Peluang dan Tantangan Ethereum di Tengah Gelombang Stablecoin

Permintaan global terhadap dolar AS sedang berkembang pesat. Lebih dari 4 miliar orang dan jutaan perusahaan sedang aktif mencari cara untuk mendapatkan dolar melalui stablecoin, yang mewakili ekspansi efek jaringan dolar terbesar dalam beberapa dekade.

Ini menciptakan peluang yang belum pernah ada sebelumnya untuk Ethereum. Sejak 2020, skala stablecoin telah tumbuh 60 kali lipat, melebihi 200 miliar USD. Jutaan pemegang USD baru tidak hanya membutuhkan uang digital, tetapi juga imbal hasil, peluang investasi, dan layanan keuangan. Karena batasan regulasi dan infrastruktur, keuangan tradisional sulit untuk melayani pasar baru yang besar ini.

Ethereum memiliki keunggulan unik yang dapat menyediakan infrastruktur keuangan global untuk ekonomi dolar digital yang sedang berkembang ini, dan ETH akan langsung mendapatkan manfaat dari pertumbuhan ini.

Stablecoin Mendukung Perluasan Cepat Kelompok Pemegang Dolar

Permintaan potensial yang besar untuk dolar AS ada di seluruh dunia, baik untuk individu maupun perusahaan.

Orang-orang di seluruh dunia berharap menggunakan dolar untuk menjamin keamanan:

• Lebih dari 4 miliar orang menghadapi risiko mata uang yang besar, yang berasal dari ketidakstabilan politik, kebijakan moneter yang buruk, dan inflasi struktural.
• Sekitar 21% populasi dunia tinggal di negara-negara dengan tingkat inflasi tahunan di atas 6%, yang dengan cepat menggerogoti tabungan dan daya beli.
• Bagi kelompok ini, memiliki dolar berarti keamanan finansial. Dolar dianggap sebagai alat penyimpan nilai, media transaksi lintas batas, dan alat untuk melindungi terhadap fluktuasi mata uang lokal.

Perusahaan membutuhkan dolar untuk melakukan transaksi:

• Dolar masih menjadi mata uang dominan dalam perdagangan global, 88% transaksi valas di seluruh dunia melibatkan dolar setidaknya dari satu pihak.
• Perusahaan di pasar berkembang bergantung pada likuiditas dolar untuk pembayaran internasional, impor, dan manajemen rantai pasokan, sementara bank lokal dan pasar valuta asing di pasar ini biasanya terbatas atau tidak stabil.
• Usaha kecil dan menengah serta pekerja lepas semakin membutuhkan dolar digital untuk menerima pembayaran dan menghindari risiko ketidaksesuaian mata uang.

Untuk pertama kalinya dalam sejarah, siapa pun di dunia dapat memiliki dolar melalui stablecoin:

• Siapa pun yang bisa terhubung ke internet dapat memiliki dan memperdagangkan dolar—tanpa bank, tanpa izin pemerintah, tersedia secara global 24/7.
• Sejak 2020, nilai pasar stablecoin telah meningkat 60 kali lipat.
• Mengadopsi puncak konsentrasi di pasar berkembang yang sebelumnya dikecualikan dari keuangan yang dihargai dalam dolar AS. Nigeria telah menjadi pasar cryptocurrency terbesar kedua di dunia, sementara di Cina, meskipun ada larangan, aplikasi cryptocurrency bawah tanah masih berlanjut.

Stablecoin sedang menciptakan kelompok pemegang dolar baru di antara populasi terbesar di dunia—perusahaan menetapkan harga dengan USDT, keluarga menabung dengan USDC. Mereka mendorong ekspansi mendasar pasar layanan keuangan dolar.

Pemegang dolar baru mencari keuntungan, menciptakan peluang baru untuk infrastruktur keuangan global

Pemegang stablecoin ingin agar dana mereka dapat berfungsi.

Saat ini, jutaan orang dapat memegang dolar melalui stablecoin. Namun, keinginan mereka jauh dari itu. Individu dan perusahaan secara alami ingin menggunakan dana untuk menghasilkan keuntungan, berinvestasi, dan pertumbuhan kekayaan.

Keuangan tradisional tidak dapat melayani pasar baru ini:

• Sistem perbankan Amerika Serikat mengharuskan kepatuhan terhadap peraturan yang mengesampingkan sebagian besar peserta global.
• Layanan keuangan lintas batas masih mahal, lambat, dan terbatas oleh wilayah.
• Keuangan tradisional dibangun untuk institusi dan individu bernilai tinggi, bukan untuk ritel global.
• Hambatan geografis dan regulasi menghalangi partisipasi miliaran dolar dalam pembiayaan yang dihargai dalam dolar AS.

Ini menciptakan permintaan untuk infrastruktur keuangan baru yang dapat melayani miliaran pemegang stablecoin di seluruh dunia, memungkinkan mereka untuk menggunakan dolar baru.

