تأثرت السوق بعدة عوامل بما في ذلك سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) والنزاعات الجغرافية وتدفق الأموال المؤسسية، حيث استمر تدفق أموال ETF، مما دفع الأصول الرقمية للارتفاع.
كتابة: لورانس، مارز فاينانس
!
8 مايو 2025، الخميس - تحت تأثير تداخل العديد من المتغيرات الاقتصادية والسوقية، تجاوز سعر البيتكوين (BTC) اليوم منتصف الليل علامة 99,000 دولار، بزيادة قدرها 2.55% في غضون 24 ساعة، كما ارتفعت أيضًا العملات الرقمية الرئيسية مثل الإيثريوم (ETH) وسولانا (SOL). هذا الاختراق يأتي بعد 5 أشهر فقط من وصول البيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي له عند 100,000 دولار في 5 ديسمبر 2024، بينما يواجه السوق الحالي مجموعة معقدة من الظروف بما في ذلك سياسات الاحتياطي الفيدرالي (FED)، والصراعات الجيوسياسية، وتدفق الأموال المؤسسية، وتكتيكات المضاربة من قبل الدببة.
أولاً، ديناميات السوق: تدفق مستمر لرأس المال في ETF، وارتفعت الأصول الرقمية بشكل عام
!
وفقًا لبيانات SoSoValue، في 7 مايو بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بلغت التدفقات الصافية اليومية لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين 142 مليون دولار، ولم تسجل أي من 12 صندوق استثمار متداول أي تدفقات خارجة.
من بين ذلك، تصدرت ARKB التابعة لـ ARK Invest بإجمالي تدفق صافي قدره 54.7263 مليون دولار، تلتها Fidelity FBTC بمبلغ 39.9190 مليون دولار. حتى 8 مايو، بلغ إجمالي صافي قيمة أصول ETF للبيتكوين الفوري 112.712 مليار دولار، وهو ما يمثل 5.86% من إجمالي قيمة سوق BTC، وتجاوز إجمالي التدفق الصافي التاريخي 40.719 مليار دولار.
في الوقت نفسه، تجاوز سعر البيتكوين 99,000 دولار أمريكي في صباح يوم 8 مايو بتوقيت بكين، حيث وصل إلى أعلى مستوى له عند 99,500 دولار، محققًا أعلى مستوى له منذ ديسمبر 2024. تجاوز الإيثيريوم 1900 دولار (زيادة بنسبة 4% خلال 24 ساعة)، وارتفعت سولانا (SOL) إلى 151 دولارًا (زيادة بنسبة 3.3%)، مما يدل على اتجاه صعودي شامل في السوق.
في 7 مايو، أعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن تثبيت نطاق الهدف لسعر الفائدة الفيدرالية عند 4.25%-4.5%، وهو ما يتماشى مع توقعات السوق. وركز رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول في مؤتمره الصحفي على موقف "التريث"، مشيرًا إلى أن بيانات التضخم والتوظيف الحالية لا تزال تحمل عدم اليقين، وأن خفض أسعار الفائدة يحتاج إلى المزيد من إشارات ضعف الاقتصاد لدعمه. وقد انخفضت توقعات السوق لاحتمالية خفض أسعار الفائدة في يوليو من 65% السابقة إلى 57%، بينما ارتفعت احتمالية تثبيت سعر الفائدة في يونيو إلى 80%.
على الرغم من أن قرار الاحتياطي الفيدرالي (FED) كان متشدداً، إلا أن رد فعل السوق كان مستقراً نسبياً. أشار المحللون إلى أن هذه النتيجة قد تم استيعابها مسبقاً، حيث يركز المستثمرون أكثر على البيانات الاقتصادية اللاحقة والمخاطر الجيوسياسية. لم تحقق "أهداف المهمة المزدوجة" (التوازن بين التضخم والعمالة) التي ذكرها باول تقدماً، مما يشير إلى أن السياسة النقدية من غير المرجح أن تتغير في الأجل القصير.
