Ethereum ETF Staking: открытие новой эры цифровых активов
Критический момент для Staking Ethereum ETF, похоже, приближается. От повторного утверждения США о "техническом нейтралитете" в регулировании до объявления Гонконга в феврале нового дорожной карты для виртуальных активов, прорыв в регулировании и соблюдении норм открывает широкое пространство для Staking Ethereum ETF. В то же время, глобальный капитал сталкивается с "дефицитом активов", жесткий спрос на доходные цифровые активы постепенно сливается с тенденцией институционализации крипторынка, и в настоящее время Staking Ethereum ETF уже не вопрос "состоится ли он", а соревнование "с какой скоростью перестроить рынок".
Один. Введение в Стейкинг Ethereum ETF
1. Основные понятия
Ethereum ETF Staking означает, что на основе спотового ETF на Эфир, управляющий фондом или хранитель осуществляет ончейн-стейкинг удерживаемого ETH для получения дополнительного дохода. В отличие от традиционного получения дохода от владения монетами, Ethereum ETF Staking, участвуя в механизме PoS Эфира, обеспечивает безопасность сети, одновременно зарабатывая награды за блоки и комиссии за транзакции.
Основной механизм спотового ETF на Ethereum заключается в отслеживании цены ETH и удержании эквивалентного количества ETH в качестве базового актива. Если ETF сможет осуществлять стейкинг, то его модель доходности претерпит кардинальные изменения — помимо дохода от колебаний цены самого ETH, инвесторы ETF также смогут получать дополнительный доход от стейкинга, не запуская собственные узлы верификации.
2. Основные принципы работы и характеристики
После перехода Ethereum с PoW на PoS, для того чтобы стать валидатором, необходимо заложить 32 ETH, поддерживать безопасность сети и получать вознаграждение. Текущая годовая доходность составляет примерно 3%-5%.
Эфирный спотовый ETF Staking требует от управляющего фонда привлечения средств для покупки ETH, доверяя соответствующей бирже хранение и централизованное стейкинг, а также распределяя доходы между инвесторами в соответствии с инвестиционными долями.
Основные характеристики Staking ETF на Эфир включают:
Увеличение доходности: в отличие от простого удержания ETH, стейкинг ETH может предоставить дополнительную годовую доходность в 4%-5%, повышая доходность инвестиций.
Комплаентный кастодиан: выполнение Staking через регулируемые кастодиальные учреждения, чтобы избежать рисков управления приватными ключами, связанных с прямыми операциями розничных инвесторов.
Гибкий выход: одной из основных проблем традиционного стейкинга на блокчейне является ограничение ликвидности, вызванное блокировкой залога, тогда как доли самого ETF могут торговаться на вторичном рынке, а дивиденды имеют фиксированный срок, что обеспечивает высокую гибкость для входа и выхода.
Если ETF на Эфир для стекинга будет одобрен, это станет не только обновлением рынка ETH, но и важным изменением в структуре всего цифрового актива.
1. Активы с доходом + соответствующий путь для привлечения традиционных долгосрочных инвестиций
В настоящее время институциональные инвесторы и крупные капиталы занимают выжидательную позицию на крипторынке, основная причина заключается в том, что, помимо высокой волатильности, рынок финансовых деривативов недостаточно развит, модели доходности в рамках соблюдения норм относительно однообразны, а также неопределенность глобального регулирования косвенно препятствует вовлечению традиционных капиталов.
Одобрение ETF на Ethereum Staking значительно изменит ситуацию, сделав инвестиции в ETH более привлекательными для институциональных инвесторов. В особенности для долгосрочных фондов, таких как пенсионные фонды, страховые капиталы, семейные офисы и суверенные фонды богатства, наиболее важным является получение стабильного дохода в рамках соблюдения законодательства, и механизм ETH Staking предлагает безсрочные доходные свойства, похожие на "цифровые облигации с устойчивым доходом".
