Pada Mei 2025, ekonomi Amerika Serikat berada dalam periode peralihan yang penting. Inflasi terus menurun, pasar tenaga kerja menunjukkan ketahanan, kebijakan moneter memasuki periode menunggu, kebijakan perdagangan membawa ketidakpastian, dan sisi fiskal mempengaruhi ekspektasi pasar melalui operasi yang mirip dengan pelonggaran kuantitatif dan penyesuaian peringkat utang. Dalam konteks ini, pasar kripto menunjukkan kemampuan bertahan yang kuat, dan struktur aset berisiko global mungkin akan mengalami penilaian ulang yang baru.
tren inflasi
CPI tahunan yang disesuaikan secara musiman pada bulan April turun menjadi 2,3%, mencatatkan level terendah sejak Februari 2021, menunjukkan bahwa tekanan harga terus mereda. CPI bulanan yang disesuaikan secara musiman tercatat 0,2%, menunjukkan bahwa ada kekurangan momentum untuk kenaikan inflasi dalam jangka pendek. Sementara itu, Departemen Keuangan AS memulai operasi pembelian kembali obligasi pemerintah senilai 40 miliar dolar, yang secara umum dipandang sebagai langkah untuk melepaskan likuiditas, menjadi kekuatan penting yang mendukung harga aset berisiko.
pasar tenaga kerja
Pada bulan April 2025, tambahan pekerjaan non-pertanian mencapai 177.000 orang, jauh melampaui perkiraan 138.000 orang, mencerminkan ketahanan pasar kerja. Ini memberikan dasar bagi Federal Reserve untuk mempertahankan kebijakan menunggu. Kekuatan berkelanjutan dalam pekerjaan mengurangi kekhawatiran pasar tentang resesi, tetapi juga melemahkan kemungkinan penurunan suku bunga yang lebih dari sekali tahun ini.
kebijakan moneter dinamis
Ketua Federal Reserve menyatakan akan mengevaluasi ulang kerangka kebijakan moneter saat ini dan mungkin akan meninggalkan mekanisme "target inflasi rata-rata". Di masa depan, Federal Reserve mungkin akan memperpanjang periode suku bunga tinggi, bahkan dengan memperluas neraca untuk membeli obligasi jangka menengah dan panjang guna mengendalikan kenaikan suku bunga jangka panjang. Suasana kebijakan akan lebih fleksibel, dan tidak ada urgensi untuk pemotongan suku bunga preventif dalam waktu dekat.
Kebijakan perdagangan dan proyeksi ekonomi global
Pada awal Mei, pihak terkait mengumumkan bahwa mulai 1 Juni, akan ada kenaikan tarif 50% untuk barang-barang dari Uni Eropa, namun ditunda hingga 9 Juli. Ancaman tarif tinggi telah mempengaruhi suasana pasar. Di sisi Tiongkok, bank sentral menerapkan kebijakan "penurunan rasio cadangan + penurunan suku bunga", melepaskan 1 triliun yuan likuiditas, dan menurunkan suku bunga kebijakan menjadi 1,4%. Tindakan ini dianggap sebagai dimulainya siklus pelonggaran baru, dan ekspektasi perbaikan hubungan Tiongkok-AS meningkat.
Ringkasan
Pada Mei 2025, ekonomi Amerika Serikat memasuki periode peralihan yang kritis:
Inflasi terus menurun, ekspektasi pelonggaran menghangat
Kekuatan pekerjaan mendukung kebijakan moneter yang wait and see
Kebijakan fiskal "QE" jenis operasi, bersama dengan nada lembut Federal Reserve, secara bersama-sama menekan suku bunga pasar
Ketegangan perdagangan global muncul kembali, tetapi pemulihan hubungan China-AS meningkatkan preferensi risiko pasar
Dalam hal pasar kripto, seiring dengan perbaikan marginal dalam kondisi keuangan makro dan aliran terus-menerus dari ETF, harga Bitcoin menembus rekor tertinggi baru sebesar $111,959. Resonansi antara kebijakan makro saat ini dan tren keuangan global mungkin membantu pasar kripto memulai siklus baru yang didasarkan pada penetapan ulang harga struktural.
