暗号市場にとって朗報 CoinbaseはS&P 500に含まれていました

最近、暗号資産市場に有利な情報が頻繁に伝わっています。マクロレベルでは、中米の関税争端が一段落し、世界の金融市場が全体的に上昇しています。ビットコインは予想通りに利益確定が進んだ後に調整が見られましたが、アルトコイン市場は好調で、イーサリアムは2700ドルまで上昇し、DeFiセクターは全面的に上昇し、アルト季の回帰についての議論が巻き起こっています。

マクロ環境の改善に加えて、業界内からも重大なニュースが伝えられました。5月13日、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス社は、アメリカ最大の暗号通貨取引プラットフォームであるCoinbase GlobalがS&P500指数に組み込まれ、買収されるDiscover Financial Servicesに代わることを発表しました。この変更は5月19日の取引開始前に発効します。

これは暗号業界が主流市場でさらなる進展を遂げ、新しい時代の幕開けを告げるものである。同時に、世界中の企業や機関の暗号分野への関心が日々高まっている。

5月12日、中米両国はジュネーブで関税休戦協定に達し、長引いていた貿易紛争を一時的に鎮静化させました。協定の内容には、24%の相互関税を90日間停止し、10%の基本税率を保持し、第三国との協議メカニズムを設けることが含まれています。この影響を受けて、アメリカの株式市場は大幅に上昇し、S&P500指数先物は3%以上上昇し、ナスダックは4.35%の上昇で取引を終えました。

ビットコインが106000ドルから最低100700ドルに回落したにもかかわらず、暗号資産市場全体は迅速に反発し、ETH、SOL、BNBなどのアルトコインが良好な上昇幅を見せています。関税争端が一段落したことで、このニュースが市場に与える影響は徐々に弱まるでしょう。市場は通常の状態に戻りつつあり、各通貨の底値も上昇傾向を示しています。

マクロ経済が好転する中、業界内でも朗報が続々と報告されています。まず、アメリカの州政府の戦略備蓄が突破口を開き、ニューハンプシャー州が戦略ビットコイン備蓄法案を通過させ、州の財務官にビットコインや時価総額が5000億ドルを超えるデジタル資産を購入する権限を与え、保有上限は総備蓄資金の5%となり、ビットコインに新たな増加をもたらしました。次に、新任SEC委員長が就任後、任期中の核心的な優先事項は合理的な暗号資産市場の規制枠組みを確立することであると明言し、引き続き有利な情報を発信しています。さらに、大手資産管理会社がSECとETHステーキング提案について協議しているという噂もあり、市場の信頼が回復しています。

マクロな状況が改善し、規制環境が良好になるという二重の有利な情報の下で、暗号企業は最良の発展期を迎えました。

5月13日、公式発表によると、アメリカ最大の暗号貨幣取引所Coinbase GlobalがS&P 500指数に組み入れられることが決定しました。これは暗号企業が同指数に選ばれるのは初めてであり、暗号業界の主流化プロセスにおいて重要な一歩を示しています。

暗号資産市場にとって、Coinbaseは非常に有名です。アメリカ最大かつコンプライアンスで知られる暗号取引所として、Coinbaseは世界の暗号取引所の中で独自の地位を築いています。2012年に設立されたCoinbaseは、13年の歴史を持ち、この13年間で牛市と熊市を経験し、伝統的な金融が暗号業界を観察するための重要な窓口となりました。

2021年、CoinbaseはNASDAQに上場し、株式コードはCOINです。上場初日には株価が429.54ドルの高値に急騰し、市場に衝撃を与えました。その後、Coinbaseの株価は暗号資産市場の動向に密接に関連し、2023年の低谷期には33.26ドルにまで下落しましたが、その後再び上昇傾向を取り戻しました。今年、Coinbaseは歴史を再び塗り替え、Discover Financial Servicesに代わって、S&P500に選出された初の暗号企業となりました。この影響を受けて、Coinbaseの株価は初日に24%上昇し、256.90ドルとなりました。

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言及すべきは、以前にあるビットコイン関連会社がナスダック100に組み込まれた際、最も選ばれる可能性が高いS&P500企業と見なされていたことです。しかし、S&P500には累積純利益の要件があるため、その競争力はやや不足していました。当時の市場分析でもCoinbaseは核心的な考慮には含まれていませんでしたが、Coinbaseはその後追い上げて、5月にこのマイルストーンを達成しました。

短期的には明らかな上昇効果が見られないかもしれませんが、長期的には、暗号企業が米国の主要指数に参入することは主流市場の認識を意味し、暗号業界と伝統的金融の融合の基礎を築き、暗号業界の主流化の広いスペースを開きます。具体的には、これは個別株の観点から指数配置に基づいて資金の流れを開拓するだけでなく、典型的な企業のサンプルとして暗号業界の認知度を高め、伝統的な投資家グループをさらに引き寄せ、拡大することが期待されます。置き換える予定のDiscover Financial Servicesを例にとると、この企業は0.1%の指数ウェイトの下で受動的需要配置が135億ドルに達することができます。

一方で、この動きは暗号企業のIPO熱潮をさらに後押ししています。昨年以降、ある決済会社やある取引プラットフォームなど、多くの企業がIPOの手続きを進めています。ある暗号取引所は、規制要件を満たすために組織の再編を行っています。Coinbaseの成功は間違いなく業界の模範となっています。