Кроме того, появление Ethereum ETF Staking совпало с тем, что мировые финансовые рынки столкнулись с "дефицитом активов", особенно в условиях постепенного снижения доходности фиксированных доходов в развитых странах, что заставляет традиционные долгосрочные капиталы искать новые направления для инвестиций. Поскольку инвестиционные стратегии таких учреждений, как пенсионные фонды, обычно сосредоточены на соответствии сроков активов и обязательств, свойство ETH Staking как "безсрочного доходного актива" как раз отвечает этой потребности, превращая его в потенциально качественный инструмент альтернативного распределения активов.
2. Ужесточение предложения положительно сказывается на долгосрочных ценах на Эфир
С точки зрения соотношения спроса и предложения, основная механика ETH Staking похожа на модель "заморозки", то есть большое количество ETH заблокировано в узлах валидации, что уменьшает обращение на рынке.
Если Ethereum ETF Staking будет одобрен и широко принят, его влияние может включать:
Продолжительный приток институциональных средств увеличивает долю Staking ETH.
Из-за блокировки ETH объем обращающегося доступного ETH уменьшается, что приводит к эффекту сокращения предложения.
С увеличением спроса, после входа институциональных инвесторов на рынок ETH, их стратегия распределения будет оказывать постоянную поддержку покупок ETH.
Эфирный ETF Staking, если будет разрешен, значительно увеличит свою капиталовложенческую привлекательность, так как он не только предоставляет возможность увеличения стоимости актива, но и приносит стабильный доход от Staking, что делает его более привлекательным для инвестирования.
3. Более широкое развитие экосистемы Staking
Одобрение стейкинга ETF по Эфиру не ограничивается только рынком ETH, но также может оказать глубокое влияние на всю экосистему PoS. В основном:
Расширение рынка соответствующих стейкингов: запуск ETF Staking может привести к появлению большего количества соответствующих стейкинг-сервисов, что сделает рынок стейкинга более прозрачным, безопасным и профессиональным. С улучшением соответствующего хранения и стейкинговых услуг доверие институциональных инвесторов значительно возрастет, а также увеличится инвестиционная привлекательность цифровых активов.
ETF для активов PoS: Если ETF на Эфир (Ethereum) Staking будет одобрен, это может открыть двери для ETF других активов PoS. Это означает, что в будущем не только ETH, но и основные публичные цепочки всего сегмента PoS получат возможность выйти на рынок регулируемых ETF, что进一步 расширит глубину и ширину рынка Staking.
Развитие рынка ликвидного стекинга: с приходом институциональных инвесторов на рынок стекинга растет спрос на ликвидность и оптимизацию доходности, что способствует развитию ликвидных стекинг-токенов. Это может способствовать инновациям в DeFi-приложениях на основе LST, таким как кредитование, деривативы, стратегии оптимизации доходности и т.д., формируя более зрелый вторичный финансовый рынок.
Для цифровых активов, получивших лицензию на соответствие, приход ETF Staking принесет новые рыночные возможности. Эти биржи могут использовать устоявшуюся систему соблюдения норм для поддержки всего ETF Staking. В основном:
Предоставление всесторонней инфраструктуры для стекинга: включает в себя услуги стекинга, хранение, поддержку ликвидности и услуги по сотрудничеству с учреждениями, предлагая институциональным инвесторам комплексное решение.
Укрепление преимуществ соблюдения нормативных требований: в рамках регуляторной структуры предоставление продуктов Staking, соответствующих требованиям международных организаций, может устранить сомнения инвесторов относительно безопасности средств и прозрачности распределения доходов.
Соединение традиционных финансовых рынков: сотрудничество с банками, компаниями по управлению активами, эмитентами ETF для создания моста между традиционными финансовыми рынками и рынком цифровых активов, предоставление институциональным инвесторам низкос seuil входа и соответствующий путь.
С развитием Staking ETF Ethereum, такие организации, как регулируемые биржи, депозитарии и провайдеры услуг по ставкам, получат выгоду от расширения рынка, что进一步推动ит переход всего криптофинансового рынка к зрелому и институциональному развитию.