2. Pasar Kripto
analisis data koin
Volume dan Tingkat Pertumbuhan Harian
Hingga 27 Mei, volume perdagangan harian rata-rata pasar adalah 117,4 miliar dolar AS, meningkat 15,8% dibandingkan periode sebelumnya, menunjukkan bahwa tingkat aktivitas modal terus meningkat. Selama periode ini, terjadi beberapa kali peningkatan volume perdagangan harian lebih dari 50%. Dari 6 hingga 12 Mei dan 21 hingga 22 Mei, volume perdagangan meningkat tajam, dengan volume perdagangan harian sempat melampaui 180 miliar dolar AS, harga BTC masing-masing melampaui 100 ribu dolar AS dan 110 ribu dolar AS, suasana pasar menjadi sangat optimis.
Total nilai pasar dan pertumbuhan harian
Hingga 27 Mei, total nilai pasar kripto telah pulih menjadi 3,56 triliun dolar AS, meningkat 17,0% dibandingkan bulan lalu. Pangsa pasar BTC adalah 62,6%, pangsa pasar ETH adalah 9,6%, yang meningkat 29,7% dibandingkan periode sebelumnya. Sejak 8 Mei, total nilai pasar telah melampaui 3,3 triliun dolar AS, dan sejak saat itu terus meningkat secara stabil, dengan tren perbaikan struktural pasar yang jelas.
Token populer baru yang diluncurkan pada bulan Mei
Di antara token populer yang diluncurkan pada bulan Mei, proyek dengan latar belakang VC masih mendominasi, termasuk proyek kelas Layer2 SOPH dan B2. Selain itu, USD1 sebagai narasi populer bulan Mei, stablecoin USD1 dan proyek terkaitnya seperti B, Lista, Staketone, juga mendapatkan perhatian luas di pasar.
3. Analisis Data On-Chain
Analisis Arus Masuk dan Keluar ETF BTC, ETH
Pada bulan Mei, BTC ETF mengalir sebesar 57,7 miliar dolar AS. Hingga 28 Mei, harga Bitcoin dalam bulan ini naik dari $94,212 menjadi $108,969, dengan kenaikan sekitar 13,5%. Dana ETF Bitcoin spot secara keseluruhan menunjukkan tren aliran bersih masuk.
Pada bulan Mei, aliran masuk ETF ETH mencapai 317 juta dolar. Hingga 28 Mei, ETH naik dari $1,794 pada awal bulan menjadi $2,635, dengan peningkatan sebesar 31,9%. ETF spot Ethereum juga menarik aliran dana.
Analisis aliran masuk dan keluar stablecoin
Aliran stablecoin pada bulan Mei sekitar 7,28 miliar USD, dengan aliran utama berasal dari USDT dan USDC. USDT, USDE, dan DAI menjadi pendorong utama pertumbuhan bulan ini.
4. Analisis Harga Mata Uang Utama
Analisis Perubahan Harga BTC
Bitcoin sedang berusaha untuk bertahan di atas $109,588, menunjukkan bahwa setiap penurunan kecil memiliki pembeli yang masuk. Rata-rata bergerak yang meningkat dan RSI yang mendekati zona overbought menunjukkan bahwa arah resistensi yang paling mudah adalah kenaikan. Jika pembeli dapat mendorong harga hingga $111,980, pasangan perdagangan BTC/USDT mungkin melesat hingga $130,000.
Di sisi penurunan, EMA 20 hari ($104,886) adalah level dukungan kunci. Jika harga jatuh di bawah dan ditutup di bawah EMA 20 hari, ini dapat memicu investor jangka pendek untuk mengambil keuntungan, yang menyebabkan harga turun ke $100,000.
