RWA : Après la Finance décentralisée, le prochain point de rupture d'Ethereum
Récemment, l'adoption de la loi « GENIUS » a ravivé l'intérêt du marché pour les RWA. En plus des stablecoins et des avancées législatives majeures, le domaine des RWA a discrètement atteint plusieurs jalons importants : une croissance soutenue et une série de percées remarquables. Alors que l'attention du marché est à son apogée et que l'adoption plus large de la finance traditionnelle est imminente, il est essentiel d'examiner de près le paysage actuel des RWA. Les RWA basés sur Ethereum ont affiché une incroyable croissance séquentielle, maintenant souvent des taux à deux chiffres. Un autre facteur clé soutenant cette dynamique est "l'Éthéralisation" (Etherealize) en tant que catalyseur du développement réglementaire, ainsi que la Fondation Ethereum qui a placé les RWA parmi ses priorités stratégiques. À ce moment crucial, cet article explorera en profondeur les dynamiques de développement des RWA sur Ethereum et ses réseaux Layer-2.
Analyse des données : Panorama de la croissance des RWA d'Ethereum
Les données montrent clairement : la valeur RWA d'Ethereum est entrée dans un cycle de croissance défini. En examinant la tendance de la valeur totale des RWA non stables d'Ethereum, sa trajectoire à long terme est remarquable - elle est restée dans une fourchette de 1 à 2 milliards de dollars pendant des années, jusqu'à entrer dans une phase de croissance rapide en avril 2024. Cette dynamique de croissance continue de s'accélérer en 2025. Le principal moteur provient du fonds BUIDL de BlackRock, dont la taille actuelle atteint 2,7 milliards de dollars. Le BUIDL lui-même a montré une croissance parabolique depuis mars 2025, stimulant fortement l'expansion globale de l'écosystème RWA d'Ethereum.
Par catégorie d'actifs, à l'exception des stablecoins (, la valeur des actifs du monde réel sur Ethereum ) RWA ( est fortement concentrée dans deux principales catégories : les projets d'obligations d'État ) 75,9 % ( et les matières premières ) principalement l'or, 20,3 % (, d'autres catégories ayant une part relativement faible. En comparaison, dans la composition de la valeur des RWA sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies, le crédit privé a la plus grande part ) 57,4 % (, suivi des projets d'obligations d'État ) 30,9 % (.
![RWA : après la Finance décentralisée, le prochain point d'explosion d'Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ad5648f6c6a0bff7bb104c63100f6733.webp(
Concentrez-vous davantage sur les principaux actifs RWA d'Ethereum, la domination de BUIDL est significative. En regardant en arrière par rapport à il y a un an, on peut voir : à l'époque, l'échelle de BUIDL était comparable à celle des produits comme PAXG et XAUT, mais aujourd'hui, elle a considérablement dépassé. Bien que la composition des dix principaux projets reste fondamentalement stable, la croissance des produits de type obligations d'État dépasse nettement celle des produits de type or, et la part de marché continue d'augmenter.
![RWA : Après la Finance décentralisée, le prochain point d'explosion d'Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9d2d0a78b02c550b6a9e816841e03b39.webp(
D'un point de vue des protocoles, les principaux acteurs actuels sont principalement les émetteurs de stablecoins - les quatre principaux protocoles sont Tether, Circle, MakerDAO) le système de stablecoin Dai( et Ethena. Il est à noter que la valeur totale du protocole de titrisation Securitize a déjà largement dépassé certains projets de stablecoins comme FDUSD et USDC, se classant ainsi parmi les premiers. D'autres protocoles de type titres qui figurent parmi les dix premiers comprennent Ondo et Superstate.
![RWA : Après la Finance décentralisée, le prochain point d'explosion d'Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c8ff43ca8d604bed36fc4a648c33373.webp(
En se concentrant sur les données mensuelles de début 2024 à aujourd'hui, la vague de croissance a commencé en avril 2024, avec une augmentation impressionnante de 26,6 % ce mois-là - représentant un quart de l'augmentation totale des RWA d'Ethereum pour le mois. Cette dynamique s'est poursuivie au cours des trois mois suivants, bien qu'elle ait légèrement ralenti entre août et décembre 2024, le réseau continuant d'afficher une augmentation d'environ 200 millions de dollars par mois avec un taux de croissance séquentiel d'environ 5 %, soit plus de 60 % annualisé.