Три. Что означает изменение регуляторного подхода от США к Гонконгу?
Запуск стейкинга Ethereum ETF зависит от позиции регулирующих органов. В настоящее время в США и Гонконге наблюдаются некоторые тонкие изменения в подходе к регулированию криптоактивов, и эти изменения влияют не только на процесс одобрения стейкинга Ethereum ETF, но и определяют будущее глобального крипторынка.
1. США: от консервативного к постепенному открытию, сигналы рынка, вызванные ослаблением регулирования
Перед приходом Трампа на пост, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) занимала более консервативную позицию в отношении регулирования криптоактивов, особенно в области Staking. SEC многократно ставила под сомнение, включает ли механизм PoS свойства ценных бумаг. Бывший председатель SEC неоднократно заявлял, что, кроме биткойна, большинство криптоактивов, вероятно, подпадают под категорию ценных бумаг, что привело к усилению неопределенности регулирования ETH на рынке.
Однако после возвращения Трампа на пост президентского США, регуляторная среда для криптовалют начала смягчаться. Большинство республиканцев в Конгрессе склонны к ослаблению регулирования криптоиндустрии, считая, что США должны сохранять конкурентоспособность в сфере криптофинансов. Если SEC США в конечном итоге одобрит стейкинг Ethereum ETF, это передаст рынку два важных сигнала:
Модель PoS Эфира официально признана в рамках регулирования США, что означает, что Эфир не рассматривается как ценная бумага, а является видом цифрового актива, в который можно инвестировать в соответствии с нормами.
Устранение барьеров для входа институциональных средств и открытие соответствующего Staking позволит пенсионным фондам, хедж-фондам, суверенным фондам благосостояния и другим долгосрочным капиталам более уверенно входить на рынок ETH, что дополнительно повысит инвестиционную привлекательность ETH как "институционального актива".
Смена политики SEC может не только повлиять на продвижение ETH Staking ETF, но и открыть двери для ETF других PoS блокчейнов, ускорив процесс финансовизации всей криптоиндустрии.
2. Гонконг: активно принимает криптофинансы, продвигая статус азиатского криптоцентра
По сравнению с США, Гонконг демонстрирует более открытое и инклюзивное отношение к сфере ETF для цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга одобрила несколько спотовых ETF на биткойн и Эфир, а также разрешила местным инвесторам законно участвовать в торгах этими ETF. Что касается Staking, то регулирующая политика Гонконга также демонстрирует определенную открытость, регуляторы продолжают исследовать законодательно-правовые рамки, и новый дорожная карта также четко определила продвижение стейкинга. Кроме того, поскольку Гонконг акцентирует внимание на дружелюбном к учреждениям регулировании, в будущем ожидается, что он станет одной из первых юрисдикций, одобривших Staking для Ethereum ETF, опередив США.
Если Гонконг первым одобрит стейкинг ETF на Эфир, это приведет к следующим цепным реакциям:
Привлечение глобальных криптоинвесторов и институциональных средств в рынок Гонконга, укрепление статуса Гонконга как азиатского центра криптофинансов.
Продвигать Гонконг как ведущий рынок Staking ETF в мире, закладывая основу для будущей ETF-изации других активов PoS.
Комплаенс в сфере управления криптоактивами, способствующий превращению местных комплаентных бирж Гонконга в ключевую инфраструктуру, предлагающую такие профессиональные услуги, как хранение, Staking, поддержка ликвидности и др.
По сравнению с США, политика крипторынка в Гонконге более склонна к интеграции с традиционной финансовой системой, что делает его важным узлом для международных институтов по размещению цифровых активов. Если Staking ETF на Эфир в первую очередь появится в Гонконге, это进一步 привлечет глобальный капитал для инвестиций в цифровые активы на азиатском рынке.
3. Роль регулирующих органов Гонконга
В процессе изменений в этой регуляторной среде соответствующие биржи будут играть решающую роль в продвижении и применении ETF Staking.
