marché de prévision : analyse de Kalshi et du paysage concurrentiel
Le marché de prévision est une catégorie de marchés spéculatifs basés sur les résultats d'événements futurs, dont la fonction principale est d'agréger des informations dispersées par le biais des prix des contrats. Dans certaines conditions, le prix du contrat peut être interprété comme une prévision de la probabilité que cet événement se produise. De nombreuses études montrent que la précision des marchés de prévision est très élevée, souvent supérieure à celle des méthodes de prévision traditionnelles, telles que les sondages d'opinion ou les avis d'experts. Cette capacité de prévision provient de la "sagesse des foules": toute personne peut participer au marché, et les traders disposant de meilleures informations ont un incitatif économique à participer aux transactions, ce qui pousse les prix à se rapprocher des probabilités réelles.
Les marchés de prévision modernes ont leur origine à la fin des années 1980. L'Université de l'Iowa a créé le premier marché de prévision académique, les Iowa Electronic Markets(IEM), en 1988. L'IEM est un marché de petite taille avec de l'argent réel, se concentrant principalement sur les résultats des élections américaines. Bien que de taille limitée, l'IEM a longtemps montré un taux de précision impressionnant dans ses prévisions. Une semaine avant les élections, le marché prédisait une erreur absolue moyenne de 1,5 point de pourcentage pour le taux de vote des candidats démocrates et républicains, tandis que la dernière enquête de Gallup à la même période avait une erreur de 2,1 points de pourcentage.
Dans le même temps, certaines idées prospectives sur l'utilisation des marchés pour prédire des événements incertains prennent également forme. L'économiste Robin Hanson a proposé en 1990 le concept d'"Idea Futures", qui consiste à établir une institution permettant aux gens de parier sur des propositions scientifiques ou sociales. Il pense que cela peut créer un "consensus visible des experts" et inciter des contributions honnêtes en récompensant les prévisions précises et en punissant les jugements erronés.
À l'entrée des années 1990, certains marchés de prévision en ligne ont commencé à apparaître, englobant les marchés d'argent réel et les marchés de "monnaies virtuelles". Par exemple, Hollywood Stock Exchange(HSX), fondé en 1996, est un marché de prévision de divertissement qui permet d'échanger des "actions" de films et d'acteurs avec de la monnaie virtuelle. HSX s'est avéré très doué pour prédire les recettes des films lors de leur premier week-end ainsi que les Oscars, avec parfois une précision dépassant même celle des critiques de cinéma professionnels.
Le mécanisme de base du marché de prévision repose sur la création d'une structure incitative compatible, incitant les participants au marché à révéler leurs véritables informations. Comme les traders doivent parier avec de l'argent réel ( ou des devises virtuelles ), ils ont tendance à trader en fonction de leurs véritables croyances et informations privées.
D'un point de vue économique, un marché bien conçu devrait permettre aux traders de maximiser leur rendement attendu en proposant des prix conformes à leur probabilité subjective. En matière de prévention des manipulations, des recherches académiques ont révélé que les marchés de prévision sont assez résistants aux comportements de manipulation des prix. Tenter de faire diverger les prix des fondamentaux crée généralement des opportunités d'arbitrage pour d'autres traders plus rationnels, qui choisissent de trader de l'autre côté, ramenant ainsi les prix à des niveaux plus raisonnables.
Kalshi
Kalshi est une bourse de marché de prévision réglementée au niveau fédéral, où les utilisateurs peuvent trader les résultats d'événements du monde réel sur la plateforme. C'est la première bourse à obtenir l'approbation de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pour offrir des contrats d'événements. Les contrats d'événements sont des contrats à terme binaires ( oui/non ), si l'événement se produit, la valeur du contrat est de 1 $ ; s'il ne se produit pas, elle est de 0 $.
