# ステーブルコイン規制の新たな枠組み：アメリカのGENIUS法案が世界的な変革をリード最近、アメリカ合衆国下院は3つの暗号関連法案を通過させ、その中でも《GENIUS法案》が特に注目を集めており、近いうちに正式に法律となる見込みです。これは、アメリカが初めてステーブルコインの国家レベルの規制枠組みを構築するものであり、同時に明確なシグナルを発信しています：ステーブルコインは徐々にグレーゾーンから主流の金融システムへと移行しています。一方で、中国香港や欧州連合などの他の主要金融センターも歩を進めており、世界のステーブルコインの構図は再構築を迎えています。ここ数ヶ月を振り返ると、ステーブルコインはほぼ一夜にして規制の対象から公式に認められた新しいインフラへと変わりました。この変化の背後にある動機は何でしょうか？誰がステーブルコインを世界の金融舞台の新しい主役に押し上げているのでしょうか？私たちはこの熱潮をどのように理性的に見るべきでしょうか？! [GENIUS法が上陸したことで、ステーブルコインの物語にどのように注意すべきですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-8ac63a3b688c3cdacb65d3bc1487336e)## Web3のナラティブから国家戦略へのシフト年初から現在まで、ステーブルコインは間違いなく世界の金融政策と物語の焦点となっています。この熱潮は偶然の産物ではなく、単に技術の自然な進化の結果でもなく、政策の力によって主導される構造的な転換です。特に、特定の政治家の政策スタンスが、その中で非常にかき乱す効果を持つ「鯰の役割」を果たしています。いくつかの政治家が中央銀行デジタル通貨（CBDC）に反対する明確な姿勢を示し、市場主導型のデジタルドル路線を支持しています。家族企業が提案したステーブルコインプロジェクトを支持することから、GENIUS法案の通過を促進することまで、これらの行動は暗号市場の規制緩和に対する約束を果たしています。この一連の信号は、世界の規制当局がステーブルコインを再評価する直接的なきっかけとなった。わずか数ヶ月の間に、ステーブルコインは暗号界の周辺的な議題から国家戦略の議論の中心に飛躍した。世界の主要経済圏は次々とステーブルコインのために明確なコンプライアンスフレームワークを設立することを真剣に検討し、加速し始めた。- 欧州連合は2024年に発効する《MiCA規則》により、暗号資産のコンプライアンス規制を全面的にカバーし、ステーブルコインを詳細に分類しました。- 韓国の与党が《デジタル資産基本法》を提案し、ステーブルコインの発行条件を明確に規定した。GENIUS法案の通過は、アメリカがステーブルコインを緩和するだけでなく、デジタルドル路線の明確な選択を示しています——中央銀行デジタル通貨（CBDC）を放棄し、準拠した民間部門が発行するドルステーブルコインを支持する方向に転換しています。この表明は、他国の規制設計の参考となる可能性が高く、ステーブルコインが世界の金融政策の一般的な議論フレームワークに入ることを促進するでしょう。## ステーブルコインの発展の道筋が変わっている過去数年間、ステーブルコイン市場の構図は長期にわたり二つの主要な力によって支配されており、それぞれ「流通効率」と「合規透明」という二つの道を代表しています：- 一類はクロスプラットフォームの流通とマッチング効率に焦点を当てており、取引所とグレー決済ネットワークで主導的な地位を占めています。- 別のタイプは、資産のコンプライアンスと透明性を強調し、規制に優しいシナリオと機関顧客システムを深く掘り下げます。全体の規模から見ると、2025年以来、ステーブルコインは依然として成長傾向を維持しています。7月18日現在、全ネットワークのステーブルコイン総時価総額は約2620億ドルで、年初比で20％以上の増加を見せています。これは暗号市場が回復する過程で、ステーブルコインが依然として最も重要な「流動性の入口」であることを示しています。その中で、2大主要ステーブルコインの二大寡占構造は依然として堅固で、合計シェアは90％近くに達しています。2024年から、ますます多くのWeb2金融企業と伝統的な資金力が参入し、ステーブルコインを用いてチェーン上の決済ツールを構築しています。例えば、ある決済大手が提供するステーブルコインは、自然にクロスボーダー決済シーンとグローバルな商人ネットワークを備えています；また、政商資源の支援を受けた別の新興ステーブルコインプロジェクトは、チェーン上でのコンプライアンスに基づく出入金とクロスボーダー業務を目指し、企業の決済シーンに切り込んでいます。