Analisis Perubahan Harga ETH
Ethereum rebound dari 20 EMA ($2,425) pada 25 Mei, menunjukkan permintaan yang kuat di level harga yang lebih rendah. Bull akan kembali mencoba menembus level resistance di $2,738. Jika berhasil, pasangan perdagangan ETH/USDT bisa melonjak hingga $3,000, meskipun bearish mungkin mencoba menghentikan kenaikan di sekitar $2,850.
Jika harga mundur dari level saat ini atau menghadapi resistensi dan jatuh di bawah EMA 20 hari, ini menunjukkan bahwa kekuatan bullish sedang melemah. Dalam kasus ini, harga mungkin turun menjadi $2,323, sebelum jatuh lebih jauh ke $2,111.
Analisis Perubahan Harga SOL
Solana pada 25 Mei memperoleh dukungan di EMA 20 hari ($169), menunjukkan sentimen pasar yang positif. Bullish akan kembali mencoba menembus level resistensi di $188. Jika berhasil, pasangan perdagangan SOL/USDT bisa melambung hingga $210 dan mungkin mencapai $220.
Penjual perlu menurunkan harga di bawah EMA 20 hari untuk mencegah kenaikan lebih lanjut. Setelah harga menembus level dukungan tersebut, kemungkinan akan turun ke SMA 50 hari ($151). Jika terjadi rebound dari SMA 50 hari, maka harga mungkin akan bergerak sideways antara $153 dan $188 untuk beberapa waktu.
5. Peristiwa Hangat Bulan Ini
USD1 ekosistem
Pada pertengahan Mei, seiring dengan harga BTC yang melampaui rekor tertinggi dan peluncuran USD1 di suatu platform perdagangan yang menyebabkan lonjakan kepopuleran, proyek kolaborasi ekosistem USD1 juga mendapatkan perhatian pasar. Hingga 28 Mei 2025, kapitalisasi pasar stablecoin USD1 telah melampaui 2,1 miliar USD, melonjak menjadi stablecoin terbesar ketujuh. Keunggulan inti USD1 terletak pada penerbitan WLFI yang dipimpin oleh keluarga Trump, yang merupakan proyek stablecoin pertama yang mendapat dukungan presiden.
Narasi utama USD1 saat ini berfokus pada "Dukungan Presiden + Jalur RWA + Harapan RUU Stablecoin". Baru-baru ini, harga token terkait beberapa mitra USD1 seperti Buildon, Lista DAO, StakeStone, Haedal, dan Cookie telah melonjak tajam, mendorong pasar untuk sangat antusias terhadap konsep "WLFI+USD1". Jika RUU stablecoin Amerika Serikat berhasil disahkan, USD1 sebagai proyek stablecoin yang didukung langsung oleh Presiden, bersama proyek-proyek yang menjalin kerjasama mendalam, diperkirakan akan memainkan peran yang semakin penting di ekosistem kripto di masa depan.
Percaya晋升成MEME平台新贵
Hingga 28 Mei, token inti platform Believe, Launchcoin, telah meningkat dari $0,014 pada awal bulan menjadi maksimum $0,36, dengan kapitalisasi pasar mendekati $310 juta pada satu titik. Platform ini mengusung konsep "aset sosial", di mana pengguna hanya perlu mengirimkan tweet yang menyertakan $TICKER dan @launchcoin di sebuah platform sosial untuk secara otomatis memicu penerbitan token.
Dengan mekanisme penerbitan koin yang inovatif dan lonjakan harga Launchcoin, aktivitas platform Believe meningkat pesat. Namun, setelah peluncuran token $YAPPER yang didukung secara berlebihan oleh pihak resmi Believe, harganya anjlok lebih dari 66%, memicu FUD di komunitas, dan semangat ekosistem pun merosot tajam. Hingga 28 Mei, Believe telah menerbitkan lebih dari 27.000 token, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 290 juta USD, di mana Launchcoin menyumbang hampir 63%, dan volume perdagangan mendekati 72% dari total ekosistem.