La croissance a à nouveau explosé en janvier 2025, augmentant de 33,2 % par rapport au mois précédent. Après un bref repli en février, Ethereum a maintenu une croissance à deux chiffres pendant quatre mois consécutifs, avec des augmentations mensuelles de plus de 20 % en avril et mai.
![RWA : Après la Finance décentralisée, le prochain point d'explosion d'Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eebba77d1474df2cd3a21ed1f85640ce.webp(
) BUIDL
Avec l'essor rapide de BUIDL en tant que projet ayant la plus grande capitalisation boursière dans l'écosystème RWA d'Ethereum, une analyse précise de son chemin de croissance est essentielle. Le graphique de croissance séquentielle révèle : jusqu'en mars 2025, cet indicateur reste relativement stable, avant de connaître une montée explosive en mars 2025. Cependant, les dernières données de mai montrent que la tendance de croissance ultra-rapide a légèrement ralenti, mais il y a tout de même une augmentation de 210 millions de dollars, avec une hausse mensuelle de 8,38 %. Le développement des prochains mois est une fenêtre d'observation clé - il faut suivre si sa vitesse de croissance continue de ralentir ou si elle poursuit sa montée explosive.
La croissance explosive de BUIDL provient de multiples facteurs. La croissance est principalement alimentée par la demande institutionnelle, et la compétitivité des produits est le moteur clé du succès : cela inclut un fonctionnement 24/7, une vitesse de règlement plus rapide par rapport à la finance traditionnelle, ainsi qu'un rendement élevé dans un cadre de conformité. Il est à noter que l'intégration de la Finance décentralisée (DeFi) réalise des synergies et ouvre davantage d'utilités, comme le produit USDtb d'Ethena Labs – dont 90 % des réserves sont soutenues par BUIDL. Parallèlement, la reconnaissance de BUIDL en tant que garantie de qualité continue d'augmenter, avec le sBUIDL lancé par Securitize qui déverrouille davantage de scénarios d'intégration DeFi.
La répartition des actifs de BUIDL est fortement concentrée : environ 93 % sont concentrés sur le réseau principal Ethereum, d'autres chaînes écologiques ayant du mal à rivaliser. Parallèlement, avec l'expansion continue de la gestion d'actifs, les dividendes mensuels de BUIDL atteignent des sommets historiques, avec un dividende de 4,17 millions de dollars en mars 2025, qui a grimpé à 7,9 millions de dollars en mai.
![RWA : Après la Finance décentralisée, le prochain point d'explosion d'Ethereum]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3e7f462b65a3fb180b0e26867d300d08.webp(
) stablecoin
Étant donné que la loi GENIUS aura un impact structurel sur le cadre de réglementation des stablecoins, il est d'une grande importance de procéder à une analyse systémique de la trajectoire de développement du marché des stablecoins Ethereum. Depuis 2024, la capitalisation totale de ce secteur présente une tendance à la hausse soutenue, bien que le rythme de croissance soit légèrement plus modéré par rapport à d'autres segments de RWA, il maintient néanmoins un rythme de croissance mensuel résilient.
Dans les petits projets ###, avec moins de 500 millions de dollars (, la plupart des projets ont connu un rétrécissement continu au début de 2024. Cependant, à la fin de 2024, la capitalisation boursière de la plupart des projets continue d'augmenter, avec des augmentations continues pour GHO, M et USDO. En même temps, une nouvelle génération de projets de stablecoins a émergé, franchissant une capitalisation boursière de 50 millions, et l'écosystème des stablecoins d'Éthereum devient plus diversifié, tandis que les projets à petite capitalisation prospèrent de manière continue à partir de 2025.
