A onda das moedas estáveis: oportunidades e desafios para o Ethereum

A demanda global pelo dólar está crescendo de forma explosiva. Mais de 4 bilhões de pessoas e milhões de empresas estão ativamente buscando obter dólares através de moeda estável, o que representa a maior expansão do efeito de rede do dólar em décadas.

Isto criou oportunidades sem precedentes para o Ethereum. Desde 2020, o tamanho das moedas estáveis cresceu 60 vezes, ultrapassando os 200 mil milhões de dólares. Milhões de novos detentores de dólares não só precisam de dinheiro digital, mas também de rendimento, oportunidades de investimento e serviços financeiros. Devido a limitações regulatórias e de infraestrutura, o setor financeiro tradicional tem dificuldade em atender a este enorme novo mercado.

Ethereum possui vantagens únicas, podendo fornecer infraestrutura financeira global para esta nova economia digital em dólares, enquanto o ETH se beneficiará diretamente desse crescimento.

A moeda estável impulsiona a rápida expansão do grupo de detentores de dólares

A demanda potencial por dólares é enorme em todo o mundo, tanto para indivíduos quanto para empresas.

As pessoas de todo o mundo desejam usar dólares para garantir segurança:

• Mais de 4 bilhões de pessoas enfrentam enormes riscos monetários, decorrentes da instabilidade política, políticas monetárias inadequadas e inflação estrutural.
• Cerca de 21% da população mundial vive em países com uma taxa de inflação anual superior a 6%, o que corrói rapidamente as poupanças e o poder de compra.
• Para esses grupos, ter dólares significa segurança financeira. O dólar é visto como uma forma de armazenamento de valor, um meio de transação transfronteiriço e uma ferramenta para se proteger contra a volatilidade da moeda local.

As empresas precisam de dólares para realizar transações:

• O dólar continua a ser a moeda dominante no comércio global, com 88% das transações de câmbio globais envolvendo pelo menos uma parte que utiliza o dólar.
• As empresas dos mercados emergentes dependem da liquidez do dólar para pagamentos internacionais, importações e gestão da cadeia de suprimentos, enquanto os bancos locais e os mercados de câmbio nesses mercados geralmente são limitados ou instáveis.
• As pequenas e médias empresas e os freelancers precisam cada vez mais do dólar digital para serem pagos e evitarem o risco de desajuste cambial.

Histórica pela primeira vez, qualquer pessoa no mundo pode manter dólares através de moeda estável:

• Qualquer pessoa com acesso à internet pode possuir e negociar dólares - sem necessidade de banco, sem permissão do governo, disponível globalmente a qualquer hora.
• Desde 2020, o valor de mercado das moedas estáveis cresceu 60 vezes.
• Adotar picos concentrados em mercados emergentes previamente excluídos da financeira cotada em dólares. A Nigéria tornou-se o segundo maior mercado de criptomoedas do mundo, enquanto na China, apesar da proibição, as aplicações de criptomoedas underground continuam.

As moedas estáveis estão criando um novo grupo de detentores de dólares entre a maior população do mundo - as empresas precificam em USDT, enquanto as famílias economizam em USDC. Elas estão impulsionando a expansão fundamental do mercado de serviços financeiros em dólares.

Novos detentores de dólares buscam rendimento, criando novas oportunidades na infraestrutura financeira global

Os detentores de moeda estável desejam fazer com que seus fundos trabalhem.

Hoje, milhões de pessoas podem deter dólares através de moedas estáveis. Mas os seus desejos vão muito além disso. Tanto indivíduos como empresas naturalmente desejam utilizar os fundos para gerar rendimento, investir e aumentar a riqueza.

O sistema financeiro tradicional não consegue atender a este novo mercado:

• O sistema bancário dos EUA exige conformidade com regulamentações, excluindo a maioria dos participantes globais.
• Os serviços financeiros transfronteiriços continuam a ser caros, lentos e limitados geograficamente.
• As finanças tradicionais foram estabelecidas para instituições e indivíduos de alto patrimônio, e não para o varejo global.
• Barreiras geográficas e regulatórias impedem a participação de bilhões de dólares em financiamentos denominados em dólares.

Isto gerou uma demanda por novas infraestruturas financeiras que possam servir bilhões de detentores de moeda estável em todo o mundo, permitindo-lhes utilizar novos dólares.

