Децентралізовані біржі (DEXs) є одними з найпопулярніших додатків DeFi, які дозволяють однорівневу торгівлю криптовалютами без посередників. DEXs працюють на децентралізованій мережі, що дозволяє користувачам зберігати контроль над своїми активами та торгувати без покладання на централізовані біржі.

DEX-и можуть зберігати конфіденційність користувачів, оскільки вони не потребують особистої інформації або процедур KYC. Це робить їх привабливою альтернативою для користувачів, які цінують свою конфіденційність та бажають зберігати контроль над своїми активами.

Оскільки вони не покладаються на центральний пункт контролю, вони менш вразливі до взломів та крадіжок, і мають потенціал для підвищеної безпеки. Проте важливо зауважити, що DEX не є невразливими до ризиків безпеки, і користувачам слід дотримуватися обережності при торгівлі на них.

DEXs працюють за допомогою смарт-контрактів, які дозволяють автоматизацію та безпосереднє виконання угод. Користувачі можуть торгувати безпосередньо між собою, без необхідності централізованого посередника для відповідності замовлень. Це створює більш відкрите та прозоре торгове середовище з меншими комісіями, ніж у традиційних централізованих біржах.

На ринку існує кілька популярних DEX, включаючи Uniswap, SushiSwap та PancakeSwap. Кожен з цих DEX має свої унікальні особливості та переваги, але всі вони спільно мають одну мету - забезпечення децентралізованої торгівлі.

DEXs та моделі AMM

DEX використовують різні торгові моделі, але однією з найпопулярніших є модель автоматизованого маркет-мейкера (AMM). У моделі AMM постачальники ліквідності (LP) вносять пари токенів у пул, а трейдери торгують проти ліквідності пулу. Ця модель відрізняється від традиційних бірж на основі книги ордерів, де трейдери створюють ордери на купівлю та продаж, які зіставляються з книгою ордерів біржі.

Модель AMM ґрунтується на математичній формулі для визначення ціни активу, який торгується. Формула використовує співвідношення двох токенів у пулі ліквідності для розрахунку поточної ціни. Чим більше трейдерів торгують проти пулу, тим ціна коригується для підтримання співвідношення двох токенів у пулі. Модель AMM є саморегулюючою системою, яка автоматично коригує ціну на основі подання та попиту, без потреби в централізованому відповідності замовлень.

DEX, які використовують модель AMM, стали популярними, оскільки вони менш схильні до маніпуляцій і пропонують більшу прозорість. Модель AMM гарантує, що ціна активів базується на фактичному попиті та пропозиції ринку, а не піддається впливу зовнішніх факторів, таких як маркет-мейкери або маніпулятори цінами. Крім того, модель AMM пропонує більшу прозорість, ніж традиційні біржі, оскільки будь-хто може переглядати пул ліквідності та відстежувати торгову активність у режимі реального часу.

Крива

Джерело: Крива

Curve - децентралізована біржа (DEX), побудована на блокчейні Ethereum, яка дозволяє користувачам обмінювати стейблкоїни з низьким зносом та низькими комісіями. Вона була запущена в серпні 2020 року і швидко набула популярності серед користувачів, які бажають торгувати стейблкоїнами. Платформа має унікальний алгоритм автоматизованого ринкового мейкера (AMM), який призначений для зменшення зносу та збільшення ліквідності.

На відміну від інших DEX, які підтримують кілька типів токенів, Curve фокусується виключно на стейблкоїнах. Стейблкоїни - це криптовалюти, які прив'язані до вартості фіатної валюти або товару, такого як золото. Підтримуючи лише стейблкоїни, Curve може надати користувачам більш стабільний та передбачуваний досвід торгівлі. Наразі платформа підтримує різноманітні стейблкоїни, включаючи USDT, USDC, DAI, TUSD, BUSD та sUSD.

Алгоритм AMM Curve спеціально розроблений для торгівлі стабільними монетами. Платформа використовує ліквідність, яка складається з декількох стабільних монет. Коли користувач хоче обміняти одну стабільну монету на іншу, операція виконується в межах цього ліквіднісного пулу, а не на зовнішній біржі. Це дозволяє користувачам торгувати стабільними монетами з низьким slippage, оскільки ліквіднісний пул може забезпечити велику кількість ліквідності для стабільних монет.