Projets de taille moyenne ) de 5 à 50 milliards de dollars ( n'auront en 2024 que FDUSD et FRAX ; BUSD, en raison de l'arrêt de son émission, passe de 1 milliard de dollars en janvier 2024 à moins de 500 millions de dollars en mars. Cependant, en 2025, USD0 et PYUSD franchissent tous deux le seuil de 500 millions de dollars, rendant les stablecoins de taille moyenne plus diversifiés.
Les principales stablecoins ) > 5 milliards de dollars ( continuent d'être dominées par USDT et USDC : USDT a maintenu une capitalisation boursière stable de 40 milliards de dollars pendant la majeure partie de 2024, atteignant 70 milliards de dollars début décembre, puis se stabilisant progressivement jusqu'à ce que sa capitalisation boursière diminue récemment ; USDC, quant à lui, a connu une croissance régulière, passant de 22 milliards de dollars en janvier 2024 à 38 milliards de dollars en mai 2025. Début 2025, USDS et USDe ont tous deux dépassé les 5 milliards de dollars, mais USDT et USDC restent de loin en tête en termes de part de marché.
USDT et USDC occupent une position dominante absolue, influençant directement l'ensemble de l'écosystème des stablecoins.
![RWA : Après la Finance décentralisée, le prochain point de rupture d'Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-308955248e3b292c1d3bf10529bd06c0.webp(
La croissance de novembre 2024 mérite une attention particulière : USDT a augmenté de 30,16 % par rapport au mois précédent, tandis que USDC a réalisé une croissance de 16,31 %. Après cette flambée, il y a encore plusieurs mois de croissance, avec USDC montrant une augmentation plus stable dans les mois suivants, chaque mois enregistrant une croissance de plus de 5 %. Selon les informations fournies par l'émetteur : Tether attribue cela à "l'afflux d'actifs de garantie par les bourses et les tables de trading institutionnelles pour répondre à une hausse prévue du volume des transactions" ; Circle souligne quant à lui que "la circulation de l'USDC a augmenté de 78 % par rapport à l'année précédente... en plus de la demande des utilisateurs, cela découle également de la reconstruction de la confiance du marché et de l'amélioration des normes dans le cadre des nouvelles règles de régulation des stablecoins émergents."
Cependant, la dynamique du marché a récemment changé de manière significative - au cours des quatre derniers mois, l'USDT sur la chaîne Ethereum a connu une stagnation de la croissance, et en mai 2025, l'USDC a enregistré une baisse pour la première fois après plusieurs mois de croissance. Ce phénomène pourrait marquer un tournant vers une nouvelle phase de cycle de marché.
![RWA : après la Finance décentralisée, le prochain point d'explosion d'Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d14f7609512f263b803d8a110f64dc90.webp(
) écosystème L2
Dans le paysage plus vaste de l'écosystème RWA, Ethereum maintient une position de domination absolue avec une part de marché de 59,23 % (, hors stablecoins ), mais il fait face à des défis clés.
Il convient de noter que zkSync a grimpé à la deuxième place grâce au projet Tradable, tandis que Stellar dépend entièrement du fonds BENJI de Franklin Templeton ### d'une taille de 455,9 millions de dollars (, occupant la troisième place. Bien que les données comptables des deux chaînes de blocs RWA soient impressionnantes, leurs défauts structurels ne doivent pas être ignorés : le manque de diversité des actifs et la dépendance à un seul projet.
Comme le montrent les caractéristiques écologiques de zkSync et Stellar, la plupart des réseaux L2 font actuellement face au défi d'un manque de diversité écologique - leur capitalisation boursière RWA dépend fortement de 1 à 2 projets clés. Par exemple, sur une capitalisation boursière totale de 256 millions de dollars pour Arbitrum, BENJI contribue à 111,9 millions de dollars), représentant 43,7%(, et Spiko représente 93,5 millions de dollars), soit 36,5%(, les deux totalisant plus de 80% de la capitalisation boursière ; Polygon présente également un schéma de distribution similaire, avec une capitalisation boursière centrale concentrée sur les deux projets majeurs Spiko et Mercado Bitcoin.