機関や国家の力の後押しを受けて、これらの新興ステーブルコインプロジェクトは、ステーブルコインの機能を「Web3流動性ツール」からWeb3と現実経済システムを結ぶ価値の橋へと進化させています。その使用シーンも、取引所やウォレット内から徐々にサプライチェーン金融、越境貿易、フリーランサーの決済、OTCシーンなどの多様な用途へと浸透しています。## ステーブルコインが直面する真の課題GENIUS法案はステーブルコインに制度的な承認を提供する一方で、より多くのコンプライアンス要件をもたらし、その発展に対してより明確なルールの境界を設定しました。例えば、発行主体はKYC/AML管理を受け入れなければならず、資金は保管の隔離と第三者監査を備えなければならず、極端な場合には発行限度や用途制限が設けられる可能性があります。これは、ステーブルコインが合法的な地位を獲得したことを意味しますが、同時に正式に「規制された通貨の役割」に入ったことを示しています。この観点から見ると、ステーブルコインがWeb3のラベルアプリケーションの制限を突破できるかどうかが、増加の実現における鍵となります。実際、ステーブルコインの最大の成長ポテンシャルはCrypto内部のサークルにはなく、より広範なWeb2とグローバルな実体経済の中にあります。ステーブルコインの主要な増加は、すでにチェーン上のインタラクションユーザーからではなく、クロスボーダー決済に強い需要を持つ中小企業や個人商人、従来の金融ネットワークに接続できない新興市場や金融的に脆弱な地域、本国通貨の変動から脱却したいインフレ国の住民、主流の支払いツールを使用できないコンテンツクリエイターやフリーランサーなどから来ています。言い換えれば、ステーブルコインの未来の最大の増加はWeb3ではなく、Web2にあります。ステーブルコインの本当の殺人級アプリケーションは「次のDeFiプロトコル」ではなく、「従来のドル口座の代替」です。これは、ステーブルコインがデジタルドルのグローバルな基盤となると、一部の通貨主権、金融制裁、地政学的秩序などの敏感な神経に影響を与えることを意味します。したがって、ステーブルコインの次の成長段階は、ドルのグローバル化の新しい地図と密接に関連し、各国政府、国際機関、金融巨人の間の新たな戦場となるでしょう。! [GENIUS法が上陸したことで、ステーブルコインの物語にどのように注意すべきですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-49a47bfbaab3dd809fe96500e3a099de)## まとめ通貨発行の本質は常に権力の延長であり、その背後には資産準備、決済効率だけでなく、国家の信用、規制の許可、国際的地位の裏付けが依存している。ステーブルコインも例外ではなく、Cryptoの世界から現実の経済システムに本当に浸透するためには、市場メカニズムやビジネスロジックだけでは最終的に不十分である。2025年の世界的な政策転換によるコンプライアンスの支援は、ステーブルコインが主流に向かう重要な推進力であることは間違いありませんが、同時にそれはより複雑なゲームの中で生き残らなければならないことも意味します。これは長期的なゲームであり、私たちはその本当の始まりの段階にいます。
アメリカのGENIUS法案が通過し、世界のステーブルコイン規制の枠組みが再編成される。
ステーブルコイン規制の新たな枠組み：アメリカのGENIUS法案が世界的な変革をリード
最近、アメリカ合衆国下院は3つの暗号関連法案を通過させ、その中でも《GENIUS法案》が特に注目を集めており、近いうちに正式に法律となる見込みです。これは、アメリカが初めてステーブルコインの国家レベルの規制枠組みを構築するものであり、同時に明確なシグナルを発信しています：ステーブルコインは徐々にグレーゾーンから主流の金融システムへと移行しています。一方で、中国香港や欧州連合などの他の主要金融センターも歩を進めており、世界のステーブルコインの構図は再構築を迎えています。
ここ数ヶ月を振り返ると、ステーブルコインはほぼ一夜にして規制の対象から公式に認められた新しいインフラへと変わりました。この変化の背後にある動機は何でしょうか？誰がステーブルコインを世界の金融舞台の新しい主役に押し上げているのでしょうか？私たちはこの熱潮をどのように理性的に見るべきでしょうか？
! GENIUS法が上陸したことで、ステーブルコインの物語にどのように注意すべきですか?
