O modelo "loja na frente, fábrica atrás" do empreendedorismo Web3: Conformidade e desafios potenciais
Nos últimos anos, surgiu um modelo de empreendedorismo Web3 conhecido como "loja na frente, fábrica atrás" entre Hong Kong e Shenzhen. Este modelo envolve a criação de projetos ou empresas em Hong Kong, voltados para a conformidade regulatória e capital estrangeiro, enquanto organiza o desenvolvimento e parte das operações em Shenzhen, a fim de aproveitar a forte capacidade de pesquisa e desenvolvimento técnica local e os custos mais baixos. No entanto, a conformidade deste modelo levantou algumas dúvidas.
Razões para a existência do modo
Este modelo existe principalmente porque os reguladores não se concentram apenas em saber se os projetos servem diretamente os usuários locais, mas também analisam a operação real do projeto, a tomada de decisões central e a localização da gestão financeira. À primeira vista, muitos projetos Web3 registram a entidade legal e os negócios em Hong Kong ou em outras jurisdições estrangeiras, restringindo os usuários-alvo aos clientes no exterior através de meios técnicos, e completam etapas como liquidação financeira, solicitação de licenças e promoção de mercado fora do país.
A escolha de estabelecer uma equipe técnica em Shenzhen é principalmente baseada em considerações de custo-benefício e vantagens tecnológicas. Shenzhen, como uma parte importante da Grande Baía de Guangdong-Hong Kong-Macau, possui uma base madura de pesquisa e desenvolvimento tecnológico e uma rica reserva de talentos em Web3. Para muitos projetos, terceirizar o desenvolvimento de base para Shenzhen é uma escolha comercial razoável, semelhante ao modelo de "empresa no exterior + desenvolvimento terceirizado doméstico" na indústria tradicional da internet.
Desafios Potenciais
Apesar de o modelo "loja na frente, fábrica atrás" aparentemente evitar riscos de regulamentação direta ao dividir as funções operacionais entre o interior e o exterior, ainda existem sensibilidades em termos de conformidade. O desenvolvimento técnico, iteração de produtos e operação de negócios de projetos Web3 estão altamente interligados; as equipes técnicas no interior podem não apenas assumir o trabalho de desenvolvimento, mas também estar envolvidas em design de tokens, algumas operações, processamento de dados e até suporte ao usuário, o que pode levantar questões de conformidade.
As autoridades reguladoras não se concentram apenas em saber se a estrutura nominal está em conformidade com as normas, mas também examinam a cadeia de controle real do projeto. Se a gestão das operações diárias do projeto, as decisões-chave e o tratamento de fundos ainda estiverem centralizados no território nacional, mesmo que a entidade do projeto esteja registrada em Hong Kong e o público-alvo seja limitado a usuários no exterior, isso pode ser considerado como uma utilização "substancial" de recursos internos para fornecer serviços financeiros ilegais de forma disfarçada.
Além disso, alguns projetos, para economizar custos ou aumentar a eficiência, podem terceirizar parte do marketing, da gestão de comunidades e até mesmo do atendimento ao cliente para equipes em Shenzhen, ou iniciar atividades operacionais voltadas para usuários globais diretamente de equipes dentro do país. Isso pode ser visto pelas autoridades reguladoras como uma falta de clareza na segmentação da cadeia operacional central, suspeitando de evasão das disposições legais.
Sugestões de resposta
Para reduzir os riscos legais, as equipas de empreendedorismo Web3 devem ter em atenção os seguintes pontos ao adotarem o modelo "loja na frente, fábrica atrás":
Separar completamente as cadeias de controle central entre o interior e o exterior. As decisões diárias do projeto, a circulação de fundos, o processamento de dados dos usuários, a promoção no mercado e a gestão operacional devem ser realizadas de forma independente por entidades registradas no exterior, evitando a terceirização dessas funções de volta para as equipes no interior.
Evitar a sobreposição das funções de pesquisa e desenvolvimento técnico com as de operação de produtos. Definir claramente o escopo de trabalho da equipe técnica, separando rigorosamente da equipe de conformidade e da equipe de operações da entidade de Hong Kong, garantindo que o desenvolvimento técnico exista apenas como "fábrica de apoio".
Estabelecer um firewall legal e de conformidade claro. Com a assistência de profissionais jurídicos, estabelecer mecanismos de isolamento claros na cadeia de contratos, estrutura de pessoal e fluxo de fundos com a equipe local.
Prepare a conformidade e registo antecipado em cada jurisdição judicial. Se a entidade do projeto estiver registada em Hong Kong, recomenda-se solicitar cedo as licenças relevantes, garantindo que todas as atividades de serviços financeiros destinadas aos usuários operem dentro de um quadro de conformidade. Ao mesmo tempo, evite realizar qualquer atividade de promoção, operação de comunidade, ou pagamento e liquidação na China continental.
De um modo geral, o modelo "loja à frente, fábrica atrás" pode ser uma escolha viável, desde que a equipa consiga realmente alcançar uma clara separação de recursos e responsabilidades dentro e fora do país. No entanto, no atual ambiente regulatório, este modelo não é a melhor solução a longo prazo. A regulamentação está a tornar-se cada vez mais rigorosa, e os riscos estão a aumentar, podendo haver penalizações severas com um pequeno descuido.
Portanto, recomenda-se que os empreendedores chineses considerem realmente implementar o modo "internacionalização", levando a pesquisa e desenvolvimento tecnológico, a governança corporativa e a operação financeira para o exterior, e aceitando a gestão de conformidade dos reguladores estrangeiros. Embora essa abordagem tenha custos iniciais mais altos, a longo prazo pode ser uma escolha mais segura e sustentável.