![RWA : après DeFi, le prochain point d'éruption d'Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cf709b14cc49e67193e9c64e7429f0cf.webp(
Élargissez votre vision à l'ensemble de l'écosystème L2, où la valeur RWA et la part de marché des différents réseaux présentent une distinction significative. À l'exception de zkSync, seules Polygon et Arbitrum créent un effet d'échelle substantiel, tandis que les autres L2 sont encore à un stade de développement précoce. Le succès de Polygon et Arbitrum dépend fortement d'un moteur unique, Spiko—ce projet contribue à environ un tiers de la valeur totale des RWA sur les deux réseaux.
En examinant l'évolution de la capitalisation boursière globale des RWA dans les réseaux Layer-2, on constate que son cycle de croissance n'est pas complètement synchronisé avec celui des Layer-1 : la croissance n'a pas démarré en milieu d'année 2024. L'intégration de zkSync avec des projets tradables a entraîné une augmentation de la capitalisation boursière de l'ordre de 2 milliards de dollars. Cependant, même en excluant cet impact, la tendance de croissance des L2 reste établie – depuis septembre 2024, les réseaux L2 continuent d'afficher une augmentation à deux chiffres d'un mois sur l'autre. En revanche, les phases antérieures ont toujours présenté des caractéristiques de l'expansion des RWA sporadiques et faibles. En résumé, la fin de l'année 2024 marque un tournant dans le développement des RWA de l'écosystème L2 : une entrée dans un cycle de croissance robuste.
![RWA : Après la Finance décentralisée, le prochain point d'explosion d'Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e0fa498a1cc2bb506c239679db59c622.webp(
Etherealize : nouveau moteur RWA d'Ethereum
En tant que force clé pour promouvoir l'adoption des RWA sur Ethereum, la naissance d'Etherealize est née d'un besoin de surmonter les obstacles de l'industrie.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
7 J'aime
Récompense
7
4
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
ruggedNotShrugged
· Il y a 13h
On commence, on va voir RWA exploser.
Voir l'originalRépondre0
MetaverseVagabond
· Il y a 13h
À quel moment est-ce que le Rug Pull se produira et quand aurons-nous une explosion ?
Voir l'originalRépondre0
APY追逐者
· Il y a 13h
C'est mieux que le defi, achète, achète, achète !
Voir l'originalRépondre0
GasFeeCryer
· Il y a 13h
Peu importe si c'est RWA ou pas, parlons des frais de gas qui ont baissé.
RWA : le moteur de hausse d'Ethereum, les données révèlent de nouvelles opportunités
RWA : Après la Finance décentralisée, le prochain point de rupture d'Ethereum
Récemment, l'adoption de la loi « GENIUS » a ravivé l'intérêt du marché pour les RWA. En plus des stablecoins et des avancées législatives majeures, le domaine des RWA a discrètement atteint plusieurs jalons importants : une croissance soutenue et une série de percées remarquables. Alors que l'attention du marché est à son apogée et que l'adoption plus large de la finance traditionnelle est imminente, il est essentiel d'examiner de près le paysage actuel des RWA. Les RWA basés sur Ethereum ont affiché une incroyable croissance séquentielle, maintenant souvent des taux à deux chiffres. Un autre facteur clé soutenant cette dynamique est "l'Éthéralisation" (Etherealize) en tant que catalyseur du développement réglementaire, ainsi que la Fondation Ethereum qui a placé les RWA parmi ses priorités stratégiques. À ce moment crucial, cet article explorera en profondeur les dynamiques de développement des RWA sur Ethereum et ses réseaux Layer-2.
Analyse des données : Panorama de la croissance des RWA d'Ethereum
Les données montrent clairement : la valeur RWA d'Ethereum est entrée dans un cycle de croissance défini. En examinant la tendance de la valeur totale des RWA non stables d'Ethereum, sa trajectoire à long terme est remarquable - elle est restée dans une fourchette de 1 à 2 milliards de dollars pendant des années, jusqu'à entrer dans une phase de croissance rapide en avril 2024. Cette dynamique de croissance continue de s'accélérer en 2025. Le principal moteur provient du fonds BUIDL de BlackRock, dont la taille actuelle atteint 2,7 milliards de dollars. Le BUIDL lui-même a montré une croissance parabolique depuis mars 2025, stimulant fortement l'expansion globale de l'écosystème RWA d'Ethereum.
