Analisis dan Prediksi Tiga Tren Utama di Bidang Enkripsi Venture Capital

Lingkungan pembiayaan saat ini semakin ketat, penyebab utamanya adalah penurunan tingkat pengembalian modal dari hulu dan tantangan yang dihadapi oleh mitra terbatas dalam hal dana. Secara keseluruhan di industri modal ventura, dana yang dikembalikan kepada mitra terbatas lebih sedikit dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, yang mengakibatkan penurunan dana yang tersedia untuk investasi dan memperburuk kesulitan pendanaan bagi para pendiri.

Dampak tren ini terhadap enkripsi investasi ventura terutama tercermin dalam beberapa aspek berikut:

1. Jumlah transaksi akan melambat pada tahun 2025, tetapi ritme penempatan modal akan hampir sama dengan tahun 2024. Penurunan jumlah transaksi mungkin terkait dengan banyak dana ventura yang mendekati akhir siklus hidup mereka dan berkurangnya dana yang tersedia. Namun, beberapa dana besar masih melakukan transaksi besar, sehingga ritme penempatan modal secara keseluruhan tetap stabil.

2. Aktivitas akuisisi di bidang enkripsi selama dua tahun terakhir terus membaik, menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk likuiditas dan peluang keluar. Munculnya beberapa kasus akuisisi besar memberikan lebih banyak jaminan untuk integrasi industri dan keluar dari investasi modal ventura enkripsi.

3. Jumlah transaksi secara keseluruhan stabil selama setahun terakhir, di mana transaksi besar lebih banyak diselesaikan pada kuartal keempat 2024 dan kuartal pertama 2025. Lebih banyak transaksi terkonsentrasi pada tahap awal, seperti Pre-seed, Seed, dan tahap akselerator, di mana modal relatif cukup.

4. Berdasarkan tahap pendanaan, jumlah transaksi di akselerator dan platform peluncuran menduduki posisi teratas. Ini mungkin mencerminkan bahwa lingkungan pendanaan semakin ketat, sehingga pendiri lebih cenderung untuk meluncurkan proyek dengan menerbitkan koin lebih awal.

5. Ukuran median dari putaran pendanaan awal telah mengalami pemulihan. Ukuran pendanaan putaran Pre-seed terus meningkat dibandingkan tahun lalu, menunjukkan bahwa dana pada tahap paling awal masih cukup. Ukuran median pendanaan untuk putaran benih, A, dan B telah mendekati atau pulih ke tingkat tahun 2022.

Berdasarkan tren saat ini, berikut adalah tiga prediksi untuk perkembangan masa depan enkripsi ventura:

1. Token akan menjadi mekanisme investasi utama Pasar akan beralih dari struktur "token + ekuitas" menjadi model "satu aset memuat nilai". Satu aset sesuai dengan satu set logika akumulasi nilai.

2. Investasi Modal Ventura Teknologi Keuangan dan Enkripsi yang Mempercepat Integrasi Investor teknologi finansial sedang beralih ke bidang enkripsi, memfokuskan perhatian pada jaringan pembayaran generasi berikutnya, bank digital baru, dan platform tokenisasi aset berbasis blockchain. Risiko enkripsi menghadapi tekanan persaingan, terutama di bidang stablecoin dan pembayaran.

3. Kebangkitan "Modal Ventura Likuid" (Liquid Venture) "Modal Ventura Likuiditas" merujuk pada pencarian peluang investasi mirip modal ventura di pasar token yang dapat diperdagangkan. Keuntungannya termasuk:
   • Likuiditas yang lebih tinggi, berarti jalur keluar yang lebih cepat
   • Ambang investasi yang rendah, memungkinkan investor untuk langsung membeli token atau melalui perdagangan over-the-counter.
   • Manajemen posisi yang fleksibel, cocok untuk dana dengan berbagai skala
   • Operasi dana yang lebih fleksibel, dapat menginvestasikan token berkualitas selama periode pasar bearish

Bidang enkripsi akan terus memimpin inovasi investasi berisiko. Penggabungan pasar modal publik dan swasta adalah tren besar, dan lingkaran enkripsi berada di garis depan dalam hal ini. Dengan semakin banyak aset yang diunggah ke rantai, lebih banyak perusahaan mungkin memilih cara pendanaan "prioritas rantai".

Akhirnya, distribusi imbal hasil pasar enkripsi semakin ekstrem, aset enkripsi teratas tidak hanya bersaing untuk menjadi mata uang kedaulatan digital, tetapi juga bersaing untuk menjadi lapisan dasar ekonomi keuangan baru. Meskipun risiko cukup tinggi, tetapi karena adanya kemungkinan imbal hasil asimetris, modal ventura enkripsi tetap akan terus menarik aliran modal yang besar.