Hubungan erat antara kebijakan suku bunga The Federal Reserve (FED) dan pergerakan harga Bitcoin

Dalam dekade terakhir, pergerakan harga Bitcoin menunjukkan hubungan yang erat dengan kebijakan suku bunga The Federal Reserve (FED). Umumnya, puncak pasar bullish Bitcoin terjadi pada periode ketika ekspektasi kenaikan suku bunga paling kuat, sedangkan dasar pasar bearish sering kali disertai dengan ekspektasi penurunan suku bunga.

Saat ini, pasar menghadapi tiga kemungkinan jalur pengembangan:

1. Menaikkan suku bunga kembali, mungkin menyebabkan Bitcoin menguji dasar dua kali.
2. Penurunan suku bunga dimulai pada paruh kedua tahun ini, atau dapat memicu pergerakan harga puncak setelah guncangan.
3. Penurunan suku bunga yang dimulai di tengah tahun dapat mempercepat proses bull market

Jalur-jalur berbeda ini akan langsung mempengaruhi pergerakan harga masa depan Bitcoin.

Tinjauan Kebijakan Suku Bunga Sepuluh Tahun The Federal Reserve dan Hubungannya dengan Harga Bitcoin

Selama sepuluh tahun terakhir, The Federal Reserve (FED) telah mengalami siklus kenaikan suku bunga, penurunan suku bunga, kenaikan suku bunga lagi, dan kemudian penangguhan. Dengan merangkum sejarah ini, kami menemukan bahwa titik balik harga Bitcoin memiliki hubungan yang signifikan dengan titik kebijakan The Federal Reserve (FED), terutama fenomena reaksi awal ekspektasi pasar.

Hasil utama yang diamati:

1. Puncak bull market Bitcoin biasanya mendahului dimulainya atau percepatan kenaikan suku bunga yang sebenarnya, mencerminkan pasar yang memperdagangkan ekspektasi pengetatan lebih awal.
2. Dasar pasar beruang Bitcoin sering kali muncul di akhir periode kenaikan suku bunga, selama jeda kenaikan suku bunga, atau sebelum siklus penurunan suku bunga dimulai, yang menunjukkan bahwa pasar mencari dasar saat ekspektasi paling pesimistis atau pelonggaran muncul.
3. Kebijakan pelonggaran seperti Quantitative Easing (QE) atau pemotongan suku bunga yang signifikan adalah faktor penting yang mendorong pasar bullish.

Saat ini, pasar berada dalam periode "penangguhan suku bunga" ditambah "penurunan suku bunga sementara", sedang menunggu sinyal arah yang jelas berikutnya—apakah akan ada penurunan suku bunga lagi, memasuki tahap pelonggaran kuantitatif baru.

Tiga Skenario Suku Bunga Berdasarkan Prediksi Institusi

Berdasarkan pandangan dari beberapa lembaga penelitian terkemuka, kita dapat merangkum tiga skenario yang mungkin:

1. Situasi terburuk: Risiko kenaikan suku bunga pada tahun 2025-2026

   • Beberapa lembaga memperingatkan bahwa jika data pekerjaan dan inflasi lebih kuat dari yang diperkirakan, kemungkinan diskusi mengenai kenaikan suku bunga tidak dapat dikesampingkan.
   • Kebijakan tarif, geopolitik, dan faktor lainnya dapat meningkatkan risiko inflasi, memaksa The Federal Reserve (FED) untuk mempertahankan kebijakan ketat.

2. Situasi dasar: Memulai penurunan suku bunga di paruh kedua tahun ini, dengan total dua kali penurunan suku bunga sepanjang tahun.

   • Sebagian besar institusi memperkirakan The Federal Reserve (FED) akan mulai menurunkan suku bunga setelah bulan Juni, dengan total penurunan 2 kali sepanjang tahun, sehingga suku bunga menjadi 3,75%-4,00%.
   • Berpendapat bahwa meskipun inflasi bersifat lengket, namun tren keseluruhan turun, ekonomi dan pasar tenaga kerja akan secara bertahap mendingin.

3. Situasi terbaik: Memulai pemangkasan suku bunga di tengah tahun, dengan pemangkasan suku bunga 3 kali atau lebih sepanjang tahun.

   • Beberapa lembaga memperkirakan bahwa pemotongan suku bunga pertama mungkin terjadi pada bulan Juni, dengan total 3 kali pemotongan suku bunga (75 basis poin) atau lebih pada tahun 2025.
   • Jika laju penurunan inflasi lebih cepat dari yang diharapkan, atau ekonomi terlihat lemah, The Federal Reserve (FED) mungkin akan menerapkan kebijakan penurunan suku bunga yang lebih agresif.

Proyeksi pergerakan harga Bitcoin dalam tiga skenario suku bunga

1. Kasus terburuk (menghadapi risiko kenaikan suku bunga):

   • Pergerakan harga: Q2 2025 dan setelahnya mungkin akan mengalami tekanan jual, titik tinggi sebelumnya mungkin menjadi puncak siklus ini.
   • Emosi pasar beralih ke pesimis, kemungkinan akan terjadi penyesuaian besar atau penurunan kedua.
   • Penilaian puncak siklus: Puncak mungkin telah berlalu, kemungkinan besar pada tahun 2025 berada dalam fase konsolidasi penurunan atau fluktuasi di dasar.

2. Situasi dasar (penurunan suku bunga dimulai paruh kedua tahun ini, 2 kali sepanjang tahun):

   • Pergerakan harga: Selama periode Q2-Q3 mungkin akan tetap mengalami fluktuasi tinggi, setelah konfirmasi ekspektasi penurunan suku bunga di akhir Q3/Q4 mungkin akan memicu putaran terakhir kenaikan.
   • Penentuan puncak siklus: mungkin akan terjadi pada Q4 2025 atau awal 2026, sesuai dengan sebagian prediksi model siklus pengurangan.
   • Perlu dicatat bahwa ketika berita pemotongan suku bunga terwujud, mungkin sudah sepenuhnya dihargai, bahkan terjadi "penjualan fakta" koreksi.

3. Kasus terbaik (memulai pemotongan suku bunga di pertengahan tahun, 3 kali atau lebih sepanjang tahun):

   • Pergerakan harga: Bitcoin mungkin dengan cepat keluar dari kondisi sideways, melancarkan serangan kuat, mendorong seluruh pasar kripto masuk ke fase euforia.
   • Penentuan puncak siklus: mungkin maju ke awal Q3 atau Q4 2025, tetapi durasi keseluruhan siklus mungkin akan dipersingkat.

Secara keseluruhan, keputusan suku bunga The Federal Reserve (FED) tetap menjadi referensi penting dalam penetapan harga aset global, terutama bagi koin seperti Bitcoin yang memiliki volatilitas tinggi. Saat ini pasar berada pada titik kunci yang tidak pasti, di mana investor dapat menyesuaikan posisi sambil tetap mempertahankan optimisme yang moderat.