três fases distintas, cada uma definida por uma arquitetura de rede importante:

A primeira fase, Web1 (aproximadamente 1990-2005), foi a era do "Leitura", onde os protocolos iniciais da Internet democratizaram o acesso à informação. Qualquer pessoa poderia digitar algumas palavras em um navegador e instantaneamente ler sobre quase qualquer tópico.

A segunda fase, Web2 (cerca de 2006-2020), foi a era da "Escrever", onde as plataformas corporativas democratizaram a publicação. Qualquer um poderia compartilhar seus pensamentos com o mundo através de redes sociais e outros serviços online.

Agora, uma nova arquitetura está impulsionando a terceira era - Web3, a Internet do Valor, focada na "propriedade". Este novo modelo combina naturalmente os dois anteriores e está democratizando a própria propriedade. Na próxima era de "Ler Escrever Possuir", qualquer um pode ser um acionista na rede - desfrutando de direitos e benefícios econômicos antes reservados para insiders da empresa como acionistas e funcionários.

As pessoas podem ler e escrever online—mas agora, elas podem realmente possuir.

（https://a16zcrypto.com/posts/article/read-write-own-intro/）

2. O Potencial Disruptivo das Stablecoins

A Internet tornou o fluxo de informações livre e global. Então, por que mover dinheiro ainda é tão difícil e caro?

Os sistemas de pagamento de hoje não foram projetados para a Internet; eles foram construídos em torno de organizações repletas de intermediários em busca de aluguel - entidades que uma vez gerenciaram parcerias locais, prevenção de fraudes e operações. Mesmo agora, enviar dinheiro internacionalmente pode custar até 10%. Em setembro de 2024, a taxa média para enviar $200 para o exterior foi de 6,62%. Essas cobranças não são apenas fricção - elas são efetivamente impostos regressivos sobre algumas das pessoas mais pobres do mundo. Mesmo na nossa era digital, os sistemas de pagamento continuam lentos, opacos e exclusivos, deixando bilhões mal atendidos ou excluídos do sistema financeiro global completamente.

(Como as stablecoins vão dominar os pagamentos e o que acontece em seguida, a16z)

Para muitas empresas, a ineficiência dos pagamentos tradicionais é um grande fardo. As moedas estáveis oferecem uma melhoria dramática. Por exemplo, os pagamentos de empresa para empresa do México para o Vietnã podem levar de 3 a 7 dias para serem liquidados, com taxas variando de $14 a $150 por $1.000, passando por até cinco intermediários, cada um recebendo uma parte. As moedas estáveis podem contornar sistemas legados como a rede internacional SWIFT e seus processos complexos de compensação e liquidação, tornando essas transações quase gratuitas e quase instantâneas.

(Como stablecoins vão dominar os pagamentos, e o que acontece em seguida, a16z)

Isso não é apenas teórico—já está acontecendo. A SpaceX, por exemplo, usa stablecoins para gerenciar seus fundos corporativos, incluindo repatriar dinheiro de países com moedas voláteis como Argentina e Nigéria. Outras empresas, como a ScaleAI, usam stablecoins para pagar sua força de trabalho global mais rapidamente e a um custo menor. Do lado do consumidor, a Stripe é o primeiro grande serviço a oferecer amplamente pagamentos em criptomoedas, cobrando apenas uma taxa de 1,5% no momento do checkout—metade do que os provedores tradicionais cobram. Isso poderia impulsionar dramaticamente as margens de lucro para algumas empresas: como aponta Sam Broner, da a16z crypto, para empresas de baixa margem como supermercados, uma melhoria de 1,5% poderia dobrar o lucro líquido. E em um mercado competitivo e alimentado por blockchain, os custos de transação provavelmente cairão ainda mais.

(Como stablecoins irão dominar os pagamentos e o que acontecerá em seguida, a16z)

Ao contrário dos sistemas financeiros tradicionais, as stablecoins são global por padrão. Elas vivem na blockchain, uma rede aberta e programável onde qualquer um pode construir - não é necessário negociar com dezenas de bancos para transações transfronteiriças. Tudo o que você precisa é de acesso à rede.

As pessoas já estão vendo os benefícios. Em 2024, as stablecoins movimentaram $15.6 trilhões em valor — quase tanto quanto a Visa processou. Embora a maior parte disso seja fluxos de ativos criptográficos em vez de pagamentos de varejo, a escala pura mostra que estamos à beira de uma revolução na infraestrutura financeira, uma que não requer a junção de sistemas desatualizados do século 20.

Em vez disso, podemos construir algo novo, verdadeiramente nativo da Internet - ou, como a Stripe descreve, “supercondutores em temperatura ambiente para serviços financeiros.” Aqui, não se trata de transferência de energia sem perdas, mas de transferência de valor sem perdas.

3. O Momento WhatsApp para Dinheiro

As stablecoins representam nossa primeira chance real de transformar o dinheiro da mesma forma que o e-mail revolucionou a comunicação: tornando-a aberta, instantânea e sem fronteiras.

