Анализ технических механизмов токенизации активов реального мира
Токенизация реальных мировых активов ( RWAs ) означает запись прав собственности или юридических прав на физические или нематериальные активы в виде цифровых токенов на блокчейне. Эта токенизация охватывает широкий спектр классов активов, включая недвижимость, товары, произведения искусства, коллекционные предметы, интеллектуальную собственность и различные финансовые инструменты.
Токенизация повысила ликвидность активов за счет реализации частичной собственности, что позволило большему числу инвесторов участвовать в инвестиционных возможностях, ранее доступных только высокоценным индивидуумам и учреждениям. Неизменяемая природа блокчейна обеспечивает прозрачность записей о собственности и снижает риски мошенничества. В то же время токенизированные активы, торгуемые на децентрализованных биржах, обеспечили беспрецедентную доступность и эффективность рынка.
Согласно анализу, ожидается, что к 2030 году общая рыночная капитализация различных токенизированных активов (, не включая криптовалюты и стейблкоины ), достигнет около 20 триллионов долларов, в пессимистичном случае — 10 триллионов долларов, в оптимистичном случае — до 40 триллионов долларов. Эти оценки не включают стейблкоины, чтобы избежать двойного учета.
Текущая система
Токенизация реальных активов означает представление собственности на оффлайн-активы в виде цифровых токенов через блокчейн или аналогичный распределенный реестр. Этот процесс связывает характеристики активов, право собственности и их стоимость с цифровой формой. Токены как инструмент цифрового владения позволяют их владельцам утверждать свои права на основные активы.
В истории физические сертификаты собственности использовались для подтверждения прав на активы. Хотя это было полезно, такие сертификаты подвержены угрозам кражи, потери, подделки и отмывания денег. В 1980-х годах цифровые инструменты владения начали появляться как потенциальное решение. Однако, ограниченные вычислительными возможностями и криптографическими технологиями того времени, этот инструмент не смог реализоваться. Вместо этого финансовая отрасль обратилась к централизованным электронным реестрам для учета цифровых активов. Хотя эти безбумажные активы принесли определенное повышение эффективности, их централизованный характер требует участия множества посреднических организаций, что, в свою очередь, приводит к новым затратам и проблемам неэффективности.
Система на основе технологии распределенного реестра
Развитие технологии распределенного реестра ( DLT ) сделало возможным переосмысление концепции цифровых активов или токенов.
DLT состоит из серии протоколов и рамок, которые позволяют компьютерам предлагать и проверять транзакции в сети, поддерживая при этом синхронность записей. Благодаря децентрализованному хранению записей эта технология переносит ответственность с единого центрального органа. Такая децентрализация снижает административную нагрузку и уменьшает риски системных сбоев, связанных с зависимостью от центральных сущностей, что делает систему более устойчивой.
В традиционных системах несколько посреднических учреждений обрабатывают исполнение сделок, клиринг и расчет. А системы на основе DLT упрощают эти процессы с помощью единого механизма консенсуса.
Децентрализованные решения
Блокчейн — это технология распределенного реестра, работающая через децентрализованную компьютерную сеть. Токены могут быть выпущены на двух типах блокчейнов: частных разрешенных цепях и публичных безразрешенных цепях.
Частная разрешённая цепочка контролируется центральным органом и ограничивает доступ для определённых пользователей, формируя контролируемую экосистему. Публичная нерегулируемая цепочка не требует контроля со стороны центрального органа, предоставляя открытый доступ ко всем пользователям. Когда токен выпускается на публичной нерегулируемой цепочке, он может быть интегрирован с децентрализованными финансовыми (DeFi) протоколами, что повышает его полезность и ценность.
Выбор блокчейна определяет степень контроля, которую может сохранить эмитент токена. В отличие от частных разрешённых цепей, публичные неразрешённые цепи предоставляют эмитенту меньше контроля. Выбор архитектуры блокчейна должен соответствовать целям эмитента и предполагаемым функциям токена.
Ключевым преимуществом токенизации активов является автоматизация, достигаемая с помощью смарт-контрактов. Смарт-контракты — это программы на блокчейне, которые выполняются, когда обе стороны выполняют определенные условия. Эти контракты автоматизируют финансовые сделки и административные задачи, уменьшая потребность в ручной работе и посредниках. Устраняя риск контрагента, такая автоматизация делает операции более эффективными и безопасными, что позволяет осуществлять более быстрые и дешевые переводы.
Токенизация методов
Токенизация реальных мировых активов может быть проанализирована через два ключевых свойства актива: его форма и право собственности.