ثالثاً، النزاعات الجيوسياسية: تصاعد التوتر بين الهند وباكستان كمتغير جديد
منذ أوائل مايو، تصاعدت الصراعات على الحدود بين الهند وباكستان، حيث زعمت باكستان أنها أسقطت 5 طائرات هندية (الهند تنفي ذلك)، ورفع التوتر الإقليمي من الطلب على الأصول الآمنة. تجاوز سعر الذهب 2500 دولار / أونصة، بينما ارتفعت البيتكوين أيضًا لتصل إلى حوالي 97000 دولار.
من الجدير بالذكر أن رد فعل السوق تجاه المخاطر الجيوسياسية يظهر تبايناً:
الأصول التقليدية للملاذ الآمن: حصل الذهب ومؤشر الدولار (DXY) على تدفقات نقدية في الأجل القصير؛
سوق التشفير: يُعتبر البيتكوين من قبل بعض المستثمرين "الذهب الرقمي"، ولكن لا تزال خاصية التحوط الخاصة به مثار جدل. الارتفاع الحالي مدفوع أكثر بالمضاربة المؤسسية وضغط البيع (Short Squeeze).
تظهر بيانات Glassnode أن هناك ضغط بيع من حاملي المدى الطويل بالقرب من 99,900 دولار، وإذا تم الاختراق، فقد يفتح المجال فوق 100,000 دولار.
الرابع، التحليل الفني: معركة الشراء والبيع عند مستويات المقاومة الرئيسية
1. إعادة ظهور الاتجاه التاريخي
أشار المحلل المعروف Daan Crypto Trades إلى أن الهيكل السعري الحالي لبيتكوين مشابه جدًا لارتفاع منتصف أبريل 2024: بعد اختراق مستوى المقاومة الرئيسي، يتم التداول في نطاق ضيق، ثم يتم تكوين زخم بزيادة حوالي 2%، مما يؤدي في النهاية إلى بدء جولة جديدة من الارتفاع. إذا تم تكرار هذا النمط، فقد يواجه بيتكوين 100,000 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع.
2. إشارات تراكم السيولة واختراقها
تشكل البيتكوين حوض سيولة كثيف في نطاق 98,000-99,500 دولار، حيث سجلت أحجام مراكز كلا الطرفين (الصاعد والهابط) أعلى مستوياتها التاريخية. تشير المؤشرات الفنية إلى أن المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) للبيتكوين في جميع الإطارات الزمنية الرئيسية (20 يوم، 50 يوم، 200 يوم) تظهر اتجاهًا صعوديًا، مما يدعم المنطق الصعودي.
خمسة، اتجاهات المؤسسات: زيادة الشركات للاحتفاظ وخطط التخزين الاستراتيجي
1. تدفق المالية الشركات
تنبأت شركة برنشتاين للوساطة المالية في وول ستريت أنه بحلول عام 2029، ستضيف الشركات العالمية 330 مليار دولار من حيازات البيتكوين، حيث من المحتمل أن تساهم شركة مايكروستراتيجي بمبلغ 124 مليار دولار. تمتلك الشركات المدرجة حالياً حوالي 720,000 بيتكوين (تشكل 2.4% من إجمالي المعروض)، ويُعتبر الموقف الودود للجهات التنظيمية الأمريكية القوة الدافعة الرئيسية.
2. تجربة الاحتياطي الاستراتيجي الوطني
إن الإعلان الأخير من قبل الولايات المتحدة عن إدراج البيتكوين في برنامج الاحتياطي الاستراتيجي (الذي لا يزال في مرحلة التحضير) يعزز مكانة البيتكوين باعتبارها "أصلا شبه رسمي". على الرغم من أنها لم تهبط بعد ، إلا أن السوق رأى أنها إيجابية على المدى الطويل.
ستة، العملات المستقرة: "الدولار الرقمي" الذي خرج من نطاق السوق واحتياجات السوق
أظهرت العملات المستقرة تأثيراً أكبر بكثير من أي وقت مضى في هذه الدورة.
المدفوعات عبر الحدود: في سياق الصراع المحتدم بين الهند وباكستان ، أصبحت USDT و USDC أدوات تحوط لبعض المستثمرين.