Основные преимущества регулируемых бирж включают:
Комплайенс-лицензия: как одна из первых цифровых активов бирж в Гонконге, получившая комплайенс-лицензию, обладает способностью предоставлять комплайентные продукты институтам инвесторов и обеспечивает надежную инфраструктуру для ETF Staking.
Услуга «одного окна», замкнутый бизнес-процесс: охватывает услуги Staking, хранение, поддержку ликвидности, взаимодействие с институциональными инвесторами, предоставляя глобальным инвесторам полный комплект решений для ETF Staking на основе ETH, вся деятельность в основном формирует замкнутый круг в одной системе.
Глубокая интеграция с регуляторной системой Гонконга: возможность предоставления продуктов Staking, соответствующих требованиям институционального соответствия, в рамках регуляторной системы Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC), что развеет сомнения инвесторов относительно безопасности средств и распределения доходов.
С продвижением Staking Ethereum ETF от США до Гонконга отражается изменение глобального регуляторного отношения. Постепенное открытие регулирования непосредственно будет способствовать институционализации рынка цифровых активов и ускорит финансовое развитие активов PoS. Изменение регуляторного отношения предвещает новую волну институционализации крипторынка, прокладывая путь к зрелости всей криптоиндустрии.
Четыре, вызовы и перспективы
Несмотря на то, что ETF Staking создает огромные возможности для рынка, все еще существуют некоторые вызовы и риски. Например, в первую очередь это риск ликвидности: хотя Staking может приносить доход, это также означает, что часть ETH будет заблокирована. Если на рынке возникнут экстремальные ситуации (например, резкое падение цен), ETF может столкнуться с кризисом ликвидности. Кроме того, большинство услуг Staking предоставляется несколькими централизованными учреждениями, и если у этих учреждений возникнут проблемы с безопасностью или соблюдением норм, это может повлиять на весь рынок; также необходимо следить за конкретными аспектами регулирования, особенно за тем, будет ли это определено как ценные бумаги с доходом и вопросы защиты инвесторов (например: наказание за стейкинг ETF, такое как штраф за ошибки в операциях узлов проверки, кто понесет убытки? Будет ли эмитент ETF создавать резервный фонд для этого риска?)
Наконец, устойчивость повышения доходности вызывает неопределенность, текущая доходность ETH Staking составляет около 3%-5%
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
3
Поделиться
комментарий
0/400
LeekCutter
· 16ч назад
Бычий рынок опять пришел, да? Разыгрывайте людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AllInAlice
· 16ч назад
Соответствие, наконец, достигнуто. Давно следовало бы разойтись.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Degentleman
· 16ч назад
Все уже начали спекулировать, действительно, это печь мира!
Ethereum ETF Staking прорыв, открывающий новую эру цифровых активов
Ethereum ETF Staking: открытие новой эры цифровых активов
Критический момент для Staking Ethereum ETF, похоже, приближается. От повторного утверждения США о "техническом нейтралитете" в регулировании до объявления Гонконга в феврале нового дорожной карты для виртуальных активов, прорыв в регулировании и соблюдении норм открывает широкое пространство для Staking Ethereum ETF. В то же время, глобальный капитал сталкивается с "дефицитом активов", жесткий спрос на доходные цифровые активы постепенно сливается с тенденцией институционализации крипторынка, и в настоящее время Staking Ethereum ETF уже не вопрос "состоится ли он", а соревнование "с какой скоростью перестроить рынок".
Один. Введение в Стейкинг Ethereum ETF
1. Основные понятия
Ethereum ETF Staking означает, что на основе спотового ETF на Эфир, управляющий фондом или хранитель осуществляет ончейн-стейкинг удерживаемого ETH для получения дополнительного дохода. В отличие от традиционного получения дохода от владения монетами, Ethereum ETF Staking, участвуя в механизме PoS Эфира, обеспечивает безопасность сети, одновременно зарабатывая награды за блоки и комиссии за транзакции.
