La politique des taux d'intérêt de la Réserve fédérale (FED) et la variation des prix du Bitcoin

Au cours des dix dernières années, la variation des prix du Bitcoin a présenté un lien étroit avec la politique des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED). En général, le sommet du marché haussier du Bitcoin se produit pendant les périodes où les attentes de hausse des taux sont les plus fortes, tandis que le creux du marché baissier est souvent accompagné des attentes de baisse des taux.

Actuellement, le marché fait face à trois chemins de développement possibles :

1. La reprise des hausses de taux d'intérêt pourrait entraîner une deuxième plongée du Bitcoin.
2. Une baisse des taux d'intérêt prévue pour la seconde moitié de l'année pourrait déclencher un rallye après une période de turbulences.
3. La baisse des taux d'intérêt au milieu de l'année pourrait accélérer le processus de marché haussier.

Ces différents chemins auront un impact direct sur la variation des prix future de Bitcoin.

Revue de la politique des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) sur dix ans et lien avec la variation des prix de Bitcoin

Au cours des dix dernières années, La Réserve fédérale (FED) a connu un cycle complet de hausses de taux d'intérêt, de baisses de taux, puis à nouveau de hausses, et enfin de pauses. En examinant cette période historique, nous constatons que les points de retournement du prix du Bitcoin sont significativement liés aux points de politique de La Réserve fédérale (FED), en particulier le phénomène de réaction anticipée des attentes du marché.

Résultats d'observation principaux :

1. Le sommet du marché haussier de Bitcoin précède généralement le lancement ou l'accélération réelle des hausses de taux d'intérêt, reflétant le trading anticipé du marché sur les attentes de resserrement.
2. Le creux du marché baissier de Bitcoin se produit souvent en fin de cycle de hausse des taux d'intérêt, pendant la pause des hausses de taux, ou juste avant le début d'un cycle de baisse des taux, ce qui indique que le marché cherche un creux lorsque les attentes les plus pessimistes ou d'assouplissement apparaissent.
3. Les politiques d'assouplissement comme l'assouplissement quantitatif (QE) ou les baisses de taux d'intérêt importantes sont des facteurs clés qui stimulent le marché haussier.

Actuellement, le marché est dans une phase de "pause des hausses de taux d'intérêt" et de "baisse temporaire des taux d'intérêt", attendant un signal de direction clair pour la suite — si une nouvelle baisse des taux d'intérêt aura lieu, marquant le début d'une nouvelle phase d'assouplissement quantitatif.

Trois scénarios de taux d'intérêt basés sur les prévisions institutionnelles

Selon les points de vue de plusieurs instituts de recherche de premier plan, nous pouvons résumer trois scénarios possibles :

1. Pire scénario : Risque de hausse des taux d'intérêt en 2025-2026

   • Certaines institutions avertissent que, si les données sur l'emploi et l'inflation se révèlent plus fortes que prévu, la possibilité de discuter d'une hausse des taux d'intérêt ne peut être exclue.
   • Les politiques tarifaires, la géopolitique et d'autres facteurs pourraient augmenter le risque d'inflation, obligeant La Réserve fédérale (FED) à maintenir une politique restrictive.

2. Situation de référence : baisse des taux d'intérêt au second semestre, avec deux baisses de taux sur l'année.

   • La plupart des institutions s'attendent à ce que La Réserve fédérale (FED) commence à baisser les taux d'intérêt après juin, avec deux baisses de taux sur l'année, pour ramener le taux d'intérêt à 3,75%-4,00%.
   • Pensez que malgré l'inflation persistante, la tendance générale est à la baisse, et que l'économie et le marché de l'emploi vont progressivement se refroidir.

3. Meilleur des cas : lancement d'une baisse des taux d'intérêt au milieu de l'année, avec trois baisses de taux ou plus tout au long de l'année.

   • Certaines institutions prévoient que la première baisse de taux pourrait avoir lieu en juin, avec un total de 3 baisses (75 points de base) ou plus d'ici 2025.
   • Si la vitesse de baisse de l'inflation est plus rapide que prévu, ou si l'économie est manifestement faible, La Réserve fédérale (FED) pourrait mettre en œuvre une politique de réduction des taux d'intérêt plus agressive.

Projection de la variation des prix du Bitcoin dans trois scénarios de taux d'intérêt

1. Pire des cas (risque d'augmentation des taux d'intérêt) :

   • variation des prix : des pressions de vente pourraient être exercées à partir du deuxième trimestre 2025 et au-delà, les sommets précédents pourraient être le sommet de ce cycle.
   • Le sentiment du marché devient pessimiste, une forte correction ou un second test des creux pourrait se produire.
   • Jugement du sommet du cycle : le sommet est probablement déjà passé, il y a de fortes chances qu'en 2025, nous soyons en phase de consolidation baissière ou de fluctuations au fond.

2. Situation de référence (baisse des taux d'intérêt au second semestre, 2 fois dans l'année) :

   • Variation des prix : Il pourrait y avoir une large fluctuation à un niveau élevé pendant la période Q2-Q3, et une fois que les attentes de baisse des taux d'intérêt pour la fin du Q3/début du Q4 seront confirmées, cela pourrait déclencher une dernière vague de hausse.
   • Jugement du sommet du cycle : pourrait se produire au quatrième trimestre 2025 ou au début de 2026, en accord partiel avec les prévisions du modèle de cycle de réduction.
   • Il convient de noter que lorsque les annonces de baisse des taux d'intérêt se concrétisent, elles peuvent déjà avoir été pleinement intégrées, voire entraîner un "vente de fait".

3. Meilleur scénario (démarrage de la baisse des taux au milieu de l'année, 3 fois ou plus dans l'année) :

   • Variation des prix : Bitcoin pourrait rapidement échapper à la fluctuation et lancer une forte offensive, entraînant l'ensemble du marché des cryptomonnaies dans une phase d'euphorie.
   • Jugement du sommet du cycle : il pourrait être avancé au T3 ou au début du T4 2025, mais la durée totale du cycle pourrait être raccourcie.

Dans l'ensemble, les décisions de taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) restent une référence importante pour la tarification des actifs mondiaux, en particulier pour des actifs à forte volatilité comme le Bitcoin. Actuellement, le marché se trouve à un point clé d'hésitation des attentes, et les investisseurs peuvent maintenir une modérée optimisme tout en ajustant leurs positions.