Ethereum memenuhi tiga kebutuhan utama pemegang stablecoin di seluruh dunia

Infrastruktur keuangan baru yang memberikan layanan kepada pemegang stablecoin harus memenuhi tiga persyaratan kunci secara bersamaan:

1. Tersedia secara global - Harus dapat diakses di mana saja yang memiliki akses internet, dari New York hingga Nigeria, hingga pedesaan Nepal. Sebagian besar daerah di dunia tidak memiliki akses ke pendanaan berbasis dolar AS, yang mungkin disebabkan oleh lokasi geografis atau batasan regulasi.

2. Keamanan untuk institusi - Harus menyediakan keamanan, keandalan, kejelasan regulasi, dan kustomisasi yang diperlukan untuk membangun produk keuangan bernilai miliaran dolar.

3. Menolak intervensi pemerintah——harus tidak berada di bawah kontrol pemerintah tunggal mana pun, karena banyak pemerintah lebih suka membatasi peredaran dolar untuk melindungi mata uang lokal dan mengendalikan aliran modal.

Ethereum memenuhi ketiga persyaratan tersebut:

1. Dapat diakses secara global: Siapa saja di seluruh dunia yang memiliki koneksi internet dapat menggunakan Ethereum 24 jam sehari.

2. Keamanan lembaga:

   • Keamanan——di antara semua blockchain yang dapat diprogram, memiliki keamanan ekonomi dan tingkat desentralisasi tertinggi. Infrastruktur keamanan yang paling matang——memiliki pengembang sumber terbuka terbanyak, kontrak yang terverifikasi, auditor keamanan, dan alat.
   • Terpercaya——Baik saat pasar runtuh maupun peristiwa geopolitik, dapat mempertahankan waktu operasi normal 100% selama 10 tahun.
   • Mematuhi peraturan — Badan regulasi AS mengklasifikasikan ETH sebagai komoditas, sehingga memberikan kerangka sistem yang jelas.
   • Dapat disesuaikan——kerangka L1+L2 Ethereum telah mewujudkan kemampuan untuk disesuaikan, memungkinkan lembaga untuk mengoptimalkan sesuai dengan kasus penggunaan tertentu dan memenuhi persyaratan regulasi.
   • Rekor kinerja yang luar biasa——memiliki ekonomi keuangan digital terbesar di dunia: stablecoin dengan nilai pasar lebih dari 140 miliar USD, investasi dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) lebih dari 60 miliar USD dan tokenisasi aset dunia nyata senilai lebih dari 7 miliar USD.

3. Melawan intervensi pemerintah: Pemerintah tidak dapat menduduki satu titik kontrol untuk mengendalikan atau membatasi jaringan.

Ethereum secara unik memenuhi persyaratan ini berkat karakteristik desentralisasi yang kuat — kisah asal usulnya hampir tidak dapat ditiru hari ini.

• Desentralisasi yang kuat membuat Ethereum dapat diakses, aman, dan dapat diandalkan di seluruh dunia, serta mampu menahan intervensi pemerintah.
• Tingkat desentralisasi ini berakar pada asal-usul dan budaya Ethereum.
  • Ethereum awalnya adalah sebuah blockchain yang didanai oleh komunitas dan menggunakan mekanisme bukti kerja, yang membuat kepemilikan asetnya sangat luas. Namun, lingkungan saat ini membuatnya tidak lagi cocok untuk memulai dengan cara ini.
  • Budaya ini selalu mengutamakan desentralisasi kekuasaan—mempertahankan keberagaman pelanggan yang mahal dan menolak jalan pintas terpusat—budaya ini hampir tidak mungkin diubah.
• Hasilnya, Ethereum memiliki keunggulan desentralisasi yang tidak dapat dengan mudah ditiru oleh rantai lainnya, dan juga memberikan Ethereum parit yang tahan lama.
• Lebih dari 1 juta validator tersebar di lebih dari 100 negara
  • Beberapa tim pengembang independen memastikan fleksibilitas dan ekosistem pengembang sumber terbuka yang maksimal
  • Karena peluncuran yang didanai komunitas dan asal-usul proof of work, kepemilikan aset sangat luas

Saat ini tidak ada alternatif lain yang dapat memenuhi ketiga persyaratan sekaligus.

Ether diharapkan menjadi aset cadangan ekonomi dolar digital baru

Dalam sistem keuangan mana pun, aset cadangan adalah lapisan dasar yang dapat dipercaya yang menopang segalanya. Ini adalah jaminan, tabungan, atau aset likuid yang dimiliki oleh institusi, protokol, dan pengguna, yang digunakan untuk penyimpanan nilai, jaminan pinjaman, dan penyelesaian transaksi.

Dalam sistem tradisional, dolar AS, obligasi pemerintah AS, dan emas adalah contoh aset cadangan karena mereka dapat dipercaya, memiliki likuiditas tinggi, dan diterima secara luas.