Ethereum satisfaz as três principais exigências dos detentores de moeda estável em todo o mundo

A nova infraestrutura financeira que oferece serviços aos detentores de moeda estável deve atender simultaneamente a três requisitos-chave:

1. Globalmente disponível - deve ser aplicável em qualquer lugar com acesso à internet, desde Nova Iorque até Nigéria e até áreas rurais do Nepal. A maioria das regiões do mundo não consegue obter financiamento baseado em dólares, seja por questões geográficas ou por limitações regulatórias.

2. Segurança para instituições - deve fornecer a segurança, fiabilidade, clareza regulatória e personalização necessárias para as instituições construírem produtos financeiros no valor de vários bilhões de dólares.

3. Resistir à intervenção governamental — deve estar livre de qualquer controle de um único governo, uma vez que muitos governos preferem limitar a circulação do dólar para proteger a moeda local e controlar o fluxo de capitais.

Ethereum atendeu a todos os três requisitos:

1. Acesso global: Qualquer pessoa no mundo com uma conexão à internet pode usar Ethereum a qualquer hora.

2. Segurança institucional:

   • Segurança——entre todas as blockchains programáveis, a mais economicamente segura e descentralizada. A infraestrutura de segurança mais madura——com o maior número de desenvolvedores de código aberto, contratos verificados, auditores de segurança e ferramentas.
   • Confiável——independentemente do colapso do mercado ou de eventos geopolíticos, pode manter 100% do tempo de atividade normal por 10 anos.
   • Cumprimento das regulamentações — as autoridades reguladoras dos EUA classificaram o ETH como uma mercadoria, proporcionando assim uma estrutura normativa clara.
   • Personalizável——A estrutura L1+L2 do Ethereum permite personalização, permitindo que as instituições otimizem para casos de uso específicos e cumpram os requisitos regulatórios.
   • Um histórico de desempenho excecional — possuindo o maior ecossistema financeiro digital do mundo: uma moeda estável com uma capitalização de mercado superior a 140 mil milhões de dólares, investimentos em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) que ultrapassam os 60 mil milhões de dólares e a tokenização de ativos do mundo real com valor superior a 7 mil milhões de dólares.

3. Resistência à intervenção do governo: o governo não pode ocupar um único ponto de controle para controlar ou limitar a rede.

Ethereum, com suas poderosas características de descentralização, atende de forma única a essas exigências - sua história de origem é praticamente irreproduzível hoje.

• A poderosa descentralização torna o Ethereum acessível, seguro e confiável em todo o mundo, e capaz de resistir a intervenções governamentais.
• Este nível de descentralização está enraizado na origem e cultura do Ethereum.
  • Ethereum foi inicialmente uma blockchain financiada pela comunidade que adotava um mecanismo de prova de trabalho, o que tornava a propriedade de seus ativos muito ampla. Mas o ambiente atual torna essa forma de lançamento inadequada.
  • A sua cultura sempre priorizou a descentralização - mantendo uma diversidade de clientes dispendiosa e resistindo a atalhos centralizados - uma cultura que é quase impossível de transformar.
• O resultado é que o Ethereum possui uma vantagem de descentralização que outras cadeias não conseguem replicar facilmente, proporcionando também uma barreira duradoura para o Ethereum.
  • Mais de 1 milhão de validadores espalhados por mais de 100 países
  • Várias equipes de desenvolvimento independentes garantem resiliência e o maior ecossistema de desenvolvedores de código aberto.
  • Devido ao financiamento da comunidade e à origem da prova de trabalho, a propriedade dos ativos é ampla

Atualmente, não há outras alternativas que possam atender a todas as três exigências.

O ETH tem a esperança de se tornar o ativo de reserva da nova economia do dólar digital

Em qualquer sistema financeiro, os ativos de reserva são a base confiável que sustenta tudo. Eles são colaterais, ativos de poupança ou de liquidez mantidos por instituições, protocolos e usuários, utilizados para armazenamento de valor, garantia de empréstimos e liquidação de transações.

No sistema tradicional, o dólar, os títulos do governo dos EUA e o ouro são exemplos de ativos de reserva, pois são confiáveis, altamente líquidos e amplamente aceites.