Par catégorie d'actifs, à l'exception des stablecoins (, la valeur des actifs du monde réel sur Ethereum ) RWA ( est fortement concentrée dans deux principales catégories : les projets d'obligations d'État ) 75,9 % ( et les matières premières ) principalement l'or, 20,3 % (, d'autres catégories ayant une part relativement faible. En comparaison, dans la composition de la valeur des RWA sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies, le crédit privé a la plus grande part ) 57,4 % (, suivi des projets d'obligations d'État ) 30,9 % (.
![RWA : après la Finance décentralisée, le prochain point d'explosion d'Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ad5648f6c6a0bff7bb104c63100f6733.webp(
Concentrez-vous davantage sur les principaux actifs RWA d'Ethereum, la domination de BUIDL est significative. En regardant en arrière par rapport à il y a un an, on peut voir : à l'époque, l'échelle de BUIDL était comparable à celle des produits comme PAXG et XAUT, mais aujourd'hui, elle a considérablement dépassé. Bien que la composition des dix principaux projets reste fondamentalement stable, la croissance des produits de type obligations d'État dépasse nettement celle des produits de type or, et la part de marché continue d'augmenter.
![RWA : Après la Finance décentralisée, le prochain point d'explosion d'Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9d2d0a78b02c550b6a9e816841e03b39.webp(
D'un point de vue des protocoles, les principaux acteurs actuels sont principalement les émetteurs de stablecoins - les quatre principaux protocoles sont Tether, Circle, MakerDAO) le système de stablecoin Dai( et Ethena. Il est à noter que la valeur totale du protocole de titrisation Securitize a déjà largement dépassé certains projets de stablecoins comme FDUSD et USDC, se classant ainsi parmi les premiers. D'autres protocoles de type titres qui figurent parmi les dix premiers comprennent Ondo et Superstate.
![RWA : Après la Finance décentralisée, le prochain point d'explosion d'Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c8ff43ca8d604bed36fc4a648c33373.webp(
En se concentrant sur les données mensuelles de début 2024 à aujourd'hui, la vague de croissance a commencé en avril 2024, avec une augmentation impressionnante de 26,6 % ce mois-là - représentant un quart de l'augmentation totale des RWA d'Ethereum pour le mois. Cette dynamique s'est poursuivie au cours des trois mois suivants, bien qu'elle ait légèrement ralenti entre août et décembre 2024, le réseau continuant d'afficher une augmentation d'environ 200 millions de dollars par mois avec un taux de croissance séquentiel d'environ 5 %, soit plus de 60 % annualisé.
La croissance a à nouveau explosé en janvier 2025, augmentant de 33,2 % par rapport au mois précédent. Après un bref repli en février, Ethereum a maintenu une croissance à deux chiffres pendant quatre mois consécutifs, avec des augmentations mensuelles de plus de 20 % en avril et mai.
![RWA : Après la Finance décentralisée, le prochain point d'explosion d'Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eebba77d1474df2cd3a21ed1f85640ce.webp(
) BUIDL
Avec l'essor rapide de BUIDL en tant que projet ayant la plus grande capitalisation boursière dans l'écosystème RWA d'Ethereum, une analyse précise de son chemin de croissance est essentielle. Le graphique de croissance séquentielle révèle : jusqu'en mars 2025, cet indicateur reste relativement stable, avant de connaître une montée explosive en mars 2025. Cependant, les dernières données de mai montrent que la tendance de croissance ultra-rapide a légèrement ralenti, mais il y a tout de même une augmentation de 210 millions de dollars, avec une hausse mensuelle de 8,38 %. Le développement des prochains mois est une fenêtre d'observation clé - il faut suivre si sa vitesse de croissance continue de ralentir ou si elle poursuit sa montée explosive.
