Apa itu Penambangan Likuiditas?

Penambangan likuiditas telah mendapatkan perhatian yang signifikan sebagai mekanisme untuk memberi insentif pada penyediaan likuiditas dan mendorong pertumbuhan berbagai protokol. Modul ini memberikan pengenalan tentang penambangan likuiditas dan mengeksplorasi perannya dalam ekosistem DeFi, sekaligus menyoroti perbedaan utama antara penambangan likuiditas dan pertanian hasil.

Penambangan likuiditas mengacu pada proses pendistribusian token ke penyedia likuiditas sebagai insentif untuk menyimpan aset mereka ke dalam kumpulan likuiditas atau berpartisipasi dalam platform pinjaman. Tujuannya adalah untuk menarik likuiditas dan memastikan ketersediaan dana yang cukup untuk perdagangan, peminjaman, dan aktivitas lain dalam ekosistem DeFi. Dengan memberi penghargaan kepada penyedia likuiditas, protokol dapat meningkatkan likuiditas, meningkatkan kedalaman pasar, dan meningkatkan efisiensi platform secara keseluruhan.

Peran penambangan likuiditas di DeFi sangat penting untuk keberlanjutan dan pertumbuhan platform terdesentralisasi. Dengan memberikan insentif kepada pengguna untuk menyumbangkan aset mereka sebagai likuiditas, protokol dapat mengatasi masalah ayam dan telur dalam menarik likuiditas awal. Penambangan likuiditas berperan penting dalam perluasan pesat bursa terdesentralisasi, protokol peminjaman, dan aplikasi DeFi lainnya dengan mendorong partisipasi dan memastikan ekosistem yang dinamis.

Penambangan Likuiditas vs. Pertanian Hasil

Penting untuk memahami perbedaan antara penambangan likuiditas dan pertanian hasil. Meskipun istilah-istilah tersebut terkadang digunakan secara bergantian, istilah-istilah tersebut mewakili aspek berbeda dalam ruang DeFi. Penambangan likuiditas secara khusus mengacu pada proses pemberian insentif terhadap penyediaan likuiditas melalui hadiah token. Di sisi lain, pertanian hasil adalah konsep yang lebih luas yang mencakup berbagai strategi untuk menghasilkan pendapatan pasif dengan memanfaatkan protokol DeFi, yang dapat mencakup penyediaan likuiditas, staking, atau aktivitas lainnya.

Penambangan likuiditas berfokus pada pemberian insentif dan penghargaan kepada penyedia likuiditas, sedangkan pertanian hasil (yield farming) mencakup strategi yang lebih luas yang dapat diterapkan oleh para peserta untuk memaksimalkan keuntungan mereka. Pertanian hasil mungkin melibatkan aktivitas di luar penyediaan likuiditas, seperti berpartisipasi dalam tata kelola, memanfaatkan platform staking, atau terlibat dalam peluang arbitrase. Meskipun penambangan likuiditas adalah bagian spesifik dari pertanian hasil, penting untuk membedakan kedua istilah tersebut untuk memahami peran spesifik yang dimainkannya dalam ekosistem DeFi.