À medida que bilhões de dólares fluem através de moedas estáveis na Ethereum, os participantes precisam de um ativo seguro, sem permissões e eficiente para apoiar empréstimos, staking e geração de rendimento. O ETH tem uma vantagem inigualável neste aspecto, porque:

• Escasso e confiável: A oferta de ETH é previsível, com uma baixa taxa de inflação e não está sob controle central.
• Produtividade: Ao contrário do ouro ou do dólar estático, o ETH gera rendimento através do staking - de forma semelhante à renda gerada pela posse de imóveis ou títulos do governo.
• Utilidade do colateral: ETH já é o maior ativo colateral on-chain no ecossistema Ethereum, apoiando protocolos de empréstimo no valor de 19 bilhões de dólares. As instituições o detêm porque precisam dele para entrar no mercado DeFi.
• Resistência a apreensões e censura: o ETH não pode ser congelado ou apreendido pelo governo, o que o torna mais resiliente do que os ativos emitidos de forma centralizada.
• Programável e com alta liquidez: ETH está profundamente integrado em todo o sistema financeiro on-chain, oferecendo uma liquidez incomparável para grandes transações.

Com um número crescente de usuários a deter moeda estável e a necessitar de serviços financeiros, eles precisam de um ativo de reserva para apoiar essas atividades. ETH pode gerar rendimento, garantir a segurança da rede e apoiar o empréstimo DeFi – assim, à medida que o sistema se desenvolve, a procura por ETH irá, naturalmente, aumentar.

Em resumo: maior adoção de moedas estáveis → mais atividades na cadeia → maior demanda por ETH como colateral → instituições e usuários detêm mais ETH.

O crescimento do Layer-2 do Ethereum estimulou ainda mais a demanda por ETH. Ao reduzir os custos de transação, acelerar a velocidade das transações e capacitar novos casos de uso, o Layer-2 abriu mais áreas onde o ETH pode ser utilizado como colateral. Isso ampliou o alcance do ETH e fortaleceu sua posição como um ativo de reserva na economia digital em dólares.

Ethereum tem potencial para se tornar um meio global de armazenamento de valor

A crescente demanda por ETH também fez com que ele ocupasse uma grande parte do mercado tradicional de armazenamento de valor.

• Assim como o Bitcoin, o Ethereum possui características de armazenamento de valor (SoV) superiores a ativos tradicionais como o ouro.
• ETH e BTC não competirão entre si, mas poderão repartir um pedaço do valor de 500 trilhões de dólares dos ativos tradicionais de SoV (ouro, títulos do governo, ações, imóveis) nos próximos anos.
• O ETH, além de possuir a propriedade de SoV do Bitcoin, também oferece rendimento aos seus detentores.
• A criação de rendimento é uma grande vantagem, uma vez que os investidores geralmente preferem ativos geradores de rendimento. As famílias americanas possuem cerca de 32 trilhões de dólares em ações com dividendos, enquanto o valor do ouro que possuem é inferior a 1 trilhão de dólares.

O ETH possui características superiores aos ativos tradicionais de SoV e é capaz de oferecer rendimento.

Conclusão: Ter ETH pode ser a melhor forma de participar na crescente economia das moedas estáveis.

O crescimento da economia das moedas estáveis criou um forte volante para o Ethereum e o Éter.

Com o aumento do uso de moedas estáveis no Ethereum, a demanda por ETH também aumentou. O maior valor do ETH e uma rede mais segura atraíram mais instituições e serviços, impulsionando ainda mais a popularidade das moedas estáveis.

As alternativas enfrentam desafios significativos ao replicar esta roda de impulso:

• O sistema financeiro tradicional não consegue atender bilhões de pessoas que estão excluídas devido a barreiras geográficas e regulatórias.
• Sistemas controlados pelo governo ainda são afetados por influências políticas e limitações jurisdicionais.
• O Bitcoin carece de programabilidade para serviços financeiros complexos.
• Outras blockchains carecem da segurança, confiabilidade e personalização necessárias para as instituições, e também carecem da descentralização necessária para resistir à intervenção governamental.

O resultado é: possuir ETH pode ser a maneira mais simples e eficaz de entrar em contato com a economia de moeda estável em crescimento.

• Você também pode optar por investir em protocolos DeFi específicos que se beneficiam da expansão das moedas estáveis. Mas isso envolve riscos mais altos e requer conhecimento especializado.
• Para a maioria dos participantes retalhistas e institucionais, o ETH oferece a oportunidade mais simples de acesso a todo o ecossistema digital do dólar.

![Por que se diz que possuir ETH é a melhor maneira de participar da onda de moedas estáveis?](