Grande transformação no ecossistema AAVE: o módulo Umbrella foi oficialmente aprovado
O ecossistema AAVE recentemente aprovou uma proposta chave, o módulo AAVE Umbrella, que estava sendo planejado há muito tempo, obteve o reconhecimento da comunidade e será implementado oficialmente em 5 de junho de 2025. Esta medida significa que o módulo AAVE Umbrella substituirá o antigo Safety Module, assumindo a função de garantia de dívidas incobráveis do ecossistema AAVE. Esta mudança terá um impacto significativo no modelo de receitas do ecossistema AAVE.
Melhorias principais do módulo Umbrella
O módulo Umbrella resolve principalmente dois problemas:
Reduzir custos de manutenção
Melhorar a eficiência dos fundos
As melhorias específicas incluem os seguintes aspectos:
Ajuste da categoria de fundos: introdução de aToken com maior correlação com os ativos de empréstimo como stkwaUSDC, stkwaUSDT e stkwaETH, entre outros. Cada aToken é responsável apenas pela garantia do token subjacente correspondente.
Optimização da distribuição de incentivos: utiliza um modelo de curva de liberação para determinar a taxa de rendimento do staking, influenciada por três parâmetros: liquidez alvo, total de staking atual e volume máximo de liberação. Isso ajuda a manter a quantidade de fundos seguros sob controle, evitando subsídios excessivos.
Atualização do mecanismo de Slashing: substituição do método de ativação proativa que dependia da governança da DAO pela execução automática por contrato inteligente.
Mudança na taxa de rendimento de staking de GHO
No novo módulo Umbrella, o modelo de risco e retorno dos stakers de GHO sofreu uma mudança estrutural. De acordo com o modelo de taxa de juros mais recente, assumindo que todos os stakers de stkGHO se transfiram para o módulo Umbrella, a taxa de juros para os usuários cairá de aproximadamente 13% para cerca de 7,7%. O cálculo específico é baseado nos seguintes parâmetros:
Liquidez alvo: 12 milhões de dólares
Liberação anual máxima: 1,2 milhões de dólares
O valor total de staking do stkGHO atualmente: 170 milhões de dólares
A redução da taxa de retorno vem acompanhada da redução do risco, no futuro os stakers de stkGHO apenas precisarão assumir o risco de inadimplência dos empréstimos GHO.
Potenciais Impactos
A emissão de GHO pode encolher drasticamente. Atualmente, cerca de 71% do total de GHO está envolvido na staking de stkGHO, e a queda na taxa de retorno pode levar à perda de demanda.
Ajuste da estrutura de demanda do GHO. A equipe da AAVE pode reavaliar o modelo de desenvolvimento do GHO, remodelando a competitividade do GHO a partir de cenários de demanda real, como meio de pagamento, resistência à censura e aumento da eficiência do capital nos protocolos de empréstimo.
Melhoria da eficiência dos fundos do protocolo. Através da otimização das categorias de fundos e dos mecanismos de incentivo, a AAVE pode alcançar uma gestão de riscos e uma alocação de recursos mais eficientes.
Esta transformação marca um avanço da ecologia AAVE em direção a um futuro mais sustentável e eficiente, mas também significa o desaparecimento de algumas oportunidades de staking de alto rendimento. Os investidores precisam reavaliar suas estratégias dentro da ecologia AAVE, adaptando-se a este novo ambiente de rendimento.
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TokenVelocityTrauma
· 07-20 20:43
Finalmente desceu~ era uma questão de tempo.
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MEVHunter
· 07-20 20:33
A arbitragem de dívidas incobráveis tem uma nova oportunidade. Acelere!
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FUD_Vaccinated
· 07-20 20:26
Que coisa, a taxa de rendimento já deu o último suspiro.
Mudança significativa no ecossistema AAVE: O módulo Umbrella substituirá o Módulo de Segurança em 2025
Grande transformação no ecossistema AAVE: o módulo Umbrella foi oficialmente aprovado
O ecossistema AAVE recentemente aprovou uma proposta chave, o módulo AAVE Umbrella, que estava sendo planejado há muito tempo, obteve o reconhecimento da comunidade e será implementado oficialmente em 5 de junho de 2025. Esta medida significa que o módulo AAVE Umbrella substituirá o antigo Safety Module, assumindo a função de garantia de dívidas incobráveis do ecossistema AAVE. Esta mudança terá um impacto significativo no modelo de receitas do ecossistema AAVE.
Melhorias principais do módulo Umbrella
O módulo Umbrella resolve principalmente dois problemas:
As melhorias específicas incluem os seguintes aspectos:
Ajuste da categoria de fundos: introdução de aToken com maior correlação com os ativos de empréstimo como stkwaUSDC, stkwaUSDT e stkwaETH, entre outros. Cada aToken é responsável apenas pela garantia do token subjacente correspondente.
Optimização da distribuição de incentivos: utiliza um modelo de curva de liberação para determinar a taxa de rendimento do staking, influenciada por três parâmetros: liquidez alvo, total de staking atual e volume máximo de liberação. Isso ajuda a manter a quantidade de fundos seguros sob controle, evitando subsídios excessivos.
Atualização do mecanismo de Slashing: substituição do método de ativação proativa que dependia da governança da DAO pela execução automática por contrato inteligente.
Mudança na taxa de rendimento de staking de GHO
No novo módulo Umbrella, o modelo de risco e retorno dos stakers de GHO sofreu uma mudança estrutural. De acordo com o modelo de taxa de juros mais recente, assumindo que todos os stakers de stkGHO se transfiram para o módulo Umbrella, a taxa de juros para os usuários cairá de aproximadamente 13% para cerca de 7,7%. O cálculo específico é baseado nos seguintes parâmetros:
A redução da taxa de retorno vem acompanhada da redução do risco, no futuro os stakers de stkGHO apenas precisarão assumir o risco de inadimplência dos empréstimos GHO.
Potenciais Impactos
A emissão de GHO pode encolher drasticamente. Atualmente, cerca de 71% do total de GHO está envolvido na staking de stkGHO, e a queda na taxa de retorno pode levar à perda de demanda.
Ajuste da estrutura de demanda do GHO. A equipe da AAVE pode reavaliar o modelo de desenvolvimento do GHO, remodelando a competitividade do GHO a partir de cenários de demanda real, como meio de pagamento, resistência à censura e aumento da eficiência do capital nos protocolos de empréstimo.
Melhoria da eficiência dos fundos do protocolo. Através da otimização das categorias de fundos e dos mecanismos de incentivo, a AAVE pode alcançar uma gestão de riscos e uma alocação de recursos mais eficientes.
Esta transformação marca um avanço da ecologia AAVE em direção a um futuro mais sustentável e eficiente, mas também significa o desaparecimento de algumas oportunidades de staking de alto rendimento. Os investidores precisam reavaliar suas estratégias dentro da ecologia AAVE, adaptando-se a este novo ambiente de rendimento.