Dengan membangun kerangka regulasi yang komprehensif untuk stablecoin, RUU GENIUS seharusnya memberikan kejelasan dan kepercayaan bagi peserta pasar yang hilang selama fase penemuan stablecoin, sehingga membawa legitimasi lebih lanjut untuk salah satu "aplikasi pembunuh" aset kripto.
Penulis: Erik Lowe, Kepala Konten Pantera Capital
Kompetisi: AIMan@Jinse Caijing
Dalam surat investor blockchain Pantera pada bulan Januari 2024, kami membahas bagaimana Aset Kripto dapat menjadi "jawaban sindiran untuk de-dollarization" (lihat laporan sebelumnya dari Golden Finance "Aset Kripto 'aplikasi pembunuh' kemungkinan adalah dolar itu sendiri"). Dengan dukungan bipartisan untuk RUU GENIUS di senat, serta pemerintah baru yang terus menekankan stablecoin yang didukung dolar, kami percaya bahwa blockchain semakin dianggap sebagai alat strategis untuk mempertahankan dominasi dolar.
"Seperti yang diarahkan oleh Presiden Trump, kami akan mempertahankan posisi mata uang cadangan dominan AS di dunia, dan kami akan menggunakan stablecoin untuk mencapai tujuan ini."
——Menteri Keuangan Scott Benset, KTT Aset Kripto Gedung Putih, 7 Maret 2025
Dengan menetapkan kerangka peraturan yang komprehensif untuk stablecoin, Undang-Undang GENIUS harus memberikan kejelasan dan kepercayaan kepada pelaku pasar yang hilang dari fase penemuan stablecoin, membawa legitimasi lebih lanjut ke salah satu "aplikasi pembunuh" cryptocurrency.
Mendorong Permintaan Dolar
Saat ini, penggunaan paling praktis dari Aset Kripto adalah menempatkan dolar di atas blockchain. 98% dari pasar stablecoin senilai 250 miliar dolar didukung oleh mata uang fiat, bukan Aset Kripto atau mekanisme stabil algoritmik.
Sebagai mata uang cadangan dunia, 98% stablecoin fiat didukung oleh dolar AS, ini bukan hal yang mengejutkan.
Blockchain sedang meningkatkan nilai dolar — membuat 5 miliar pengguna smartphone di seluruh dunia dapat dijangkau, dan memungkinkan transfer nilai yang cepat, biaya rendah, dan dapat diprogram. Di pasar negara berkembang, orang dapat berinvestasi dalam stablecoin yang didukung dolar untuk menabung, sehingga mengurangi risiko devaluasi mata uang lokal. Selain itu, blockchain juga menyediakan saluran remittance yang lebih terjangkau bagi para imigran — perusahaan remittance tradisional dapat mengenakan biaya yang setara dengan satu bulan gaji untuk mengirim uang kembali ke rumah.
Sementara itu, stablecoin sedang menjadi saluran distribusi global untuk utang AS.
Dalam konteks meningkatnya ketegangan geopolitik dan ketidakpastian makroekonomi, kepercayaan investor terhadap kesehatan fiskal AS semakin melemah, sementara stablecoin mendorong permintaan obligasi AS. Minat pembeli tradisional terhadap obligasi AS telah menurun—lelang obligasi 20 tahun minggu lalu mencerminkan hal ini, di mana permintaan yang lemah menyebabkan lonjakan imbal hasil dan penurunan harga obligasi.
Sementara stablecoin masih setetes di lautan relatif terhadap total kepemilikan obligasi Treasury AS, stablecoin seperti USDT Tether dan USDC Circle, yang bersama-sama didukung oleh $177 miliar dalam instrumen terkait Treasury AS, muncul sebagai sumber permintaan baru. Jika stablecoin ini bergabung, mereka akan menjadi pemegang Treasury AS terbesar ketujuh belas di dunia.
Kami percaya peringkat mereka akan terus meningkat.
Ini adalah prediksi yang telah berlangsung selama beberapa dekade, tetapi bank seperti telepon rumah, kita tidak membutuhkannya. stablecoin pada akhirnya akan menggantikan fungsi simpanan bank yang sudah kita anggap biasa.
——Dan Morehead, TOKEN2049 Dubai, keynote speech, 1 Mei 2025
Penjajaran Mendalam
Kemajuan RUU 《GENIUS》 memperkuat pandangan yang mulai jelas di pasar: stablecoin adalah salah satu kasus penggunaan paling kuat dari Aset Kripto, serta aset strategis yang mendukung kepentingan Amerika Serikat, mulai dari mempertahankan dominasi dolar hingga mendukung pasar obligasi pemerintah.