Формы проявления включают в себя экономические характеристики активов ------ их функции, базовые активы, дату истечения и процентные ставки. Для подтверждения прав собственности требуется реестр, который может быть внецепочечным или цепочечным. Внецепочечные активы поддерживают свои права и формы проявления через физические сертификаты или безбумажные формы, которые действуют в рамках правовой системы. Цепочечные активы существуют в виде цифровых улучшений или цифрово-природных форм, управляемых механизмом консенсуса блокчейна.
Цифровые улучшенные активы сохраняют право собственности через внецепочечный реестр, который служит их защитой, в то время как блокчейн токены используются в качестве цифрового представления. Цифровые нативные активы по своей сути являются цифровыми, их токены непосредственно представляют собой ценность и право собственности.
Четыре основных метода токенизации включают:
Прямое владение: цифровые токены сами по себе выступают в качестве официальной записи о праве собственности, больше не требуется хранитель. Этот метод подходит только для цифровых нативных активов.
1:1 активы поддерживающий Токен: Хранитель удерживает активы и выпускает токены, представляющие прямые права на эти основные активы. Каждый токен может быть обменен на реальные активы или их денежный эквивалент.
Избыточно обеспеченные токены: путем использования активов, отличающихся от ожидаемых, для представления активов или связанных прав, выпускаются токены активов. Обычно, чтобы справиться с колебаниями стоимости залоговых активов относительно ожидаемой стоимости токенов, токены будут избыточно обеспечены.
Недостаточно обеспеченный токен: выпущенный токен предназначен для отслеживания стоимости определенного актива, но не полностью обеспечен. Для поддержания стоимости токена необходимо активно управлять частью резервного портфеля активов и проводить операции на открытом рынке.
Преимущества токенизации
Токенизация реальных активов в основном осуществляется через технологии распределенного реестра (DLT) для повышения эффективности. Эта технология улучшает прозрачность, автоматизирует процессы, снижает операционные расходы, устраняет посредников и риски контрагента. По сравнению с традиционными финансовыми системами, эти преимущества достигаются благодаря более быстрому расчету и экономии затрат через упрощенную и гибкую рыночную инфраструктуру.
Основные преимущества включают:
Атомарные расчеты: выполнение двух этапов сделки одновременно с помощью смарт-контрактов, что устраняет риск контрагента и повышает скорость и эффективность сделок.
Повышение ликвидности: токенизация значительно увеличила передаваемость активов, сделав изначально непередаваемые активы передаваемыми.
Уменьшение посредников: децентрализованная структура данных позволяет смарт-контрактам, интегрированным в блокчейн, заменять традиционные посреднические учреждения для проверки данных.
Реализация автоматизации: использование смарт-контрактов для автоматизации, упрощение многих ручных задач, особенно в таких отраслях, как страхование.
Содействие соблюдению норм:底层技术 токенизированных активов обеспечивает более эффективное и единообразное соблюдение регуляторных требований за счет стандартизации и автоматизации процессов.
Автоматизированные маркетмейкеры(AMMs): смарт-контракты преобразуют традиционный механизм маркетмейкинга через автоматизированные маркетмейкеры, снижая торговые издержки и повышая производительность.
Риски и затраты токенизации RWA
Несмотря на то, что токенизация активов приносит множество преимуществ, ее внедрение все еще сталкивается со значительными вызовами. Основные риски исходят из базовых технологий и регуляторных соображений. Технические опасения включают в себя уязвимости кибербезопасности, ограничения масштабируемости системы, процессы расчета, стабильность сети и вопросы эффективности. В регуляторной сфере ключевые вопросы касаются соблюдения требований по борьбе с отмыванием денег, рамок управления, идентификации и защиты данных, а также конфиденциальности.
Кроме того, существуют дополнительные сложности, вызванные поведением инвесторов и динамикой рынка, такие как спекулятивные сделки, которые могут привести к переоценке активов, а также увеличению волатильности цен. Высокое потребление энергии механизмов консенсуса блокчейна также вызвало экологические опасения.
Переход к токенизированной финансовой системе связан с большими затратами, включая преобразование инфраструктуры, интеграцию систем, обучение сотрудников и образовательные мероприятия. Для полноценного использования преимуществ токенизации в финансовой сфере необходимо решить эти многосторонние задачи.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
6
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropSkeptic
· 2ч назад
2030 это число слишком высоко, не так ли?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVSupportGroup
· 2ч назад
Еще одно место, где неудачники подлежат разыгрыванию.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MevHunter
· 2ч назад
Вы что, с ума сошли?