الأنشطة على السلسلة: تم استخدام USDC بكثرة في بروتوكولات DeFi للتخزين وإدارة الأموال في البورصات، مما دفع قيمتها السوقية إلى تجاوز 60 مليار دولار؛
الطلب في المنطقة الرمادية: استمرار نمو التحويلات عبر الحدود والمعاملات الرمادية في مناطق مثل جنوب شرق آسيا.
!
تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 245.6 مليار دولار، لكن نموها لم يتحول بالكامل إلى ازدهار سوق العملات البديلة. الأموال في هذه الدورة مركزة أكثر على البيتكوين والعملات المستقرة، مما يعكس تفضيل السوق الذي يميل إلى الحذر.
سبعة، تحذير من المخاطر: المخاوف الخفية في الاحتفال
1. تقلبات عالية ومخاطر الرفع المالي
!
خلال الـ 24 ساعة الماضية، شهد سوق العملات الافتراضية تصفية أكثر من 100,000 شخص، بلغ إجمالي مبلغ التصفية 400 مليون دولار.
يمكن أن يؤدي الضغط البيعي من حاملي المدى الطويل إلى تصحيح قصير الأجل بالقرب من المقاومة الفنية عند 99,000 دولار.
2. عدم اليقين بشأن التنظيم والسياسات
اختار البنك المركزي الأوروبي COTI لتطوير ميزات الخصوصية لليورو الرقمي، ولا تزال الأطر التنظيمية للعملات الرقمية تتنافس بين الدول. إذا تم تأجيل خطة الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي أو تم تشديد التنظيم، فقد تنقلب مشاعر السوق بسرعة.
3. مخاطر تلاشي المتغيرات الجيوسياسية
إذا هدأت الصراعات بين الهند وباكستان، فإن تراجع الطلب على الملاذات الآمنة قد يؤدي إلى انخفاض مشترك في البيتكوين والذهب.
آفاق المستقبل: هل 100,000 دولار هي نقطة انطلاق أم فخ؟
إذا تمكنت البيتكوين من اختراق 100000 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى سلسلة من ردود الفعل التالية:
انفجار شعور FOMO: دخول سريع لرأس المال من الأفراد والمؤسسات، مما يدفع الأسعار نحو 12 ألف دولار؛
العملات البديلة تعود للارتفاع: تتجه الأموال من BTC نحو ETH و SOL وغيرها، مما يؤدي إلى ارتفاع القيمة السوقية بشكل عام؛
زيادة الرقابة: قد تقوم الدول بفرض تدابير تنظيمية أكثر صرامة على العملات المستقرة ومنصات التداول.
على العكس، إذا لم يتمكن من الثبات عند 100,000 دولار، فقد يعود السوق للاختبار منطقة الدعم بين 92,800-90,000 دولار، مما يؤدي إلى تشكيل جولة جديدة من التماسك.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
بيتكوين突破 99000 دولار، ماذا حدث في السوق؟
كتابة: لورانس، مارز فاينانس
!
8 مايو 2025، الخميس - تحت تأثير تداخل العديد من المتغيرات الاقتصادية والسوقية، تجاوز سعر البيتكوين (BTC) اليوم منتصف الليل علامة 99,000 دولار، بزيادة قدرها 2.55% في غضون 24 ساعة، كما ارتفعت أيضًا العملات الرقمية الرئيسية مثل الإيثريوم (ETH) وسولانا (SOL). هذا الاختراق يأتي بعد 5 أشهر فقط من وصول البيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي له عند 100,000 دولار في 5 ديسمبر 2024، بينما يواجه السوق الحالي مجموعة معقدة من الظروف بما في ذلك سياسات الاحتياطي الفيدرالي (FED)، والصراعات الجيوسياسية، وتدفق الأموال المؤسسية، وتكتيكات المضاربة من قبل الدببة.
أولاً، ديناميات السوق: تدفق مستمر لرأس المال في ETF، وارتفعت الأصول الرقمية بشكل عام
!
وفقًا لبيانات SoSoValue، في 7 مايو بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بلغت التدفقات الصافية اليومية لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين 142 مليون دولار، ولم تسجل أي من 12 صندوق استثمار متداول أي تدفقات خارجة.