Secara keseluruhan, platform pasar MEME saat ini sangat homogen. Meskipun Believe telah menyederhanakan proses penerbitan koin melalui platform media sosial, hal ini tidak mengubah logika penerbitan MEME. Apakah dapat mempertahankan popularitas di masa depan akan bergantung pada apakah mereka dapat terus berinovasi atau menciptakan proyek yang benar-benar memiliki efek kekayaan.
6. Prospek Bulan Depan
kemajuan persetujuan undang-undang stablecoin
Bulan ini, RUU stablecoin "GENIUS" disetujui dengan hasil 69 suara setuju dan 31 suara menolak untuk memasuki proses revisi. Dengan cepatnya kemajuan RUU stablecoin di Dewan Perwakilan Rakyat dan Senat, kedua partai mencapai konsensus yang jarang terjadi mengenai masalah regulasi aset enkripsi, dan RUU tersebut mungkin dapat menyelesaikan proses legislasi pada Q4 2024.
Inti dari RUU GENIUS mencakup pembatasan kualifikasi penerbitan, persyaratan cadangan, kewajiban kepatuhan, perlindungan pengguna, dan penerapan internasional sebagai konten kunci. RUU ini menetapkan bahwa hanya lembaga keuangan tertentu yang dapat menerbitkan stablecoin berbasis pembayaran, semua stablecoin harus didukung 100% oleh aset yang sangat likuid, dan harus secara ketat memisahkan aset pelanggan. Penerbit harus mengungkapkan keadaan cadangan setiap bulan, menerima audit dari akuntan publik bersertifikat, dan eksekutif senior bertanggung jawab secara hukum atas kebenaran informasi.
Rancangan Undang-Undang GENIUS bukan hanya kerangka regulasi untuk stablecoin, tetapi juga merupakan langkah strategis AS dalam mendorong penerbitan stablecoin yang patuh terhadap regulasi dengan mengaitkannya pada dolar, menarik arus modal global menuju obligasi AS, dan membatasi penerbit luar negeri, yang secara keseluruhan memperkuat posisi dominan internasional dari dolar digital. Saat ini, Hong Kong telah menyetujui Rancangan Peraturan Penerbit Stablecoin, yang menetapkan kerangka regulasi lengkap pertama untuk pasar stablecoin di Hong Kong. Dalam konteks ini, proyek stablecoin yang memiliki kepatuhan tinggi di masa depan diharapkan akan mendapatkan pengakuan pasar yang lebih besar.
Kemajuan persetujuan staking ETF Ethereum
Pada 14 April, regulator menunda keputusan mengenai Grayscale Ethereum Trust ETF dan Grayscale Ethereum Mini Trust ETF hingga 1 Juni, dengan tenggat waktu keputusan akhir pada akhir Oktober. Alasan penundaan terkait dengan masalah regulasi mekanisme staking dan pembelian/penebusan fisik. Sebagai perbandingan, kemajuan staking ETF Ethereum di Hong Kong relatif cepat. Pada 11 April, Bosera Asset Management mengumumkan bahwa ETF Ethereum aset virtualnya telah mendapatkan persetujuan regulator, dan mulai 25 April 2025, dapat melakukan staking hingga 30% dari kepemilikan Ethereum. Pada 18 April, Huaxia Fund akan segera meluncurkan layanan staking untuk ETF Ethereum spot-nya, menjadi dana kedua di Hong Kong yang menyediakan layanan semacam itu.
