暗号化ベンチャーキャピタルの三大トレンド：トークン投資が主導する、フィンテックの融合、流動性ベンチャーキャピタルの台頭

2025-07-21 02:55:18

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暗号化ベンチャーキャピタル分野の三大トレンド分析と予測

現在の資金調達環境は厳しくなっており、主な理由は上流の資金回収率の低下と、有限責任組合員の資金が直面している課題です。リスク投資業界全体では、ファンドが有限責任組合員に返還する資金が過去の年よりも減少しており、投資に利用できる資金が減少し、創業者の資金調達の難易度が増しています。

この傾向が暗号化ベンチャーキャピタルに与える影響は、主に以下のいくつかの側面に現れます：

2025年の取引件数は減少するが、資本配分のペースは2024年とほぼ同じである。取引件数の減少は、多くのベンチャーキャピタルファンドがライフサイクルの終わりに近づき、利用可能な資金が減少していることに関連している可能性がある。しかし、一部の大規模なファンドは依然として大規模な取引を行っており、全体的な資本配分のペースは安定している。

近年の暗号化分野におけるM&A活動は継続的に改善されており、流動性と退出機会に有利な条件を生み出しています。複数の大規模なM&Aケースの出現は、業界の統合と暗号化株式ベンチャーキャピタルの退出に対してより多くの保障を提供しています。
過去1年間の取引件数は全体的に安定しており、比較的大規模な後期取引は2024年の第4四半期と2025年の第1四半期に多く行われる。より多くの取引は初期段階、例えばPre-seed、Seed及びアクセラレーター段階に集中しており、これらの段階では資本が相対的に豊富である。

資金調達の段階によって分類すると、アクセラレーターとスタートアッププラットフォームの取引件数が最も多い。これは資金調達環境が厳しくなっていることを反映している可能性があり、創業者はプロジェクトを早期にトークンを発行して開始することを好む。

早期の資金調達ラウンドの中央値が回復しました。プレシードラウンドの資金調達規模は前年同期比で継続的に増加しており、最も初期の段階での資金は依然として十分です。シードラウンド、Aラウンド、およびBラウンドの資金調達中央値は、2022年の水準に近づくか、回復しています。

現在のトレンドに基づいて、暗号化ベンチャーキャピタルの将来の発展について以下の三つの予測を提案します：

トークンは主な投資メカニズムになる。市場は「トークン+株式」の二重構造から、「単一資産が価値を担う」モデルに移行します。1つの資産に対して1つの価値蓄積ロジックが対応します。

フィンテックベンチャーキャピタルと暗号化ベンチャーキャピタルの融合が加速金融テクノロジー投資家は暗号分野にシフトし、次世代の決済ネットワーク、新型デジタルバンク、ブロックチェーンに基づく資産トークン化プラットフォームに注目しています。暗号ベンチャーキャピタルは競争圧力に直面しており、特にステーブルコインと決済分野において。

「リキッドベンチャー」の台頭。 "流動性ファンド"は、流通可能なトークン市場においてベンチャーキャピタルの機会を探すことを指します。その利点には以下が含まれます：
- より高い流動性は、より速い退出経路を意味します
- 投資のハードルが低く、投資家はトークンを直接購入するか、または店外取引を通じて購入することができます。
- 柔軟なポジション管理、さまざまな規模のファンドに適しています
- 資金運用がより柔軟で、ベアマーケットサイクルで優良なトークンに投資できます

暗号化分野は引き続きリスク投資の革新をリードするでしょう。公募と私募資本市場の融合は大きなトレンドであり、暗号化業界はこの点で先行しています。より多くの資産がブロックチェーンに載せられるにつれて、より多くの企業が"チェーン上優先"の資金調達方法を選択する可能性があります。

最後に、暗号市場のリターン分布はより極端であり、トップの暗号資産はデジタル主権通貨になることを争うだけでなく、新しい金融経済の基盤層にもなろうとしています。リスクは高いものの、非対称リターンの可能性があるため、暗号ベンチャーキャピタルは引き続き大量の資本流入を惹きつけるでしょう。

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