ユーティリティトークン vs. ミームトークン:将来の市場動向の分析

最近、一部の新興プラットフォームの登場に伴い、暗号通貨市場は2024年4月から2025年初頭までの間に、複数回のMemeトークンブームを経験しました。しかし、ある有名なトークンの価格が大幅に下落した後、投資家はユーティリティトークンの投資価値を再評価し始めました。

ユーティリティトークンは通常、プロトコルやブロックチェーンエコシステム内での取引手数料として使用されます。多くのプロジェクトは、基本的な価値を反映するために、トークンを買い戻したり、焼却したりします。それでは、市場環境の変化を背景に、ユーティリティトークンはより高いリターンをもたらすことができるのでしょうか？

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中央集権型取引所トークンのパフォーマンスはより安定しています

Memeトークンの熱潮が起こった後、関連分野は急速に盛り上がったが、わずか1ヶ月後には冷え込み始め、2月1日には利益が逆転していた。その後、Memeトークンの価格は継続的に下落した。他の分野、例えばパブリックチェーン、DeFi、インフラストラクチャのトークンも同様の動きを経験した。

しかし、その間にビットコインと中央集権型取引所（CEX）トークンは比較的安定しており、CEXトークンは価格が上昇することさえありました。

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CEXトークンのパフォーマンス分析

詳しく観察すると、今年の8つの主要CEXトークンのうち、7つがビットコインを上回るパフォーマンスを示し、そのうち6つが正の価格リターンを達成しました。ある取引プラットフォームは初期段階で顕著な上昇を示し、別の取引所のトークンは年間最高の成長を達成しました。

では、なぜCEXトークンはより安定した動きを見せるのでしょうか？

CEXトークン収益分析

一つの可能性として、CEXトークンの収入がより高いことが挙げられます（ここでの収入はトークンの焼却または買い戻しの金額を指します）。過去一年間、CEXトークンの平均収入と時価総額の比率は0.12で、DeFi分野の2倍以上です。

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CEXトークン収入とリターンの関係

前述のように、これらのCEXトークンの中で、ある取引所のトークンは最も安定したパフォーマンスを示しており、2025年1月1日から3月18日までの期間において、前年の収益時価総額比に関連する顕著な価格リターンを反映しています。しかし、これはすべてのトークンが同じトレンドに従うわけではないことを意味するわけではありません。例えば、別の取引所のトークンは右下隅に位置しており、2024年のリターンは非常に高いですが、このリターンは2025年まで持続することはできません。

注目すべきは、一部の取引所が昨年、トークンの焼却または買い戻しの発表を記録しなかったことです。

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まとめ

市場の下落時には、CEX分野の価格は収益の期待により堅調に推移する可能性があります。しかし、各取引所を検討する際には、トークン価格の変動を引き起こす多くの他の要因が依然として存在します。

調査方法

本研究は時価総額ランキング上位100のプロジェクトから57のトークンを選択しました。

• 収入または費用データのあるトークン
• 収入のないトークン（Memeトークンなど）を確認する

含まれていない：

• パッケージトークン
• ブリッジトークン
• ビットコイン
• ビットコインのハードフォーク