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityWitch
· 2ч назад
варка ритуалов темной ликвидности в тенях... токенизация rwa — это следующий запрещенный свиток iykyk
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeDegen
· 2ч назад
2 триллиона? Даже муравьи搬家都靠谱点
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletWhisperer
· 3ч назад
шаблоны указывают, что рыночная капитализация 2T rwa является консервативной... данные о китах указывают на потенциал 5T+
Токенизация активов реального мира: технологические механизмы и прогноз рынка в 20 триллионов долларов к 2030 году
Анализ технических механизмов токенизации активов реального мира
Токенизация реальных мировых активов ( RWAs ) означает запись прав собственности или юридических прав на физические или нематериальные активы в виде цифровых токенов на блокчейне. Эта токенизация охватывает широкий спектр классов активов, включая недвижимость, товары, произведения искусства, коллекционные предметы, интеллектуальную собственность и различные финансовые инструменты.
Токенизация повысила ликвидность активов за счет реализации частичной собственности, что позволило большему числу инвесторов участвовать в инвестиционных возможностях, ранее доступных только высокоценным индивидуумам и учреждениям. Неизменяемая природа блокчейна обеспечивает прозрачность записей о собственности и снижает риски мошенничества. В то же время токенизированные активы, торгуемые на децентрализованных биржах, обеспечили беспрецедентную доступность и эффективность рынка.
Согласно анализу, ожидается, что к 2030 году общая рыночная капитализация различных токенизированных активов (, не включая криптовалюты и стейблкоины ), достигнет около 20 триллионов долларов, в пессимистичном случае — 10 триллионов долларов, в оптимистичном случае — до 40 триллионов долларов. Эти оценки не включают стейблкоины, чтобы избежать двойного учета.
Текущая система
Токенизация реальных активов означает представление собственности на оффлайн-активы в виде цифровых токенов через блокчейн или аналогичный распределенный реестр. Этот процесс связывает характеристики активов, право собственности и их стоимость с цифровой формой. Токены как инструмент цифрового владения позволяют их владельцам утверждать свои права на основные активы.
В истории физические сертификаты собственности использовались для подтверждения прав на активы. Хотя это было полезно, такие сертификаты подвержены угрозам кражи, потери, подделки и отмывания денег. В 1980-х годах цифровые инструменты владения начали появляться как потенциальное решение. Однако, ограниченные вычислительными возможностями и криптографическими технологиями того времени, этот инструмент не смог реализоваться. Вместо этого финансовая отрасль обратилась к централизованным электронным реестрам для учета цифровых активов. Хотя эти безбумажные активы принесли определенное повышение эффективности, их централизованный характер требует участия множества посреднических организаций, что, в свою очередь, приводит к новым затратам и проблемам неэффективности.
Система на основе технологии распределенного реестра
Развитие технологии распределенного реестра ( DLT ) сделало возможным переосмысление концепции цифровых активов или токенов.
DLT состоит из серии протоколов и рамок, которые позволяют компьютерам предлагать и проверять транзакции в сети, поддерживая при этом синхронность записей. Благодаря децентрализованному хранению записей эта технология переносит ответственность с единого центрального органа. Такая децентрализация снижает административную нагрузку и уменьшает риски системных сбоев, связанных с зависимостью от центральных сущностей, что делает систему более устойчивой.
В традиционных системах несколько посреднических учреждений обрабатывают исполнение сделок, клиринг и расчет. А системы на основе DLT упрощают эти процессы с помощью единого механизма консенсуса.
Децентрализованные решения
Блокчейн — это технология распределенного реестра, работающая через децентрализованную компьютерную сеть. Токены могут быть выпущены на двух типах блокчейнов: частных разрешенных цепях и публичных безразрешенных цепях.
Частная разрешённая цепочка контролируется центральным органом и ограничивает доступ для определённых пользователей, формируя контролируемую экосистему. Публичная нерегулируемая цепочка не требует контроля со стороны центрального органа, предоставляя открытый доступ ко всем пользователям. Когда токен выпускается на публичной нерегулируемой цепочке, он может быть интегрирован с децентрализованными финансовыми (DeFi) протоколами, что повышает его полезность и ценность.
Выбор блокчейна определяет степень контроля, которую может сохранить эмитент токена. В отличие от частных разрешённых цепей, публичные неразрешённые цепи предоставляют эмитенту меньше контроля. Выбор архитектуры блокчейна должен соответствовать целям эмитента и предполагаемым функциям токена.
Ключевым преимуществом токенизации активов является автоматизация, достигаемая с помощью смарт-контрактов. Смарт-контракты — это программы на блокчейне, которые выполняются, когда обе стороны выполняют определенные условия. Эти контракты автоматизируют финансовые сделки и административные задачи, уменьшая потребность в ручной работе и посредниках. Устраняя риск контрагента, такая автоматизация делает операции более эффективными и безопасными, что позволяет осуществлять более быстрые и дешевые переводы.