Berdasarkan pengalaman sebelumnya dengan persetujuan ETF Bitcoin dan Ethereum, Hong Kong biasanya memimpin Amerika Serikat. Oleh karena itu, setelah Hong Kong terlebih dahulu mengizinkan staking, pasar umumnya memperkirakan bahwa otoritas pengatur di Amerika Serikat juga akan segera mencapai kerangka pengaturan terkait mekanisme tersebut, mendorong ETF spot Ethereum untuk akhirnya disetujui. Jika langkah ini terwujud, tidak hanya akan mendorong proses institusionalisasi Ethereum sebagai kelas aset, tetapi Ethereum dan aset terkait staking Ethereum seperti Lido, Eigen, dan lainnya mungkin akan mengalami gelombang baru ketertarikan pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis pasar kripto Mei 2025: BTC menembus 110.000 dolar AS, undang-undang stablecoin semakin mendekat
Analisis pasar kripto Mei 2025
1. Perspektif Makro
Pada Mei 2025, ekonomi Amerika Serikat berada dalam periode peralihan yang penting. Inflasi terus menurun, pasar tenaga kerja menunjukkan ketahanan, kebijakan moneter memasuki periode menunggu, kebijakan perdagangan membawa ketidakpastian, dan sisi fiskal mempengaruhi ekspektasi pasar melalui operasi yang mirip dengan pelonggaran kuantitatif dan penyesuaian peringkat utang. Dalam konteks ini, pasar kripto menunjukkan kemampuan bertahan yang kuat, dan struktur aset berisiko global mungkin akan mengalami penilaian ulang yang baru.
tren inflasi
CPI tahunan yang disesuaikan secara musiman pada bulan April turun menjadi 2,3%, mencatatkan level terendah sejak Februari 2021, menunjukkan bahwa tekanan harga terus mereda. CPI bulanan yang disesuaikan secara musiman tercatat 0,2%, menunjukkan bahwa ada kekurangan momentum untuk kenaikan inflasi dalam jangka pendek. Sementara itu, Departemen Keuangan AS memulai operasi pembelian kembali obligasi pemerintah senilai 40 miliar dolar, yang secara umum dipandang sebagai langkah untuk melepaskan likuiditas, menjadi kekuatan penting yang mendukung harga aset berisiko.
pasar tenaga kerja
Pada bulan April 2025, tambahan pekerjaan non-pertanian mencapai 177.000 orang, jauh melampaui perkiraan 138.000 orang, mencerminkan ketahanan pasar kerja. Ini memberikan dasar bagi Federal Reserve untuk mempertahankan kebijakan menunggu. Kekuatan berkelanjutan dalam pekerjaan mengurangi kekhawatiran pasar tentang resesi, tetapi juga melemahkan kemungkinan penurunan suku bunga yang lebih dari sekali tahun ini.
kebijakan moneter dinamis
Ketua Federal Reserve menyatakan akan mengevaluasi ulang kerangka kebijakan moneter saat ini dan mungkin akan meninggalkan mekanisme "target inflasi rata-rata". Di masa depan, Federal Reserve mungkin akan memperpanjang periode suku bunga tinggi, bahkan dengan memperluas neraca untuk membeli obligasi jangka menengah dan panjang guna mengendalikan kenaikan suku bunga jangka panjang. Suasana kebijakan akan lebih fleksibel, dan tidak ada urgensi untuk pemotongan suku bunga preventif dalam waktu dekat.
Kebijakan perdagangan dan proyeksi ekonomi global
Pada awal Mei, pihak terkait mengumumkan bahwa mulai 1 Juni, akan ada kenaikan tarif 50% untuk barang-barang dari Uni Eropa, namun ditunda hingga 9 Juli. Ancaman tarif tinggi telah mempengaruhi suasana pasar. Di sisi Tiongkok, bank sentral menerapkan kebijakan "penurunan rasio cadangan + penurunan suku bunga", melepaskan 1 triliun yuan likuiditas, dan menurunkan suku bunga kebijakan menjadi 1,4%. Tindakan ini dianggap sebagai dimulainya siklus pelonggaran baru, dan ekspektasi perbaikan hubungan Tiongkok-AS meningkat.
Ringkasan
Pada Mei 2025, ekonomi Amerika Serikat memasuki periode peralihan yang kritis:
Dalam hal pasar kripto, seiring dengan perbaikan marginal dalam kondisi keuangan makro dan aliran terus-menerus dari ETF, harga Bitcoin menembus rekor tertinggi baru sebesar $111,959. Resonansi antara kebijakan makro saat ini dan tren keuangan global mungkin membantu pasar kripto memulai siklus baru yang didasarkan pada penetapan ulang harga struktural.