Pense em como a troca de mensagens de texto evoluiu. Antes de aplicativos como o WhatsApp, enviar um SMS internacional custava 30 centavos por mensagem — e ainda assim, você tinha sorte se ele chegasse. Agora, enviamos mensagens pela Internet instantaneamente, para o mundo todo e de graça. Em comparação, os pagamentos de hoje estão onde a troca de mensagens estava em 2008: fragmentados por fronteiras nacionais, sobrecarregados por intermediários e limitados pelo design legado.

As stablecoins oferecem um novo começo. Em vez de depender de sistemas de pagamento desatualizados, caros e complicados, as stablecoins fluem perfeitamente nas blockchains globais. Essas blockchains são programáveis e componíveis, tornando-as ideais para construir soluções que se expandem por fronteiras.

Stablecoins já reduziram significativamente o custo de enviar dinheiro internacionalmente. Por exemplo, enviar $200 dos EUA para a Colômbia com métodos tradicionais custa $12.13; usando stablecoins, custa apenas um centavo. Embora a conversão de stablecoins para moeda local ainda possa custar até 5%, a competição está rapidamente reduzindo essas taxas.

Assim como o WhatsApp interrompeu chamadas internacionais caras, pagamentos em blockchain e stablecoins estão transformando a forma como o dinheiro se move pelo mundo.

4. Regulação: De Obstáculo a Avanço

É fácil ver a regulamentação como uma barreira, mas uma legislação inteligente pode desbloquear uma era inteiramente nova.

Regras claras para stablecoins e para o mercado de criptomoedas em geral poderiam finalmente levar essas tecnologias para fora do sandbox e para o mainstream. Por anos, as finanças descentralizadas (DeFi) têm operado em um loop fechado de 'cripto para cripto', não porque as ferramentas carecem de valor, mas porque as regulamentações tornaram extremamente difícil a conexão com o sistema financeiro tradicional.

Isso está começando a mudar. Os formuladores de políticas estão agora elaborando regras para reconhecer e regular stablecoins, com o objetivo de manter os EUA competitivos, proteger os consumidores e fomentar a inovação. Uma regulamentação bem projetada—como estruturas que distinguem entre tokens de rede e títulos—pode impedir a entrada de maus atores, ao mesmo tempo que fornece aos players responsáveis a clareza de que precisam. Na verdade, um projeto de lei iminente que esclarece a regulamentação de stablecoins poderia abrir caminho para uma adoção e integração mais amplas no sistema financeiro global.

5. Construção de Bens Públicos que Beneficiam a Todos

As finanças tradicionais são construídas em redes privadas e fechadas, mas a Internet nos mostrou o poder de protocolos abertos—como TCP/IP e email—para impulsionar a colaboração e inovação global.

Blockchains são a camada financeira nativa da Internet, combinando a flexibilidade de protocolos públicos com o poder econômico de empresas privadas. Eles são sem confiança, neutros, auditáveis e programáveis. Adicione moedas estáveis, e você obtém algo que nunca tivemos verdadeiramente antes: infraestrutura de dinheiro aberto.

Pense nisso como um sistema de rodovias públicas. As empresas privadas ainda podem construir veículos, administrar negócios e criar atrações ao longo do caminho, mas as estradas em si estão abertas a todos.

Redes de blockchain e stablecoins não se tratam apenas de redução de custos. Elas estão desbloqueando novas formas de pagamento:

Pagamentos programáveis: Imagine marketplaces alimentados por IA onde agentes automaticamente organizam pagamentos para recursos de computação e serviços. (Pagamentos Web3: Uma visão geral dos pagamentos programáveis, dinheiro programável e moedas dedicadas)

（Pagamentos Web3: Um Guia Abrangente para Pagamentos Programáveis, Dinheiro Programável e Dinheiro com Destino Específico）

Micropagamentos para mídia, música e contribuições de IA: Imagine definir um orçamento e algumas regras simples, e deixar uma carteira 'inteligente' lidar com a distribuição.

Pagamentos transparentes com trilhas de auditoria completas: Imagine usar esses sistemas para rastrear os gastos do governo.

Negócios globais: Imagine liquidar transações internacionais instantaneamente e quase sem custo - na verdade, isso já está acontecendo.

As estrelas estão se alinhando para as redes de blockchain e stablecoins: a tecnologia, a demanda de mercado e o ímpeto político estão todos lá para tornar essas aplicações uma realidade. Um projeto de lei de stablecoin poderia ser aprovado pelo Congresso este ano, e os reguladores estão trabalhando em estruturas para combinar risco com supervisão adequada.

6. Pensamentos Finais

Assim como as startups da Internet inicial prosperaram assim que souberam que não seriam fechadas por empresas de telecomunicações ou advogados de direitos autorais, as criptomoedas estão agora prontas para passar de experimento financeiro para infraestrutura central - lideradas por stablecoins.

Não precisamos ficar remendando sistemas antigos. Podemos construir algo melhor.

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