Les utilisateurs peuvent acheter ou vendre des contrats "Oui" / "Non" dont le prix est compris entre 0,01 $ et 0,99 $, le prix représentant l'attente implicite du marché sur la probabilité d'un événement. Si la prévision est correcte, le contrat est réglé à 1 $, permettant aux traders de réaliser un profit. Kalshi ne détient pas de positions, elle agit uniquement comme une plateforme d'appariement pour les parties longues et courtes, gagnant de l'argent grâce aux frais de transaction.
processus de création de marché
Le nouveau marché d'événements ( est un contrat binaire oui/non ) qui peut être soumis par l'équipe Kalshi ou les utilisateurs via "Kalshi Ideas". Chaque proposition doit passer par un examen interne et doit respecter les normes réglementaires de la CFTC, y compris une définition claire de l'événement, des conditions de règlement objectives et des catégories d'événements autorisées.
Après approbation, cet événement sera officiellement lancé sur le marché de contrats désigné ( de Kalshi, dans le cadre du DCM). Le document précisera les spécifications des contrats, les règles de négociation et les normes de règlement.
Après le lancement du marché des événements, les utilisateurs américains peuvent trader via l'application Kalshi, le site officiel ou des plateformes intégrées avec des courtiers comme Robinhood et Webull.
liquidité initiale et tarification
Lorsque le nouveau marché est lancé, le carnet de commandes est vide. Tout utilisateur (, qu'il soit teneur de marché ou trader ordinaire ), peut placer des ordres à cours limité. Pour encourager la liquidité, les ordres passés par le maker ( sont généralement exemptés de frais, mais certains marchés spécialisés peuvent facturer des frais très bas.
Les prix varient dynamiquement en fonction de l'offre et de la demande, reflétant le consensus du marché sur la probabilité des événements. Par exemple : si quelqu'un achète "oui" à 0,60 $, et qu'une autre personne vend "non" à 0,40 $, après la mise en relation par le système, un contrat est créé, chaque partie investissant 0,60 $ et 0,40 $, pour un total de 1 $.
) mécanisme de règlement du marché
Les résultats des événements sont jugés sur la base de sources de données autorisées spécifiées à l'avance ### telles que les rapports gouvernementaux, les résultats officiels des sports (.
Si l'événement se produit, les utilisateurs détenant un contrat "Yes" obtiennent automatiquement un bénéfice de 1 $ par part ; sinon, si "No" gagne, le contrat de la partie perdante devient nul. Pas de frais de règlement supplémentaires.
) structure des frais
Kalshi a adopté une structure de frais ajustée dynamiquement en fonction des prix et des quantités des contrats. Les taux spécifiques peuvent varier en fonction des conditions du marché et du type d'utilisateur.
![IOSG : Explorer le marché de prévision et son paysage concurrentiel à travers Kalshi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c2b6543700885e31001fed408cbb035c.webp(
Polymarket
Polymarket est une plateforme de marché de prévision décentralisée construite sur Polygon, où les utilisateurs peuvent échanger des jetons binaires correspondant aux résultats d'événements )Yes/No Tokens(. Il utilise le Conditional Token Framework )CTF(, ce qui signifie que chaque paire de jetons de résultats est entièrement garantie par des stablecoins )USDC(, et le mécanisme de négociation utilise un carnet d'ordres central limité mixte )CLOB( pour un appariement efficace. Le règlement du marché est effectué via l'Optimistic Oracle d'UMA, qui est un système de résolution décentralisé pouvant être contesté.
) cadre de jetons conditionnels ### CTF ( et jetons de résultat
Polymarket utilise le Conditional Token Framework de Gnosis pour représenter chaque résultat de marché sous la forme d'un token conditionnel, déployé sur la chaîne Polygon. Pour un marché binaire, deux tokens ERC-1155 seront générés, comme le Yes Token et le No Token, tout en utilisant le même montant d'USDC comme garantie.
La division de 1 USDC génère 1 jeton Yes et 1 jeton No. La fusion des jetons Yes/No permet de débloquer le remboursement de 1 USDC, en s'assurant que chaque paire de jetons est complètement garantie. Lorsque l'événement se termine, seul le jeton correspondant au bon résultat vaut 1 dollar, tandis que le jeton du résultat incorrect est nul.