من بين ذلك، تصدرت ARKB التابعة لـ ARK Invest بإجمالي تدفق صافي قدره 54.7263 مليون دولار، تلتها Fidelity FBTC بمبلغ 39.9190 مليون دولار. حتى 8 مايو، بلغ إجمالي صافي قيمة أصول ETF للبيتكوين الفوري 112.712 مليار دولار، وهو ما يمثل 5.86% من إجمالي قيمة سوق BTC، وتجاوز إجمالي التدفق الصافي التاريخي 40.719 مليار دولار.
في الوقت نفسه، تجاوز سعر البيتكوين 99,000 دولار أمريكي في صباح يوم 8 مايو بتوقيت بكين، حيث وصل إلى أعلى مستوى له عند 99,500 دولار، محققًا أعلى مستوى له منذ ديسمبر 2024. تجاوز الإيثيريوم 1900 دولار (زيادة بنسبة 4% خلال 24 ساعة)، وارتفعت سولانا (SOL) إلى 151 دولارًا (زيادة بنسبة 3.3%)، مما يدل على اتجاه صعودي شامل في السوق.
ثانياً، المتغيرات الكلية: الاحتياطي الفيدرالي (FED) «لم يتحرك»، وتأجيل توقعات خفض الفائدة
في 7 مايو، أعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن تثبيت نطاق الهدف لسعر الفائدة الفيدرالية عند 4.25%-4.5%، وهو ما يتماشى مع توقعات السوق. وركز رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول في مؤتمره الصحفي على موقف "التريث"، مشيرًا إلى أن بيانات التضخم والتوظيف الحالية لا تزال تحمل عدم اليقين، وأن خفض أسعار الفائدة يحتاج إلى المزيد من إشارات ضعف الاقتصاد لدعمه. وقد انخفضت توقعات السوق لاحتمالية خفض أسعار الفائدة في يوليو من 65% السابقة إلى 57%، بينما ارتفعت احتمالية تثبيت سعر الفائدة في يونيو إلى 80%.
على الرغم من أن قرار الاحتياطي الفيدرالي (FED) كان متشدداً، إلا أن رد فعل السوق كان مستقراً نسبياً. أشار المحللون إلى أن هذه النتيجة قد تم استيعابها مسبقاً، حيث يركز المستثمرون أكثر على البيانات الاقتصادية اللاحقة والمخاطر الجيوسياسية. لم تحقق "أهداف المهمة المزدوجة" (التوازن بين التضخم والعمالة) التي ذكرها باول تقدماً، مما يشير إلى أن السياسة النقدية من غير المرجح أن تتغير في الأجل القصير.
ثالثاً، النزاعات الجيوسياسية: تصاعد التوتر بين الهند وباكستان كمتغير جديد
منذ أوائل مايو، تصاعدت الصراعات على الحدود بين الهند وباكستان، حيث زعمت باكستان أنها أسقطت 5 طائرات هندية (الهند تنفي ذلك)، ورفع التوتر الإقليمي من الطلب على الأصول الآمنة. تجاوز سعر الذهب 2500 دولار / أونصة، بينما ارتفعت البيتكوين أيضًا لتصل إلى حوالي 97000 دولار.
من الجدير بالذكر أن رد فعل السوق تجاه المخاطر الجيوسياسية يظهر تبايناً:
تظهر بيانات Glassnode أن هناك ضغط بيع من حاملي المدى الطويل بالقرب من 99,900 دولار، وإذا تم الاختراق، فقد يفتح المجال فوق 100,000 دولار.
الرابع، التحليل الفني: معركة الشراء والبيع عند مستويات المقاومة الرئيسية
1. إعادة ظهور الاتجاه التاريخي
أشار المحلل المعروف Daan Crypto Trades إلى أن الهيكل السعري الحالي لبيتكوين مشابه جدًا لارتفاع منتصف أبريل 2024: بعد اختراق مستوى المقاومة الرئيسي، يتم التداول في نطاق ضيق، ثم يتم تكوين زخم بزيادة حوالي 2%، مما يؤدي في النهاية إلى بدء جولة جديدة من الارتفاع. إذا تم تكرار هذا النمط، فقد يواجه بيتكوين 100,000 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع.