Платформа також є децентралізованою, що означає, що немає центральної влади, яка контролює обмін. Замість цього користувачі контролюють власні кошти та угоди, що додає додатковий рівень безпеки та прозорості. Curve також надає можливість заробляти додаткові винагороди через фермерство доходів. Фермерство доходів передбачає стейкінг криптовалюти для заробітку додаткових винагород, таких як більше токенів або відсотків. На Curve користувачі можуть заробляти додаткові винагороди, надаючи ліквідність ліквідним пулам платформи. В обмін на надання ліквідності користувачі отримують власний токен Curve, CRV, який можна використовувати для голосування за питання управління платформою або продавати на біржі.

Uniswap

Джерело: Uniswap

Uniswap - децентралізована криптовалютна біржа, що працює на блокчейні Ethereum. Вона дозволяє користувачам обмінювати токени ERC-20 без потреби в традиційній книзі замовлень або посереднику. Замість цього Uniswap використовує систему автоматичного ринкового мейкера (AMM), яка ґрунтується на математичному алгоритмі для визначення обмінного курсу між двома токенами.

Протокол Uniswap був запущений у листопаді 2018 року Хейденом Адамсом, розробником програмного забезпечення, який побачив потребу у більш ефективному та доступному способі торгівлі токенами. На відміну від централізованих бірж, які покладаються на центральний орган для збігу заявок на купівлю та продаж, Uniswap використовує постійну формулу продукту для автоматичного коригування ціни токена на основі його пропозиції та попиту.

Формула постійного продукту, використована Uniswap, забезпечує те, що добуток кількості токенів у ліквідному пулі залишається постійним. Наприклад, якщо у пулі є 1 000 ETH та 10 000 токенів DAI, то добуток буде 10 000 000. Коли трейдери купують чи продають будь-який токен, кількість кожного токену у пулі змінюється, але добуток залишається постійним. Це забезпечує те, що обмінний курс між двома токенами завжди актуальний та відображає попит ринку.

Користувачі Uniswap можуть забезпечувати ліквідність пулам, депонуючи рівну вартість двох токенів у пул. В обмін на забезпечення ліквідності користувачі отримують частку від зборів, згенерованих у результаті угод на цьому пулі. Ці збори складають 0,3% від обсягу угод і виплачуються постачальникам ліквідності пропорційно до їх частки у пулі.

Uniswap став популярною платформою для децентралізованої торгівлі, з обсягом торгів понад $130 мільярдів з моменту запуску. Він також був рушійною силою у розвитку децентралізованих фінансів (DeFi), надаючи користувачам простий та доступний спосіб торгувати токени без необхідності в централізованій біржі.

Uniswap продовжував розвиватися з часу свого запуску, з введенням Uniswap V2 у травні 2020 року, який додав функції, такі як миттєві обміни та цінові оракули. Uniswap V3, який був запущений у травні 2021 року, подальш розширив можливості платформи завдяки введенню концентрованої ліквідності та кількох рівнів комісій. За рахунок свого постійного зростання та інновацій, Uniswap встановив себе як важливий гравець у просторі децентралізованих фінансів.

SushiSwap

Джерело: SushiSwap

Ранньою ключовою відмінністю між SushiSwap та Uniswap було введення токена управління SUSHI, який винагороджував постачальників ліквідності та забезпечував управління спільнотою, коли Uniswap ще не запустив аналогічний токен. Він був запущений у серпні 2020 року і швидко набув популярності через свої унікальні функції та високий потенціал для забезпечення ліквідності. SushiSwap був створений як вілка Uniswap, що означає, що він побудований на тій же кодовій базі, але з деякими додатковими функціями.

Однією з основних відмінностей між SushiSwap та Uniswap є введення токена управління під назвою SUSHI. Цей токен був створений для стимулювання постачальників ліквідності та власників токенів брати участь в мережі та допомагати управляти її операціями. Утримуючи SUSHI, користувачі можуть брати участь у процесі прийняття рішень платформи та отримувати винагороду за свій внесок.