Основной механизм спотового ETF на Ethereum заключается в отслеживании цены ETH и удержании эквивалентного количества ETH в качестве базового актива. Если ETF сможет осуществлять стейкинг, то его модель доходности претерпит кардинальные изменения — помимо дохода от колебаний цены самого ETH, инвесторы ETF также смогут получать дополнительный доход от стейкинга, не запуская собственные узлы верификации.
2. Основные принципы работы и характеристики
После перехода Ethereum с PoW на PoS, для того чтобы стать валидатором, необходимо заложить 32 ETH, поддерживать безопасность сети и получать вознаграждение. Текущая годовая доходность составляет примерно 3%-5%.
Эфирный спотовый ETF Staking требует от управляющего фонда привлечения средств для покупки ETH, доверяя соответствующей бирже хранение и централизованное стейкинг, а также распределяя доходы между инвесторами в соответствии с инвестиционными долями.
Основные характеристики Staking ETF на Эфир включают:
Два, Воображение рынка, вызванное прорывом ETF Staking
Если ETF на Эфир для стекинга будет одобрен, это станет не только обновлением рынка ETH, но и важным изменением в структуре всего цифрового актива.
1. Активы с доходом + соответствующий путь для привлечения традиционных долгосрочных инвестиций
В настоящее время институциональные инвесторы и крупные капиталы занимают выжидательную позицию на крипторынке, основная причина заключается в том, что, помимо высокой волатильности, рынок финансовых деривативов недостаточно развит, модели доходности в рамках соблюдения норм относительно однообразны, а также неопределенность глобального регулирования косвенно препятствует вовлечению традиционных капиталов.
Одобрение ETF на Ethereum Staking значительно изменит ситуацию, сделав инвестиции в ETH более привлекательными для институциональных инвесторов. В особенности для долгосрочных фондов, таких как пенсионные фонды, страховые капиталы, семейные офисы и суверенные фонды богатства, наиболее важным является получение стабильного дохода в рамках соблюдения законодательства, и механизм ETH Staking предлагает безсрочные доходные свойства, похожие на "цифровые облигации с устойчивым доходом".
Кроме того, появление Ethereum ETF Staking совпало с тем, что мировые финансовые рынки столкнулись с "дефицитом активов", особенно в условиях постепенного снижения доходности фиксированных доходов в развитых странах, что заставляет традиционные долгосрочные капиталы искать новые направления для инвестиций. Поскольку инвестиционные стратегии таких учреждений, как пенсионные фонды, обычно сосредоточены на соответствии сроков активов и обязательств, свойство ETH Staking как "безсрочного доходного актива" как раз отвечает этой потребности, превращая его в потенциально качественный инструмент альтернативного распределения активов.
2. Ужесточение предложения положительно сказывается на долгосрочных ценах на Эфир
С точки зрения соотношения спроса и предложения, основная механика ETH Staking похожа на модель "заморозки", то есть большое количество ETH заблокировано в узлах валидации, что уменьшает обращение на рынке.
Если Ethereum ETF Staking будет одобрен и широко принят, его влияние может включать:
Эфирный ETF Staking, если будет разрешен, значительно увеличит свою капиталовложенческую привлекательность, так как он не только предоставляет возможность увеличения стоимости актива, но и приносит стабильный доход от Staking, что делает его более привлекательным для инвестирования.
3. Более широкое развитие экосистемы Staking
Одобрение стейкинга ETF по Эфиру не ограничивается только рынком ETH, но также может оказать глубокое влияние на всю экосистему PoS. В основном:
Расширение рынка соответствующих стейкингов: запуск ETF Staking может привести к появлению большего количества соответствующих стейкинг-сервисов, что сделает рынок стейкинга более прозрачным, безопасным и профессиональным. С улучшением соответствующего хранения и стейкинговых услуг доверие институциональных инвесторов значительно возрастет, а также увеличится инвестиционная привлекательность цифровых активов.
ETF для активов PoS: Если ETF на Эфир (Ethereum) Staking будет одобрен, это может открыть двери для ETF других активов PoS. Это означает, что в будущем не только ETH, но и основные публичные цепочки всего сегмента PoS получат возможность выйти на рынок регулируемых ETF, что进一步 расширит глубину и ширину рынка Staking.