2. Pasar Kripto
analisis data koin
Volume dan Tingkat Pertumbuhan Harian
Hingga 27 Mei, volume perdagangan harian rata-rata pasar adalah 117,4 miliar dolar AS, meningkat 15,8% dibandingkan periode sebelumnya, menunjukkan bahwa tingkat aktivitas modal terus meningkat. Selama periode ini, terjadi beberapa kali peningkatan volume perdagangan harian lebih dari 50%. Dari 6 hingga 12 Mei dan 21 hingga 22 Mei, volume perdagangan meningkat tajam, dengan volume perdagangan harian sempat melampaui 180 miliar dolar AS, harga BTC masing-masing melampaui 100 ribu dolar AS dan 110 ribu dolar AS, suasana pasar menjadi sangat optimis.
Total nilai pasar dan pertumbuhan harian
Hingga 27 Mei, total nilai pasar kripto telah pulih menjadi 3,56 triliun dolar AS, meningkat 17,0% dibandingkan bulan lalu. Pangsa pasar BTC adalah 62,6%, pangsa pasar ETH adalah 9,6%, yang meningkat 29,7% dibandingkan periode sebelumnya. Sejak 8 Mei, total nilai pasar telah melampaui 3,3 triliun dolar AS, dan sejak saat itu terus meningkat secara stabil, dengan tren perbaikan struktural pasar yang jelas.
Token populer baru yang diluncurkan pada bulan Mei
Di antara token populer yang diluncurkan pada bulan Mei, proyek dengan latar belakang VC masih mendominasi, termasuk proyek kelas Layer2 SOPH dan B2. Selain itu, USD1 sebagai narasi populer bulan Mei, stablecoin USD1 dan proyek terkaitnya seperti B, Lista, Staketone, juga mendapatkan perhatian luas di pasar.
3. Analisis Data On-Chain
Analisis Arus Masuk dan Keluar ETF BTC, ETH
Pada bulan Mei, BTC ETF mengalir sebesar 57,7 miliar dolar AS. Hingga 28 Mei, harga Bitcoin dalam bulan ini naik dari $94,212 menjadi $108,969, dengan kenaikan sekitar 13,5%. Dana ETF Bitcoin spot secara keseluruhan menunjukkan tren aliran bersih masuk.
Pada bulan Mei, aliran masuk ETF ETH mencapai 317 juta dolar. Hingga 28 Mei, ETH naik dari $1,794 pada awal bulan menjadi $2,635, dengan peningkatan sebesar 31,9%. ETF spot Ethereum juga menarik aliran dana.
Analisis aliran masuk dan keluar stablecoin
Aliran stablecoin pada bulan Mei sekitar 7,28 miliar USD, dengan aliran utama berasal dari USDT dan USDC. USDT, USDE, dan DAI menjadi pendorong utama pertumbuhan bulan ini.
4. Analisis Harga Mata Uang Utama
Analisis Perubahan Harga BTC
Bitcoin sedang berusaha untuk bertahan di atas $109,588, menunjukkan bahwa setiap penurunan kecil memiliki pembeli yang masuk. Rata-rata bergerak yang meningkat dan RSI yang mendekati zona overbought menunjukkan bahwa arah resistensi yang paling mudah adalah kenaikan. Jika pembeli dapat mendorong harga hingga $111,980, pasangan perdagangan BTC/USDT mungkin melesat hingga $130,000.
Di sisi penurunan, EMA 20 hari ($104,886) adalah level dukungan kunci. Jika harga jatuh di bawah dan ditutup di bawah EMA 20 hari, ini dapat memicu investor jangka pendek untuk mengambil keuntungan, yang menyebabkan harga turun ke $100,000.
Analisis Perubahan Harga ETH
Ethereum rebound dari 20 EMA ($2,425) pada 25 Mei, menunjukkan permintaan yang kuat di level harga yang lebih rendah. Bull akan kembali mencoba menembus level resistance di $2,738. Jika berhasil, pasangan perdagangan ETH/USDT bisa melonjak hingga $3,000, meskipun bearish mungkin mencoba menghentikan kenaikan di sekitar $2,850.