Токенизация методов
Токенизация реальных мировых активов может быть проанализирована через два ключевых свойства актива: его форма и право собственности.
Формы проявления включают в себя экономические характеристики активов ------ их функции, базовые активы, дату истечения и процентные ставки. Для подтверждения прав собственности требуется реестр, который может быть внецепочечным или цепочечным. Внецепочечные активы поддерживают свои права и формы проявления через физические сертификаты или безбумажные формы, которые действуют в рамках правовой системы. Цепочечные активы существуют в виде цифровых улучшений или цифрово-природных форм, управляемых механизмом консенсуса блокчейна.
Цифровые улучшенные активы сохраняют право собственности через внецепочечный реестр, который служит их защитой, в то время как блокчейн токены используются в качестве цифрового представления. Цифровые нативные активы по своей сути являются цифровыми, их токены непосредственно представляют собой ценность и право собственности.
Четыре основных метода токенизации включают:
Прямое владение: цифровые токены сами по себе выступают в качестве официальной записи о праве собственности, больше не требуется хранитель. Этот метод подходит только для цифровых нативных активов.
1:1 активы поддерживающий Токен: Хранитель удерживает активы и выпускает токены, представляющие прямые права на эти основные активы. Каждый токен может быть обменен на реальные активы или их денежный эквивалент.
Избыточно обеспеченные токены: путем использования активов, отличающихся от ожидаемых, для представления активов или связанных прав, выпускаются токены активов. Обычно, чтобы справиться с колебаниями стоимости залоговых активов относительно ожидаемой стоимости токенов, токены будут избыточно обеспечены.
Недостаточно обеспеченный токен: выпущенный токен предназначен для отслеживания стоимости определенного актива, но не полностью обеспечен. Для поддержания стоимости токена необходимо активно управлять частью резервного портфеля активов и проводить операции на открытом рынке.
Преимущества токенизации
Токенизация реальных активов в основном осуществляется через технологии распределенного реестра (DLT) для повышения эффективности. Эта технология улучшает прозрачность, автоматизирует процессы, снижает операционные расходы, устраняет посредников и риски контрагента. По сравнению с традиционными финансовыми системами, эти преимущества достигаются благодаря более быстрому расчету и экономии затрат через упрощенную и гибкую рыночную инфраструктуру.
Основные преимущества включают:
Атомарные расчеты: выполнение двух этапов сделки одновременно с помощью смарт-контрактов, что устраняет риск контрагента и повышает скорость и эффективность сделок.
Повышение ликвидности: токенизация значительно увеличила передаваемость активов, сделав изначально непередаваемые активы передаваемыми.
Уменьшение посредников: децентрализованная структура данных позволяет смарт-контрактам, интегрированным в блокчейн, заменять традиционные посреднические учреждения для проверки данных.
Реализация автоматизации: использование смарт-контрактов для автоматизации, упрощение многих ручных задач, особенно в таких отраслях, как страхование.
Содействие соблюдению норм:底层技术 токенизированных активов обеспечивает более эффективное и единообразное соблюдение регуляторных требований за счет стандартизации и автоматизации процессов.
Автоматизированные маркетмейкеры(AMMs): смарт-контракты преобразуют традиционный механизм маркетмейкинга через автоматизированные маркетмейкеры, снижая торговые издержки и повышая производительность.
Риски и затраты токенизации RWA
Несмотря на то, что токенизация активов приносит множество преимуществ, ее внедрение все еще сталкивается со значительными вызовами. Основные риски исходят из базовых технологий и регуляторных соображений. Технические опасения включают в себя уязвимости кибербезопасности, ограничения масштабируемости системы, процессы расчета, стабильность сети и вопросы эффективности. В регуляторной сфере ключевые вопросы касаются соблюдения требований по борьбе с отмыванием денег, рамок управления, идентификации и защиты данных, а также конфиденциальности.
Кроме того, существуют дополнительные сложности, вызванные поведением инвесторов и динамикой рынка, такие как спекулятивные сделки, которые могут привести к переоценке активов, а также увеличению волатильности цен. Высокое потребление энергии механизмов консенсуса блокчейна также вызвало экологические опасения.
Переход к токенизированной финансовой системе связан с большими затратами, включая преобразование инфраструктуры, интеграцию систем, обучение сотрудников и образовательные мероприятия. Для полноценного использования преимуществ токенизации в финансовой сфере необходимо решить эти многосторонние задачи.