Ver original
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
Desafios de conformidade no empreendedorismo Web3: o modelo "loja na frente, fábrica atrás" de Shenzhen e Hong Kong levanta preocupações regulatórias
O modelo "loja na frente, fábrica atrás" do empreendedorismo Web3: Conformidade e desafios potenciais
Nos últimos anos, surgiu um modelo de empreendedorismo Web3 conhecido como "loja na frente, fábrica atrás" entre Hong Kong e Shenzhen. Este modelo envolve a criação de projetos ou empresas em Hong Kong, voltados para a conformidade regulatória e capital estrangeiro, enquanto organiza o desenvolvimento e parte das operações em Shenzhen, a fim de aproveitar a forte capacidade de pesquisa e desenvolvimento técnica local e os custos mais baixos. No entanto, a conformidade deste modelo levantou algumas dúvidas.
Razões para a existência do modo
Este modelo existe principalmente porque os reguladores não se concentram apenas em saber se os projetos servem diretamente os usuários locais, mas também analisam a operação real do projeto, a tomada de decisões central e a localização da gestão financeira. À primeira vista, muitos projetos Web3 registram a entidade legal e os negócios em Hong Kong ou em outras jurisdições estrangeiras, restringindo os usuários-alvo aos clientes no exterior através de meios técnicos, e completam etapas como liquidação financeira, solicitação de licenças e promoção de mercado fora do país.
A escolha de estabelecer uma equipe técnica em Shenzhen é principalmente baseada em considerações de custo-benefício e vantagens tecnológicas. Shenzhen, como uma parte importante da Grande Baía de Guangdong-Hong Kong-Macau, possui uma base madura de pesquisa e desenvolvimento tecnológico e uma rica reserva de talentos em Web3. Para muitos projetos, terceirizar o desenvolvimento de base para Shenzhen é uma escolha comercial razoável, semelhante ao modelo de "empresa no exterior + desenvolvimento terceirizado doméstico" na indústria tradicional da internet.
Desafios Potenciais
Apesar de o modelo "loja na frente, fábrica atrás" aparentemente evitar riscos de regulamentação direta ao dividir as funções operacionais entre o interior e o exterior, ainda existem sensibilidades em termos de conformidade. O desenvolvimento técnico, iteração de produtos e operação de negócios de projetos Web3 estão altamente interligados; as equipes técnicas no interior podem não apenas assumir o trabalho de desenvolvimento, mas também estar envolvidas em design de tokens, algumas operações, processamento de dados e até suporte ao usuário, o que pode levantar questões de conformidade.
As autoridades reguladoras não se concentram apenas em saber se a estrutura nominal está em conformidade com as normas, mas também examinam a cadeia de controle real do projeto. Se a gestão das operações diárias do projeto, as decisões-chave e o tratamento de fundos ainda estiverem centralizados no território nacional, mesmo que a entidade do projeto esteja registrada em Hong Kong e o público-alvo seja limitado a usuários no exterior, isso pode ser considerado como uma utilização "substancial" de recursos internos para fornecer serviços financeiros ilegais de forma disfarçada.
Além disso, alguns projetos, para economizar custos ou aumentar a eficiência, podem terceirizar parte do marketing, da gestão de comunidades e até mesmo do atendimento ao cliente para equipes em Shenzhen, ou iniciar atividades operacionais voltadas para usuários globais diretamente de equipes dentro do país. Isso pode ser visto pelas autoridades reguladoras como uma falta de clareza na segmentação da cadeia operacional central, suspeitando de evasão das disposições legais.
Sugestões de resposta
Para reduzir os riscos legais, as equipas de empreendedorismo Web3 devem ter em atenção os seguintes pontos ao adotarem o modelo "loja na frente, fábrica atrás":
Separar completamente as cadeias de controle central entre o interior e o exterior. As decisões diárias do projeto, a circulação de fundos, o processamento de dados dos usuários, a promoção no mercado e a gestão operacional devem ser realizadas de forma independente por entidades registradas no exterior, evitando a terceirização dessas funções de volta para as equipes no interior.
Evitar a sobreposição das funções de pesquisa e desenvolvimento técnico com as de operação de produtos. Definir claramente o escopo de trabalho da equipe técnica, separando rigorosamente da equipe de conformidade e da equipe de operações da entidade de Hong Kong, garantindo que o desenvolvimento técnico exista apenas como "fábrica de apoio".
Estabelecer um firewall legal e de conformidade claro. Com a assistência de profissionais jurídicos, estabelecer mecanismos de isolamento claros na cadeia de contratos, estrutura de pessoal e fluxo de fundos com a equipe local.
Prepare a conformidade e registo antecipado em cada jurisdição judicial. Se a entidade do projeto estiver registada em Hong Kong, recomenda-se solicitar cedo as licenças relevantes, garantindo que todas as atividades de serviços financeiros destinadas aos usuários operem dentro de um quadro de conformidade. Ao mesmo tempo, evite realizar qualquer atividade de promoção, operação de comunidade, ou pagamento e liquidação na China continental.
De um modo geral, o modelo "loja à frente, fábrica atrás" pode ser uma escolha viável, desde que a equipa consiga realmente alcançar uma clara separação de recursos e responsabilidades dentro e fora do país. No entanto, no atual ambiente regulatório, este modelo não é a melhor solução a longo prazo. A regulamentação está a tornar-se cada vez mais rigorosa, e os riscos estão a aumentar, podendo haver penalizações severas com um pequeno descuido.
Portanto, recomenda-se que os empreendedores chineses considerem realmente implementar o modo "internacionalização", levando a pesquisa e desenvolvimento tecnológico, a governança corporativa e a operação financeira para o exterior, e aceitando a gestão de conformidade dos reguladores estrangeiros. Embora essa abordagem tenha custos iniciais mais altos, a longo prazo pode ser uma escolha mais segura e sustentável.