) architecture de livre de commandes hybride ### CLOB/BLOB (
Polymarket adopte une architecture hybride appelée Binary Limit Order Book )BLOB(, qui maintient la gestion des commandes hors ligne et le règlement des transactions sur la chaîne ensemble. Les utilisateurs signent des commandes hors ligne, les nœuds d'opération recherchent s'il existe des commandes correspondantes, et en cas de correspondance, l'échange économique sur la chaîne est effectué via un smart contract.
) Cycle de vie de la commande
L'utilisateur signe l'ordre EIP-712 hors chaîne ### comme Acheter OUI @$0.62(
Maintenance des livres de commandes hors ligne des nœuds d'opération
Lorsque des ordres correspondants sont présents, le nœud d'opération soumettra les résultats de correspondance au contrat Exchange.sol.
Exécution de swap atomique on-chain, finalisation du règlement
) exemple d'Atomic Swap
Acheter vs Vendre : une personne achète Yes à 0,40 $, une autre personne vend Yes à 0,40 $, échange de USDC et de Yes token selon le contrat.
Acheter vs Acheter : Deux personnes s'achètent mutuellement Oui/Non, le contrat prélève un total de 1 dollar des deux personnes, divisé en jetons Oui/Non pour les deux utilisateurs.
Vendre contre Vendre : Deux personnes vendent simultanément Oui/Non, les tokens combinés retournent le dépôt.
Supporte les transactions partielles, le matching de plusieurs ordres, permet d'exécuter à différents prix, des transactions groupées, et d'effectuer une exécution atomique.
UMA Oracle Optimiste
Contrairement aux bourses traditionnelles qui utilisent des arbitrages internes ou des sources de données, Polymarket forme un consensus via l'Oracle Optimiste de UMA à travers la communauté.
À la fin de l'événement, toute personne peut soumettre une révélation des résultats pour ce marché ###proposal( et mettre en jeu un dépôt, entrant ainsi dans la période contestable.
Si aucun litige n'est présent, ce résultat est accepté ; en cas de litige, il est résolu par un vote de la communauté UMA.
![IOSG : Explorer le marché de prévision et son paysage concurrentiel à travers Kalshi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8477ec8035603e9b33ea161f793c2652.webp(
Kalshi vs Polymarket : comparaison des structures et des technologies
Le volume de transactions de Polymarket sur l'ensemble de la plateforme en juin ), incluant des marchés politiques, technologiques et de divertissement, s'élevait à 1,16 milliard de dollars, légèrement supérieur aux environ 800 millions de dollars de Kalshi. Les deux plateformes présentent des différences significatives à plusieurs niveaux:
Conformité réglementaire : Kalshi a obtenu l'approbation de la CFTC et peut opérer légalement dans les 50 États américains ; Polymarket se trouve dans une zone grise réglementaire et ne peut pas opérer légalement aux États-Unis.
Architecture technique : Kalshi utilise une architecture d'échange centralisé traditionnel ; Polymarket est basé sur la technologie blockchain, utilisant des contrats intelligents et un Oracle décentralisé.
Mécanisme de règlement : Kalshi s'appuie sur des sources de données autorisées spécifiées ; Polymarket utilise l'Optimistic Oracle de UMA pour le règlement sur la chaîne.
Groupe d'utilisateurs : Kalshi s'adresse aux utilisateurs conformes américains ; Polymarket attire les utilisateurs cryptographiques du monde entier.
Gestion des fonds : Les fonds des utilisateurs de Kalshi sont conservés par des organismes de réglementation ; Les utilisateurs de Polymarket gèrent eux-mêmes leurs actifs cryptographiques.
Champ des produits : Kalshi est soumis à des restrictions réglementaires, le nombre de types de produits est limité ; Polymarket offre une plus grande variété de produits.
Expérience de trading : Kalshi est plus proche des produits financiers traditionnels ; Polymarket nécessite que les utilisateurs comprennent des concepts Web3 tels que les portefeuilles cryptographiques.