アメリカのウォール街の機関が暗号の利益を共有することに急いでいる一方で、香港の企業も動き出しています。アメリカの暗号企業がIPOに挑戦し、機関がETFを大量に購入するのとは異なり、金融センターとしての香港はより慎重な態度を取り、企業は実体の協調を重視し、RWAトラックに目を向けています。香港金融管理局（HKMA）が開始したトークン化サンドボックスの試験的プロジェクトEnsembleに続き、香港のRWAトラックは再び加速ボタンを押しました。

進展を見ると、大企業が先行しており、最近頻繁に動きを見せています。ある電子商取引大手傘下のテクノロジー企業がチームを結成し、複数の求人プラットフォームでRWA関連のポジションの求人情報を掲載しています。例えば、資産管理システムのプロダクトディレクターやソリューションディレクターを募集しており、新エネルギー資産のRWAの資産管理システムの設計、資産取得、及び産業化の実現を担当します。また、同社はライセンスを持つバーチャルバンクと提携し、安定コインに基づくクロスボーダー決済ソリューションの金融コンプライアンス支援を提供することを発表しました。同グループの幹部によると、同社の安定コインは企業レベルでの分散型の商業発行であり、マクロ経済の影響を受けての変動はわずかで、安定コインの発行は同社のグローバルサプライチェーンとクロスボーダー決済能力をさらに向上させることを目的としています。

別のテクノロジー大手のフィンテック部門は進捗が早く、実際のケースが実現しています。昨年、同社はグリーンエネルギーサービスプロバイダーと協力し、国内初の2億元人民币を含む光伏実体資産に基づくRWAケースを成功裏に完了し、その後、複数のブロックチェーンプロジェクトと協力してRWAの実現を推進しています。

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大企業を除いて、取引所と機関も積極的に展開しています。今年の3月、香港の地元企業が某保険会社の投資管理（香港）が発起し管理するトークン化されたドル貨幣市場ファンドを成功裏にブロックチェーン上に展開しました。その後、某ファンド会社と共同で展開した香港ドルおよびドル貨幣市場ETFのトークン化計画も香港証券先物委員会（SFC）の承認を受けました。現在までに、同社は200以上の機関と深い連携を進めており、従来の金融機関、資産管理会社、テクノロジー企業、Web3ネイティブプロジェクトなどのさまざまな分野でRWAのブロックチェーン上の協力意向を達成しています。

技術基盤がますます整備される中、ブローカーの付帯サービスもそれに合わせて進化しています。最近、ある証券会社は、1月に提出した資産管理関連業務計画が規制当局によって確認され、追加の問題がないことが確認されたと発表しました。この計画に含まれるトークン化された証券の種類には、さまざまな基礎資産に連動した構造的商品、証券監視委員会に認められたファンドおよび非認可ファンド、債券が含まれています。別の証券会社も、暗号通貨の預入・引出サービスを開始し、仮想通貨の入金、取引、引き出しをサポートすると発表しました。

全体的に見て、アメリカの暗号企業のIPOであれ、香港の地元企業がRWAを推進することであれ、暗号資産業界が徐々に正名化されている中で、企業や機関は積極的な戦略を示しているが、地域の違いを考慮すると、参加の仕方は若干異なる。

アメリカは規制環境が比較的明確で、既存のリーダーが大いに支持しているため、規制が動かず、市場が先行する傾向を示しています。機関や企業の参加手段はより直接的であり、機関がETFを大量に購入し、コイン価格の主要な支えとなっています；ある会社は借金をしてコインを購入し新しいパラダイムを構築し、それによって熱狂を引き起こし、規模の小さい上場企業も暗号資産市場を利用して熱を得て株価を上昇させようとしています；大手決済機関はステーブルコインを利用して市場シェアを奪い、ビジネスマトリックスを構築しています。そして企業は有利な情報への反応もより迅速で、ある会社がナスダック100に組み入れられ、CoinbaseがS&P 500に上場したことは、新しい買い手の参入を示しています。

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それに対して、香港の態度はより慎重です。香港は仮想資産の規制を継続的に改善し、トークン化の応用と試験を着実に推進していますが、明確で厳格なコンプライアンス要件は、香港が大きな包み込みや集中した突進ではなく、小さなステップで進まざるを得ないことを意味しています。企業や機関はコンプライアンスの原則を重視しており、香港のETFも繁栄していますが、発言権は限られており、より多くの機関がビジネスを主軸にして、セクターを通じて拡張しており、関連ビジネスは急成長の軌道に入っていますが、利益のポイントはまだ完全には現れていません。

この背景の中で、中国本土市場の動向が注目されており、場内資金の流通が焦点となっています。最近では、中国本土で紙BTC現物ETFが将来的に開通するとの噂もあります。これは、現物の引き渡しを行わない帳簿取引であり、紙金のモデルに似ています。この方法は、資金の適法管理の下で、ある程度暗号化通貨の取引に参加でき、実際に保有することを避けられ、かつ取引が透明で確認可能です。当然、これは単なる噂に過ぎず、特に現行規定の下での暗号化通貨が金融市場にもたらすリスクを考慮すると、その実現可能性は極めて低いですが、これにより市場は本土資金の開放に対して高い期待を抱いていることがわかります。

暗号資産が主流化するにつれて、参入する企業も増加し、資金、関心、リソースがさらに市場に流入することが予想されます。この機関のFOMOの波は、まだ始まったばかりです。

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