AIエージェントレース分析:なぜまだ10倍の上昇余地があるのか?

AIエージェントのトラックを分析する前に、まずはマクロな視点から暗号通貨業界がこのサイクルでどのような変化を経験したかを振り返りましょう:

ビットコインと他の暗号資産の分道揚镳

ビットコインはかつてほぼ全ての暗号通貨市場と同等であり、ビットコインを購入することは暗号資産と分散型の理念を認めることを意味していました。しかし、ビットコインの現物ETFが承認された後、政界から企業界にかけて、ビットコインの価値の認識は主流の見解となりました。しかし、イーサリアムなどの他の暗号資産は、これによって主流社会や資金の支持を得られたわけではないようです。

この分化は主に資産の位置付けの違いに起因しています:

• ビットコインは黄金に似た代替資産と見なされており、インフレに対するヘッジおよび主権通貨を超えた価値保存属性が広く認識されています。

• そして、イーサリアムなどの他の暗号通貨は、従来の金融機関の目には依然として成熟した持続可能なビジネスモデルが欠けており、よりテクノロジー概念株のように見える。NVIDIA、マイクロソフト、アマゾンなどの大規模なユーザー群と成熟した製品を持つテクノロジー巨頭と比べると、これらの暗号資産の評価は低くはないが、リターンの弾力性が不足しており、資産配分の観点から見るとリスクとリターンの比較は低い。

シャープレシオの観点から見ると、イーサリアムはMetaやGoogleといったテクノロジー企業には及ばず、ビットコインは今回のサイクルで素晴らしいパフォーマンスを示したNVIDIAの次に位置しています。

もう一つの重要な要因は、現在のマクロ環境の金融政策が比較的引き締まっていることに加え、AI産業の急成長があり、暗号通貨へのオフショア資金の魅力が不足していることです。結局のところ、総資金量は限られており、AI株やGPUに投入された資金は、他の暗号資産に流入することはできません。

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暗号通貨エコシステム内部の深刻な不均衡

しかし、場内の資金総量は前回の牛市をはるかに超えていますが、ビットコインを除いてほとんどの他のコインは未だに最高値を更新していません。この供給と需要の不均衡は、いくつかの要因に起因しています:

1. 供給端:大量高評価の資金調達を受けた新プロジェクトは、実際の応用シーンや真のユーザーが不足しています。

2. 需要サイド: 中央集権型取引所は規制の圧力の下で業務を縮小し、ユーザーの拡大や初期プロジェクトの機会共有などの活動を減少させたため、買いの上昇の動力が不足している。

3. 退出チャネルが制限されている: 中央集権型取引所が主要な出口チャネルとして、規制が厳しくなる中で利益志向にシフトし、新しいプロジェクトへのサポートを減少させている。

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AIエージェントのMemeコインに対する独自の優位性

各牛市では、富の効果を生むために新しい資産の発行と取引モデルが必要です。現在の供給と需要が深刻に不均衡な状況の中で、MemeコインはVCからの資金調達がなく、公平な発行などの特徴を持ち、先駆けて突破し、新しい資産の発行と取引の道を切り開きました。

しかし、Memeコインは実際の用途が欠けているため、広く認識されることが難しい。一方、AIエージェントはより多くの合意を形成することができる:

• ファンドLPに対して、AIインフラへの投資のストーリーを語ることができます。
• 暗号通貨愛好者に対して、チェーン上のmemeロジックについて語ることができます。
• 業界の従事者や投資機関に対して、AIエージェントプロジェクトへの投資論理を説明できます。

要するに、AIエージェントはこのサイクルのWeb3業界の最大公約数となりました。

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AIエージェントプロジェクト分析フレームワーク

DappからAgentAppへの###

AIエージェントは暗号通貨の産業チェーンと評価ロジックを再構築しました。AIをブロックチェーンの基盤技術スタックに組み込むことで、AI層とスマートコントラクトが並行して動作し、全チェーンエージェント層を形成します。これにより、以前のAIプロジェクトが新しい物語をリードできなかった理由が説明されます - それらは依然としてスマートコントラクトアプリケーション(Dapp)の範囲に制限されており、AIエージェントはブロックチェーンの基盤とオフチェーンデータ間の接着剤として存在しています。

この論理に基づいて、私たちはDeFiの主要プロジェクトの評価比率を参考にしてAIエージェントプロジェクトの潜在能力を予測できます。

• AIエージェントフレームワークはイーサリアムの時価総額の5%に達する可能性があります
• フレームワークを持つ発射プラットフォームは、Chainlink + Uniswapの組み合わせに相当する可能性があります。
• 高品質な製品であるFAIは、イーサリアムの時価総額の1.25%-3%に達する可能性があります。
• 他の主要プロジェクトはSpore、aixbtなど、下限は10億ドルの評価額の可能性があり、上限は市場の状況の発展に応じて決まります。

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暗号通貨の内巻エコシステムを変える

AgentAppの最大の利点は、インタラクション方法の革新です:

• 資産購入: 従来の取引所アプリからAgentアプリを使って自然言語で売買する
• 資金調達: VCから資金を調達することから、コミュニティに直接製品を提示して支援を得ることまで
• 発行:複雑な上場プロセスからAIによる自動発行、エージェントが秘密鍵を掌握し資金プールを管理する

このサイクルはいくつかの重要な基準に従います:

• プロジェクトオープンソース、アプリケーションは検証可能
• 資金は相対的に安全であり、開発者によるプール撤退のリスクを回避します
• ファイナンスとトークン発行の透明化、不公平な現象を減少させる

しかし、Agentの発行には依然としていくつかの問題がありますが、従来の方法に比べて大きな進歩を遂げています。ユーザーの取引の入口を獲得できるAgentAppは、取引所のプラットフォーム通貨の評価水準に達する可能性が高いです。

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長期的な見通し

よりマクロな視点から見ると、AIエージェントは新しいAI社会を形成し、1兆ドル規模の経済体系を創造する可能性があります。このAI経済体において、ビットコインや暗号通貨は重要な通貨および経済循環資産となるでしょう。AI生命体にとって、AGIは脳であり、ロボットは肉体であり、暗号通貨は自主的なアイデンティティと経済システムを与えます。

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AIエージェント競技の発展段階

時価総額データによると、AIエージェントの総時価総額は約186億ドルで、DeFiプロジェクトの総時価総額の64%、GameFiセクターの75%、およびLayer2の時価総額の62%に達しています。統計はやや粗いですが、市場の感情から判断すると、AIエージェントセクターは上昇期の中盤にあり、まだ大きな成長の余地があります。

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未来可能のホットな方向性には以下が含まれます:

1. エージェント主導の暗号通貨取引所:分散型上場、資産預託、トークン発行
2. エージェント駆動のステーブルコイン:AI自動調整による安定維持
3. エージェント化の応用: 各種アプリケーションはエージェントサービスをコア機能に統合します。

総じて、AgentFiの時代はまだ始まったばかりで、未来には依然として巨大な発展の潜力と想像の余地があります。

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