Stratégies d'expansion du marché/ dynamique de croissance
( Insights académiques : tendance au jeu des cryptomonnaies
Une étude récente intitulée « Les tendances de jeu des cryptomonnaies ? » fournit des preuves solides d'un lien entre les actifs cryptographiques et le comportement de jeu. Les chercheurs ont utilisé Google Trends pour représenter l'attention des investisseurs particuliers, révélant plusieurs modèles significatifs :
Le chiffre d'affaires moyen par habitant des ventes de loterie peut prédire l'attention portée aux cryptomonnaies.
Dans les régions où le chiffre d'affaires des ventes de loteries par habitant est élevé, l'activité des portefeuilles augmentera rapidement après le lancement d'un ICO ou d'un NFT.
Lorsque les jeux d'argent deviennent légaux dans un État, l'intérêt pour les crypto-monnaies diminue considérablement dans les zones à forte vente de loterie.
Ces résultats de recherche montrent que le trading de cryptomonnaies n'est pas seulement "comme le jeu" ; pour une partie des utilisateurs, c'est du jeu. Cela met en évidence l'existence d'un certain type d'utilisateurs : ceux qui ont une forte aversion au risque et qui recherchent des sensations spéculatives dans des casinos ou sur des plateformes comme Coinbase.
![IOSG : Explorer le marché de prévision et son paysage concurrentiel à travers Kalshi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b426b886f92dcb5924aa6d2fd30cff2.webp###
( marché de prévision: Stake.com en tant qu'échantillon représentatif
L'émergence de plateformes de jeu natif en crypto-monnaie comme Stake.com peut servir de référence pour mesurer la taille du marché. En quelques années seulement, Stake a connu une croissance explosive:
En 2022, les revenus bruts des jeux ont atteint environ 2,6 milliards de dollars, et en 2024, ils ont atteint environ 4,7 milliards de dollars.
Avec plus de 600 000 utilisateurs actifs, bien qu'il soit bloqué sur des marchés comme les États-Unis et le Royaume-Uni.
Devenu le septième plus grand bookmaker mondial ) en termes de revenus ###, dépassant de nombreux bookmakers sportifs traditionnels.
Ces données montrent que l'intersection de "crypto × jeux d'argent" a déjà formé un immense pool d'utilisateurs et de capitaux, qui se dirige actuellement principalement vers des plateformes offshore ou non réglementées.
( Les avantages du marché de prévision par rapport aux paris traditionnels.
Le marché de prévision permet aux utilisateurs d'acheter ou de vendre des positions avant la fin d'un événement, verrouillant ainsi à l'avance les gains et les pertes, offrant les avantages suivants :
Couvrir activement les risques dans l'incertitude
Ajustement dynamique du portefeuille d'investissement
Prendre des décisions spéculatives de manière plus flexible
En revanche, bien que les bookmakers traditionnels offrent également une fonction de règlement anticipé, ils présentent des limitations telles que le contrôle des opérations par le bookmaker, la possibilité de subir des glissements de prix ou des frais.
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GateUser-3824aa38
· Il y a 12h
Maintenant, même les parieurs ont un marché professionnel.
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LuckyHashValue
· Il y a 12h
Les prévisions du public sont vraiment bull, elles sont plus précises que celles des experts!
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DefiSecurityGuard
· Il y a 12h
AVERTISSEMENT : les marchés de prévision = d'énormes vecteurs d'exploitation d'oracle. La logique des contrats de kalshi présente 3 vulnérabilités potentielles MEV... DYOR mais je ne toucherais pas à cela avec un bâton de 3 mètres, pour être honnête.
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MemeCurator
· Il y a 12h
Je suis désolé, tu veux jouer avec la probabilité, n'est-ce pas ?
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wrekt_but_learning
· Il y a 12h
Encore une autre arnaque qui prédit la direction de l'économie.