Jika harga mundur dari level saat ini atau menghadapi resistensi dan jatuh di bawah EMA 20 hari, ini menunjukkan bahwa kekuatan bullish sedang melemah. Dalam kasus ini, harga mungkin turun menjadi $2,323, sebelum jatuh lebih jauh ke $2,111.
Analisis Perubahan Harga SOL
Solana pada 25 Mei memperoleh dukungan di EMA 20 hari ($169), menunjukkan sentimen pasar yang positif. Bullish akan kembali mencoba menembus level resistensi di $188. Jika berhasil, pasangan perdagangan SOL/USDT bisa melambung hingga $210 dan mungkin mencapai $220.
Penjual perlu menurunkan harga di bawah EMA 20 hari untuk mencegah kenaikan lebih lanjut. Setelah harga menembus level dukungan tersebut, kemungkinan akan turun ke SMA 50 hari ($151). Jika terjadi rebound dari SMA 50 hari, maka harga mungkin akan bergerak sideways antara $153 dan $188 untuk beberapa waktu.
5. Peristiwa Hangat Bulan Ini
USD1 ekosistem
Pada pertengahan Mei, seiring dengan harga BTC yang melampaui rekor tertinggi dan peluncuran USD1 di suatu platform perdagangan yang menyebabkan lonjakan kepopuleran, proyek kolaborasi ekosistem USD1 juga mendapatkan perhatian pasar. Hingga 28 Mei 2025, kapitalisasi pasar stablecoin USD1 telah melampaui 2,1 miliar USD, melonjak menjadi stablecoin terbesar ketujuh. Keunggulan inti USD1 terletak pada penerbitan WLFI yang dipimpin oleh keluarga Trump, yang merupakan proyek stablecoin pertama yang mendapat dukungan presiden.
Narasi utama USD1 saat ini berfokus pada "Dukungan Presiden + Jalur RWA + Harapan RUU Stablecoin". Baru-baru ini, harga token terkait beberapa mitra USD1 seperti Buildon, Lista DAO, StakeStone, Haedal, dan Cookie telah melonjak tajam, mendorong pasar untuk sangat antusias terhadap konsep "WLFI+USD1". Jika RUU stablecoin Amerika Serikat berhasil disahkan, USD1 sebagai proyek stablecoin yang didukung langsung oleh Presiden, bersama proyek-proyek yang menjalin kerjasama mendalam, diperkirakan akan memainkan peran yang semakin penting di ekosistem kripto di masa depan.
Percaya晋升成MEME平台新贵
Hingga 28 Mei, token inti platform Believe, Launchcoin, telah meningkat dari $0,014 pada awal bulan menjadi maksimum $0,36, dengan kapitalisasi pasar mendekati $310 juta pada satu titik. Platform ini mengusung konsep "aset sosial", di mana pengguna hanya perlu mengirimkan tweet yang menyertakan $TICKER dan @launchcoin di sebuah platform sosial untuk secara otomatis memicu penerbitan token.
Dengan mekanisme penerbitan koin yang inovatif dan lonjakan harga Launchcoin, aktivitas platform Believe meningkat pesat. Namun, setelah peluncuran token $YAPPER yang didukung secara berlebihan oleh pihak resmi Believe, harganya anjlok lebih dari 66%, memicu FUD di komunitas, dan semangat ekosistem pun merosot tajam. Hingga 28 Mei, Believe telah menerbitkan lebih dari 27.000 token, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 290 juta USD, di mana Launchcoin menyumbang hampir 63%, dan volume perdagangan mendekati 72% dari total ekosistem.
Secara keseluruhan, platform pasar MEME saat ini sangat homogen. Meskipun Believe telah menyederhanakan proses penerbitan koin melalui platform media sosial, hal ini tidak mengubah logika penerbitan MEME. Apakah dapat mempertahankan popularitas di masa depan akan bergantung pada apakah mereka dapat terus berinovasi atau menciptakan proyek yang benar-benar memiliki efek kekayaan.
