ブロックチェーン原生資産が派生市場の担保においてますます広く利用されるようになっている

ますます多くの暗号資産取引プラットフォームがUSDCなどのステーブルコインとトークン化された国債を派生市場の担保として採用し、市場の効率を向上させています。これらのツールは安定性、収益性、コンプライアンスを兼ね備えており、資本最適化を求める機関投資家にとって非常に魅力的です。

最近、ある有名な取引プラットフォームが、米国商品先物取引委員会（CFTC）の承認を受けて、USDCが保証金先物の担保として受け入れられることを発表しました。これは、USDCが米国先物市場で担保として初めて使用されることを示しています。このプラットフォームは、CFTCと密接に協力して、この革新を実現することを表明しました。この統合は、ニューヨーク金融サービス局の監督を受けた適格なカストディアンを利用して行われます。

! USDCは最初の米国先物担保資格であり、CoinbaseはCFTCと協力して着陸を促進します

同時に、トークン化された国債も徐々に派生市場で注目を集めている。あるデジタル資産会社が最近、ある大手資産運用会社のドル機関デジタル流動性ファンド（BUIDL）が現在、複数の暗号通貨取引所で担保として利用できると発表した。このトークンは現金と米国債に裏付けられた短期収益ファンドを表しており、現在の資産規模は29億ドルに達している。BUIDLを保証金として受け入れることで、これらのプラットフォームは機関投資家が資金を利用してレバレッジ取引を行いながら追加の収益を得ることを可能にしている。

これらの最新の進展は、市場構造が資本効率が高く、より透明な方向に大きな変化を遂げていることを浮き彫りにしています。業界関係者は、USDCなどの資産がほぼ即時の決済を実現し、中央集権的および非中央集権的プラットフォームの両方で広く認識されていると指摘しています。専門家は、トークン化された国債がいくつかの業界の先駆的な取引所で資本効率とリスク管理の向上に積極的に使用されている一方で、収益を提供し続けていると述べています。

これらの措置は、CFTC代理委員長のキャロライン・D・ファムが2024年11月に提案した内容にも呼応しています。彼女は、企業が非現金担保に分散型台帳技術を活用することを探求するよう奨励し、資産のトークン化に成功した成熟したビジネスケースがあることを考慮すれば、これらの新技術の採用が市場の完全性を損なうことはないと考えています。これらのケースには、ユーラシア地域でのデジタル政府債券の発行、企業のブロックチェーンプラットフォーム上での1.5兆ドル以上の名目規模の機関リポ取引および支払い取引、より効率的な担保と資金管理が含まれます。

ブロックチェーン技術の不断の発展と規制環境の徐々に明確化に伴い、私たちは、より多くの革新的な金融ツールが派生市場で重要な役割を果たし、市場により高い効率と柔軟性をもたらすことを予見できます。