La croissance explosive de BUIDL provient de multiples facteurs. La croissance est principalement alimentée par la demande institutionnelle, et la compétitivité des produits est le moteur clé du succès : cela inclut un fonctionnement 24/7, une vitesse de règlement plus rapide par rapport à la finance traditionnelle, ainsi qu'un rendement élevé dans un cadre de conformité. Il est à noter que l'intégration de la Finance décentralisée (DeFi) réalise des synergies et ouvre davantage d'utilités, comme le produit USDtb d'Ethena Labs – dont 90 % des réserves sont soutenues par BUIDL. Parallèlement, la reconnaissance de BUIDL en tant que garantie de qualité continue d'augmenter, avec le sBUIDL lancé par Securitize qui déverrouille davantage de scénarios d'intégration DeFi.
La répartition des actifs de BUIDL est fortement concentrée : environ 93 % sont concentrés sur le réseau principal Ethereum, d'autres chaînes écologiques ayant du mal à rivaliser. Parallèlement, avec l'expansion continue de la gestion d'actifs, les dividendes mensuels de BUIDL atteignent des sommets historiques, avec un dividende de 4,17 millions de dollars en mars 2025, qui a grimpé à 7,9 millions de dollars en mai.
![RWA : Après la Finance décentralisée, le prochain point d'explosion d'Ethereum]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3e7f462b65a3fb180b0e26867d300d08.webp(
) stablecoin
Étant donné que la loi GENIUS aura un impact structurel sur le cadre de réglementation des stablecoins, il est d'une grande importance de procéder à une analyse systémique de la trajectoire de développement du marché des stablecoins Ethereum. Depuis 2024, la capitalisation totale de ce secteur présente une tendance à la hausse soutenue, bien que le rythme de croissance soit légèrement plus modéré par rapport à d'autres segments de RWA, il maintient néanmoins un rythme de croissance mensuel résilient.
Dans les petits projets ###, avec moins de 500 millions de dollars (, la plupart des projets ont connu un rétrécissement continu au début de 2024. Cependant, à la fin de 2024, la capitalisation boursière de la plupart des projets continue d'augmenter, avec des augmentations continues pour GHO, M et USDO. En même temps, une nouvelle génération de projets de stablecoins a émergé, franchissant une capitalisation boursière de 50 millions, et l'écosystème des stablecoins d'Éthereum devient plus diversifié, tandis que les projets à petite capitalisation prospèrent de manière continue à partir de 2025.
Projets de taille moyenne ) de 5 à 50 milliards de dollars ( n'auront en 2024 que FDUSD et FRAX ; BUSD, en raison de l'arrêt de son émission, passe de 1 milliard de dollars en janvier 2024 à moins de 500 millions de dollars en mars. Cependant, en 2025, USD0 et PYUSD franchissent tous deux le seuil de 500 millions de dollars, rendant les stablecoins de taille moyenne plus diversifiés.
Les principales stablecoins ) > 5 milliards de dollars ( continuent d'être dominées par USDT et USDC : USDT a maintenu une capitalisation boursière stable de 40 milliards de dollars pendant la majeure partie de 2024, atteignant 70 milliards de dollars début décembre, puis se stabilisant progressivement jusqu'à ce que sa capitalisation boursière diminue récemment ; USDC, quant à lui, a connu une croissance régulière, passant de 22 milliards de dollars en janvier 2024 à 38 milliards de dollars en mai 2025. Début 2025, USDS et USDe ont tous deux dépassé les 5 milliards de dollars, mais USDT et USDC restent de loin en tête en termes de part de marché.
USDT et USDC occupent une position dominante absolue, influençant directement l'ensemble de l'écosystème des stablecoins.
![RWA : Après la Finance décentralisée, le prochain point de rupture d'Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-308955248e3b292c1d3bf10529bd06c0.webp(
La croissance de novembre 2024 mérite une attention particulière : USDT a augmenté de 30,16 % par rapport au mois précédent, tandis que USDC a réalisé une croissance de 16,31 %. Après cette flambée, il y a encore plusieurs mois de croissance, avec USDC montrant une augmentation plus stable dans les mois suivants, chaque mois enregistrant une croissance de plus de 5 %. Selon les informations fournies par l'émetteur : Tether attribue cela à "l'afflux d'actifs de garantie par les bourses et les tables de trading institutionnelles pour répondre à une hausse prévue du volume des transactions" ; Circle souligne quant à lui que "la circulation de l'USDC a augmenté de 78 % par rapport à l'année précédente... en plus de la demande des utilisateurs, cela découle également de la reconstruction de la confiance du marché et de l'amélioration des normes dans le cadre des nouvelles règles de régulation des stablecoins émergents."