Web3のナラティブから国家戦略へのシフト
年初から現在まで、ステーブルコインは間違いなく世界の金融政策と物語の焦点となっています。この熱潮は偶然の産物ではなく、単に技術の自然な進化の結果でもなく、政策の力によって主導される構造的な転換です。特に、特定の政治家の政策スタンスが、その中で非常にかき乱す効果を持つ「鯰の役割」を果たしています。
いくつかの政治家が中央銀行デジタル通貨（CBDC）に反対する明確な姿勢を示し、市場主導型のデジタルドル路線を支持しています。家族企業が提案したステーブルコインプロジェクトを支持することから、GENIUS法案の通過を促進することまで、これらの行動は暗号市場の規制緩和に対する約束を果たしています。
この一連の信号は、世界の規制当局がステーブルコインを再評価する直接的なきっかけとなった。わずか数ヶ月の間に、ステーブルコインは暗号界の周辺的な議題から国家戦略の議論の中心に飛躍した。世界の主要経済圏は次々とステーブルコインのために明確なコンプライアンスフレームワークを設立することを真剣に検討し、加速し始めた。
GENIUS法案の通過は、アメリカがステーブルコインを緩和するだけでなく、デジタルドル路線の明確な選択を示しています——中央銀行デジタル通貨（CBDC）を放棄し、準拠した民間部門が発行するドルステーブルコインを支持する方向に転換しています。この表明は、他国の規制設計の参考となる可能性が高く、ステーブルコインが世界の金融政策の一般的な議論フレームワークに入ることを促進するでしょう。
ステーブルコインの発展の道筋が変わっている
過去数年間、ステーブルコイン市場の構図は長期にわたり二つの主要な力によって支配されており、それぞれ「流通効率」と「合規透明」という二つの道を代表しています：
全体の規模から見ると、2025年以来、ステーブルコインは依然として成長傾向を維持しています。7月18日現在、全ネットワークのステーブルコイン総時価総額は約2620億ドルで、年初比で20％以上の増加を見せています。これは暗号市場が回復する過程で、ステーブルコインが依然として最も重要な「流動性の入口」であることを示しています。その中で、2大主要ステーブルコインの二大寡占構造は依然として堅固で、合計シェアは90％近くに達しています。
2024年から、ますます多くのWeb2金融企業と伝統的な資金力が参入し、ステーブルコインを用いてチェーン上の決済ツールを構築しています。例えば、ある決済大手が提供するステーブルコインは、自然にクロスボーダー決済シーンとグローバルな商人ネットワークを備えています；また、政商資源の支援を受けた別の新興ステーブルコインプロジェクトは、チェーン上でのコンプライアンスに基づく出入金とクロスボーダー業務を目指し、企業の決済シーンに切り込んでいます。
機関や国家の力の後押しを受けて、これらの新興ステーブルコインプロジェクトは、ステーブルコインの機能を「Web3流動性ツール」からWeb3と現実経済システムを結ぶ価値の橋へと進化させています。その使用シーンも、取引所やウォレット内から徐々にサプライチェーン金融、越境貿易、フリーランサーの決済、OTCシーンなどの多様な用途へと浸透しています。
ステーブルコインが直面する真の課題
GENIUS法案はステーブルコインに制度的な承認を提供する一方で、より多くのコンプライアンス要件をもたらし、その発展に対してより明確なルールの境界を設定しました。例えば、発行主体はKYC/AML管理を受け入れなければならず、資金は保管の隔離と第三者監査を備えなければならず、極端な場合には発行限度や用途制限が設けられる可能性があります。これは、ステーブルコインが合法的な地位を獲得したことを意味しますが、同時に正式に「規制された通貨の役割」に入ったことを示しています。
この観点から見ると、ステーブルコインがWeb3のラベルアプリケーションの制限を突破できるかどうかが、増加の実現における鍵となります。実際、ステーブルコインの最大の成長ポテンシャルはCrypto内部のサークルにはなく、より広範なWeb2とグローバルな実体経済の中にあります。
ステーブルコインの主要な増加は、すでにチェーン上のインタラクションユーザーからではなく、クロスボーダー決済に強い需要を持つ中小企業や個人商人、従来の金融ネットワークに接続できない新興市場や金融的に脆弱な地域、本国通貨の変動から脱却したいインフレ国の住民、主流の支払いツールを使用できないコンテンツクリエイターやフリーランサーなどから来ています。
言い換えれば、ステーブルコインの未来の最大の増加はWeb3ではなく、Web2にあります。ステーブルコインの本当の殺人級アプリケーションは「次のDeFiプロトコル」ではなく、「従来のドル口座の代替」です。
これは、ステーブルコインがデジタルドルのグローバルな基盤となると、一部の通貨主権、金融制裁、地政学的秩序などの敏感な神経に影響を与えることを意味します。したがって、ステーブルコインの次の成長段階は、ドルのグローバル化の新しい地図と密接に関連し、各国政府、国際機関、金融巨人の間の新たな戦場となるでしょう。
! GENIUS法が上陸したことで、ステーブルコインの物語にどのように注意すべきですか?
まとめ
通貨発行の本質は常に権力の延長であり、その背後には資産準備、決済効率だけでなく、国家の信用、規制の許可、国際的地位の裏付けが依存している。ステーブルコインも例外ではなく、Cryptoの世界から現実の経済システムに本当に浸透するためには、市場メカニズムやビジネスロジックだけでは最終的に不十分である。
2025年の世界的な政策転換によるコンプライアンスの支援は、ステーブルコインが主流に向かう重要な推進力であることは間違いありませんが、同時にそれはより複雑なゲームの中で生き残らなければならないことも意味します。これは長期的なゲームであり、私たちはその本当の始まりの段階にいます。