Proses Penambangan Likuiditas

1. Memilih Platform: Langkah pertama dalam proses ini adalah memilih platform DeFi yang sesuai yang menawarkan peluang penambangan likuiditas. Platform ini biasanya mengoperasikan bursa terdesentralisasi (DEX), protokol peminjaman, atau aplikasi DeFi lainnya yang mengandalkan penyediaan likuiditas. Penting untuk mengevaluasi faktor-faktor seperti reputasi platform, audit keamanan, tokennomics, dan potensi keuntungan yang ditawarkan.
2. Pemilihan Pasangan Aset: Setelah platform dipilih, peserta perlu memutuskan pasangan aset mana yang ingin mereka sediakan likuiditasnya. Di DEX, hal ini biasanya melibatkan pemilihan dua token yang membentuk pasangan perdagangan. Misalnya, dalam DEX yang mendukung token berbasis Ethereum, peserta dapat memilih untuk menyediakan likuiditas untuk pasangan perdagangan ETH/DAI. Penting untuk menilai permintaan likuiditas, volume perdagangan, dan potensi keuntungan dari pasangan aset yang dipilih.
3. Menyetorkan Aset: Setelah memilih pasangan aset, peserta perlu menyetor kedua token dengan nilai yang sama ke dalam kumpulan likuiditas. Hal ini memastikan bahwa kumpulan mempertahankan rasio seimbang antar token. Misalnya, jika menyediakan likuiditas untuk pasangan ETH/DAI, peserta perlu menyetor nilai ETH dan DAI yang setara ke dalam pool.
4. Menerima Token LP: Setelah aset disimpan, peserta menerima token kumpulan likuiditas (LP) sebagai imbalannya. Token LP mewakili kepemilikan proporsional dari kumpulan likuiditas dan berfungsi sebagai bukti partisipasi. Token ini dapat ditransfer, diperdagangkan, atau digunakan untuk mengklaim hadiah. Token LP sangat penting karena menyediakan cara untuk melacak bagian likuiditas yang disumbangkan dan mendistribusikan hadiah yang sesuai.
5. Mendapatkan Hadiah: Saat peserta menyediakan likuiditas ke pool, mereka berhak mendapatkan hadiah dalam bentuk token tambahan. Hadiah biasanya dihasilkan melalui biaya perdagangan atau token baru yang didistribusikan oleh protokol. Mekanisme khusus untuk distribusi hadiah bervariasi antar platform. Beberapa platform mendistribusikan hadiah dalam token yang sama dengan yang disediakan sebagai likuiditas, sementara platform lain mungkin mendistribusikan token khusus platform atau token tata kelola.

Risiko dan Manfaat Penambangan Likuiditas

1. Penilaian Risiko: Sebelum melakukan penambangan likuiditas, penting untuk mengevaluasi risiko yang ada. Risiko ini dapat bervariasi antar protokol dan mungkin mencakup kerentanan kontrak pintar, insiden peretasan, ketidakpastian peraturan, dan volatilitas pasar. Peserta harus meninjau dengan cermat audit keamanan, dokumentasi protokol, dan masukan komunitas untuk mengukur keandalan dan kepercayaan protokol. Penting juga untuk mempertimbangkan kinerja historis dan rekam jejak protokol serta kesehatan ekosistem DeFi secara keseluruhan.
2. Kerugian Tidak Permanen: Salah satu risiko signifikan dalam penambangan likuiditas adalah kerugian tidak permanen, yang terjadi ketika nilai aset yang disediakan dalam kumpulan likuiditas berfluktuasi dibandingkan dengan sekadar memegang aset. Risiko ini lebih menonjol pada pasar yang bergejolak dan ketika menyediakan likuiditas untuk pasangan aset yang berkorelasi tinggi. Memahami kerugian tidak permanen dan potensi dampaknya terhadap imbal hasil sangat penting untuk menilai profil risiko-imbalan secara keseluruhan dari strategi penambangan likuiditas.
3. Risiko Khusus Platform: Berbagai protokol DeFi mempunyai risiko spesifiknya masing-masing. Misalnya, protokol peminjaman mungkin membawa risiko terkait peminjam yang gagal bayar atau peristiwa likuidasi. Pertukaran terdesentralisasi (DEX) mungkin menghadapi risiko seperti serangan front-running atau manipulasi. Mengevaluasi risiko spesifik platform memerlukan penelitian menyeluruh dan pertimbangan faktor-faktor seperti tata kelola protokol, langkah-langkah keamanan, dan reputasi tim pengembangan.
4. Penilaian Imbalan: Menilai potensi imbalan sama pentingnya ketika mempertimbangkan peluang penambangan likuiditas. Faktor-faktor yang perlu dipertimbangkan mencakup tokenomik protokol, historis dan proyeksi keuntungan, serta stabilitas imbalan dari waktu ke waktu. Disarankan untuk mengevaluasi mekanisme distribusi dan jangka panjang program penghargaan. Selain itu, peserta harus mempertimbangkan permintaan likuiditas dan volume perdagangan platform, karena aktivitas yang lebih tinggi dapat meningkatkan imbalan.