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BlockchainFoodie
· Il y a 12h
les marchés de prévision sont comme une bouillabaisse de trading parfaitement assaisonnée... mijotant avec la sagesse des foules tout comme la recette secrète de ma grand-mère
Kalshi et Polymarket : analyse du paysage des marchés de prévision et des stratégies de développement
marché de prévision : analyse de Kalshi et du paysage concurrentiel
Le marché de prévision est une catégorie de marchés spéculatifs basés sur les résultats d'événements futurs, dont la fonction principale est d'agréger des informations dispersées par le biais des prix des contrats. Dans certaines conditions, le prix du contrat peut être interprété comme une prévision de la probabilité que cet événement se produise. De nombreuses études montrent que la précision des marchés de prévision est très élevée, souvent supérieure à celle des méthodes de prévision traditionnelles, telles que les sondages d'opinion ou les avis d'experts. Cette capacité de prévision provient de la "sagesse des foules": toute personne peut participer au marché, et les traders disposant de meilleures informations ont un incitatif économique à participer aux transactions, ce qui pousse les prix à se rapprocher des probabilités réelles.
Les marchés de prévision modernes ont leur origine à la fin des années 1980. L'Université de l'Iowa a créé le premier marché de prévision académique, les Iowa Electronic Markets(IEM), en 1988. L'IEM est un marché de petite taille avec de l'argent réel, se concentrant principalement sur les résultats des élections américaines. Bien que de taille limitée, l'IEM a longtemps montré un taux de précision impressionnant dans ses prévisions. Une semaine avant les élections, le marché prédisait une erreur absolue moyenne de 1,5 point de pourcentage pour le taux de vote des candidats démocrates et républicains, tandis que la dernière enquête de Gallup à la même période avait une erreur de 2,1 points de pourcentage.
Dans le même temps, certaines idées prospectives sur l'utilisation des marchés pour prédire des événements incertains prennent également forme. L'économiste Robin Hanson a proposé en 1990 le concept d'"Idea Futures", qui consiste à établir une institution permettant aux gens de parier sur des propositions scientifiques ou sociales. Il pense que cela peut créer un "consensus visible des experts" et inciter des contributions honnêtes en récompensant les prévisions précises et en punissant les jugements erronés.
À l'entrée des années 1990, certains marchés de prévision en ligne ont commencé à apparaître, englobant les marchés d'argent réel et les marchés de "monnaies virtuelles". Par exemple, Hollywood Stock Exchange(HSX), fondé en 1996, est un marché de prévision de divertissement qui permet d'échanger des "actions" de films et d'acteurs avec de la monnaie virtuelle. HSX s'est avéré très doué pour prédire les recettes des films lors de leur premier week-end ainsi que les Oscars, avec parfois une précision dépassant même celle des critiques de cinéma professionnels.
Le mécanisme de base du marché de prévision repose sur la création d'une structure incitative compatible, incitant les participants au marché à révéler leurs véritables informations. Comme les traders doivent parier avec de l'argent réel ( ou des devises virtuelles ), ils ont tendance à trader en fonction de leurs véritables croyances et informations privées.
D'un point de vue économique, un marché bien conçu devrait permettre aux traders de maximiser leur rendement attendu en proposant des prix conformes à leur probabilité subjective. En matière de prévention des manipulations, des recherches académiques ont révélé que les marchés de prévision sont assez résistants aux comportements de manipulation des prix. Tenter de faire diverger les prix des fondamentaux crée généralement des opportunités d'arbitrage pour d'autres traders plus rationnels, qui choisissent de trader de l'autre côté, ramenant ainsi les prix à des niveaux plus raisonnables.
Kalshi
Kalshi est une bourse de marché de prévision réglementée au niveau fédéral, où les utilisateurs peuvent trader les résultats d'événements du monde réel sur la plateforme. C'est la première bourse à obtenir l'approbation de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pour offrir des contrats d'événements. Les contrats d'événements sont des contrats à terme binaires ( oui/non ), si l'événement se produit, la valeur du contrat est de 1 $ ; s'il ne se produit pas, elle est de 0 $.
Les utilisateurs peuvent acheter ou vendre des contrats "Oui" / "Non" dont le prix est compris entre 0,01 $ et 0,99 $, le prix représentant l'attente implicite du marché sur la probabilité d'un événement. Si la prévision est correcte, le contrat est réglé à 1 $, permettant aux traders de réaliser un profit. Kalshi ne détient pas de positions, elle agit uniquement comme une plateforme d'appariement pour les parties longues et courtes, gagnant de l'argent grâce aux frais de transaction.
processus de création de marché
Le nouveau marché d'événements ( est un contrat binaire oui/non ) qui peut être soumis par l'équipe Kalshi ou les utilisateurs via "Kalshi Ideas". Chaque proposition doit passer par un examen interne et doit respecter les normes réglementaires de la CFTC, y compris une définition claire de l'événement, des conditions de règlement objectives et des catégories d'événements autorisées.