2. إشارات تراكم السيولة واختراقها
تشكل البيتكوين حوض سيولة كثيف في نطاق 98,000-99,500 دولار، حيث سجلت أحجام مراكز كلا الطرفين (الصاعد والهابط) أعلى مستوياتها التاريخية. تشير المؤشرات الفنية إلى أن المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) للبيتكوين في جميع الإطارات الزمنية الرئيسية (20 يوم، 50 يوم، 200 يوم) تظهر اتجاهًا صعوديًا، مما يدعم المنطق الصعودي.
خمسة، اتجاهات المؤسسات: زيادة الشركات للاحتفاظ وخطط التخزين الاستراتيجي
1. تدفق المالية الشركات
تنبأت شركة برنشتاين للوساطة المالية في وول ستريت أنه بحلول عام 2029، ستضيف الشركات العالمية 330 مليار دولار من حيازات البيتكوين، حيث من المحتمل أن تساهم شركة مايكروستراتيجي بمبلغ 124 مليار دولار. تمتلك الشركات المدرجة حالياً حوالي 720,000 بيتكوين (تشكل 2.4% من إجمالي المعروض)، ويُعتبر الموقف الودود للجهات التنظيمية الأمريكية القوة الدافعة الرئيسية.
2. تجربة الاحتياطي الاستراتيجي الوطني
إن الإعلان الأخير من قبل الولايات المتحدة عن إدراج البيتكوين في برنامج الاحتياطي الاستراتيجي (الذي لا يزال في مرحلة التحضير) يعزز مكانة البيتكوين باعتبارها "أصلا شبه رسمي". على الرغم من أنها لم تهبط بعد ، إلا أن السوق رأى أنها إيجابية على المدى الطويل.
ستة، العملات المستقرة: "الدولار الرقمي" الذي خرج من نطاق السوق واحتياجات السوق
أظهرت العملات المستقرة تأثيراً أكبر بكثير من أي وقت مضى في هذه الدورة.
!
تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 245.6 مليار دولار، لكن نموها لم يتحول بالكامل إلى ازدهار سوق العملات البديلة. الأموال في هذه الدورة مركزة أكثر على البيتكوين والعملات المستقرة، مما يعكس تفضيل السوق الذي يميل إلى الحذر.
سبعة، تحذير من المخاطر: المخاوف الخفية في الاحتفال
1. تقلبات عالية ومخاطر الرفع المالي
!
خلال الـ 24 ساعة الماضية، شهد سوق العملات الافتراضية تصفية أكثر من 100,000 شخص، بلغ إجمالي مبلغ التصفية 400 مليون دولار.
يمكن أن يؤدي الضغط البيعي من حاملي المدى الطويل إلى تصحيح قصير الأجل بالقرب من المقاومة الفنية عند 99,000 دولار.
2. عدم اليقين بشأن التنظيم والسياسات
اختار البنك المركزي الأوروبي COTI لتطوير ميزات الخصوصية لليورو الرقمي، ولا تزال الأطر التنظيمية للعملات الرقمية تتنافس بين الدول. إذا تم تأجيل خطة الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي أو تم تشديد التنظيم، فقد تنقلب مشاعر السوق بسرعة.
3. مخاطر تلاشي المتغيرات الجيوسياسية
إذا هدأت الصراعات بين الهند وباكستان، فإن تراجع الطلب على الملاذات الآمنة قد يؤدي إلى انخفاض مشترك في البيتكوين والذهب.
آفاق المستقبل: هل 100,000 دولار هي نقطة انطلاق أم فخ؟
إذا تمكنت البيتكوين من اختراق 100000 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى سلسلة من ردود الفعل التالية:
على العكس، إذا لم يتمكن من الثبات عند 100,000 دولار، فقد يعود السوق للاختبار منطقة الدعم بين 92,800-90,000 دولار، مما يؤدي إلى تشكيل جولة جديدة من التماسك.