Contoh Penambangan Likuiditas

Penambangan Likuiditas di Gate.io

Penambangan Likuiditas di Gate.io sederhana saja: di mana partisipasi lintas rantai tidak dibatasi oleh teknologi blockchain apa pun, ada lebih dari 1,400 mata uang kripto yang tersedia untuk diperdagangkan. Risiko kelemahan pengkodean dan kegagalan proyek semakin dikurangi dengan fakta bahwa mata uang yang dipublikasikan di Gate.io sebelumnya telah diaudit oleh platform ini. Di blockchain, pengguna tidak perlu berurusan dengan biaya penambang yang merepotkan. Berpartisipasi dalam penambangan likuiditas di bursa terpusat memiliki manfaat yang tercantum di atas.

Pengimbang

Pada tahun 2019, Mike McDonald dan Fernando Martinelli mengembangkan Balancer. Pendanaan awal untuk inisiatif ini awalnya disediakan oleh Placeholder Ventures, dengan bantuan dari Accomplice dan Inflection Capital. Dibandingkan dengan DEX lain di pasar, protokol Balancer diciptakan untuk memberikan pengalaman perdagangan yang lebih fleksibel dan mudah beradaptasi.

Salah satu bursa terdesentralisasi yang muncul dalam beberapa tahun terakhir untuk memenuhi permintaan perdagangan terdesentralisasi yang terus meningkat adalah Balancer. Dalam ekosistem DeFi, DEX sangat penting karena memberikan pengguna cara yang aman, terbuka, dan nyaman untuk menukar mata uang kripto tanpa bergantung pada perantara terpusat.

Keuangan Majemuk

Protokol pinjaman DeFi adalah Compound Finance. Itu dibangun menggunakan jaringan. Peminjam dapat memperoleh pinjaman dari pemberi pinjaman dengan mengunci aset mereka dalam protokol De-Fi. Selain itu, ini memungkinkan pengguna untuk memindahkan uang, melakukan transaksi, dan membelanjakannya di aplikasi De-Fi lainnya.

Compound Finance membentuk kumpulan yang cukup besar di mana pemberi pinjaman dapat menempatkan simpanan mata uang kripto mereka untuk diakses oleh peminjam. Pemberi pinjaman kemudian diberi kompensasi berupa bunga dari simpanan mereka. Protokol ini telah mengumpulkan hampir $3 miliar aset kripto sebagai hasil dari metodologinya yang unik, menghasilkan minat di 20 pasar yang berbeda.

Jaringan 1 inci

Pembuat pasar otomatis dan agregator DEX berukuran 1 inci. Sebagai agregator DEX, 1inch menggunakan algoritme mutakhir untuk menemukan rute pertukaran pesanan yang paling efektif dan yang mengeksekusi kesepakatan paling efektif bergantung pada banyak faktor seperti harga, likuiditas, slippage, dll.

Di sisi lain, Automated Market Maker 1 inci atau protokol AMM berfungsi serupa dengan protokol AMM lainnya seperti Uniswap, Sushiwap, dll. Ini pertama kali diperkenalkan sebagai Mooniswap. Namun, AMM 1 inci berbeda dari AMM lainnya karena beberapa fitur khusus.

Highlight

• Penambangan likuiditas memberi insentif pada penyediaan likuiditas dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) melalui distribusi token sebagai hadiah, yang memainkan peran penting dalam mendorong likuiditas dan efisiensi dalam ekosistem.
• Menyediakan likuiditas dan mendapatkan token sebagai hadiah melibatkan pemilihan platform, memilih pasangan aset, menyetorkan aset ke dalam kumpulan likuiditas, menerima token kumpulan likuiditas (LP), dan mendapatkan hadiah yang dihasilkan dari biaya perdagangan atau token yang baru dicetak.
• Menilai risiko dan manfaat penambangan likuiditas memerlukan evaluasi faktor-faktor seperti keamanan protokol, kerugian tidak permanen, risiko spesifik platform, dan potensi imbalan yang ditawarkan oleh berbagai protokol DeFi.
• Penilaian risiko mencakup peninjauan audit keamanan, mempertimbangkan volatilitas pasar, dan memahami kerugian tidak permanen, sementara penilaian imbalan melibatkan evaluasi tokenomics, pengembalian historis dan proyeksi, serta stabilitas program imbalan.
• Memahami risiko dan manfaat memungkinkan peserta untuk membuat keputusan yang tepat, memitigasi potensi risiko, dan menyelaraskan strategi penambangan likuiditas dengan selera risiko dan tujuan investasi mereka dalam ekosistem DeFi.