SushiSwap також ввів механізм, що називається «фермерство доходів», який дозволяє користувачам заробляти додаткові винагороди, ставлячи свої токени постачальника ліквідності (LP) на кону. Ці токени LP отримуються шляхом надання ліквідності платформі і можуть бути поставлені на кону в спеціальних «фермах», щоб заробити винагороди SUSHI. Фермерство доходів на SushiSwap розроблене бути більш гнучким, ніж на інших платформах, з різноманіттям різних винагород, які доступні, та можливістю легко перемикатися між різними фермами.

Крім цих можливостей, SushiSwap також пропонує ширший спектр торговельних пар, ніж Uniswap, включаючи деякі, які не доступні на інших DEXs. Платформа також має нижчі комісії, ніж у багатьох інших DEXs, що робить її привабливим вибором для трейдерів, які хочуть уникнути високих витрат на операції.

PancakeSwap

Джерело: PancakeSwap

PancakeSwap - децентралізована біржа (DEX), яка працює на BNB Chain (BSC), блокчейні, побудованому Binance, найбільшою криптовалютною біржею за обсягом торгівлі. Запущений у вересні 2020 року, PancakeSwap швидко набув популярності серед спільноти DeFi, оскільки забезпечував нижчі комісії та швидші транзакції порівняно з DEX на основі Ethereum.

PancakeSwap працює за моделлю автоматизованого ринкового мейкера (AMM), схожою на Uniswap, де трейдери можуть обмінюватися криптовалютами без необхідності у заявнику або централізованому органі. Замість цього користувачі торгують проти ліквідних пулів, які заповнені коштами, наданими постачальниками ліквідності, які отримують частку від комісій за торгівлю, зароблену платформою.

Нативний токен PancakeSwap називається CAKE і використовується для різних цілей в межах платформи. Власники CAKE можуть ставити свої токени, щоб заробити більше CAKE через механізм фармінгу платформи. Вони також можуть використовувати CAKE для участі в управлінні, де вони можуть запропонувати та проголосувати за зміни на платформі, а також у лотерейній системі, де вони можуть вигравати призи, купуючи лотерейні квитки за допомогою CAKE.

PancakeSwap має Syrup Pools, які дозволяють іншим проєктам на BNB Chian запускати власні пули ліквідності та механізми фармінгу з використанням токену CAKE. В обмін, PancakeSwap отримує частину токенів, згенерованих проєктами, які вона потім розподіляє власникам CAKE.

Незважаючи на популярність, PancakeSwap стикався з критикою через свою централізацію, оскільки більшість токенів CAKE утримується розробницькою командою та ранніми інвесторами. Крім того, мережа BNB, на якій працює PancakeSwap, вважається менш децентралізованою, ніж Ethereum, що змушує деяких сумніватися у його довгостроковій стійкості. Однак PancakeSwap продовжує зростати та розширювати свої можливості, маючи плани запустити ринок нефунгових токенів (NFT) у найближчому майбутньому.

Основні моменти

• Uniswap - це децентралізований протокол обміну, побудований на блокчейні Ethereum, який дозволяє користувачам торгувати токенами ERC20 без посередників.
• SushiSwap - це форк Uniswap, який пропонує додаткові можливості, такі як стейкінг та фермінг доходів, а також підхід, управління яким здійснюється спільнотою.
• PancakeSwap - це протокол децентралізованої біржі, побудований на BNB Chain, який дозволяє користувачам торгувати токенами BEP-20 та пропонує різноманітні функції, включаючи надання ліквідності, фармінг урожаю та лотерейні ігри.
• Усі три платформи використовують алгоритми автоматичних маркет-мейкерів (AMM), щоб визначити ціни на токени та ліквідність, з витратами на торгівлю, що розподіляються серед постачальників ліквідності.
• Кожна платформа також має власний власний токен: UNI для Uniswap, SUSHI для SushiSwap та CAKE для PancakeSwap, які використовуються для різних цілей, таких як управління та стимулювання.
• Хоча Uniswap залишається домінуючим учасником у сегменті децентралізованих бірж, SushiSwap та PancakeSwap набули популярності через свої додаткові можливості та нижчі комісії за транзакції на відповідних блокчейнах.