トークン化された株式：金融市場の新しい波

現在の暗号とAIの交差点において、金融トークン化は注目すべき新たなトレンドとなっています。多くの著名企業がトークン化された株式市場に積極的に取り組み、この新興分野での主導権を争っています。この革新的なモデルは、世界的な資本の流動性と取引効率を向上させるだけでなく、市場のボラティリティに深遠な影響を与える可能性があります。

主な参加者とその戦略

あるインターネット証券会社は、年末までに1000種類以上のアメリカの株式のトークン化形式をサポートする計画です。このサービスは現在EU市場に限定されていますが、同社はArbitrumに基づくLayer 2ブロックチェーンを導入することを発表しました。この取り組みは、イーサリアムエコシステムを拡大するだけでなく、従来の金融会社がブロックチェーン技術にさらに近づくことを示しています。

別の有名な暗号通貨取引プラットフォームは異なる戦略を採用しました。彼らはBackedと提携し、Solana上でxStocksを立ち上げ、60種類以上のトークン化された米国株式とETFを提供し、非米国ユーザーに開放しました。これらのトークンは自己管理ウォレットに引き出すことができ、分散型金融（DeFi）プロトコルと互換性があります。

他の参加者には、Backedと戦略的提携を結んだある暗号通貨取引所が含まれ、その現物プラットフォームでxStocksのトークン化された米国株とETF製品が次々と上場されています。別の有名な暗号通貨取引所は、初のトークン化された株式であるMicroStrategyを発表し、Dinariと提携してEUのユーザーに提供しています。

市場の見通しと潜在的な影響

業界の専門家は、2025年末までに、オンチェーン取引のトークン化された株式の時価総額が200億ドルを超え、さらには500億ドルに達する可能性があると予測しています。もし特定の大手プラットフォームがそのLayer 2チェーンを全面的に稼働させ、全ての株式資産をオンチェーン化した場合、そのユーザー及び管理資金だけで1000億ドルを超える可能性があります。

この「超トークン化株式」の金融インフラは、伝統とブロックチェーンの深い融合の新しい段階を開くことになります。未来の金融システムは、高効率と透明性、そしてグローバルなアクセス可能性を兼ね備えることになるでしょう。アメリカ市場はこのトレンドにおいて先駆者の地位を占めており、トークン化株式はグローバルな資本市場の重要な構成要素となるでしょう。

従来の方法と比較して、オンチェーン株は24時間取引可能で、取引コストが低く、中介チャネルに依存しない。特に海外市場では、米国株を取得するために高額なプレミアムを支払う必要がありましたが、オンチェーン資産はほぼ"ゼロ敷居"で米国株へのエクスポージャーを得ることができ、広範囲で普遍的な資本の流通路を形成します。

今後の展望

短期的には、オンチェーン株式は依然として従来の株式市場を完全に置き換えることは難しく、主に補完的なメカニズムとして存在しています。市場のボラティリティに関して言えば、オンチェーン市場はより深い流動性によってより安定している可能性もありますが、従来のサーキットブレーカーが欠如しているため、突発的な出来事においては激しい変動を示す可能性もあります。

各大プラットフォームの展開が進むにつれて、今後2、3年内にトークン化された株式が金融市場全体において占める割合が著しく上昇する可能性があります。さらには、従来の証券取引所が独自のブロックチェーンプラットフォームを構築し、規制要件により適した製品形態を提供することを促す可能性もあります。

この「オンチェーン優先価格発見」メカニズムは、今後の伝統的な市場とオンチェーン市場が協調する重要な方法になる可能性があります。トークン化された株式がますます成長するにつれて、オンチェーン資本市場の変革はまだ始まったばかりです。

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