Après approbation, cet événement sera officiellement lancé sur le marché de contrats désigné ( de Kalshi, dans le cadre du DCM). Le document précisera les spécifications des contrats, les règles de négociation et les normes de règlement.
Après le lancement du marché des événements, les utilisateurs américains peuvent trader via l'application Kalshi, le site officiel ou des plateformes intégrées avec des courtiers comme Robinhood et Webull.
liquidité initiale et tarification
Lorsque le nouveau marché est lancé, le carnet de commandes est vide. Tout utilisateur (, qu'il soit teneur de marché ou trader ordinaire ), peut placer des ordres à cours limité. Pour encourager la liquidité, les ordres passés par le maker ( sont généralement exemptés de frais, mais certains marchés spécialisés peuvent facturer des frais très bas.
Les prix varient dynamiquement en fonction de l'offre et de la demande, reflétant le consensus du marché sur la probabilité des événements. Par exemple : si quelqu'un achète "oui" à 0,60 $, et qu'une autre personne vend "non" à 0,40 $, après la mise en relation par le système, un contrat est créé, chaque partie investissant 0,60 $ et 0,40 $, pour un total de 1 $.
) mécanisme de règlement du marché
Les résultats des événements sont jugés sur la base de sources de données autorisées spécifiées à l'avance ### telles que les rapports gouvernementaux, les résultats officiels des sports (.
Si l'événement se produit, les utilisateurs détenant un contrat "Yes" obtiennent automatiquement un bénéfice de 1 $ par part ; sinon, si "No" gagne, le contrat de la partie perdante devient nul. Pas de frais de règlement supplémentaires.
) structure des frais
Kalshi a adopté une structure de frais ajustée dynamiquement en fonction des prix et des quantités des contrats. Les taux spécifiques peuvent varier en fonction des conditions du marché et du type d'utilisateur.
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Polymarket
Polymarket est une plateforme de marché de prévision décentralisée construite sur Polygon, où les utilisateurs peuvent échanger des jetons binaires correspondant aux résultats d'événements )Yes/No Tokens(. Il utilise le Conditional Token Framework )CTF(, ce qui signifie que chaque paire de jetons de résultats est entièrement garantie par des stablecoins )USDC(, et le mécanisme de négociation utilise un carnet d'ordres central limité mixte )CLOB( pour un appariement efficace. Le règlement du marché est effectué via l'Optimistic Oracle d'UMA, qui est un système de résolution décentralisé pouvant être contesté.
) cadre de jetons conditionnels ### CTF ( et jetons de résultat
Polymarket utilise le Conditional Token Framework de Gnosis pour représenter chaque résultat de marché sous la forme d'un token conditionnel, déployé sur la chaîne Polygon. Pour un marché binaire, deux tokens ERC-1155 seront générés, comme le Yes Token et le No Token, tout en utilisant le même montant d'USDC comme garantie.
La division de 1 USDC génère 1 jeton Yes et 1 jeton No. La fusion des jetons Yes/No permet de débloquer le remboursement de 1 USDC, en s'assurant que chaque paire de jetons est complètement garantie. Lorsque l'événement se termine, seul le jeton correspondant au bon résultat vaut 1 dollar, tandis que le jeton du résultat incorrect est nul.
) architecture de livre de commandes hybride ### CLOB/BLOB (
Polymarket adopte une architecture hybride appelée Binary Limit Order Book )BLOB(, qui maintient la gestion des commandes hors ligne et le règlement des transactions sur la chaîne ensemble. Les utilisateurs signent des commandes hors ligne, les nœuds d'opération recherchent s'il existe des commandes correspondantes, et en cas de correspondance, l'échange économique sur la chaîne est effectué via un smart contract.