Развитие рынка ликвидного стекинга: с приходом институциональных инвесторов на рынок стекинга растет спрос на ликвидность и оптимизацию доходности, что способствует развитию ликвидных стекинг-токенов. Это может способствовать инновациям в DeFi-приложениях на основе LST, таким как кредитование, деривативы, стратегии оптимизации доходности и т.д., формируя более зрелый вторичный финансовый рынок.
Для цифровых активов, получивших лицензию на соответствие, приход ETF Staking принесет новые рыночные возможности. Эти биржи могут использовать устоявшуюся систему соблюдения норм для поддержки всего ETF Staking. В основном:
Предоставление всесторонней инфраструктуры для стекинга: включает в себя услуги стекинга, хранение, поддержку ликвидности и услуги по сотрудничеству с учреждениями, предлагая институциональным инвесторам комплексное решение.
Укрепление преимуществ соблюдения нормативных требований: в рамках регуляторной структуры предоставление продуктов Staking, соответствующих требованиям международных организаций, может устранить сомнения инвесторов относительно безопасности средств и прозрачности распределения доходов.
Соединение традиционных финансовых рынков: сотрудничество с банками, компаниями по управлению активами, эмитентами ETF для создания моста между традиционными финансовыми рынками и рынком цифровых активов, предоставление институциональным инвесторам низкос seuil входа и соответствующий путь.
С развитием Staking ETF Ethereum, такие организации, как регулируемые биржи, депозитарии и провайдеры услуг по ставкам, получат выгоду от расширения рынка, что进一步推动ит переход всего криптофинансового рынка к зрелому и институциональному развитию.
Три. Что означает изменение регуляторного подхода от США к Гонконгу?
Запуск стейкинга Ethereum ETF зависит от позиции регулирующих органов. В настоящее время в США и Гонконге наблюдаются некоторые тонкие изменения в подходе к регулированию криптоактивов, и эти изменения влияют не только на процесс одобрения стейкинга Ethereum ETF, но и определяют будущее глобального крипторынка.
1. США: от консервативного к постепенному открытию, сигналы рынка, вызванные ослаблением регулирования
Перед приходом Трампа на пост, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) занимала более консервативную позицию в отношении регулирования криптоактивов, особенно в области Staking. SEC многократно ставила под сомнение, включает ли механизм PoS свойства ценных бумаг. Бывший председатель SEC неоднократно заявлял, что, кроме биткойна, большинство криптоактивов, вероятно, подпадают под категорию ценных бумаг, что привело к усилению неопределенности регулирования ETH на рынке.
Однако после возвращения Трампа на пост президентского США, регуляторная среда для криптовалют начала смягчаться. Большинство республиканцев в Конгрессе склонны к ослаблению регулирования криптоиндустрии, считая, что США должны сохранять конкурентоспособность в сфере криптофинансов. Если SEC США в конечном итоге одобрит стейкинг Ethereum ETF, это передаст рынку два важных сигнала:
Модель PoS Эфира официально признана в рамках регулирования США, что означает, что Эфир не рассматривается как ценная бумага, а является видом цифрового актива, в который можно инвестировать в соответствии с нормами.
Устранение барьеров для входа институциональных средств и открытие соответствующего Staking позволит пенсионным фондам, хедж-фондам, суверенным фондам благосостояния и другим долгосрочным капиталам более уверенно входить на рынок ETH, что дополнительно повысит инвестиционную привлекательность ETH как "институционального актива".
Смена политики SEC может не только повлиять на продвижение ETH Staking ETF, но и открыть двери для ETF других PoS блокчейнов, ускорив процесс финансовизации всей криптоиндустрии.