Cependant, la dynamique du marché a récemment changé de manière significative - au cours des quatre derniers mois, l'USDT sur la chaîne Ethereum a connu une stagnation de la croissance, et en mai 2025, l'USDC a enregistré une baisse pour la première fois après plusieurs mois de croissance. Ce phénomène pourrait marquer un tournant vers une nouvelle phase de cycle de marché.
![RWA : après la Finance décentralisée, le prochain point d'explosion d'Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d14f7609512f263b803d8a110f64dc90.webp(
) écosystème L2
Dans le paysage plus vaste de l'écosystème RWA, Ethereum maintient une position de domination absolue avec une part de marché de 59,23 % (, hors stablecoins ), mais il fait face à des défis clés.
Il convient de noter que zkSync a grimpé à la deuxième place grâce au projet Tradable, tandis que Stellar dépend entièrement du fonds BENJI de Franklin Templeton ### d'une taille de 455,9 millions de dollars (, occupant la troisième place. Bien que les données comptables des deux chaînes de blocs RWA soient impressionnantes, leurs défauts structurels ne doivent pas être ignorés : le manque de diversité des actifs et la dépendance à un seul projet.
Comme le montrent les caractéristiques écologiques de zkSync et Stellar, la plupart des réseaux L2 font actuellement face au défi d'un manque de diversité écologique - leur capitalisation boursière RWA dépend fortement de 1 à 2 projets clés. Par exemple, sur une capitalisation boursière totale de 256 millions de dollars pour Arbitrum, BENJI contribue à 111,9 millions de dollars), représentant 43,7%(, et Spiko représente 93,5 millions de dollars), soit 36,5%(, les deux totalisant plus de 80% de la capitalisation boursière ; Polygon présente également un schéma de distribution similaire, avec une capitalisation boursière centrale concentrée sur les deux projets majeurs Spiko et Mercado Bitcoin.
![RWA : après DeFi, le prochain point d'éruption d'Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cf709b14cc49e67193e9c64e7429f0cf.webp(
Élargissez votre vision à l'ensemble de l'écosystème L2, où la valeur RWA et la part de marché des différents réseaux présentent une distinction significative. À l'exception de zkSync, seules Polygon et Arbitrum créent un effet d'échelle substantiel, tandis que les autres L2 sont encore à un stade de développement précoce. Le succès de Polygon et Arbitrum dépend fortement d'un moteur unique, Spiko—ce projet contribue à environ un tiers de la valeur totale des RWA sur les deux réseaux.
En examinant l'évolution de la capitalisation boursière globale des RWA dans les réseaux Layer-2, on constate que son cycle de croissance n'est pas complètement synchronisé avec celui des Layer-1 : la croissance n'a pas démarré en milieu d'année 2024. L'intégration de zkSync avec des projets tradables a entraîné une augmentation de la capitalisation boursière de l'ordre de 2 milliards de dollars. Cependant, même en excluant cet impact, la tendance de croissance des L2 reste établie – depuis septembre 2024, les réseaux L2 continuent d'afficher une augmentation à deux chiffres d'un mois sur l'autre. En revanche, les phases antérieures ont toujours présenté des caractéristiques de l'expansion des RWA sporadiques et faibles. En résumé, la fin de l'année 2024 marque un tournant dans le développement des RWA de l'écosystème L2 : une entrée dans un cycle de croissance robuste.
![RWA : Après la Finance décentralisée, le prochain point d'explosion d'Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e0fa498a1cc2bb506c239679db59c622.webp(
Etherealize : nouveau moteur RWA d'Ethereum
En tant que force clé pour promouvoir l'adoption des RWA sur Ethereum, la naissance d'Etherealize est née d'un besoin de surmonter les obstacles de l'industrie.