) Cycle de vie de la commande
) exemple d'Atomic Swap
UMA Oracle Optimiste
Contrairement aux bourses traditionnelles qui utilisent des arbitrages internes ou des sources de données, Polymarket forme un consensus via l'Oracle Optimiste de UMA à travers la communauté.
![IOSG : Explorer le marché de prévision et son paysage concurrentiel à travers Kalshi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8477ec8035603e9b33ea161f793c2652.webp(
Kalshi vs Polymarket : comparaison des structures et des technologies
Le volume de transactions de Polymarket sur l'ensemble de la plateforme en juin ), incluant des marchés politiques, technologiques et de divertissement, s'élevait à 1,16 milliard de dollars, légèrement supérieur aux environ 800 millions de dollars de Kalshi. Les deux plateformes présentent des différences significatives à plusieurs niveaux:
Conformité réglementaire : Kalshi a obtenu l'approbation de la CFTC et peut opérer légalement dans les 50 États américains ; Polymarket se trouve dans une zone grise réglementaire et ne peut pas opérer légalement aux États-Unis.
Architecture technique : Kalshi utilise une architecture d'échange centralisé traditionnel ; Polymarket est basé sur la technologie blockchain, utilisant des contrats intelligents et un Oracle décentralisé.
Mécanisme de règlement : Kalshi s'appuie sur des sources de données autorisées spécifiées ; Polymarket utilise l'Optimistic Oracle de UMA pour le règlement sur la chaîne.
Groupe d'utilisateurs : Kalshi s'adresse aux utilisateurs conformes américains ; Polymarket attire les utilisateurs cryptographiques du monde entier.
Gestion des fonds : Les fonds des utilisateurs de Kalshi sont conservés par des organismes de réglementation ; Les utilisateurs de Polymarket gèrent eux-mêmes leurs actifs cryptographiques.
Champ des produits : Kalshi est soumis à des restrictions réglementaires, le nombre de types de produits est limité ; Polymarket offre une plus grande variété de produits.
Expérience de trading : Kalshi est plus proche des produits financiers traditionnels ; Polymarket nécessite que les utilisateurs comprennent des concepts Web3 tels que les portefeuilles cryptographiques.
Stratégies d'expansion du marché/ dynamique de croissance
( Insights académiques : tendance au jeu des cryptomonnaies
Une étude récente intitulée « Les tendances de jeu des cryptomonnaies ? » fournit des preuves solides d'un lien entre les actifs cryptographiques et le comportement de jeu. Les chercheurs ont utilisé Google Trends pour représenter l'attention des investisseurs particuliers, révélant plusieurs modèles significatifs :
Ces résultats de recherche montrent que le trading de cryptomonnaies n'est pas seulement "comme le jeu" ; pour une partie des utilisateurs, c'est du jeu. Cela met en évidence l'existence d'un certain type d'utilisateurs : ceux qui ont une forte aversion au risque et qui recherchent des sensations spéculatives dans des casinos ou sur des plateformes comme Coinbase.
![IOSG : Explorer le marché de prévision et son paysage concurrentiel à travers Kalshi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b426b886f92dcb5924aa6d2fd30cff2.webp###
( marché de prévision: Stake.com en tant qu'échantillon représentatif
L'émergence de plateformes de jeu natif en crypto-monnaie comme Stake.com peut servir de référence pour mesurer la taille du marché. En quelques années seulement, Stake a connu une croissance explosive:
Ces données montrent que l'intersection de "crypto × jeux d'argent" a déjà formé un immense pool d'utilisateurs et de capitaux, qui se dirige actuellement principalement vers des plateformes offshore ou non réglementées.
( Les avantages du marché de prévision par rapport aux paris traditionnels.
Le marché de prévision permet aux utilisateurs d'acheter ou de vendre des positions avant la fin d'un événement, verrouillant ainsi à l'avance les gains et les pertes, offrant les avantages suivants :
En revanche, bien que les bookmakers traditionnels offrent également une fonction de règlement anticipé, ils présentent des limitations telles que le contrôle des opérations par le bookmaker, la possibilité de subir des glissements de prix ou des frais.