Análise e Previsão das Três Principais Tendências no Campo da encriptação de Venture Capital

O ambiente de financiamento atual está a tornar-se mais apertado, sendo a principal razão a diminuição da taxa de retorno dos fundos upstream e os desafios enfrentados pelos parceiros limitados. No setor de capital de risco, de forma geral, os fundos estão a devolver menos dinheiro aos parceiros limitados em comparação com anos anteriores, o que resulta numa diminuição dos fundos disponíveis para investimento, agravando a dificuldade de financiamento dos fundadores.

Esta tendência tem um impacto no encriptação de capital de risco principalmente nos seguintes aspectos:

1. O número de transações em 2025 diminuirá, mas o ritmo de alocação de capital permanecerá basicamente o mesmo que em 2024. A redução no número de transações pode estar relacionada ao fato de que muitos fundos de capital de risco estão próximos do final do seu ciclo de vida, resultando em uma diminuição dos fundos disponíveis. No entanto, alguns grandes fundos ainda estão realizando transações de grande montante, mantendo assim o ritmo geral de alocação de capital estável.

2. Nos últimos dois anos, a atividade de fusões e aquisições no setor de encriptação melhorou continuamente, criando condições favoráveis para a liquidez e oportunidades de saída. O surgimento de vários grandes casos de fusão e aquisição proporcionou mais garantias para a consolidação do setor e a saída de capital de risco em encriptação.

3. O número total de transações no último ano manteve-se estável, com as transações de maior escala a serem concluídas maioritariamente no quarto trimestre de 2024 e no primeiro trimestre de 2025. Mais transações estão concentradas nas fases iniciais, como Pre-seed, Seed e fase de aceleradores, onde o capital é relativamente abundante.

4. De acordo com as fases de financiamento, o número de transações de aceleradoras e plataformas de lançamento está no topo. Isso pode refletir um ambiente de financiamento mais apertado, levando os fundadores a preferirem emitir moedas antecipadamente para iniciar projetos.

5. O tamanho mediano das rodadas de financiamento precoce aumentou. O tamanho do financiamento da rodada de Pre-seed continua a crescer em relação ao ano anterior, mostrando que os fundos na fase mais inicial ainda são abundantes. O tamanho mediano do financiamento das rodadas Seed, A e B já está próximo ou retornou aos níveis de 2022.

Baseado na tendência atual, foram feitas as seguintes três previsões sobre o futuro do encriptação de capital de risco:

1. O token se tornará o principal mecanismo de investimento O mercado irá passar de uma estrutura dupla de "token + ações" para um modelo de "um único ativo que suporta valor". Um ativo corresponde a um conjunto de lógica de acumulação de valor.

2. O investimento em tecnologia financeira e o investimento em encriptação aceleram a fusão Investidores em tecnologia financeira estão se transformando para o campo da encriptação, focando em redes de pagamento de próxima geração, novos bancos digitais e plataformas de tokenização de ativos baseadas em blockchain. O capital de risco em encriptação enfrenta pressão competitiva, especialmente nos setores de stablecoins e pagamentos.

3. "Venture de Liquidez" (Liquid Venture) em ascensão "Venture Capital de Liquidez" refere-se à procura de oportunidades de capital de risco no mercado de tokens negociáveis. As suas vantagens incluem:
   • Maior liquidez, significa um caminho de saída mais rápido
   • O limiar de investimento é baixo, permitindo que os investidores comprem diretamente tokens ou através de negociações fora da bolsa.
   • Gestão de posições flexível, adequada para fundos de diferentes escalas
   • A operação de fundos é mais flexível, podendo investir em tokens de qualidade durante o ciclo de mercado em baixa.

O campo da encriptação continuará a liderar a inovação em capital de risco. A fusão dos mercados de capital público e privado é uma grande tendência, e o círculo da encriptação está na vanguarda nesse aspecto. À medida que mais ativos são colocados na cadeia, mais empresas podem optar por uma abordagem de financiamento "prioridade na cadeia".

Por fim, a distribuição de retornos no mercado de encriptação é mais extrema, com os principais ativos de encriptação não apenas competindo para se tornarem moedas soberanas digitais, mas também para serem a camada base da nova economia financeira. Apesar do risco elevado, devido à possibilidade de retornos assimétricos, o capital de risco em encriptação continuará a atrair um grande fluxo de capital.