Обсуждение соотношения цены и качества шортинга и анализ случаев

Риски и доходность шортинга

С теоретической точки зрения, предел доходности шортинга составляет 100%, тогда как потенциальные убытки могут быть бесконечными. В то же время максимальные убытки при длинной позиции составляют 100%, но потенциальная прибыль может быть бесконечной. Эта асимметрия риска и доходности является одним из основных недостатков стратегии шортинга.

Несмотря на мнение, что шортить может быть не так уж и плохо из-за склонности многих проектов на рынке криптовалют к распродаже командой, я лично все же редко использую стратегию шорта, если только это не делается с целью хеджирования.

Глубже лежит причина в том, что долгосрочное шортить может искажать психику инвесторов, вызывая негативные эмоции по отношению к отрасли. Как только эти эмоции начнут доминировать, инвесторы могут потерять доверие к рынку и даже попытаться шортить биткойн, что может привести к катастрофическим последствиям.

Стоит отметить, что в текущей экономической обстановке:

1. Продолжается политика монетарного расширения в разных странах.
2. Биткойн длительное время демонстрирует бычий тренд

Уроки из краха Luna

В 2022 году, когда проект Luna обрушился, я многократно публично критиковал проблемы этого проекта. Это событие по сути является процессом переноса богатства от быков Luna к шортерам и централизованным биржам. Как проект, который когда-то входил в десятку по рыночной капитализации, такой масштаб переноса богатства действительно принес шортерам значительную прибыль.

Однако мы не должны игнорировать тот факт, что многие шортящие понесли значительные убытки в период роста Luna с 0,3 до 120 долларов. Это еще раз подчеркивает, что полагаться только на стратегию шортинга нецелесообразно.

В то время я решил шортить стабильную монету Luna UST, а не саму Luna. Это решение было относительно безопасным, так как теоретически падение UST, как стабильной монеты, составляет почти 90%, в то время как риск роста ограничен. Однако такая возможность шортить встречается крайне редко.

Риски неожиданных рыночных движений

Рынок иногда может сталкиваться с экстремальными ситуациями, как, например, с монетой TRB, когда цена за короткое время взлетает с 10 долларов до 550 долларов, при этом отсутствует явная фундаментальная поддержка. Такой рынок может мгновенно очистить маржу шортеров, независимо от размера их маржи.

Заключение

В заключение, мой совет следующий:

1. Избегайте использования шортить в качестве обычной стратегии (за исключением хеджирования)
2. Некоторые прибыли можно отказаться от заработка
3. В период медвежьего рынка может быть более разумно занять выжидательную позицию.

Эти принципы помогают инвесторам избегать ненужных рисков и сохранять здоровое отношение к инвестициям.