Dengan mendorong penerbitan yang bertanggung jawab dan memastikan dukungan obligasi pemerintah AS, undang-undang ini memperdalam hubungan antara Aset Kripto dan dolar AS.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Aset Kripto的「杀手级应用」是 dolar
Penulis: Erik Lowe, Kepala Konten Pantera Capital
Kompetisi: AIMan@Jinse Caijing
Dalam surat investor blockchain Pantera pada bulan Januari 2024, kami membahas bagaimana Aset Kripto dapat menjadi "jawaban sindiran untuk de-dollarization" (lihat laporan sebelumnya dari Golden Finance "Aset Kripto 'aplikasi pembunuh' kemungkinan adalah dolar itu sendiri"). Dengan dukungan bipartisan untuk RUU GENIUS di senat, serta pemerintah baru yang terus menekankan stablecoin yang didukung dolar, kami percaya bahwa blockchain semakin dianggap sebagai alat strategis untuk mempertahankan dominasi dolar.
"Seperti yang diarahkan oleh Presiden Trump, kami akan mempertahankan posisi mata uang cadangan dominan AS di dunia, dan kami akan menggunakan stablecoin untuk mencapai tujuan ini."
——Menteri Keuangan Scott Benset, KTT Aset Kripto Gedung Putih, 7 Maret 2025
Dengan menetapkan kerangka peraturan yang komprehensif untuk stablecoin, Undang-Undang GENIUS harus memberikan kejelasan dan kepercayaan kepada pelaku pasar yang hilang dari fase penemuan stablecoin, membawa legitimasi lebih lanjut ke salah satu "aplikasi pembunuh" cryptocurrency.
Mendorong Permintaan Dolar
Saat ini, penggunaan paling praktis dari Aset Kripto adalah menempatkan dolar di atas blockchain. 98% dari pasar stablecoin senilai 250 miliar dolar didukung oleh mata uang fiat, bukan Aset Kripto atau mekanisme stabil algoritmik.
Sebagai mata uang cadangan dunia, 98% stablecoin fiat didukung oleh dolar AS, ini bukan hal yang mengejutkan.
Blockchain sedang meningkatkan nilai dolar — membuat 5 miliar pengguna smartphone di seluruh dunia dapat dijangkau, dan memungkinkan transfer nilai yang cepat, biaya rendah, dan dapat diprogram. Di pasar negara berkembang, orang dapat berinvestasi dalam stablecoin yang didukung dolar untuk menabung, sehingga mengurangi risiko devaluasi mata uang lokal. Selain itu, blockchain juga menyediakan saluran remittance yang lebih terjangkau bagi para imigran — perusahaan remittance tradisional dapat mengenakan biaya yang setara dengan satu bulan gaji untuk mengirim uang kembali ke rumah.
Sementara itu, stablecoin sedang menjadi saluran distribusi global untuk utang AS.
Dalam konteks meningkatnya ketegangan geopolitik dan ketidakpastian makroekonomi, kepercayaan investor terhadap kesehatan fiskal AS semakin melemah, sementara stablecoin mendorong permintaan obligasi AS. Minat pembeli tradisional terhadap obligasi AS telah menurun—lelang obligasi 20 tahun minggu lalu mencerminkan hal ini, di mana permintaan yang lemah menyebabkan lonjakan imbal hasil dan penurunan harga obligasi.
Sementara stablecoin masih setetes di lautan relatif terhadap total kepemilikan obligasi Treasury AS, stablecoin seperti USDT Tether dan USDC Circle, yang bersama-sama didukung oleh $177 miliar dalam instrumen terkait Treasury AS, muncul sebagai sumber permintaan baru. Jika stablecoin ini bergabung, mereka akan menjadi pemegang Treasury AS terbesar ketujuh belas di dunia.
Kami percaya peringkat mereka akan terus meningkat.
Penjajaran Mendalam
Kemajuan RUU 《GENIUS》 memperkuat pandangan yang mulai jelas di pasar: stablecoin adalah salah satu kasus penggunaan paling kuat dari Aset Kripto, serta aset strategis yang mendukung kepentingan Amerika Serikat, mulai dari mempertahankan dominasi dolar hingga mendukung pasar obligasi pemerintah.
Dengan mendorong penerbitan yang bertanggung jawab dan memastikan dukungan obligasi pemerintah AS, undang-undang ini memperdalam hubungan antara Aset Kripto dan dolar AS.