2. Гонконг: активно принимает криптофинансы, продвигая статус азиатского криптоцентра
По сравнению с США, Гонконг демонстрирует более открытое и инклюзивное отношение к сфере ETF для цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга одобрила несколько спотовых ETF на биткойн и Эфир, а также разрешила местным инвесторам законно участвовать в торгах этими ETF. Что касается Staking, то регулирующая политика Гонконга также демонстрирует определенную открытость, регуляторы продолжают исследовать законодательно-правовые рамки, и новый дорожная карта также четко определила продвижение стейкинга. Кроме того, поскольку Гонконг акцентирует внимание на дружелюбном к учреждениям регулировании, в будущем ожидается, что он станет одной из первых юрисдикций, одобривших Staking для Ethereum ETF, опередив США.
Если Гонконг первым одобрит стейкинг ETF на Эфир, это приведет к следующим цепным реакциям:
Привлечение глобальных криптоинвесторов и институциональных средств в рынок Гонконга, укрепление статуса Гонконга как азиатского центра криптофинансов.
Продвигать Гонконг как ведущий рынок Staking ETF в мире, закладывая основу для будущей ETF-изации других активов PoS.
Комплаенс в сфере управления криптоактивами, способствующий превращению местных комплаентных бирж Гонконга в ключевую инфраструктуру, предлагающую такие профессиональные услуги, как хранение, Staking, поддержка ликвидности и др.
По сравнению с США, политика крипторынка в Гонконге более склонна к интеграции с традиционной финансовой системой, что делает его важным узлом для международных институтов по размещению цифровых активов. Если Staking ETF на Эфир в первую очередь появится в Гонконге, это进一步 привлечет глобальный капитал для инвестиций в цифровые активы на азиатском рынке.
3. Роль регулирующих органов Гонконга
В процессе изменений в этой регуляторной среде соответствующие биржи будут играть решающую роль в продвижении и применении ETF Staking.
Основные преимущества регулируемых бирж включают:
Комплайенс-лицензия: как одна из первых цифровых активов бирж в Гонконге, получившая комплайенс-лицензию, обладает способностью предоставлять комплайентные продукты институтам инвесторов и обеспечивает надежную инфраструктуру для ETF Staking.
Услуга «одного окна», замкнутый бизнес-процесс: охватывает услуги Staking, хранение, поддержку ликвидности, взаимодействие с институциональными инвесторами, предоставляя глобальным инвесторам полный комплект решений для ETF Staking на основе ETH, вся деятельность в основном формирует замкнутый круг в одной системе.
Глубокая интеграция с регуляторной системой Гонконга: возможность предоставления продуктов Staking, соответствующих требованиям институционального соответствия, в рамках регуляторной системы Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC), что развеет сомнения инвесторов относительно безопасности средств и распределения доходов.
С продвижением Staking Ethereum ETF от США до Гонконга отражается изменение глобального регуляторного отношения. Постепенное открытие регулирования непосредственно будет способствовать институционализации рынка цифровых активов и ускорит финансовое развитие активов PoS. Изменение регуляторного отношения предвещает новую волну институционализации крипторынка, прокладывая путь к зрелости всей криптоиндустрии.
Четыре, вызовы и перспективы
Несмотря на то, что ETF Staking создает огромные возможности для рынка, все еще существуют некоторые вызовы и риски. Например, в первую очередь это риск ликвидности: хотя Staking может приносить доход, это также означает, что часть ETH будет заблокирована. Если на рынке возникнут экстремальные ситуации (например, резкое падение цен), ETF может столкнуться с кризисом ликвидности. Кроме того, большинство услуг Staking предоставляется несколькими централизованными учреждениями, и если у этих учреждений возникнут проблемы с безопасностью или соблюдением норм, это может повлиять на весь рынок; также необходимо следить за конкретными аспектами регулирования, особенно за тем, будет ли это определено как ценные бумаги с доходом и вопросы защиты инвесторов (например: наказание за стейкинг ETF, такое как штраф за ошибки в операциях узлов проверки, кто понесет убытки? Будет ли эмитент ETF создавать резервный фонд для этого риска?)
Наконец, устойчивость повышения доходности вызывает неопределенность, текущая доходность ETH Staking составляет около 3%-5%