Dengan miliaran dolar mengalir melalui stablecoin di Ethereum, para peserta memerlukan aset yang aman, tanpa izin, dan efisien untuk mendukung pinjaman, staking, dan penghasilan. ETH memiliki keunggulan yang luar biasa dalam hal ini, karena:

• Langka dan dapat dipercaya: Pasokan ETH dapat diprediksi, tingkat inflasi rendah dan tidak terpengaruh oleh kontrol pusat.
• Produktif: Berbeda dengan emas atau dolar statis, ETH menghasilkan pendapatan melalui staking—mirip dengan cara menghasilkan pendapatan saat memiliki real estat atau obligasi pemerintah.
• Utilitas jaminan: ETH sudah menjadi aset jaminan on-chain terbesar di ekosistem Ethereum, mendukung protokol pinjaman senilai 19 miliar dolar. Institusi memilikinya karena mereka membutuhkannya untuk memasuki pasar DeFi.
• Anti-sita dan anti-pengawasan: ETH tidak dapat dibekukan atau disita oleh pemerintah, yang menjadikannya lebih tahan terhadap tekanan dibandingkan dengan aset yang diterbitkan secara terpusat.
• Dapat diprogram dan memiliki likuiditas tinggi: ETH terintegrasi secara mendalam ke dalam seluruh sistem keuangan di blockchain, memiliki likuiditas yang tiada tara untuk transaksi besar.

Dengan semakin banyak pengguna yang memegang stablecoin dan membutuhkan layanan keuangan, mereka memerlukan aset cadangan untuk mendukung aktivitas ini. ETH dapat menghasilkan keuntungan, menjamin keamanan jaringan, dan mendukung pinjaman DeFi—oleh karena itu, seiring perkembangan sistem, permintaan untuk ETH secara alami akan meningkat.

Singkatnya: lebih banyak adopsi stablecoin → lebih banyak aktivitas di blockchain → lebih banyak permintaan untuk ETH sebagai jaminan → lembaga dan pengguna memiliki lebih banyak ETH.

Pertumbuhan Layer-2 Ethereum semakin merangsang permintaan terhadap ETH. Dengan mengurangi biaya transaksi, mempercepat kecepatan transaksi, dan memberdayakan kasus penggunaan baru, Layer-2 membuka lebih banyak bidang di mana ETH dapat digunakan sebagai jaminan. Ini memperluas jangkauan ETH dan menguatkan posisinya sebagai aset cadangan ekonomi digital dolar.

Ethereum diharapkan menjadi alat penyimpanan nilai global

Permintaan yang terus meningkat terhadap Ether juga membuatnya menguasai sebagian besar pasar penyimpanan nilai tradisional.

• Sama seperti Bitcoin, Ethereum memiliki karakteristik penyimpanan nilai (SoV) yang lebih unggul dibandingkan aset tradisional seperti emas.
• ETH dan BTC tidak akan saling bersaing, melainkan mungkin akan mendapatkan bagian dari aset SoV tradisional senilai 5 triliun dolar AS (emas, obligasi negara, saham, real estat) dalam beberapa tahun ke depan.
• ETH tidak hanya memiliki atribut SoV Bitcoin, tetapi juga memberikan keuntungan bagi pemegangnya.
• Penciptaan pendapatan adalah keuntungan besar, karena investor umumnya lebih memilih aset yang menghasilkan pendapatan. Keluarga di Amerika Serikat memiliki sekitar 32 triliun dolar AS dalam saham yang membayar dividen, sementara nilai emas yang mereka miliki kurang dari 1 triliun dolar AS.

ETH memiliki karakteristik yang lebih baik dibandingkan aset SoV tradisional dan dapat memberikan imbal hasil.

Kesimpulan: Memegang ETH mungkin merupakan cara terbaik untuk terlibat dalam ekonomi stablecoin yang terus berkembang.

Pertumbuhan ekonomi stablecoin telah membangun roda terbang yang kuat untuk Ethereum dan Ether.

Seiring dengan semakin banyaknya stablecoin yang digunakan di Ethereum, permintaan untuk ETH juga meningkat. Nilai ETH yang lebih tinggi dan jaringan yang lebih aman menarik lebih banyak institusi dan layanan, sehingga semakin mendorong popularitas stablecoin.

Alternatif menghadapi tantangan besar dalam menyalin roda terbang ini:

• Keuangan tradisional tidak dapat melayani miliaran orang yang ter excluded karena hambatan geografis dan regulasi.
• Sistem yang dikendalikan pemerintah masih terpengaruh oleh politik dan batasan yurisdiksi.
• Bitcoin kekurangan kemampuan pemrograman untuk layanan keuangan yang kompleks.
• Blockchain lainnya kurang memiliki keamanan, keandalan, dan kustomisasi yang dibutuhkan oleh institusi, serta kurang memiliki desentralisasi yang mampu menahan intervensi pemerintah.

Hasilnya adalah: Memiliki ETH mungkin merupakan cara yang paling sederhana dan efektif untuk terlibat dalam ekonomi stablecoin yang terus berkembang.

• Anda juga dapat memilih untuk berinvestasi di protokol DeFi tertentu yang diuntungkan dari ekspansi stablecoin. Namun, risiko ini lebih tinggi dan memerlukan pengetahuan profesional.
• Bagi sebagian besar peserta ritel dan institusi, ETH menawarkan cara paling sederhana untuk mengakses seluruh ekosistem dolar digital.

![Mengapa memegang ETH adalah cara terbaik untuk berpartisipasi dalam gelombang stablecoin?](