6. Prospek Bulan Depan
kemajuan persetujuan undang-undang stablecoin
Bulan ini, RUU stablecoin "GENIUS" disetujui dengan hasil 69 suara setuju dan 31 suara menolak untuk memasuki proses revisi. Dengan cepatnya kemajuan RUU stablecoin di Dewan Perwakilan Rakyat dan Senat, kedua partai mencapai konsensus yang jarang terjadi mengenai masalah regulasi aset enkripsi, dan RUU tersebut mungkin dapat menyelesaikan proses legislasi pada Q4 2024.
Inti dari RUU GENIUS mencakup pembatasan kualifikasi penerbitan, persyaratan cadangan, kewajiban kepatuhan, perlindungan pengguna, dan penerapan internasional sebagai konten kunci. RUU ini menetapkan bahwa hanya lembaga keuangan tertentu yang dapat menerbitkan stablecoin berbasis pembayaran, semua stablecoin harus didukung 100% oleh aset yang sangat likuid, dan harus secara ketat memisahkan aset pelanggan. Penerbit harus mengungkapkan keadaan cadangan setiap bulan, menerima audit dari akuntan publik bersertifikat, dan eksekutif senior bertanggung jawab secara hukum atas kebenaran informasi.
Rancangan Undang-Undang GENIUS bukan hanya kerangka regulasi untuk stablecoin, tetapi juga merupakan langkah strategis AS dalam mendorong penerbitan stablecoin yang patuh terhadap regulasi dengan mengaitkannya pada dolar, menarik arus modal global menuju obligasi AS, dan membatasi penerbit luar negeri, yang secara keseluruhan memperkuat posisi dominan internasional dari dolar digital. Saat ini, Hong Kong telah menyetujui Rancangan Peraturan Penerbit Stablecoin, yang menetapkan kerangka regulasi lengkap pertama untuk pasar stablecoin di Hong Kong. Dalam konteks ini, proyek stablecoin yang memiliki kepatuhan tinggi di masa depan diharapkan akan mendapatkan pengakuan pasar yang lebih besar.
Kemajuan persetujuan staking ETF Ethereum
Pada 14 April, regulator menunda keputusan mengenai Grayscale Ethereum Trust ETF dan Grayscale Ethereum Mini Trust ETF hingga 1 Juni, dengan tenggat waktu keputusan akhir pada akhir Oktober. Alasan penundaan terkait dengan masalah regulasi mekanisme staking dan pembelian/penebusan fisik. Sebagai perbandingan, kemajuan staking ETF Ethereum di Hong Kong relatif cepat. Pada 11 April, Bosera Asset Management mengumumkan bahwa ETF Ethereum aset virtualnya telah mendapatkan persetujuan regulator, dan mulai 25 April 2025, dapat melakukan staking hingga 30% dari kepemilikan Ethereum. Pada 18 April, Huaxia Fund akan segera meluncurkan layanan staking untuk ETF Ethereum spot-nya, menjadi dana kedua di Hong Kong yang menyediakan layanan semacam itu.
Berdasarkan pengalaman sebelumnya dengan persetujuan ETF Bitcoin dan Ethereum, Hong Kong biasanya memimpin Amerika Serikat. Oleh karena itu, setelah Hong Kong terlebih dahulu mengizinkan staking, pasar umumnya memperkirakan bahwa otoritas pengatur di Amerika Serikat juga akan segera mencapai kerangka pengaturan terkait mekanisme tersebut, mendorong ETF spot Ethereum untuk akhirnya disetujui. Jika langkah ini terwujud, tidak hanya akan mendorong proses institusionalisasi Ethereum sebagai kelas aset, tetapi Ethereum dan aset terkait staking Ethereum seperti Lido, Eigen, dan lainnya mungkin akan mengalami gelombang baru ketertarikan pasar.